總部注冊地在新加坡的通信半導(dǎo)體企業(yè)博通已放棄對美國高通的收購。由于美國川普政府的干預(yù),,全球矚目的IT產(chǎn)業(yè)最大規(guī)模收購大戲突然落幕。不過,,長達(dá)4個月的攻防讓外界知曉,,博通有能力籌集到約合13萬億日元資金,而高通創(chuàng)始人家族已開始討論并購,。重組大戲開啟第2幕的日子并不遙遠(yuǎn),。
Hirotsu(路透京都)
3月15日,博通首席財務(wù)官(CFO)湯瑪士-克勞斯(Thomas Krause)在2017年11月~2018年2月的財報發(fā)布會上半是諷刺地表示,,「對于(高通總部所在的)圣地亞哥來說,,未必值得慶祝」,。據(jù)博通推算,投給高通向股東大會提交的11名候選董事的贊成票僅占已發(fā)行股權(quán)的15~16%,,而博通的候選人獲得了更高支持,。
股價也印證了博通的判斷。12日川普根據(jù)CFIUS(美國外國在美投資審查委員會)的建議下令「禁止收購」,,12日~15日期間,,高通的股價下跌4.6%。蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)指出,,「隨著收購風(fēng)險降溫,,高通需正視自身面臨的諸多問題」。投資者對于高通單獨(dú)的增長藍(lán)圖缺乏信心,。
不過,,不管高通股東多么支持博通,這場世紀(jì)收購已經(jīng)無法實(shí)現(xiàn),。博通14日撤回了收購提議,,并從通過推選候選董事展開的「委托書爭奪戰(zhàn)」中抽身,。在「美國安全保障」的旗號下,這場高達(dá)1170億美元的并購沒等股東作出判斷便已告終,。
但是,,兩家公司展開攻防的4個月里,向外界傳遞出很多信息,。博通首席執(zhí)行官(CEO)陳福英(Hock Tan)在談判過程中,,向外界顯示出有能力從美國和日本的銀行最多籌集1000億美元。不難想像,,就算不是居智慧手機(jī)半導(dǎo)體全球首位的高通這樣的「大獵物」,,博通也可以將手伸向其他半導(dǎo)體廠商。
博通放棄就算擺脫CFIUS也要面臨《反壟斷法》巨大阻礙的高通,,也可以將資金投向其他項目,,由于投資者看好這一點(diǎn),博通股價近來呈現(xiàn)上漲態(tài)勢,。賽靈思(Xilinx)等主力半導(dǎo)體廠商作為「下一個候選收購對象」迎來看漲買入,。
另一方面,對于高通來說,,這4個月則是學(xué)習(xí)如何應(yīng)對股票市場的日子,。不管如何強(qiáng)調(diào)在5G領(lǐng)域的強(qiáng)大和長期技術(shù)優(yōu)勢,如果眼前看不到成果,、法庭大戰(zhàn)等不確定因素增大,,市場將保持冷靜。高通創(chuàng)始人之子保羅·雅各斯(Paul Jacobs)正試圖展開并購,,可以說體現(xiàn)了為保護(hù)自己公司的生存方式,、想與市場保持距離的想法。
在半導(dǎo)體行業(yè),,從大型企業(yè)到主力中等企業(yè),,所有企業(yè)都在摸索生存下去的途徑。僅在2017年11月以后,,就已經(jīng)有美國Marvell(美滿電子)宣布以60億美元收購凱為半導(dǎo)體(Cavium),,美國微芯科技公司(Microchip Technology Inc)宣布以83億美元收購美國Microsemi。博通和高通接下來將采取哪些行動,?沒時間沉浸在已經(jīng)終止的收購之中,,市場的關(guān)注焦點(diǎn)正在轉(zhuǎn)向下一步行動。
從川普叫停高通收購看中美「技術(shù)冷戰(zhàn)」
早前,,川普總統(tǒng)簽發(fā)了叫停博通(Broadcom)對美國半導(dǎo)體巨頭高通收購的命令,,令市場相關(guān)人士感到震驚。2017年11月博通收購高通的消息傳出以后,,高通股價上漲了9%,。由于收購似乎已難以實(shí)現(xiàn),,13日高通股價暴跌5%。圍繞有望創(chuàng)出美國科技行業(yè)最大規(guī)模的約12萬億日元的巨額收購的攻防連日來令股票市場沸騰,,但意想不到的迎來了被總統(tǒng)葬送的結(jié)局,。
「華為已擁有新一代高速無線通信技術(shù)(5G)領(lǐng)域的10%專利。如果中國在5G領(lǐng)域形成壟斷,,對美國的安全保障將非常不利」,,3月5日,對外國企業(yè)并購(M&A)的安全保障風(fēng)險進(jìn)行審查的美國外國在美投資審查委員會(CFIUS)向博通和高通的顧問律師發(fā)出了這樣的書信,。
CFIUS主張,,如果被博通收購,高通將被迫削減研究開發(fā)投資和改變以專利收入為主體的商業(yè)模式等,,高通的競爭力有可能受到損害,。斷言稱如果中國企業(yè)趁機(jī)在5G領(lǐng)域擴(kuò)大勢力,對于美國的國防技術(shù)也將有害,。
「中國正試圖竊取最先進(jìn)技術(shù),,總統(tǒng)作出了正確決斷」,13日,,平時因嚴(yán)厲批評川普而聞名的美國民主黨參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖舒默(Chuck Schumer)稱贊了此次叫停博通對高通收購的措施,。
在對企業(yè)活動進(jìn)行露骨干預(yù)的案例中,對于鋼鐵和鋁的進(jìn)口限制措施,,政財界涌現(xiàn)了反對言論,,但對于此次叫停博通收購,除了表示「完全無法同意」的博通之外,,聽不到不同意見,。
「如果無法在新技術(shù)領(lǐng)域獲勝,美國的安全保障將無法維系」,,美國司法部前助理部長約翰·卡林(John Carlin)表示,。最近在美國,將技術(shù)和安全保障聯(lián)絡(luò)起來的討論日趨突出,。假想敵是中國,。中國IT領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步和業(yè)務(wù)擴(kuò)大對美國來說構(gòu)成「商機(jī)」,,但在政治城市華盛頓,,看起來卻像是「威脅」。
據(jù)美國歐亞集團(tuán)統(tǒng)計顯示,,在2017年世界最強(qiáng)的500臺超級計算機(jī)中,,202臺位于中國,多于美國的143臺,。而從互聯(lián)網(wǎng)用戶人數(shù)來看,,中國為7億7300萬人,,美國僅為2億4600萬人,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及中國,。
美國亞馬遜的總市值達(dá)到7688億美元,,F(xiàn)acebook達(dá)到5283億美元,但分別與之競爭的阿里巴巴集團(tuán)(4825億美元)和騰訊控股(5607億美元)快速追趕,。
歐亞集團(tuán)總裁伊恩·布雷默(Ian Bremmer)表示,,「中國企業(yè)獲得國家的全面支援,正在推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新,,在人工智慧(AI)領(lǐng)域,,達(dá)到了基本與美國勢均力敵的水平」。在美國,,不僅是軍事和外交領(lǐng)域,,在技術(shù)領(lǐng)域「中國威脅論」也在不斷擴(kuò)大。
在IT領(lǐng)域,,半導(dǎo)體是提高運(yùn)算處理速度和節(jié)能性能不可或缺的,。在AI領(lǐng)域,也是半導(dǎo)體成為性能的關(guān)鍵,。半導(dǎo)體是美國領(lǐng)先的領(lǐng)域,,是中國非常想獲得的技術(shù)。
在過去,,2016年中國企業(yè)力爭收購德國Aixtron的子公司,,2017年中國基金尋求收購美國半導(dǎo)體企業(yè)萊迪思半導(dǎo)體(Lattice Semiconductor),但CIFUS均以安全保障方面風(fēng)險為由提出了異議,。
但是,,此次博通雖然是以新加坡作為基地,但主體仍是美國企業(yè),,很難看到有中國的直接參與,。雖然華為被認(rèn)為與博通關(guān)系密切,但沒有參與經(jīng)營的證據(jù),。在作出構(gòu)成威脅的認(rèn)定之際,,CIFUS的「解釋」的空間擴(kuò)大。因此,,有觀點(diǎn)指出「(阻止收購高通)對于CIFUS功能的強(qiáng)化,,是劃時代的案例」(約翰·卡林)。
美國在技術(shù)方面的「對華觀點(diǎn)」正在加強(qiáng)警惕色彩,。13日,,石油巨頭埃克森美孚出身、屬于國際合作派的雷克斯·蒂勒森(Rex Tillerson)被解除國務(wù)卿職務(wù),,川普政權(quán)內(nèi)部的強(qiáng)硬保守色彩有可能加強(qiáng),。如果觸動美國針對中國的「安全保障」方面的琴弦,日本企業(yè)也有可能被卷入意想不到的災(zāi)難,。