我們認為,，帶寬能力的構(gòu)建將是未來3-5年運營商最重要的關(guān)注點,，而光通信作為最經(jīng)濟的帶寬提高方式,，必然會在此過程中充分受益,。

    事件描述

    融合" title="三網(wǎng)融合">三網(wǎng)融合啟動第二批試點城市遴選，或加速首批推進速度首批12個試點城市之后,，三網(wǎng)融合試點范圍有望擴容,。廣電總局內(nèi)部人士透露，國務(wù)院三網(wǎng)融合小組在三網(wǎng)融合試點方案出臺一周年前的5月份分為三個調(diào)研組到首批12 個試點城市進行了調(diào)研,，而各地反饋的信息非常積極，這讓工作小組決定重啟此前已經(jīng)推遲的第二批試點城市的遴選工作,。

    “國務(wù)院三網(wǎng)融合工作小組研究第二批試點城市的方案,，就是為了督促首批12個試點城市加快雙向進入的進程。”廣電總局相關(guān)人士透露,。“包括天津,、重慶,、廣州、成都等在內(nèi)的第一批試點落選城市一直在積極爭取第二批的資格,，而從國務(wù)院三網(wǎng)融合工作小組反饋的信息來看,，第二批試點城市范圍將擴大，除了未列入首批城市的省會城市外,，一些條件較好的非省會城市也有望納入,，具體名單今年年底前有望公布。”三網(wǎng)融合工作小組辦公室將根據(jù)調(diào)研結(jié)果,，指導(dǎo)電信,、廣電主管部門盡快為三網(wǎng)融合試點企業(yè)辦理業(yè)務(wù)許可手續(xù)，頒發(fā)基于有線電視網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)接入,、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳送增值業(yè)務(wù),、國內(nèi)IP電話業(yè)務(wù)的牌照和IPTV傳輸、手機電視分發(fā)業(yè)務(wù)牌照,，實現(xiàn)電信,、廣電雙向進入。

    “三網(wǎng)融合”第一批試點城市名單公布一周年之際,，對于“三網(wǎng)融合”的具體實施效果以及后續(xù)的走向安排,，市場一直非常關(guān)注。此次“三網(wǎng)融合”試點城市擴容,，則直接反應(yīng)了政策高層對其后續(xù)實施的態(tài)度,。

    對此事件，我們有如下觀點：

    第一,，政策高層持續(xù)強行推進“三網(wǎng)融合”的態(tài)度堅決

    2011年初,，關(guān)于“三網(wǎng)融合”夭折的言論甚囂塵上，進而也影響了市場對其能否繼續(xù)推進的信心,。此次國務(wù)院三網(wǎng)融合小組通過實地調(diào)研后計劃啟動第二批“三網(wǎng)融合”試點城市擴容,，實際上傳達的信息為：1、對“三網(wǎng)融合”促進產(chǎn)業(yè)融合及發(fā)展的積極作用的高度認可,；2,、認為目前“三網(wǎng)融合”的實際推進速度偏慢；3,、后續(xù)應(yīng)加快“三網(wǎng)融合”推進速度及應(yīng)用范圍,。

    我們認為，決策高層推動“三網(wǎng)融合”的根本目的在于通過推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來完善中國基礎(chǔ)信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)并催生新的業(yè)態(tài),，進而促進社會生活及經(jīng)濟發(fā)展,，這也是與決策高層提出的轉(zhuǎn)變經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略是高度一致的,，因此,，政策高層必然會持續(xù),、強行推動“三網(wǎng)融合”向前發(fā)展。

    第二,，試點范圍擴大將毋庸置疑的再啟寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高潮

    我們一直強調(diào),，“三網(wǎng)融合”試點推進是促發(fā)2010年寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高潮的最主要動因之一。實際上,，我們也觀察到,，十二個“三網(wǎng)融合”第一批試點城市的寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在過去一年中均取得了超常規(guī)發(fā)展，上海,、江蘇（南京）,、武漢等省市均是全國寬帶網(wǎng)絡(luò)“光纖到戶”推進速度最快的區(qū)域。

    此次“三網(wǎng)融合”試點區(qū)域進一步擴大到所有省會城市甚至是經(jīng)濟發(fā)達地市后,，可以預(yù)見,，如同第一批試點城市所發(fā)生過的，新的試點區(qū)域必然會展開激烈的寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)競賽,，無論是電信,、聯(lián)通、移動抑或是廣電,，都不希望在寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上落戶競爭對手太遠,。

    對于可以預(yù)見的又一輪寬帶建設(shè)高潮，我們認為其總體廣度和烈度將更上層樓,。主要邏輯在于：1,、試點區(qū)域有望從12地市擴大到31地市甚至更多，試點區(qū)域的倍增必然帶來寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)量的倍增,；2,、之前的寬帶建設(shè)模式更多的采取FTTx方式，而從目前來看FTTH 將成為更主流的建設(shè)方式,。

    第三,、光通信行業(yè)發(fā)展短期受益于“三網(wǎng)融合”推進，長期受益于網(wǎng)絡(luò)流量迅猛增長