根據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心(DRAMeXchange)指出,，2018年NAND Flash市場(chǎng)經(jīng)歷全年供過(guò)于求，且2019年筆記本電腦,、智能手機(jī),、服務(wù)器等主要需求表現(xiàn)仍難見起色，預(yù)計(jì)產(chǎn)能過(guò)剩難解,。在此情況下,，供應(yīng)商將進(jìn)一步降低資本支出以放緩擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程，避免位元成長(zhǎng)過(guò)多導(dǎo)致過(guò)剩狀況加劇,。

　　DRAMeXchange調(diào)查指出,，2018年因供過(guò)于求難以遏制，韓系供應(yīng)商帶頭降低資本支出,。NAND Flash總體資本支出下調(diào)近10%,，但供需失衡的情形仍無(wú)法逆轉(zhuǎn)。2019年美系廠商減少資本支出,，使得NAND Flash整體資本支出較2018年持續(xù)下滑約2%,，總支出規(guī)模約為220億美元。

　　受到供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整的影響,，盡管各供應(yīng)商已于2018年第四季起量產(chǎn)92/96層3D NAND,，但直至2019年底將僅占約32%的位元產(chǎn)出，而64/72層的產(chǎn)出占比則超過(guò)50%,。供應(yīng)商制程推進(jìn)的放緩將導(dǎo)致2019年NAND Flash位元成長(zhǎng)僅約38%,，相比2018年逾45%的水平明顯下降。

　　觀察各供應(yīng)商產(chǎn)能調(diào)整,，DRAMeXchange指出，三星持續(xù)減產(chǎn)2D NAND產(chǎn)能,，加上92層制程會(huì)消耗更多的廠房空間,，2019年運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)能將較2018年底下調(diào)，位元產(chǎn)出成長(zhǎng)率降至約35%,。由于三星全球市占率約3成,，三星位元產(chǎn)出成長(zhǎng)率的放緩對(duì)全球產(chǎn)出成長(zhǎng)影響較大。

　　SK海力士,、東芝/西數(shù)分別有M15以及Fab 6的新廠擴(kuò)建,，但同樣受到減產(chǎn)計(jì)劃或轉(zhuǎn)產(chǎn)舊制程的影響,，產(chǎn)出年成長(zhǎng)率或低于預(yù)期。SK海力士和東芝/西數(shù)原先位元產(chǎn)出成長(zhǎng)率預(yù)估值分別約為50%與40%水平,，DRAMeXchange預(yù)期會(huì)各自下修到50%以下,，以及約35%的水位，以反映今年市場(chǎng)需求的急凍,；美光的新加坡新廠2020年才正式量產(chǎn),，因此全年產(chǎn)能幾乎維持不變；英特爾除了填滿大連廠產(chǎn)能,，并無(wú)宣布其他擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃,。美光與英特爾陣營(yíng)2019年整體位元產(chǎn)出成長(zhǎng)接近40%水平，相較2018年45%以上的成長(zhǎng)幅度明顯收斂,。

　　從2019年NAND Flash價(jià)格走勢(shì)來(lái)看,，DRAMeXchange指出，由于原廠在各產(chǎn)品線的合約價(jià)報(bào)價(jià)跌幅皆明顯高于預(yù)期,，顯示原廠正面臨龐大的庫(kù)存壓力,。因此，NAND Flash 2019年第一季市場(chǎng)均價(jià)季度跌幅度可能從原先估計(jì)的10%,，一舉提高至20%水平,，第二季報(bào)價(jià)可能將續(xù)跌將近15%。下半年有旺季需求,，跌幅可望略微收斂,，但各季價(jià)格跌幅仍將維持在10%左右水平，還要看原廠是否能再進(jìn)一步降低自身產(chǎn)出水位,。

　　綜上所述,，DRAMeXchange認(rèn)為，今年旺季若仍無(wú)足夠需求動(dòng)能支撐,，NAND Flash市場(chǎng)均價(jià)跌幅則可能擴(kuò)大至50%水平,，近乎腰斬。