9個(gè)月的停牌
2016年6月,，北京君正發(fā)布公告,，宣布將有重大事項(xiàng)產(chǎn)生，從此開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月多的停牌,。2016年12月,，重大事項(xiàng)開(kāi)始浮出水面,。原來(lái)是1＋2的“雙飛”并購(gòu)。
北京君正擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)北京豪威100％股權(quán)、視信源100％股權(quán),、思比科40．43％股權(quán),。其中北京豪威100％股權(quán)的作價(jià)為120億元、視信源100％股權(quán)的作價(jià)為3．55億元,，思比科40．43％股權(quán)的作價(jià)為2．67億元,。同時(shí)北京君正準(zhǔn)備發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)21．55億元。
成名與沉默
北京君正集成電路股份有限公司成立于2005年,。2007年,，推出基于XBurst CPU內(nèi)核的JZ47xx 系列微處理器芯片，憑借性?xún)r(jià)比,，在教育電子,、多媒體播放器、電子書(shū),、平板電腦等領(lǐng)域得到大量應(yīng)用,，幾年的時(shí)間里出貨量達(dá)到幾千萬(wàn)顆。
近來(lái),，君正針對(duì)可穿戴式和智能設(shè)備市場(chǎng)推出M系列芯片,，并針對(duì)智能手表、智能眼鏡等推出了一攬子產(chǎn)品,。不過(guò),，這些產(chǎn)品遇到了高通、聯(lián)發(fā)科,、全志等企業(yè)的巨大挑戰(zhàn),，市場(chǎng)反饋一般。
業(yè)績(jī)魔方
2011年5月30日,，北京君正上市前夕,，公告顯示，當(dāng)年第一季度營(yíng)業(yè)收入5373萬(wàn)元及凈利潤(rùn)2565萬(wàn)元,，分別同比增長(zhǎng)了16．12％,、23．70％。上市后,，開(kāi)始進(jìn)入下滑軌道,，迅速沉淪。2011年第二季度成了北京君正的滑鐵盧,，此后其業(yè)績(jī)迅速惡化,，2012年、2013年已經(jīng)要靠巨額募集資金的利息收入勉強(qiáng)維持盈利,。2014年陷入虧損,，虧損金額約192萬(wàn)元,。
君正的解釋是，主要原因是受下游電子書(shū)市場(chǎng)低迷的影響,，便攜教育電子CPU芯片銷(xiāo)售額較上年同期下降較多,。與此匹配的是，漢王同期也是業(yè)績(jī)下滑,?？磥?lái)，消費(fèi)類(lèi)行業(yè)真是各領(lǐng)風(fēng)騷三五年??！
扭虧的藥方
為了扭轉(zhuǎn)虧損局面，不要陷入ST帶帽,。北京君正在理財(cái)和投資上,，做出了良性的嘗試！加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)投資和并購(gòu),，積極尋求產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì),，通過(guò)并購(gòu)基金和直接參控股標(biāo)的企業(yè)等方式，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)融合,，推動(dòng)公司的整體發(fā)展,。
2015年，君正銷(xiāo)售收入7010萬(wàn),，營(yíng)業(yè)虧損1285萬(wàn),。凈利潤(rùn)居然還達(dá)到了驚人的3204萬(wàn)。其中,，理財(cái)收入和政府補(bǔ)助占了大頭,。2016年的業(yè)績(jī)快報(bào)中，銷(xiāo)售收入1．1168億元,，營(yíng)業(yè)虧損532萬(wàn)元，凈利潤(rùn)也有838萬(wàn)元,。其中使用閑置資金進(jìn)行銀行理財(cái)?shù)氖杖爰s為 2,，500 萬(wàn)元，政府補(bǔ)貼收入金額約為 1,，400 萬(wàn)元,，同比2015年減少了3000萬(wàn)。
具體數(shù)據(jù)見(jiàn)下表：
不能失敗的并購(gòu)
這幾年,，君正在理財(cái)補(bǔ)助和政府的扶持下,，勉強(qiáng)扭虧。但是,，君正絕不甘于靠政府補(bǔ)助和理財(cái)留在創(chuàng)業(yè)板,，所以本次并購(gòu)可以說(shuō)是一洗前恥的最佳機(jī)會(huì),。公司掌門(mén)人劉強(qiáng)迎來(lái)了一次大場(chǎng)面，如何掌控,，也是一大難題,！
如果長(zhǎng)期停牌后，還讓到手的肥肉溜走,，再讓OV（豪威半導(dǎo)體）高高興興的自己去IPO,，這恐怕都是君正和證券公司，投資方不能接受的結(jié)果,。
豪威科技成立于1995年,，原為美國(guó)納斯達(dá)克的上市公司，后由中信資本,、北京清芯華創(chuàng)投資管理有限公司和金石投資有限公司組成的財(cái)團(tuán)購(gòu)買(mǎi),，最終于2016年初完成私有化并成為北京豪威的下屬公司。這次可能的再度轉(zhuǎn)手,，讓北京君正集團(tuán)有機(jī)會(huì)擴(kuò)展其產(chǎn)品線(xiàn),，補(bǔ)上CMOS這個(gè)未來(lái)需求龐大的良性資產(chǎn)。
不過(guò),，證監(jiān)會(huì)最近發(fā)了新規(guī)：并購(gòu)重組中,，只要有配套融資發(fā)定增的，定價(jià)按照新規(guī)執(zhí)行,，也即“按照市價(jià)發(fā)行”,，融資規(guī)模也按照新規(guī)，也即“不超發(fā)行前股本的20％”,，其他的按照舊的規(guī)定執(zhí)行,。言外之意，涉及并購(gòu)重組中要配套融資的,，定價(jià)要按照“發(fā)行期的首日”制定,。