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中芯國際的奮力進擊

2020-09-01
來源: 劉曠

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配圖來自Canva

作為內(nèi)地最大,、最先進的晶圓代工企業(yè),很大程度上,中芯國際代表了中國芯片產(chǎn)業(yè)的未來,承載了很多的希望。

中芯國際19天內(nèi)火速完成A股上市,,IPO募資高達532.3億元,創(chuàng)下10年來最高的融資紀錄。吸納了如此多的資金,,得到了如此多的支持,中芯國際必須承擔起更多責任,。

從中芯國際的實際表現(xiàn)來看,,它確實也在努力奮進,不斷夯實自身的業(yè)務根基,。成熟工藝持續(xù)上量,,盡力滿足下游客戶的需求;在先進制程方面,,中芯國際也從未松懈,,全力追趕國際先進水平。

體現(xiàn)在業(yè)績表現(xiàn)上,,就是今年上半年中芯國際的營收和凈利潤都創(chuàng)下了歷史新高,。

破紀錄的業(yè)績表現(xiàn)

近日,中芯國際在A,、H股相繼發(fā)布半年報,。

由于兩地的財務報告標準不一樣,所以數(shù)據(jù)也不一樣,。據(jù)中芯國際在上交所披露的半年報顯示,,上半年營收為131.61億元,同比增長29.4%,;凈利為13.86億元,,同比增長329.8%。毛利率為23.5%,,同比增長2.5%,。

在港交所發(fā)布的報告顯示,,上半年營業(yè)收入18.43億美元,同比增長26.3%,;凈利潤為2.02億美元,,同比增長556.0%。

無論按照哪種會計準則,,中芯國際上半年的財務表現(xiàn)都非常亮眼,,營收、凈利的規(guī)模和增幅都同時打破了中芯國際以往的歷史紀錄,。尤其凈利潤的翻倍增長,,在中芯國際20年的發(fā)展史中,也非常罕見,。

中芯國際今年上半年之所以能夠取得這樣破紀錄的“好成績”,,其實背后的原因并不復雜,關鍵只在于四個字——量價齊升,。

今年上半年中芯國際銷售晶圓的數(shù)量由去年同期的240萬片約當8英寸晶圓同比增長19.7%至280萬片約當8英寸晶圓,。平均售價(收入除以總銷售晶圓數(shù)量)由去年同期的4285元增長至4631元。

而中芯國際能夠?qū)崿F(xiàn)銷量和售價的同步提升,,一方面固然是自身努力的結果,,另一方面卻也是因為迎來了難得的市場機遇。

市場機遇疊加自身努力

分析中芯國際上半年頗為耀眼的業(yè)績表現(xiàn),,若論自身努力和市場機遇兩者誰起到的作用更大一些,,那么很可能后者起到的作用更大。

盡管上半年疫情加劇了全球宏觀經(jīng)濟貿(mào)易局勢的動蕩,,甚至全球泛IT產(chǎn)業(yè)鏈也受到了不小的沖擊,,但中芯國際所處的晶圓代工行業(yè)卻沒有受到太大的負面影響。反而迎來了更多的市場機遇,,中芯國際明顯是牢牢地抓住了這一波難得的市場機遇,。

其實相比其他世界先進的晶圓代工企業(yè),背靠中國大陸市場的中芯國際,,天然就擁有更大的市場優(yōu)勢,,近年來興起的國產(chǎn)化替代潮,又在讓中芯國際的市場優(yōu)勢不斷得到放大,。在中芯國際的業(yè)績表現(xiàn)中,,這一點體現(xiàn)得非常明顯。

公告顯示,,中芯國際來自內(nèi)地及香港的客戶上半年貢獻了84.85億元的營收,,同比上漲51.5%,。來自北美洲地區(qū)和歐洲地區(qū)的增速較平緩,,其中來自北美地區(qū)的營收為30.42億元,同比持平;歐洲,、不含中國市場的亞洲地區(qū)貢獻的營收為16.35億元,,同比增長6.8%??傊?,國內(nèi)客戶一直是中芯國際營收增長的主要動力,如今這一趨勢得到了進一步的擴大,。

不過,,雖說難得的市場機遇可能是中芯國際上半年業(yè)績暴漲的主要推動力,但中芯國際自身努力所起到的作用,,同樣不容忽視,。

作為采用Foundry模式的晶圓代工企業(yè),中芯國際最核心的就是其晶圓制造能力,。對于中芯國際的這項核心能力,,可以分為兩個方面來看,其一是先進制程工藝(14nm及以下),,其二是成熟制程工藝(28nm+),,兩者同樣都很重要。

中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍和梁孟松在報告中指出:先進工藝研發(fā)與業(yè)務進展順利,,先進工藝第一代技術量產(chǎn)順利,;第二代平臺還在推進,處于客戶產(chǎn)品驗證階段,;在成熟制程方面

也就是說,,接近滿載的成熟制程在盡力滿足國內(nèi)外客戶需求的同時,也在源源不斷地為中芯國際提供穩(wěn)健增長的收入,;而不斷推進的先進工藝,,一方面需要滿足客戶持續(xù)增長的高端芯片需求,另一方面也是打破核心技術壟斷的關鍵所在,。

在成熟制程和先進工藝兩個方面同時不斷取得進展,,不斷提高自身業(yè)務能力,才是中芯國際能夠抓住難得市場機遇的根基,。如果中芯國際自己沒有做好基礎工作,,那么再好的機會擺在面前也可能會白白流失掉。

所以中芯國際今年上半年能夠交出一份耀眼的“成績單”,,既有賴于難得的市場機遇,,也離不開其自身的努力。

中芯國際的幸運年

雖然今年對于大多數(shù)組織和個人來說都不算是一個好年景,。但是對于歷經(jīng)沉浮的中芯國際而言,,自己的20周年已經(jīng)足夠幸運,。

2020年,正好是中芯國際成立的第二十周年,。上半年,,中芯國際在市場紅利下量價齊升,凈利潤翻倍增長,,成熟制程不斷上量,,先進工藝更進一步。

下半年已經(jīng)開啟,,中芯國際7月登陸A股狂攬532億元高額融資,,登陸科創(chuàng)板之后股價明顯下滑,但至今為止港股股價已經(jīng)漲逾110%,。

拋開股市表現(xiàn)不談,,據(jù)中報披露,今年下半年,,中芯國際成熟制程還將會進一步上量,,年底前中芯國際每月將增加3萬片8英寸晶圓產(chǎn)能及2萬片12英寸晶圓產(chǎn)能;先進工藝進展順利,,應用已經(jīng)拓展到人工智能,、射頻、物聯(lián)網(wǎng)和汽車電子等領域,,下半年相關領域需求大概率會持續(xù)釋放,。

基于自身業(yè)務能力的提高和對市場前景的積極展望,中芯國際給自己定下了全年收入雙位數(shù)增長的目標,。綜合內(nèi)外因素考量,,這是一個很現(xiàn)實的目標。

“國產(chǎn)芯”急不得

中芯國際上半年的業(yè)績表現(xiàn)非常不錯,,全年業(yè)績表現(xiàn)預期也比較樂觀,,但投資者們對此似乎并不買賬。半年報發(fā)布之后,,中芯國際股價既沒有大漲也沒有大跌,。

既然如此亮眼的業(yè)績表現(xiàn)都不能引起市場的積極反應,那只能認為價值與市場之間存在著很嚴重的偏離,,或者投資者們普遍對于中芯國際抱有更高的期待,,后者其實比前者更糟糕。

現(xiàn)實條件下,,中芯國際幾乎已經(jīng)拿出了自己能力范圍內(nèi)的最好表現(xiàn),。半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,也容不得“大躍進”思維,。

中芯國際拿到500多億元的融資之后,,除了投入先進制程的研發(fā),,還需要兼顧自己的業(yè)務發(fā)展,因為中芯國際必須要考慮到自身的可持續(xù)發(fā)展問題,。同時也要盡力扶持北方華創(chuàng)、中微半導體等國產(chǎn)半導體設備,、材料廠商,,因為單靠中芯國際自己是遠遠不夠的,只有和更上游的半導體設備,、材料廠商協(xié)同作戰(zhàn),,才能真正做到不再受制于人。

總而言之,,中芯國際已經(jīng)在正確的方向上不斷取得進展,,只是還需要“讓子彈飛一會兒”。全球半導體產(chǎn)業(yè)重心向中國大陸轉移的歷史趨勢已經(jīng)不可阻擋,,不過達成這一結果尚且還需要一段時間的耐心等待,。


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