晶園材料及半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)需求旺盛印證產(chǎn)業(yè):SIA 公布的每月銷售收入數(shù)據(jù)繼續(xù)確定了產(chǎn)業(yè)周期上升的狀況,。我們需要關(guān)注的是半導(dǎo)體晶園材料在第一季度出現(xiàn)價(jià)格上升后,產(chǎn)品價(jià)格大概率將會(huì)再次上升,晶園材料的供不應(yīng)求狀況顯著,同時(shí)無(wú)論是SEMI 和SEAJ 公布的半導(dǎo)體設(shè)備銷售收入增速,還是主要廠商的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),均反映了設(shè)備市場(chǎng)同樣旺盛的增長(zhǎng)預(yù)期,不行業(yè)市場(chǎng)的增長(zhǎng)相互印證,產(chǎn)業(yè)內(nèi)短期的景氣度仍然較高,。
研發(fā)持續(xù)投入,存儲(chǔ)器走勢(shì)短期波動(dòng)不改向上預(yù)期:在行業(yè)景氣帶領(lǐng)下,各大廠商的研發(fā)投入持續(xù),為能夠在未來(lái)市場(chǎng)占據(jù)重要地位而努力,。繼AMD 在7nm工藝和IBM 在5nm 工藝方面的研發(fā)突破外,臺(tái)積電和三星也在7nm 制程工藝方面進(jìn)行了積極的拓展,以期能夠獲得理想的未來(lái)份額,。存儲(chǔ)器市場(chǎng)一直是本輪上行周期的主要標(biāo)志,盡管我們看到近期的價(jià)格方面略有調(diào)整,尤其是NANDFlash 價(jià)格小幅回調(diào),但是隨著智能手機(jī)逐步進(jìn)入旺季后,三星調(diào)高了未來(lái)移動(dòng)存儲(chǔ)器的價(jià)格上升預(yù)期,包括三星、海力士,、美光等均積極研發(fā)高容量的存儲(chǔ)器,不過(guò)短期內(nèi)供求格局依然難以撼動(dòng),向上預(yù)期持續(xù),。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)推進(jìn)投資建設(shè),大硅片項(xiàng)目完善產(chǎn)業(yè)鏈布局:國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面,國(guó)內(nèi)外廠商的投資建設(shè)依然在穩(wěn)步推進(jìn)中,值得關(guān)注的是7 月底,安徽易芯半導(dǎo)體有限公司自主研發(fā)的“年產(chǎn)160 萬(wàn)片12 英寸芯片級(jí)單晶硅片”一期項(xiàng)目在肥新站高新區(qū)正式投產(chǎn),作為國(guó)內(nèi)進(jìn)展速度最快的12 英寸大硅片項(xiàng)目,有望成為改善國(guó)內(nèi)缺乏硅晶園生產(chǎn)能力的局面,如果這個(gè)項(xiàng)目的順利推進(jìn),仍一定程度上完善國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的布局,增強(qiáng)在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
投資建議:7 月我們維持行業(yè)的樂(lè)觀判斷,隨著行業(yè)的景氣度提升逐步預(yù)期兌現(xiàn)到公司業(yè)績(jī)層面的可能性加大,市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度也有望上升,。集成電路封測(cè)行業(yè)在產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張中有望受益未來(lái)產(chǎn)能利用率的提升進(jìn)而產(chǎn)生有效的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn),主要推薦標(biāo)的為華天科技(002185),、通富微電(002156)和長(zhǎng)電科技(600584)。集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域我們推薦MCU 產(chǎn)品設(shè)計(jì)廠商?hào)|軟載波(300183)和指紋識(shí)別芯片供應(yīng)商匯頂科技(603160),。其他建議關(guān)注標(biāo)的包括封測(cè)及工程廠商太極實(shí)業(yè)(600667),存儲(chǔ)器封測(cè)深科技(000021),IC 設(shè)計(jì)全志科技(300458),富瀚微(300613),、LED 廠商三安光電(600703),德豪潤(rùn)達(dá)(002005)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響半導(dǎo)體行業(yè)的終端需求增長(zhǎng);全球產(chǎn)業(yè)整合帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)格局發(fā)化;新產(chǎn)品及技術(shù)更新?lián)Q代帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)化風(fēng)險(xiǎn),。