根據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心(DRAMeXchange)最新調(diào)查,，雖然新冠肺炎疫情延燒，使得2020年第一季的終端產(chǎn)品出貨動(dòng)能格外疲弱,，但在NAND Flash領(lǐng)域,，因?yàn)?020年全年供給位元產(chǎn)出年成長(zhǎng)收斂至三成，加上各大供應(yīng)商資本支出保守,，第一季NAND Flash均價(jià)在淡季仍上漲約5%,。

　　展望第二季，北美及中國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)中心的買方態(tài)度仍相當(dāng)積極,，Enterprise SSD也成為所有應(yīng)用類別中缺貨態(tài)勢(shì)最為明顯的產(chǎn)品,。由于Enterprise SSD占整體NAND Flash出貨比重持續(xù)提升,，因此價(jià)格的強(qiáng)勁表現(xiàn)也帶動(dòng)第二季整體NAND Flash均價(jià)將上漲至少5%,。

　　集邦咨詢觀察到，當(dāng)前OEM客戶有意盡速建立安全庫(kù)存,，且因擔(dān)憂疫情可能會(huì)沖擊位于中國(guó)以及韓國(guó)的NAND Flash生產(chǎn)重鎮(zhèn),，而持續(xù)提高第二季的采購(gòu)量；在這些考量下,，不排除目前議價(jià)熱絡(luò)的狀態(tài)可能隱含部分的重復(fù)或超額下單(double booking)的狀況。

　　至于現(xiàn)貨市場(chǎng)以及渠道端,，NAND Flash的價(jià)格疲態(tài)已經(jīng)很明顯，除了Wafer以外,，由于相關(guān)渠道商有套現(xiàn)求售壓力,，部分品牌的SSD產(chǎn)品也開始走跌。目前第二季的NAND Flash整體需求是以Enterprise SSD做支撐,，其他品項(xiàng)的漲勢(shì)則相對(duì)較弱,。展望下半年，由于全球疫情擴(kuò)散速度大于預(yù)期,，因此NAND Flash漲勢(shì)可能在下半年反轉(zhuǎn),，甚至最早于第三季開始走跌,。

　　Client SSD因供給吃緊第二季價(jià)格續(xù)漲,，eMMC/UFS訂單暫時(shí)未見下調(diào)

　　由于多數(shù)NAND Flash原廠都傾向?qū)a(chǎn)能轉(zhuǎn)往Enterprise SSD，以獲得比Client SSD產(chǎn)品線更高的毛利,，導(dǎo)致Client SSD供給處于吃緊情況。需求方面,，即便第一季筆電出貨量受疫情影響衰退明顯,，采購(gòu)端認(rèn)為后續(xù)Client SSD價(jià)格將持續(xù)走揚(yáng)，所以并未下修當(dāng)前,、甚至是第二季的采購(gòu)量,，目的為了提高安全庫(kù)存水位，促使第二季Client SSD價(jià)格續(xù)漲可能性高,，預(yù)計(jì)將至少有5%漲幅。

　　在eMMC/UFS市場(chǎng),，雖然智能手機(jī)及其他消費(fèi)性產(chǎn)品的生產(chǎn)均受疫情影響，但服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心對(duì)SSD需求不見衰退,，加上供應(yīng)商庫(kù)存水位健康,，已能夠?qū)⒃A(yù)留給手機(jī)市場(chǎng)的晶圓轉(zhuǎn)作生產(chǎn)SSD之用,，因此目前尚未出現(xiàn)明顯供過(guò)于求現(xiàn)象。

　　以手機(jī)品牌廠需求來(lái)看,，由于NAND Flash庫(kù)存水位本就不高,，加上預(yù)期后續(xù)價(jià)格將上漲以及疫情可能對(duì)供貨與物流產(chǎn)生影響，因此并未調(diào)整采購(gòu)計(jì)劃,。然而,，全球疫情的急速擴(kuò)散已使供應(yīng)商及品牌廠開始評(píng)估下半年需求衰退的可能性,，對(duì)下半年的采買需求恐有沖擊。而與中小容量eMMC較有關(guān)連的消費(fèi)性商品如電視,、機(jī)上盒等,，現(xiàn)階段雖仍維持訂單,，但下半年可能也將面臨庫(kù)存修正的壓力。預(yù)估eMMC第二季價(jià)格仍有5%以上的漲幅,，但漲勢(shì)可能難以延續(xù)至第三季,。

　　Wafer價(jià)格短期仍有支撐,，但不排除提前于第二季末轉(zhuǎn)弱

　　從2019年第四季以來(lái),，因?yàn)榉?wù)器/數(shù)據(jù)中心的SSD需求暢旺，加上來(lái)自游戲新機(jī)采用SSD的新興需求,，在產(chǎn)品排擠效應(yīng)下,，供應(yīng)商紛紛降低對(duì)Wafer市場(chǎng)的供給，進(jìn)而帶動(dòng)價(jià)格上漲,。而現(xiàn)階段仍未見到服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心需求下修及游戲機(jī)上市時(shí)間延后,，Wafer供給仍相當(dāng)有限，因此集邦咨詢預(yù)期Wafer市場(chǎng)在三,、四月份仍有短期支撐動(dòng)能,，但隨著下半年三大終端產(chǎn)品需求恐受疫情沖擊,，無(wú)法排除Wafer市場(chǎng)在第二季末報(bào)價(jià)開始轉(zhuǎn)弱的可能性,。