與非網(wǎng) 12 月 16 日訊,，博通于近日發(fā)布了其第四季度財(cái)報(bào)及全年財(cái)報(bào),，報(bào)告中全年的利潤有所增加，但是凈利潤卻減少了,。
 

報(bào)告顯示,，博通第四財(cái)季凈營收為 57.76 億美元，與去年同期的 54.44 億美元相比增長 6%,，與上一季度的 55.15 億美元相比增長 5%,；凈利潤為 8.74 億美元，與去年同期的 11.15 億美元相比下降，相比之下上一季度為 7.15 億美元,。博通第四財(cái)季和全年業(yè)績均超出華爾街分析師預(yù)期,，且 2020 財(cái)年?duì)I收展望也超出預(yù)期，推動(dòng)其盤后股價(jià)小幅上漲,。

在截至 11 月 3 日的這一財(cái)季,，博通的凈利潤為 8.47 億美元，歸屬于普通股股東的凈利潤為 8.18 億美元,，每股攤薄收益為 1.97 美元,。相比之下，博通去年同期的凈利潤為 11.15 億美元,，歸屬于普通股股東的凈利潤同樣為為 11.15 億美元,，每股攤薄收益為 2.64 美元；上一季度的凈利潤為 7.15 億美元,，歸屬于普通股股東的凈利潤同樣為 7.15 億美元,，每股攤薄收益為 1.71 美元。

不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）,，博通第四財(cái)季的調(diào)整后凈利潤為 23.91 億美元,，每股攤薄收益為 5.39 美元，超出分析師預(yù)期,。相比之下,，博通去年同期的調(diào)整后凈利潤為 25.46 億美元，每股攤薄收益為 5.85 美元,；上一季度的凈利潤為 22.81 億美元,，每股攤薄收益為 5.16 美元。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)頻道提供的數(shù)據(jù)顯示,，27 名分析師此前平均預(yù)期博通第四財(cái)季每股收益將達(dá) 5.35 美元,。

博通第四財(cái)季凈營收為 57.76 億美元,，與去年同期的 54.44 億美元相比增長 6%,，與上一季度的 55.15 億美元相比增長 5%，也超出分析師預(yù)期,。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)頻道提供的數(shù)據(jù)顯示,，27 名分析師此前平均預(yù)期博通第四財(cái)季營收將達(dá) 57.3 億美元。

在整個(gè) 2019 財(cái)年,，博通的凈營收為 225.97 億美元,，與 2018 財(cái)年的 208.48 億美元相比增長 8%，略微超出預(yù)期,；凈利潤為 27.24 億美元,，與 2018 財(cái)年的 126.10 億美元相比大幅下降；歸屬于普通股股東的凈利潤為 26.95 億美元，與 2018 財(cái)年的 122.59 億美元相比大幅下降,；每股攤薄收益為 6.43 美元,，遠(yuǎn)低于 2018 財(cái)年的 28.44 美元。

不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）,，博通 2019 財(cái)年的調(diào)整后凈利潤為 94.52 億美元,，與 2018 財(cái)年的 93.91 億美元相比小幅增長；調(diào)整后每股收益為 21.29 美元,，高于 2018 財(cái)年的 20.82 美元,，也略微超出預(yù)期。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)頻道提供的數(shù)據(jù)顯示,，30 名分析師此前平均預(yù)期博通 2019 財(cái)年每股收益將達(dá) 21.27 美元,，31 名分析師此前平均預(yù)期博通 2019 財(cái)年?duì)I收將達(dá) 225.5 億美元。

博通預(yù)計(jì),，2020 財(cái)年該公司的凈營收將達(dá) 250 億美元,，上下浮動(dòng) 5 億美元，超出分析師預(yù)期,；調(diào)整后 EBITDA（即未計(jì)入利息,、稅項(xiàng)、折舊及攤銷的凈利潤）將達(dá) 137.5 億美元,，上下浮動(dòng) 2.5 億美元,。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)頻道提供的數(shù)據(jù)顯示，31 名分析師此前平均預(yù)期博通 2020 財(cái)年?duì)I收將達(dá) 232.6 億美元,。

雖說營收增長超預(yù)期,，但對(duì)比之前幾個(gè)季度的同比增速還是有所放緩。今年,，芯片巨頭在前三季度營收均較去年同期下滑,，主要原因還是因?yàn)槭艿饺蛐酒袠I(yè)市場(chǎng)不景氣的影響。我們通過解讀這份新財(cái)報(bào),，從業(yè)務(wù)發(fā)展角度來分析為何博通這次凈利潤同比下滑不少,。
　

今年，全球半導(dǎo)體的銷售額仍然縮水不少,。國際半導(dǎo)體設(shè)備與材料協(xié)會(huì)（SEMI）12 月 11 日發(fā)布報(bào)告表示,，全球半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售額將從去年的歷史峰值 644 億美元下降至 2019 年的 576 億美元。整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)縮水,，這也意味著芯片巨頭們都會(huì)要承擔(dān)這樣的風(fēng)險(xiǎn),。
　　

根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) IC Insights 發(fā)布的最新行業(yè)報(bào)告顯示，美國芯片巨頭英特爾今年將超越三星電子,，成為全球第一大半導(dǎo)體廠商,。全球排名前 15 的半導(dǎo)體供應(yīng)商包括英特爾,、三星、臺(tái)積電,、SK 海力士,、美光、博通,、高通,、TI、東芝,、英偉達(dá),、索尼、ST,、英飛凌,、NXP 和聯(lián)發(fā)科。

在這 15 大半導(dǎo)體供應(yīng)商中,，只有索尼,、臺(tái)積電和聯(lián)發(fā)科獲得了增長，其中索尼的漲幅最大,。只有五分之一的企業(yè)還能實(shí)現(xiàn)增長,，這說明全球半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展還是很不景氣，在這背景下也不難理解為何博通的營收增長會(huì)下滑,。博通的導(dǎo)體解決方案部門占據(jù)不低的比重,，但是整個(gè)市場(chǎng)銷量不理想的情況下，這也直接影響到博通的營收表現(xiàn),。

在 3G,、4G 時(shí)代，無線網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)為博通創(chuàng)造了很大價(jià)值,，這也是讓它的市值達(dá)到 4000 多億美元規(guī)模的重要功臣,。隨著無線網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入 5G 時(shí)代，幾大芯片巨頭都在加大馬力發(fā)展 5G 芯片,，這也將成為他們帶動(dòng)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)增長的重要籌碼,。
　　

此外，今年還有很多纏繞博通的負(fù)面新聞事件,，其中之一就是博通仍然面臨反壟斷調(diào)查,，同時(shí)這一問題持續(xù)時(shí)間頗久,。在芯片制造商行業(yè),，巨頭們都不可避免的面臨反壟斷調(diào)查。美國競(jìng)爭(zhēng)對(duì)芯片制造商高通公司（Qualcomm）近來一直也面臨著自身的反托拉斯挑戰(zhàn),，對(duì)此提出的指控與對(duì)博通的指控非常相似,。

據(jù)悉,，歐盟對(duì)博通的調(diào)查始于 6 月。臨時(shí)措施是表面上實(shí)施的,，在更深入的調(diào)查揭示案件更多層面之前,，似乎一眼看出博通違反了相關(guān)法律。10 月份,，歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)芯片制造商博通（Broadcom）的行為采取了罕見的“臨時(shí)”限制措施,，因?yàn)樗麄儗?duì)該公司所謂的濫用市場(chǎng)支配力的反托拉斯調(diào)查不斷加深。

在外界看來,，芯片巨頭面臨反壟斷調(diào)查至少都會(huì)面臨巨額賠償,，這次博通被歐盟停止與六個(gè)主要客戶的交易，執(zhí)行“反競(jìng)爭(zhēng)規(guī)定”,，自然會(huì)影響到博通的訂單業(yè)績,。對(duì)于博通來說，不能在短期內(nèi)盡快解決反壟斷問題,，這遲早都還是會(huì)影響到博通的財(cái)報(bào)業(yè)績,。

之前，博通的股票就受到不少風(fēng)投機(jī)構(gòu)的增持評(píng)級(jí),。摩根士丹利分析師 Craig Hettenbach 最近將博通的股票評(píng)級(jí)從持股觀望上調(diào)至增持,，他認(rèn)為博通還有進(jìn)一步上漲的空間。Hettenbach 將其目標(biāo)價(jià)從 298 美元上調(diào)至 367 美元,，理由是對(duì)公司軟件戰(zhàn)略的“信心增強(qiáng)”,。在我們看來，博通獲得風(fēng)投機(jī)構(gòu)的看好,，這說明它未來發(fā)展還是有不少的底氣,。在 5G 時(shí)代，博通能否搶占有利位置,？

2020 年將是 5G 爆發(fā)的一年,，對(duì)于芯片廠商來說這也是帶動(dòng)他們芯片上漲的重要時(shí)期。根據(jù) IDC 預(yù)測(cè)：2020 年全球智能手機(jī)市場(chǎng)將同比增長 1.5%,，年出貨量將超過 14 億部,。與此同時(shí)，5G 手機(jī)的份額將占 14%（1.9 億部）,。到 2025 年,，全球 5G 的連接設(shè)備數(shù)預(yù)計(jì)將達(dá) 28 億個(gè)。

可以預(yù)見到的是不論是 5G 還是 AI 都將在明年會(huì)迎來很大的市場(chǎng)發(fā)展,，對(duì)于芯片廠商們來說這無疑是個(gè)重要的發(fā)展機(jī)遇,，博通自然也不能錯(cuò)過這樣的熱風(fēng)口。在 5G 芯片上博通還是有不少大動(dòng)作,，今年 4 月,，半導(dǎo)體巨頭博通宣布準(zhǔn)備將其業(yè)務(wù)過渡到 5G 無線網(wǎng)絡(luò),，重點(diǎn)發(fā)展 5G 芯片。對(duì)于博通來說,，能否在 5G 領(lǐng)域上演一出超車戲碼很關(guān)鍵,。

除了發(fā)力 5G 芯片，博通在軟件業(yè)務(wù)領(lǐng)域也開啟大規(guī)模收購,，2018 年 7 月,，博通以 189 億美元現(xiàn)金收購美國華人企業(yè)家王嘉廉創(chuàng)辦的軟件公司 CA Technologies。今年 8 月,，博通宣布收購殺毒軟件廠商賽門鐵克的企業(yè)安全業(yè)務(wù),，收購總價(jià)為 107 億美元。

在軟件業(yè)務(wù)領(lǐng)域也開啟大規(guī)模收購,，挖掘軟件部門的營收增長,。聚焦軟件方向，這有利于博通在其它部門上實(shí)現(xiàn)更大的營收增長,，一定程度上也是降低對(duì)于主業(yè)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收增長的壓力,，讓業(yè)務(wù)營收更加多元化。