隨著蘋果iPhone的銷量日益放緩,、智能手機(jī)市場日漸飽和,，蘋果為了鞏固自身利益，吃相可以說相當(dāng)難看,。據(jù)臺灣供應(yīng)鏈消息稱,，早在今年第一季度,，供應(yīng)商為蘋果生產(chǎn)iPhone 7系列手機(jī)的價格就已遭蘋果狂砍10%至20%，蘋果操控供應(yīng)鏈?zhǔn)址ㄒ搽S之曝光,。

打進(jìn)蘋果供應(yīng)鏈,，宛如貼上獲利認(rèn)證，臺灣就有41家上市公司有這樣的能耐,；但蘋果對供應(yīng)鏈的汰換也相當(dāng)現(xiàn)實,，有人進(jìn)、有人出,，而且馬上反映在營運數(shù)字上,。

蘋果2016年年報里的這些數(shù)字，不得不讓人為蘋果管理供應(yīng)鏈的能力感到驚嘆,。這一年,，蘋果賣掉了價值1913億美元（約合新臺幣5.7兆元）的iPhone,、iPad和iMac，占總營收的84%,。這一年,，蘋果帳上的庫存，只有2.17億美元,，幾乎等于所有產(chǎn)品全部賣光,，蘋果的獲利完全不受庫存跌價影響。

根據(jù)外媒報導(dǎo),，過去幾年,，蘋果唯一一家直營工廠在愛爾蘭，原本員工只有80人,，負(fù)責(zé)生產(chǎn)iMac,。而根據(jù)蘋果公開的供貨商資料，2016年,，蘋果是靠分布在全世界188家供貨商,，創(chuàng)造出占營收97%的關(guān)鍵商品。

說實話,，把產(chǎn)品外包給別人制造,，靠掌握市場和技術(shù)獲利，一點也不稀奇,，但蘋果卻創(chuàng)造出一套新的方法,，不只讓外包廠商的產(chǎn)能、人力為自己所用,，甚至連對方的技術(shù),、研發(fā)能力，都能吸進(jìn)蘋果供應(yīng)鏈里,，現(xiàn)在,，蘋果要拉高獲利，更需要這套高明的供應(yīng)鏈管理能力,。

蘋果的庫存為什么這么低,？

這些成本，讓供貨商吸收了

蘋果執(zhí)行長庫克痛恨庫存是出了名的,，他曾說,，“庫存本身就徹底是一種罪惡”，他還認(rèn)為,，經(jīng)營電子業(yè)就像賣鮮奶,，一定是賣最新鮮的產(chǎn)品給客戶，保留大量庫存,，不是無能,，就是懶惰,。

到鴻海位于鄭州的工廠走一趟，你就會更了解庫克的意思,。鴻海在這里集合各種零部件,，組裝iPhone，其中部分零件,，是由模塊廠先下單付錢,，向零部件廠商購買，這時候,，這些零部件都還不是蘋果的庫存,。

直到鴻海把iPhone組裝好之后，蘋果在鄭州付款,，這批iPhone才變成蘋果的庫存,，這批iPhone不是坐船花一個月時間慢慢漂到美國，而是由快遞公司直接用專機(jī)運到美國肯塔基州的物流中心,；從鄭州工廠出貨,，到送達(dá)美國舊金山的蘋果銷售據(jù)點，只要72小時,。

拿蘋果的主要代工廠鴻海的財報和蘋果比對，鴻海2015年年報顯示,，鴻海營收達(dá)4.48兆元（新臺幣）,，但同期庫存約為4200億元，比例約為10比1,。蘋果另一家代工廠廣達(dá),，15年做了9700億元的生意，但庫存也達(dá)到426億元,，比同期帳上現(xiàn)金還多,。

從供貨商的月營收變化，也能看出蘋果供應(yīng)鏈的動態(tài),。再以鴻海為例,，蘋果iPhone 6大賣，那一年,，蘋果九月開賣手機(jī),，鴻海同年的月營收是從8月開始上升，在iPhone開賣后,，鴻海月營收每月增加,，同年11月，鴻海一個月就做了5100億元的生意,！

但零部件廠略有不同,，以玉晶光為例,，玉晶光一四年的月營收從6月開始起漲，比鴻海早了2個月,，到10月達(dá)到高峰,。那一年，臺灣出口也受到蘋果供應(yīng)鏈影響,，12個月當(dāng)中,，有8個月進(jìn)出口貿(mào)易額較前一年成長。

給你甜頭的背后

預(yù)付款項藏玄機(jī),，穩(wěn)拿到技術(shù)授權(quán)

蘋果如何控制供應(yīng)鏈上的廠商,？大立光告玉晶光的訴訟案，給了外界了解蘋果供應(yīng)鏈的機(jī)會,。

根據(jù)美國政府公布的資料,，大立光告玉晶光，其實矛頭指向蘋果,，大立光在訴狀中認(rèn)為,，蘋果引誘玉晶光侵害大立光的專利權(quán)。

2010年,，玉晶光和蘋果簽下最重要的供應(yīng)契約（MDSA,Master Development and Supply Agreement）,，這份文件大有學(xué)問，因為文件中載明玉晶光至少要準(zhǔn)備多少鏡頭賣給蘋果,，還有玉晶光賣出鏡頭的價格上限,。

玉晶光的員工會和蘋果總部采購部門負(fù)責(zé)人馬修（Matthew Leopold）討論要如何生產(chǎn)這批鏡頭，也討論這批鏡頭的定價原則,，但玉晶光和蘋果討論完之后,，是用這套原則，找蘋果供應(yīng)鏈里的鏡頭模塊供貨商決定要采購多少鏡頭,，每顆又賣多少錢,。換句話說，在法律上,，真正付錢買鏡頭,，決定采購數(shù)量的是蘋果供應(yīng)鏈里的模塊供貨商和組裝廠。法律上,，玉晶光幾乎沒有直接賣產(chǎn)品給蘋果,，因為這道法律防火墻，大立光的訴訟最終無法對蘋果和玉晶光要求賠償,。

美國媒體曾分析,，2013年時，蘋果和一家生產(chǎn)藍(lán)寶石玻璃的極特先進(jìn)（GT Advance）簽下的供應(yīng)合約發(fā)現(xiàn),。一開始,，蘋果看似大方地預(yù)付五．七億美元的貨款給極特,，但蘋果在供應(yīng)契約里，設(shè)下四個關(guān)鍵性的條件：第一,、只規(guī)定極特公司最少和最多要供應(yīng)多少藍(lán)寶石玻璃給蘋果,，卻沒承諾蘋果要買多少產(chǎn)品；第二,、蘋果可要求極特加速償還蘋果的預(yù)付款,；第三、極特公司的部分設(shè)備會成為這筆預(yù)付款的擔(dān)保品,。

宸鴻吃足蘋果悶虧

拱手將技術(shù)給對手,，最終七成訂單消失

最后一項最關(guān)鍵，文件中規(guī)定,，當(dāng)極特簽下契約時,，就等于同意將部分關(guān)鍵技術(shù)授權(quán)給蘋果。

換句話說,，這家嘗試新技術(shù)的小公司如果成功,，蘋果會得到一家有競爭力的供貨商，如果失敗,，蘋果也會得到技術(shù)和設(shè)備,。

蘋果的強(qiáng)項之一，就是讓供應(yīng)鏈的廠商,；為蘋果提供最有價值的新技術(shù),。宸鴻的故事就是好例子。

宸鴻原本是專注做收款機(jī)用觸控屏幕大廠,，因為蘋果，宸鴻開始把電容式觸控技術(shù)用在手機(jī)上,，當(dāng)時觸控面板還是電阻式面板的天下,。第一代iPhone推出時，宸鴻曾短暫成為iPhone的獨家供貨商,。但很快在蘋果要求下,，為了避免單一供貨商的風(fēng)險，宸鴻把制程移轉(zhuǎn)給勝華,，等于把技術(shù)交給自己的競爭對手,；由于蘋果是宸鴻最主要的客戶，宸鴻只得選擇配合,。

但2012年,，蘋果轉(zhuǎn)向內(nèi)嵌式觸控面板技術(shù)，宸鴻七成訂單因此消失,；一五年,，宸鴻更創(chuàng)下每股虧57元的新紀(jì)錄,。勝華科技2012年營收還有千億元，2015年卻宣布下市重整,。

蘋果2017年公布的供應(yīng)鏈名單中,，共有193家供貨商，和2017年的名單相比,，有58家從榜上消失,，等于每三家就有一家不見。

今年的榜單可以看出,，蘋果要如何替供應(yīng)鏈上緊發(fā)條,。例如，今年的供應(yīng)名單中,，增加了康達(dá)智與大立光競爭,；在散熱領(lǐng)域，增加了雙鴻和建準(zhǔn),；在PCB（印刷電路板）領(lǐng)域增加了健鼎,。

（注釋：這次名列2016年蘋果全球前200大供貨商的39家臺廠，包括了可成,、嘉聯(lián)益,、日月光、雙鴻,、奇鋐,、正隆、正崴,、仁寶,；華通、正美集團(tuán),、達(dá)方,、臺達(dá)電、臺郡,、富佑鴻,、鴻騰精密、玉晶光,、鴻海,、英業(yè)達(dá)；大立光,、光寶科,、美律、南亞塑料、和碩,、致伸,、廣達(dá)、瑞儀,、新日興,、新普；以及精元,、臺灣穗高科技,、臺積電、TPK,、健鼎,、晶技、欣興,、耀華,、緯創(chuàng)、國巨,、臻鼎等,。）

大陸廠商與臺資廠商在蘋果全球供應(yīng)鏈里競爭最為激烈的是電聲元件、印刷電路板,、電池,、機(jī)殼或機(jī)構(gòu)件以及組裝這五大領(lǐng)域。比如觸控面板,，蘋果一直都是與F-TPK,、群創(chuàng)、夏普,、勝華等臺資和日資廠商合作,。2014年后，大陸的歐菲光成為了蘋果供應(yīng)商,，為iPhone 6系列產(chǎn)品提供了觸摸屏,。金龍機(jī)電和欣旺達(dá)為iPhone 6提供線性馬達(dá);環(huán)旭電子提供Wi-Fi模組;還有立訊精密供應(yīng)數(shù)據(jù)線。此外,，來自深圳的瑞聲科技，2013年就已成功打進(jìn)了蘋果供應(yīng)鏈,，從臺灣競爭對手美律那里搶走了蘋果的訂單,。

蘋果如變心

供應(yīng)鏈誰會是下一個Imagination？

蘋果傳將自主研發(fā)GPU,，GPU 供貨商Imagination Tech股價一度重挫7成,，打進(jìn)蘋果訂單一向是供應(yīng)鏈質(zhì)量和量能的保證，但蘋果一旦轉(zhuǎn)身也對供應(yīng)鏈有殺傷力。

以半導(dǎo)體為例,，蘋果現(xiàn)在不但手機(jī)用的處理器要自制,，從圖形處理器、電源管理IC,、藍(lán)牙芯片等,，許多核心組件都要自己做。根據(jù)市場調(diào)查機(jī)構(gòu)IC Insights報告顯示,，2016年排名,，蘋果已經(jīng)是全球第十四大的半導(dǎo)體公司，一年銷售64億美元的芯片,，比索尼（Sony）,、英偉達(dá)（Nvidia）都還大。

外界認(rèn)為,，這是因為蘋果在繪圖技術(shù)和通訊技術(shù)上的多年布局,，成果逐漸浮現(xiàn)，才會在今年對重要供貨商痛下殺手,。

另一個可能原因是,，以前蘋果在特定領(lǐng)域，自己累積的專利和技術(shù)還不夠,，才會拿錢與供貨商一起合作開發(fā)技術(shù)?，F(xiàn)在蘋果自己技術(shù)逐步成熟，再與供貨商合作,，只是讓競爭者可以搭便車,，共享技術(shù)進(jìn)步的好處，不如完全由自己掌握技術(shù),，加速拉開與競爭者的差距,。

這一點，從蘋果的研發(fā)金額就可以看得出來,，2009年時,，蘋果用在研發(fā)上的資金只有13億美元，到了2016年,，蘋果投資在研發(fā)上的資金,，高達(dá)一百億美元，增加6.6倍,。

蘋果采用內(nèi)部自主研發(fā),，但風(fēng)險對硬件供應(yīng)鏈幾乎是零。蘋果上周末宣布投資康寧位于肯塔基州Harrodsburg的工廠,，2億美元將會用來支持康寧的研發(fā),、設(shè)備需求以及先進(jìn)的玻璃制造工藝，雙方很可能會在技術(shù)上有新的突破，打破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的模式,，創(chuàng)造出令人意想不到的產(chǎn)品,。

如以技術(shù)替代的風(fēng)險來看，對iPhone組裝EMS廠,、鏡頭模塊,、觸覺和聲學(xué)硬件零部件風(fēng)險偏低，而連接器/電纜,，金屬外殼和鋰離子電池的風(fēng)險也低,。不過面板顯示器等供應(yīng)鏈的風(fēng)險就偏高，像是蘋果在iPhone 5更換的玻璃或薄膜層壓觸摸面板,，以及iPhone 8即將采用OLED面板,。

至于因新進(jìn)者影響市占率流失的風(fēng)險，在蘋果供應(yīng)鏈中的相關(guān)風(fēng)險也很低,。事實上,，相較于三星和中國品牌廠，iPhone供應(yīng)鏈訂單占比波動相當(dāng)穩(wěn)定,，能進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈,，代表質(zhì)量和技術(shù)有相當(dāng)?shù)拈T坎。新的競爭很難從現(xiàn)有供貨商搶得市占率,。

供應(yīng)鏈將重新洗牌

投資人一定要注意的新趨勢

這幾年,，蘋果供應(yīng)鏈總數(shù)都維持在190家上下，有人進(jìn),，就有人退,。像中強(qiáng)光電、兆利,、谷崧精密,，都跌出蘋果主要供貨商名單。即使留在榜上,，要維持營收獲利持續(xù)成長也不容易,。尤其今年，蘋果加速自制零部件的計劃,，蘋果供應(yīng)鏈將會出現(xiàn)更大的動蕩,，這些供貨商不僅要與其他供貨商競爭，甚至還要與蘋果競爭,。

過去幾年,，蘋果不斷并購，累積自己獨有的技術(shù),，例如2013年蘋果并購專做低功耗通訊芯片的硅谷公司Passif Semiconductor，當(dāng)時，蘋果不愿揭露買下這家公司的真正用意,，去年蘋果推出的無線耳機(jī)AirPods,，就是運用這家公司的技術(shù)，才為外界清楚當(dāng)年并購的盤算,。

從近4年蘋果并購的廠商來看,，多為軟件、應(yīng)用程序,、機(jī)器學(xué)習(xí),，AI，AR和其他新興技術(shù)的平臺,，僅有LuxVue和Beats兩項交易與硬件相關(guān),，且都沒有工廠。

蘋果將逐步走向垂直整合的路,，不只做iPhone,，也開始把影響力伸向手機(jī)零部件設(shè)計、制造,。過去,，高科技廠商只要打進(jìn)蘋果供應(yīng)鏈，等于貼上蘋果認(rèn)證,，同一種技術(shù)不只能賣蘋果,，還能賣蘋果的競爭者，這種機(jī)會以后將愈來愈少,。

過去,，蘋果帶動自制手機(jī)處理器的風(fēng)潮，讓華為,、小米跟進(jìn)效法,；現(xiàn)在，從圖形處理器,，到低功耗通訊芯片,，蘋果都將自己生產(chǎn)，也將帶動全球手機(jī)供應(yīng)鏈的新一波洗牌,，這是今年投資人不能不注意的新趨勢,。