LED產(chǎn)業(yè)鏈主要包括原材料,、設(shè)備，上游芯片制造,，中游LED封裝以及下游LED應(yīng)用,。而下游LED應(yīng)用又主要分為LED照明，LED顯示屏以及LED背光應(yīng)用等,。LED應(yīng)用是整個產(chǎn)業(yè)鏈中能夠帶來較高附加價值的重要一環(huán),。
LED下游應(yīng)用方向
目前,，LED下游應(yīng)用中市場規(guī)模最大的是照明領(lǐng)域，其次是背光應(yīng)用和顯示屏,。顯示屏應(yīng)用規(guī)模仍維持一個相對穩(wěn)定快速增長趨勢,，尤其是隨著小間距LED顯示屏技術(shù)的成熟，LED顯示屏應(yīng)用將逐漸從室外超大尺寸顯示應(yīng)用走向室內(nèi),，應(yīng)用領(lǐng)域?qū)@著拓寬,，預(yù)計未來幾年將會保持非常高速的增長速度，從而使得LED顯示屏在整個下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈中的占比逐漸提升,。
一,、LED顯示屏市場現(xiàn)狀分析
2015年全球LED顯示的市場規(guī)模為620億元，中國為320億元,，在未來的三年間,，在小間距LED等新技術(shù)帶領(lǐng)以及下游文化傳媒體育等行業(yè)保持高景氣度背景下，我們預(yù)計LED顯示屏行業(yè)未來仍可保持20%—30%的穩(wěn)定增長,，在目前宏觀經(jīng)濟背景下,，是一個相對非常好的行業(yè)。
2007-2015年世界LED全彩顯示屏行業(yè)市場規(guī)模
2007-2015年中國LED全彩顯示屏行業(yè)市場規(guī)模
LED顯示屏具有高亮度,、可實現(xiàn)超大尺寸等特點,，而目前其他顯示技術(shù)均難以實現(xiàn)超大尺寸顯示，因此在戶外超大屏顯示領(lǐng)域,，其他顯示技術(shù)難以和LED顯示屏形成競爭,，傳統(tǒng)LED顯示屏主要應(yīng)用于這一領(lǐng)域。
但傳統(tǒng)LED顯示屏也存在自己的問題,，LED顯示屏的分辨率是由封裝元器件—燈珠的尺寸和間距決定的,，而在傳統(tǒng)技術(shù)限制下，燈珠之間間距較大,，從而造成分辨率較低,，只適合在戶外遠(yuǎn)距離觀看，難以應(yīng)用于室內(nèi),，因此過去在室內(nèi)顯示領(lǐng)域,，則是由LCD、PDP,、DLP拼墻以及投影融合技術(shù)等占據(jù)主要地位,。
目前隨著技術(shù)的進步，上游產(chǎn)能的擴大,，小間距顯示成本逐漸下降,，已具有商業(yè)應(yīng)用基礎(chǔ)，使得LED顯示屏在室內(nèi)顯示領(lǐng)域逐漸和傳統(tǒng)顯示技術(shù)形成了競爭。
小間距LED顯示屏一般是指點間距在2.5mm以下的室內(nèi)LED顯示屏,，主要包括P2.5,、P2.0、P1.9,、P1.6,、P1.2等型號，目前最小間距已可達0.7mm,，P0.95已經(jīng)開始量產(chǎn),。由于小間距LED具有無拼縫、顯示效果好,、使用壽命長等優(yōu)勢，且近年來成本下降較快,，已具備逐步替代室內(nèi)大屏拼墻的價格基礎(chǔ),，未來將逐步進入商用乃至民用領(lǐng)域。
對于普通LED顯示屏而言,，燈珠成本占總成本的比重只有30%左右,，其他占比較大的成本因素包括PCB板，驅(qū)動IC等,，而對于小間距LED顯示屏,，隨著像素間距的縮小，對燈珠的規(guī)格要求也越來越高,，同時單位面積上的燈珠數(shù)量也呈幾何態(tài)勢增長,，因此燈珠在整個小間距LED顯示屏的成本占比中也逐漸增加，目前占比已達70%以上,，因此,，小間距LED的成本主要取決于上游原材料燈珠的價格。
隨著上游封裝技術(shù)的成熟,，國產(chǎn)化替代,，以及小間距的量產(chǎn)產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)，燈珠的成本近年來呈逐漸下降趨勢,，這也帶動了小間距LED顯示屏成本的下降,。目前主流的小間距燈珠型號是1010燈珠，同時0808燈珠以及0505燈珠也已經(jīng)推出,。以1010燈珠為例,，自10年推出以來，價格就加速下降,，目前部分批次價格已低至5分,，預(yù)計到16年底價格會進一步下降至4分，從而帶動小間距LED顯示屏價格的加速下降。
二,、LED顯示屏行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測
1,、目前DLP等大屏拼接市場主要應(yīng)用于軍事指揮、交通監(jiān)控,、演播室等領(lǐng)域,，隨著智慧城市等發(fā)展，還將進一步進入安防,、商業(yè)展示等市場,，因此該行業(yè)未來仍將保持高速增長，從2010年至今,，我國大屏拼接市場的復(fù)合增長率達到20%以上,，預(yù)計未來三年仍將保持15%左右的增速。
根據(jù)前述分析可知,，此類客戶對產(chǎn)品顯示效果要求高,，同時對價格并不敏感，小間距LED憑借優(yōu)秀的顯示效果已經(jīng)快速替代了DLP等拼接屏市場,。
中國大屏幕顯示市場規(guī)模（單位：億元）
2014年,，我國大尺寸顯示市場中，DLP占據(jù)48%的市場份額,，而小間距LED僅為7%,，憑借小間距LED的顯示優(yōu)勢以及成本的下降，未來幾年將會對DLP產(chǎn)生不可逆轉(zhuǎn)的替代,，我們預(yù)計到2017年小間距LED對DLP的替代率能夠達到40-50%以上,，到2020年替代率則可望到70%—80%。
小間距LED對DLP拼墻的替代率
2,、隨著小間距LED顯示屏未來價格的進一步下降,，應(yīng)用領(lǐng)域?qū)M一步擴張，未來將全面進入傳媒,、廣告,、影院等商業(yè)應(yīng)用，由利亞德近幾年來收入行業(yè)分類可以看出,，來自工商企業(yè)的收入規(guī)模和增長速率均較高,，說明隨著產(chǎn)品成本的下降，對價格敏感性較高的客戶也開始逐漸接受小間距LED產(chǎn)品,。未來在商用領(lǐng)域市場空間極為廣闊,。
利亞德按客戶分類的收入情況（單位：百萬元）
3、目前LED小間距電視應(yīng)用尚沒有進入民用市場,，但隨著成本的進一步下降和更小像素間距產(chǎn)品的量產(chǎn),，有望進入民用電視領(lǐng)域,。對于70英寸以下的普通家用電視，由于LCD顯示效果和成本均占據(jù)優(yōu)勢,，因此短時間內(nèi)小間距LED不太可能在這一領(lǐng)域替代LCD,。但在70英寸以上，尤其是到了110英寸之后,，由LCD的制作工藝所限,，成本會呈現(xiàn)幾何級數(shù)增長。因此基本上難以見到110英寸以上的LCD電視,。
小間距LED電視未來進入民用市場的目標(biāo)客戶是高凈值人群,。這些高端消費者，一般家庭居住面積較大,，追求家庭影院的享受,，而傳統(tǒng)的LCD電視尺寸難以滿足要求。因此未來,，小間距LED電視將占據(jù)110英寸以上的家用電視市場,。15年全球電視出貨量為2.25億臺，預(yù)計2020年全球電視出貨量為2億臺,，若滲透率達到萬分之五,，即10萬臺,，以單價15萬元計算,，市場規(guī)模為150億元。
預(yù)計小間距LED行業(yè)未來2-3年仍將保持超高增速,，增長率在60%以上,，預(yù)計到2018年市場規(guī)模接近百億。
小間距LED市場規(guī)模
4,、在我國LED顯示屏行業(yè)近幾年的發(fā)展中,，隨著企業(yè)之間的并購整合，規(guī)?；?yīng)不斷呈現(xiàn),，行業(yè)格局已經(jīng)基本明確，同時LED顯示屏在傳統(tǒng)的戶外廣告,、舞臺體育場館等領(lǐng)域的應(yīng)用也已經(jīng)發(fā)展的較為成熟了,，產(chǎn)品逐漸趨于同質(zhì)化。因此,，LED顯示屏企業(yè)開始尋求新的利潤增長點,，通過提升研發(fā)水平不斷進行創(chuàng)新，以進入新的應(yīng)用場所,，打開新的藍(lán)海市場,。隨著顯示屏工藝技術(shù)的逐步提升，成本的逐漸下降，產(chǎn)品不斷迭代升級,，尤其是小間距產(chǎn)品的推出,，LED顯示屏逐漸進入許多新的市場應(yīng)用領(lǐng)域。