本月初工業(yè)和信息化部正式向四家單位發(fā)放了5G牌照，自此我國開啟了商用之路,。雖然有各種不盡如人意的不成熟和不確定性,，但是社會(huì)對(duì)5G的熱切期盼早已沸騰。從最高層到監(jiān)管層,，再到部分行業(yè)內(nèi)廠商,，亟需5G釋放新的發(fā)展紅利來解渴。5G開始商用之后,，4G的紅利還剩多少,，運(yùn)營商還能吃多久呢？

　　一,、4G用戶增長還有多少發(fā)展空間

　　就在上周,，三大運(yùn)營商都公布了其5月份月度經(jīng)營報(bào)告。毫無意外,，移動(dòng)電話用戶增長都出現(xiàn)了明顯的放緩趨勢(shì),。中國移動(dòng)僅有52.3萬戶的凈增，中國聯(lián)通的凈增甚至不足兩位數(shù),。

　　4G用戶凈增總體較為平穩(wěn),。特別是在上個(gè)月短暫負(fù)增長之后,，中國移動(dòng)滿血復(fù)活，4G用戶出現(xiàn)了月度超高凈增長,。而中國聯(lián)通和中國電信延續(xù)了自年初以來的相對(duì)平穩(wěn)表現(xiàn),。

　　移動(dòng)電話用戶超過人口總數(shù)之后，雖然在全網(wǎng)通手機(jī)終端和不限量套餐的雙重刺激下,，通過“卡槽”概念發(fā)展了大量新用戶,。囿于人口自然增長率限制，這種通過“卡槽”獲得的增長是不可能長期持續(xù)的,。

　　一方面是移動(dòng)電話用戶的緩慢增長,，一方面是4G用戶規(guī)模的高速增長。然而即便如此,，運(yùn)營商還有超過3.5億的移動(dòng)電話用戶尚未轉(zhuǎn)化為4G用戶,，占比超過22%。3.5億戶的非4G用戶,，為運(yùn)營商提供了巨大的轉(zhuǎn)化空間,，這將是5G初期運(yùn)營商經(jīng)營重點(diǎn)之一。

　　二,、對(duì)用戶的流量激發(fā)還有多大余地

　　2017年以來,，三大運(yùn)營商都發(fā)展了大量的不限量套餐用戶。直到現(xiàn)在大流量套餐仍然是運(yùn)營商督促用戶進(jìn)行套餐遷轉(zhuǎn)的目標(biāo),。通過大流量+大視頻激發(fā)用戶流量需求已經(jīng)成為運(yùn)營商的普遍做法,。

　　僅中國聯(lián)通一家以騰訊王卡為代表的B2I2C套餐用戶就超過了一億戶，占比超過三分之一,。然而即便如此,，數(shù)據(jù)顯示中國聯(lián)通流量經(jīng)營并不樂觀。一季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,，中國聯(lián)通流量同比增長僅為80%左右,，不但遠(yuǎn)低于去年同期，而且也遠(yuǎn)低于一季度的行業(yè)平均值和友商水平,。

　　另外特別值得關(guān)注的是,，即便是不限量套餐用戶，其套餐多數(shù)處于不飽和狀態(tài),。工業(yè)和信息化部公布的數(shù)據(jù)顯示,，4月份當(dāng)月，用戶戶均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量（DOU）達(dá)到7.32GB,。其中不限量套餐用戶DOU高于一般套餐用戶是必然的,，而且也是高于平均水平的。

　　然而，即便是最便宜的大流量套餐也是10GB后限速,，多數(shù)不限量套餐已經(jīng)是20GB,，甚至40GB后限速。如果用戶套餐內(nèi)的流量用不完,，或者說套餐的飽和度比較低,，那么運(yùn)營商通過流量套餐溢出獲得額外收入的期望就會(huì)落空。

　　經(jīng)過今年年初以來4個(gè)月的發(fā)展,，用戶的DOU增長不到1GB,，低于去年9月到12月的增長幅度。這種一點(diǎn)程度說,，既說明了運(yùn)營商流量刺激不到位,，當(dāng)然也為后續(xù)的流量刺激提供了空間。

　　三,、自建內(nèi)容還有多大必要和前途

　　對(duì)運(yùn)營商來說,，減少不飽和套餐用戶數(shù)量和占比，一方面促進(jìn)了用戶DOU的提升,，另外一方面也為獲取套餐溢出價(jià)值提供了便利。如果用戶DOU難以提升或者提升不夠明顯,，那么運(yùn)營商僅僅靠基本套餐是不容易實(shí)現(xiàn)收入增長的,。

　　提升用戶套餐飽和度，我們相信運(yùn)營商早已經(jīng)開始了行動(dòng),，只是在當(dāng)前內(nèi)容和生活應(yīng)用被BATJ等互聯(lián)網(wǎng)大佬把持,，以及缺乏殺手級(jí)應(yīng)用刺激的情況下，運(yùn)營商的套餐飽和度提升必須從培育自有內(nèi)容資源開始,。

　　其中的原因?qū)嶋H上非常簡單,，BATJ雖然把控了內(nèi)容資源，但是其資源是向所有運(yùn)營商開放的,。對(duì)運(yùn)營商來說,，誰都無法形成對(duì)公共資源的壟斷性經(jīng)營，如此以來必然導(dǎo)致內(nèi)容缺少差異化,，最終對(duì)用戶的吸引力下降,。

　　即便在5G時(shí)代，內(nèi)容也是不可或缺的資源,。而且5G初期最可能率先成熟或者首先爆發(fā)的就是視頻內(nèi)容領(lǐng)域,。從現(xiàn)在的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)推斷，未來5G人與人通信的主要競爭點(diǎn)就在內(nèi)容領(lǐng)域,。

　　在自建內(nèi)容方面,，中國移動(dòng)已經(jīng)走在了前列，并取得了不錯(cuò)的成績。中國移動(dòng)旗下咪咕公司的內(nèi)容經(jīng)營雖然尚無法與愛奇藝,、騰訊視頻和優(yōu)酷土豆等直接競爭,，但是其綜合實(shí)力已經(jīng)不容小覷。特別是在體育視頻領(lǐng)域,，中國移動(dòng)的簽約資源已經(jīng)非常豐富,，已經(jīng)逐漸成為熱門流量主。

　　四,、靠融合還能否提升用戶價(jià)值

　　監(jiān)管層要求11月底前在全國實(shí)施攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng),。雖然這是以人民為中心的發(fā)展思想和以用戶為中心的發(fā)展理念在通信行業(yè)的具體體現(xiàn)，但是對(duì)運(yùn)營商來說用戶的變動(dòng)就意味著增長的不確定性,。

　　在網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)同質(zhì)化不斷加重的情況下,，運(yùn)營商用戶服務(wù)的差異化越來越小?？紤]到持續(xù)開展的提速降費(fèi),，以及運(yùn)營商的流量激發(fā)不夠?qū)е碌挠脩袅髁吭鏊俨蛔悖瑔慰苛髁康饶稠?xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)不足以支撐營收的增長,。

　　融合發(fā)展即便是運(yùn)營商的被動(dòng)選擇,，也確實(shí)為其度過當(dāng)前缺乏增長動(dòng)能的難關(guān)提供了有效途徑?；诠叹W(wǎng)家寬的大融合,，以及開展的V網(wǎng)、終端,、新業(yè)務(wù)等簽約都為用戶價(jià)值提升提供了契機(jī),。

　　另外，未來5G市場(chǎng)將是面向垂直行業(yè)應(yīng)用的市場(chǎng),。以ICT為入口,，加快政企市場(chǎng)用戶拓展和信息化產(chǎn)品發(fā)展，也可以為運(yùn)營商帶來4G用戶和業(yè)務(wù)增長,。

　　以中國移動(dòng)為代表的運(yùn)營商已經(jīng)將網(wǎng)絡(luò)建設(shè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向5G,。在基于5G技術(shù)的增收動(dòng)能確立之前，運(yùn)營商還需要不斷深挖4G潛力,，并最大限度變現(xiàn)4G網(wǎng)絡(luò)價(jià)值,。4G的紅利雖然已經(jīng)所剩不多，但是在5G商用初期的相當(dāng)一段時(shí)間還是主要的增收來源,。