資本設(shè)備輸出迅速下降:由于內(nèi)存價(jià)格暴跌,以及半導(dǎo)體制造商為應(yīng)對(duì)貿(mào)易緊張而突然改變戰(zhàn)略,;韓國存儲(chǔ)設(shè)備制造商三星電子(Samsung Electronics)和SK海力士半導(dǎo)體(SK Hynix)的半導(dǎo)體設(shè)備購買量將在2019年下降35%,;應(yīng)用材料公司(Applied Materials)和泛林半導(dǎo)體研究公司(Lam Research)將受到設(shè)備采購延期的強(qiáng)烈影響,,他們對(duì)內(nèi)存設(shè)備公司的出口量是很大的。
半導(dǎo)體設(shè)備支出放緩
半導(dǎo)體設(shè)備與材料的國際性組織SEMI在2018年12月做出了一個(gè)180度大轉(zhuǎn)彎,,將制造設(shè)備總投入增幅從8月的14%下調(diào)至10%,。
SEMI還修改了2019年的預(yù)測(cè),,預(yù)測(cè)該行業(yè)將下降8%,,與之前預(yù)期的7%的增幅相反,如表1所示,。2019年的兩個(gè)主要變化因素與韓國(-34.7%)和中國(-2.0%,,2018年增長84.3%)有關(guān)。
今年8月,,SEMI曾預(yù)測(cè)韓國的制造設(shè)備支出在2019年將僅下降8%,,至170億美元,但實(shí)際上這一降幅為34.7%,,僅剩120億美元,。
韓國恰好是內(nèi)存產(chǎn)業(yè)的中心。韓國三星電子(OTC:SSNLF)和SK海力士(OTC:HXSCL)是DRAM(Dynamic Random Access Memory,,動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器)和NAND(計(jì)算機(jī)閃存設(shè)備)市場(chǎng)的領(lǐng)軍企業(yè),。在DRAMs領(lǐng)域,三星占據(jù)45.8%的市場(chǎng)份額,,其次是SK Hynix,,占據(jù)28.4%的市場(chǎng)份額。在NAND領(lǐng)域, 2017年三星以36.1%的市場(chǎng)份額領(lǐng)先,,SK 海力士為10.3%,。
存儲(chǔ)芯片設(shè)備支出
內(nèi)存收入增長是整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)中最大的部分,分別占市場(chǎng)的52%,、46%和55%(分別對(duì)應(yīng)2015,,2016,2017),,如表2所示,。因此,存儲(chǔ)設(shè)備是與半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)收入增長協(xié)同作用的重要驅(qū)動(dòng)力,。
美光科技(MU)于12月18日公布了季度收益,。集團(tuán)收入增長16%,至79.1億美元,,但低于分析師預(yù)測(cè)的80.2億美元,。美光還說,當(dāng)前季度的銷售額將下滑至57億至63億美元,,毛利率將收窄至50%至53%,。
David Zinsner -摩托羅拉大學(xué)的高級(jí)副總裁和首席財(cái)務(wù)官在最近的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上指出:
“進(jìn)入2019年后,我們將看到客戶的需求在逐漸減弱,。因此,,我們正在采取果斷行動(dòng),包括大幅度削減DRAM和NAND的2019財(cái)年資本支出計(jì)劃,,這將大幅降低我們的供應(yīng)增長,。鑒于近期前景疲弱,我們將2019財(cái)年的資本支出計(jì)劃降低至95億美元(降低了90億),?!?/p>
不只是美光科技宣布取消和改變資本支出。三星為了保持盈利能力以及戰(zhàn)略庫存控制,,也表示將把平澤工廠產(chǎn)能提升的計(jì)劃推遲至2020年,。本來計(jì)劃的是DRAM每月增加2 -3萬個(gè)晶片。NAND方面,,如果利潤率下降,,三星可能會(huì)將計(jì)劃于2019年在平澤1號(hào)工廠和西安2號(hào)工廠每月生產(chǎn)3萬個(gè)晶圓的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃推遲到2020年。
我預(yù)計(jì)到2019年,,三星的設(shè)備投資將從今年的97億美元下降30%至68億美元,。
對(duì)兩家公司的影響
最近一個(gè)季度:
應(yīng)用材料公司的DRAM和Flash NAND制造商營收占總收入的60%,與上一季度持平(表3)
泛林半導(dǎo)體的收入占總收入的77%,,低于上一季度的80%(表4),。
其他半導(dǎo)體設(shè)備公司也向內(nèi)存供應(yīng)商們銷售產(chǎn)品,,但本文提到的兩家公司由于有銷售沉積、蝕刻處理設(shè)備,,在三星,、SK Hynix和美光科技擁有廣泛的用戶基礎(chǔ)。因此,,收入下降對(duì)這些設(shè)備公司的打擊最大,,如表1所示,該圖表繪制了北美公司2015-2018年的收入,。
與兩家公司展開競爭的還有日本公司東京電子和日立技術(shù),,他們也銷售沉積和蝕刻設(shè)備,但是他們的內(nèi)存暴露和客戶基礎(chǔ)是不同的,,因此不會(huì)受到內(nèi)存公司推出設(shè)備購買的影響,。日本設(shè)備供應(yīng)商在過去一個(gè)月的營收增長表明了這一點(diǎn)(見表2)。
表2
建議
半導(dǎo)體銷售,,尤其是存儲(chǔ)芯片,,受到微觀和宏觀因素的影響,包括:
1)數(shù)據(jù)中心的DRAM和NAND訂單被延遲,;
2)英特爾CPU供應(yīng)不足,;
3)智能手機(jī)銷售疲軟;
4)中美貿(mào)易緊張關(guān)系不斷升級(jí),。
總結(jié)
半導(dǎo)體設(shè)備銷售在2017年增長56.2%,,2018年僅增長10%,2019年預(yù)計(jì)將下降8%,。收入下降的很大一部分將來自韓國設(shè)備采購的減少,。韓國是三星電子和SK 海力士的總部所在地。這兩家公司以及美國內(nèi)存制造商美光科技都是應(yīng)用材料公司和泛林半導(dǎo)體公司的客戶,,這35%的降幅將給他們帶來沉重壓力,。