近期半導(dǎo)體板塊業(yè)績爆發(fā),，AI芯片需求等催化劑不斷,。市場人士認為，隨著物聯(lián)網(wǎng),、汽車電子的發(fā)展將帶來巨大新興市場需求,，中國將不僅是全球最大的下游需求和加工市場,，依托政府政策支持,，未來10年我國將成為全球半導(dǎo)體芯片行業(yè)發(fā)展最快的地區(qū),，板塊也將孕育A股科技龍頭。

半導(dǎo)體概念火熱

截至上周五收盤,，3D傳感指數(shù)大漲2.14%,，在概念指數(shù)中排位第一；芯片國產(chǎn)化,、3D打印、傳感器指數(shù)漲幅也極為靠前,，分別上漲1.98%,、1.06%和0.86%……當天，凡是與“芯片”沾邊的題材概念均受投資者熱烈追捧,，景嘉微,、通富微電、聚燦光電,、金運激光等股票強勢漲停,。

伴隨著上一輪計算機與互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)革命迅速發(fā)展起來的芯片產(chǎn)業(yè)，由于全球化帶來的國際分工,，近年來，在國內(nèi)下游消費市場快速放量以及相對低廉的勞動力成本優(yōu)勢下,，國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)開始崛起,。

對于近期半導(dǎo)體題材集體走強,，華泰證券認為有兩方面原因：一是下游需求景氣度提升,，業(yè)績快速增長，相關(guān)企業(yè)三季度銷售額,、營業(yè)利潤,、凈利潤等明顯提升；二是產(chǎn)業(yè)趨勢向上,、熱點頻出,，如近期人工智能板塊熱點從下游向上游轉(zhuǎn)移，這是由于各領(lǐng)域AI算法已經(jīng)發(fā)展到一定水平,，可以解決適用領(lǐng)域的問題,，某些成熟領(lǐng)域算法不再是核心問題，反而是運算能力在決定產(chǎn)品的性能,，因此上游硬件需求和要求都在提升,。電子產(chǎn)品許多林谷都出現(xiàn)類似現(xiàn)象，表現(xiàn)為軟件端業(yè)態(tài)豐富拉動硬件端需求增長,。

在LED芯片領(lǐng)域,，新一輪擴產(chǎn)令國內(nèi)產(chǎn)商話語權(quán)逐漸提升。隨著國內(nèi)企業(yè)競爭力增強,，以三安,、華燦為代表的中國LED廠商目前已經(jīng)成為國內(nèi)LED芯片主導(dǎo)者，2016年國產(chǎn)LED芯片占比達76%,，LED芯片出口率進一步提升,。10月26日,，京東方在成都舉行第六代柔性AMOLED生產(chǎn)線量產(chǎn)儀式,。這條柔性屏生產(chǎn)線不僅是京東方首條，也是國內(nèi)收條柔性屏生產(chǎn)線,。平安證券認為,，LED芯片將迎來新一輪擴產(chǎn)高峰。

兩主線覓股尋金

無論是在國內(nèi)還是國外,，AI芯片的研發(fā)都在如火如荼地進行,。據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，2016年中國人工智能市場規(guī)模達到96.61億元,，增長率為37.9%,，2017年將達到135億元，增長41.2%,，有望在2018年市場規(guī)模突破200億元,，達到205.3億元,。人工智能在教育、醫(yī)療,、養(yǎng)老,、環(huán)境保護、城市運行,、司法服務(wù)等領(lǐng)域有著廣泛應(yīng)用,。

西南證券認為，國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)崛起具有必然性,。根據(jù)波特的國家競爭優(yōu)勢理論：從要素條件來看,，勞動力成本低；從需求條件來看,，消費市場空間大,；從產(chǎn)業(yè)生態(tài)群來看，已經(jīng)有長三角,、環(huán)渤海,、珠三角三大集成電路產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)域；從公司戰(zhàn)略來看,，政策高度重視與支持加速產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。

華泰證券認為，2016年全球集成電路行業(yè)除設(shè)備業(yè)增速為13%外,，設(shè)計,、制造、封測,、材料市場規(guī)模增長率均小于10%,，而中國IC設(shè)計、制造,、封測,、材料和設(shè)備市場的增長率分別為24%、25%,、13%,、10%和31%，均顯著高于全球市場的增長率,。隨著全球集成電路廠商在中國建廠導(dǎo)致全球產(chǎn)能東移,，本土集成電路企業(yè)將迎來黃金發(fā)展十年。

結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈分析,，西南證券建議,，布局方向上，重點關(guān)注細分領(lǐng)域行業(yè)格局較為明朗,、受益邏輯確定性較高的子行業(yè)以及相關(guān)龍頭上市公司,。其認為,，未來國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑有兩條：一是可以通過海外收購，提高核心技術(shù),；二是依靠國內(nèi)天時地利條件對內(nèi)加速整合,，擴大產(chǎn)業(yè)鏈地位。在當前物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷落地,、可穿戴設(shè)備,、VR頭盔/眼鏡、無人機等智能硬件芯片應(yīng)用不斷擴大的市場條件下,，國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)有著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

關(guān)注芯片國產(chǎn)化趨勢,，華泰證券推薦兩條布局主線：一是半導(dǎo)體固定投資，隨著產(chǎn)業(yè)投入加大,，預(yù)計未來兩到三年內(nèi),，相關(guān)資本支出將達到高峰；二是半導(dǎo)體封測和制造商,，受半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化向亞洲轉(zhuǎn)移的影響,，加上有基金支持，積極收購國外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),、封測和制造實力將快速加強,。（中國證券報）