全球半導(dǎo)體行業(yè)迎來向上周期。至2018年1月，全球半導(dǎo)體銷售額實(shí)現(xiàn)連續(xù)18個(gè)月增長,，主要由于存儲(chǔ)器大幅漲價(jià)(DRAM/NAND單價(jià)2017年上漲42%/30%),。往前看，ICInsights預(yù)計(jì)2018年全球集成電路銷售額同比增15%,，其中DRAM/NAND增長37%/17%，而單價(jià)上漲36%/10%，顯示存儲(chǔ)器依然處于供不應(yīng)求的狀態(tài),。長期看，ICinsights預(yù)計(jì)2016~21年集成電路將實(shí)現(xiàn)7.9%的CAGR,，而汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)將實(shí)現(xiàn)13.4%和13.2%的年均復(fù)合增速,，汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域?qū)⒊蔀轵?qū)動(dòng)半導(dǎo)體增長的新驅(qū)動(dòng)力。

　　政策大力扶持,，半導(dǎo)體國產(chǎn)化勢(shì)在必行,。2017我國集成電路貿(mào)易逆差達(dá)1,932億美元，進(jìn)口額占我國進(jìn)口總額的14%,。根據(jù)中國制造2025規(guī)劃,，中國芯片的自給率要在2020/25達(dá)到40%/70%,，國產(chǎn)化任務(wù)迫在眉睫。2014年9月,，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立,，一期規(guī)模1,387億元，其中63%投資到制造環(huán)節(jié),，20%,、10%和7%投資到設(shè)計(jì)、封測(cè)和設(shè)備材料,?；鸲谀假Y規(guī)模擬超一期，達(dá)到1,500~2,000億元,，預(yù)計(jì)撬動(dòng)社會(huì)資金4,500~6,000億,。此外，國家近日發(fā)布政策,，集成電路企業(yè)將享受所得稅減免,。我們預(yù)計(jì)，在政策和資金的共同支持下,，我國半導(dǎo)體國產(chǎn)化勢(shì)在必行,。

　　晶圓廠大規(guī)模建設(shè)，2018/19年設(shè)備投資迎來高峰,。2017年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額同比增長36%,，創(chuàng)下新高。Semi預(yù)測(cè)2018/19年全球設(shè)備銷售額將增長9%/5%,，而中國將是主要增長引擎,。2017年中國晶圓廠開始大規(guī)模興建，按照1~2年的建設(shè)周期,，2018年和2019年將是設(shè)備入場(chǎng)的高峰期,。Semi預(yù)測(cè)2018年和2019年中國的設(shè)備銷售額將同比增長57%和60%至750億元和1,201億元。

　　設(shè)備進(jìn)口替代空間巨大,，建議關(guān)注技術(shù)取得突破的優(yōu)秀企業(yè),。我國半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率僅為12%。建議關(guān)注在半導(dǎo)體關(guān)鍵設(shè)備取得突破的企業(yè),，如北方華創(chuàng)(刻蝕機(jī),、CVD/PVD)、上海微電子(光刻機(jī)),、中微半導(dǎo)體(刻蝕機(jī)),、中電科裝備(離子注入機(jī)、拋光機(jī))、晶盛機(jī)電(單晶爐),、長川科技和精測(cè)電子(檢測(cè)設(shè)備)等,。