晶園材料及半導(dǎo)體設(shè)備市場需求旺盛印證產(chǎn)業(yè):SIA 公布的每月銷售收入數(shù)據(jù)繼續(xù)確定了產(chǎn)業(yè)周期上升的狀況,。我們需要關(guān)注的是半導(dǎo)體晶園材料在第一季度出現(xiàn)價格上升后,產(chǎn)品價格大概率將會再次上升,晶園材料的供不應(yīng)求狀況顯著,同時無論是SEMI 和SEAJ 公布的半導(dǎo)體設(shè)備銷售收入增速,還是主要廠商的業(yè)績增長,均反映了設(shè)備市場同樣旺盛的增長預(yù)期,不行業(yè)市場的增長相互印證,產(chǎn)業(yè)內(nèi)短期的景氣度仍然較高,。

研發(fā)持續(xù)投入,存儲器走勢短期波動不改向上預(yù)期:在行業(yè)景氣帶領(lǐng)下,各大廠商的研發(fā)投入持續(xù),為能夠在未來市場占據(jù)重要地位而努力。繼AMD 在7nm工藝和IBM 在5nm 工藝方面的研發(fā)突破外,臺積電和三星也在7nm 制程工藝方面進(jìn)行了積極的拓展,以期能夠獲得理想的未來份額,。存儲器市場一直是本輪上行周期的主要標(biāo)志,盡管我們看到近期的價格方面略有調(diào)整,尤其是NANDFlash 價格小幅回調(diào),但是隨著智能手機(jī)逐步進(jìn)入旺季后,三星調(diào)高了未來移動存儲器的價格上升預(yù)期,包括三星,、海力士、美光等均積極研發(fā)高容量的存儲器,不過短期內(nèi)供求格局依然難以撼動,向上預(yù)期持續(xù),。

國內(nèi)市場繼續(xù)推進(jìn)投資建設(shè),大硅片項目完善產(chǎn)業(yè)鏈布局:國內(nèi)市場方面,國內(nèi)外廠商的投資建設(shè)依然在穩(wěn)步推進(jìn)中,值得關(guān)注的是7 月底,安徽易芯半導(dǎo)體有限公司自主研發(fā)的“年產(chǎn)160 萬片12 英寸芯片級單晶硅片”一期項目在肥新站高新區(qū)正式投產(chǎn),作為國內(nèi)進(jìn)展速度最快的12 英寸大硅片項目,有望成為改善國內(nèi)缺乏硅晶園生產(chǎn)能力的局面,如果這個項目的順利推進(jìn),仍一定程度上完善國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的布局,增強(qiáng)在全球市場的競爭力,。

投資建議:7 月我們維持行業(yè)的樂觀判斷,隨著行業(yè)的景氣度提升逐步預(yù)期兌現(xiàn)到公司業(yè)績層面的可能性加大,市場對于產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度也有望上升。集成電路封測行業(yè)在產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張中有望受益未來產(chǎn)能利用率的提升進(jìn)而產(chǎn)生有效的業(yè)績貢獻(xiàn),主要推薦標(biāo)的為華天科技(002185),、通富微電(002156)和長電科技(600584),。集成電路設(shè)計領(lǐng)域我們推薦MCU 產(chǎn)品設(shè)計廠商東軟載波(300183)和指紋識別芯片供應(yīng)商匯頂科技(603160)。其他建議關(guān)注標(biāo)的包括封測及工程廠商太極實業(yè)(600667),存儲器封測深科技(000021),IC 設(shè)計全志科技(300458),富瀚微(300613),、LED 廠商三安光電(600703),德豪潤達(dá)(002005),。

風(fēng)險提示:全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響半導(dǎo)體行業(yè)的終端需求增長;全球產(chǎn)業(yè)整合帶來的競爭市場格局發(fā)化;新產(chǎn)品及技術(shù)更新?lián)Q代帶來的競爭力發(fā)化風(fēng)險。