半導(dǎo)體行業(yè)作為面向未來的基礎(chǔ)行業(yè),，不僅有上萬億的市場規(guī)模，具有廣闊的市場空間,，并且在國家戰(zhàn)略上,，也有不可替代的重要位置。

前幾年,，在以手機(jī)行業(yè)為主的行業(yè)驅(qū)動(dòng)下,，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)出一派欣欣向榮的趨勢。各大廠商也紛紛推出新的投資計(jì)劃,，進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張,，搶占市場空間?？墒亲?018年下半年以來,，全球半導(dǎo)體行業(yè)卻陷入了發(fā)展困局,，各大半導(dǎo)體廠商的收入增速均出現(xiàn)明顯的下滑。

在半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展陷入停滯的背景下,，我們可以看到,，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)需求放緩，存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)需求降低,，三星電子暫時(shí)擱置原定的產(chǎn)業(yè)投資計(jì)劃,。原本在極速奔跑的報(bào)道體行業(yè)，突然就停了下來,。

這次半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展突然放緩,，除了手機(jī)市場飽和帶來的營收增速下滑之外，也有金融體系不斷完善,，監(jiān)管不斷趨嚴(yán)的因素,。另外，從去年下半年開始貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,，也給半導(dǎo)體行業(yè)帶來了重重一拳,。

眾所周知，半導(dǎo)體行業(yè)具有覆蓋廣,、產(chǎn)值高的特征,。半導(dǎo)體行業(yè)的興衰和國家的發(fā)展息息相關(guān)，也直接影響到我們每個(gè)人的生活情況,。日前,，日本第一大金融機(jī)構(gòu)瑞穗金融對半導(dǎo)體行業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行了評(píng)估，并對半導(dǎo)體行業(yè)的未來走勢進(jìn)行了預(yù)測,。

瑞穗金融利用收集到的主要國家的宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)制作了硅循環(huán)指數(shù)（SCI），并借助硅循環(huán)指數(shù)和宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢的相關(guān)性對未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測,。

在芯片行業(yè)曾經(jīng)有一個(gè)著名的“摩爾定律”,，即當(dāng)價(jià)格不變時(shí)，集成電路上可容納的元器件的數(shù)目,，約每隔18－24個(gè)月便會(huì)增加一倍,，性能也將提升一倍。事實(shí)上,，在過去數(shù)年中技術(shù)的發(fā)展速度比摩爾預(yù)測的速度還要快,。可如今,，摩爾定律幾近失效,，在創(chuàng)造性的新技術(shù)投入運(yùn)用之前，整個(gè)行業(yè)能夠創(chuàng)造的市場需求也急速下降,。由此形成了半導(dǎo)體市場的商業(yè)周期,，即所謂的“硅循環(huán),。”

從圖中可以清楚的看到,，硅循環(huán)指數(shù)準(zhǔn)確的追蹤到了互聯(lián)網(wǎng)泡沫,，金融危機(jī)等給市場帶來嚴(yán)重影響的事件。

為了能夠更加清晰的展現(xiàn)硅循環(huán),，瑞穗金融采用了經(jīng)合組織（OECD）等之前建立的商業(yè)周期時(shí)鐘（SCI）,。目前，半導(dǎo)體周期已經(jīng)在減速階段停留了2個(gè)月,。綜合各方因素判斷,，該周期將一直持續(xù)到2019年中，并將在2019年下半年走向復(fù)蘇,。

上圖圖顯示了過去的產(chǎn)業(yè)調(diào)整周期情況,。通過追蹤過去的情況可以確定現(xiàn)在的調(diào)整期將持續(xù)多長時(shí)間。從圖表中可以看出,，在1995年至2017年間,，調(diào)整周期的平均值約為8個(gè)月。那么,，這一次的調(diào)整期,，很有可能在半年到10個(gè)月之間?？紤]這一次調(diào)整周期始于2018年9月,，那么行業(yè)可能在2019年3月至5月之間復(fù)蘇。但是,，考慮到之前互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機(jī),、金融危機(jī)、軟補(bǔ)?。╯oft patch指大的趨勢是增長,，但是小的趨勢是下降，目前國內(nèi)還沒有相關(guān)名詞的正式翻譯）等給金融市場帶來的巨大沖擊事件的影響下,，會(huì)延展周期的時(shí)間,。也許這一輪調(diào)整周期會(huì)相對長一點(diǎn)。

2019年將會(huì)是比較困難的一年,，希望半導(dǎo)體行業(yè)能夠早日走出困境,，扛起引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大旗。