配圖來(lái)自Canva
作為內(nèi)地最大,、最先進(jìn)的晶圓代工企業(yè),，很大程度上,，中芯國(guó)際代表了中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，承載了很多的希望,。
中芯國(guó)際19天內(nèi)火速完成A股上市,，IPO募資高達(dá)532．3億元，創(chuàng)下10年來(lái)最高的融資紀(jì)錄,。吸納了如此多的資金,，得到了如此多的支持，中芯國(guó)際必須承擔(dān)起更多責(zé)任,。
從中芯國(guó)際的實(shí)際表現(xiàn)來(lái)看,，它確實(shí)也在努力奮進(jìn),，不斷夯實(shí)自身的業(yè)務(wù)根基。成熟工藝持續(xù)上量,，盡力滿足下游客戶的需求,；在先進(jìn)制程方面，中芯國(guó)際也從未松懈,，全力追趕國(guó)際先進(jìn)水平,。
體現(xiàn)在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，就是今年上半年中芯國(guó)際的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都創(chuàng)下了歷史新高,。
破紀(jì)錄的業(yè)績(jī)表現(xiàn)
近日,，中芯國(guó)際在A、H股相繼發(fā)布半年報(bào),。
由于兩地的財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)不一樣，所以數(shù)據(jù)也不一樣,。據(jù)中芯國(guó)際在上交所披露的半年報(bào)顯示,，上半年?duì)I收為131．61億元，同比增長(zhǎng)29．4％,；凈利為13．86億元,，同比增長(zhǎng)329．8％。毛利率為23．5％,，同比增長(zhǎng)2．5％,。
在港交所發(fā)布的報(bào)告顯示，上半年?duì)I業(yè)收入18．43億美元,，同比增長(zhǎng)26．3％,；凈利潤(rùn)為2．02億美元，同比增長(zhǎng)556．0％,。
無(wú)論按照哪種會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,，中芯國(guó)際上半年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)都非常亮眼，營(yíng)收,、凈利的規(guī)模和增幅都同時(shí)打破了中芯國(guó)際以往的歷史紀(jì)錄,。尤其凈利潤(rùn)的翻倍增長(zhǎng)，在中芯國(guó)際20年的發(fā)展史中,，也非常罕見(jiàn),。
中芯國(guó)際今年上半年之所以能夠取得這樣破紀(jì)錄的“好成績(jī)”，其實(shí)背后的原因并不復(fù)雜,，關(guān)鍵只在于四個(gè)字——量?jī)r(jià)齊升,。
今年上半年中芯國(guó)際銷售晶圓的數(shù)量由去年同期的240萬(wàn)片約當(dāng)8英寸晶圓同比增長(zhǎng)19．7％至280萬(wàn)片約當(dāng)8英寸晶圓。平均售價(jià)（收入除以總銷售晶圓數(shù)量）由去年同期的4285元增長(zhǎng)至4631元,。
而中芯國(guó)際能夠?qū)崿F(xiàn)銷量和售價(jià)的同步提升,，一方面固然是自身努力的結(jié)果,，另一方面卻也是因?yàn)橛瓉?lái)了難得的市場(chǎng)機(jī)遇。
市場(chǎng)機(jī)遇疊加自身努力
分析中芯國(guó)際上半年頗為耀眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn),，若論自身努力和市場(chǎng)機(jī)遇兩者誰(shuí)起到的作用更大一些,，那么很可能后者起到的作用更大。
盡管上半年疫情加劇了全球宏觀經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局勢(shì)的動(dòng)蕩,，甚至全球泛IT產(chǎn)業(yè)鏈也受到了不小的沖擊,，但中芯國(guó)際所處的晶圓代工行業(yè)卻沒(méi)有受到太大的負(fù)面影響。反而迎來(lái)了更多的市場(chǎng)機(jī)遇,，中芯國(guó)際明顯是牢牢地抓住了這一波難得的市場(chǎng)機(jī)遇,。
其實(shí)相比其他世界先進(jìn)的晶圓代工企業(yè)，背靠中國(guó)大陸市場(chǎng)的中芯國(guó)際,，天然就擁有更大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),，近年來(lái)興起的國(guó)產(chǎn)化替代潮，又在讓中芯國(guó)際的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)不斷得到放大,。在中芯國(guó)際的業(yè)績(jī)表現(xiàn)中,，這一點(diǎn)體現(xiàn)得非常明顯。
公告顯示,，中芯國(guó)際來(lái)自內(nèi)地及香港的客戶上半年貢獻(xiàn)了84．85億元的營(yíng)收,，同比上漲51．5％。來(lái)自北美洲地區(qū)和歐洲地區(qū)的增速較平緩,，其中來(lái)自北美地區(qū)的營(yíng)收為30．42億元,，同比持平；歐洲,、不含中國(guó)市場(chǎng)的亞洲地區(qū)貢獻(xiàn)的營(yíng)收為16．35億元,，同比增長(zhǎng)6．8％?？傊?，國(guó)內(nèi)客戶一直是中芯國(guó)際營(yíng)收增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ缃襁@一趨勢(shì)得到了進(jìn)一步的擴(kuò)大,。
不過(guò),，雖說(shuō)難得的市場(chǎng)機(jī)遇可能是中芯國(guó)際上半年業(yè)績(jī)暴漲的主要推動(dòng)力，但中芯國(guó)際自身努力所起到的作用,，同樣不容忽視,。
作為采用Foundry模式的晶圓代工企業(yè)，中芯國(guó)際最核心的就是其晶圓制造能力,。對(duì)于中芯國(guó)際的這項(xiàng)核心能力,，可以分為兩個(gè)方面來(lái)看，其一是先進(jìn)制程工藝（14nm及以下）,，其二是成熟制程工藝（28nm＋）,，兩者同樣都很重要,。
中芯國(guó)際聯(lián)席CEO趙海軍和梁孟松在報(bào)告中指出：先進(jìn)工藝研發(fā)與業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，先進(jìn)工藝第一代技術(shù)量產(chǎn)順利,；第二代平臺(tái)還在推進(jìn),，處于客戶產(chǎn)品驗(yàn)證階段；在成熟制程方面
也就是說(shuō),，接近滿載的成熟制程在盡力滿足國(guó)內(nèi)外客戶需求的同時(shí),，也在源源不斷地為中芯國(guó)際提供穩(wěn)健增長(zhǎng)的收入；而不斷推進(jìn)的先進(jìn)工藝,，一方面需要滿足客戶持續(xù)增長(zhǎng)的高端芯片需求,，另一方面也是打破核心技術(shù)壟斷的關(guān)鍵所在。
在成熟制程和先進(jìn)工藝兩個(gè)方面同時(shí)不斷取得進(jìn)展,，不斷提高自身業(yè)務(wù)能力,，才是中芯國(guó)際能夠抓住難得市場(chǎng)機(jī)遇的根基。如果中芯國(guó)際自己沒(méi)有做好基礎(chǔ)工作,，那么再好的機(jī)會(huì)擺在面前也可能會(huì)白白流失掉,。
所以中芯國(guó)際今年上半年能夠交出一份耀眼的“成績(jī)單”，既有賴于難得的市場(chǎng)機(jī)遇,，也離不開(kāi)其自身的努力,。
中芯國(guó)際的幸運(yùn)年
雖然今年對(duì)于大多數(shù)組織和個(gè)人來(lái)說(shuō)都不算是一個(gè)好年景,。但是對(duì)于歷經(jīng)沉浮的中芯國(guó)際而言,，自己的20周年已經(jīng)足夠幸運(yùn)。
2020年,，正好是中芯國(guó)際成立的第二十周年,。上半年，中芯國(guó)際在市場(chǎng)紅利下量?jī)r(jià)齊升,，凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng),，成熟制程不斷上量，先進(jìn)工藝更進(jìn)一步,。
下半年已經(jīng)開(kāi)啟,，中芯國(guó)際7月登陸A股狂攬532億元高額融資，登陸科創(chuàng)板之后股價(jià)明顯下滑,，但至今為止港股股價(jià)已經(jīng)漲逾110％,。
拋開(kāi)股市表現(xiàn)不談，據(jù)中報(bào)披露,，今年下半年,，中芯國(guó)際成熟制程還將會(huì)進(jìn)一步上量，年底前中芯國(guó)際每月將增加3萬(wàn)片8英寸晶圓產(chǎn)能及2萬(wàn)片12英寸晶圓產(chǎn)能,；先進(jìn)工藝進(jìn)展順利,，應(yīng)用已經(jīng)拓展到人工智能,、射頻、物聯(lián)網(wǎng)和汽車電子等領(lǐng)域,，下半年相關(guān)領(lǐng)域需求大概率會(huì)持續(xù)釋放,。
基于自身業(yè)務(wù)能力的提高和對(duì)市場(chǎng)前景的積極展望，中芯國(guó)際給自己定下了全年收入雙位數(shù)增長(zhǎng)的目標(biāo),。綜合內(nèi)外因素考量,，這是一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的目標(biāo)。
“國(guó)產(chǎn)芯”急不得
中芯國(guó)際上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常不錯(cuò),，全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)預(yù)期也比較樂(lè)觀,，但投資者們對(duì)此似乎并不買賬。半年報(bào)發(fā)布之后,，中芯國(guó)際股價(jià)既沒(méi)有大漲也沒(méi)有大跌,。
既然如此亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都不能引起市場(chǎng)的積極反應(yīng)，那只能認(rèn)為價(jià)值與市場(chǎng)之間存在著很嚴(yán)重的偏離,，或者投資者們普遍對(duì)于中芯國(guó)際抱有更高的期待,，后者其實(shí)比前者更糟糕。
現(xiàn)實(shí)條件下,，中芯國(guó)際幾乎已經(jīng)拿出了自己能力范圍內(nèi)的最好表現(xiàn),。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也容不得“大躍進(jìn)”思維,。
中芯國(guó)際拿到500多億元的融資之后,，除了投入先進(jìn)制程的研發(fā)，還需要兼顧自己的業(yè)務(wù)發(fā)展,，因?yàn)橹行緡?guó)際必須要考慮到自身的可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題,。同時(shí)也要盡力扶持北方華創(chuàng)、中微半導(dǎo)體等國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備,、材料廠商,，因?yàn)閱慰恐行緡?guó)際自己是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，只有和更上游的半導(dǎo)體設(shè)備,、材料廠商協(xié)同作戰(zhàn),，才能真正做到不再受制于人。
總而言之,，中芯國(guó)際已經(jīng)在正確的方向上不斷取得進(jìn)展,，只是還需要“讓子彈飛一會(huì)兒”。全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重心向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移的歷史趨勢(shì)已經(jīng)不可阻擋,，不過(guò)達(dá)成這一結(jié)果尚且還需要一段時(shí)間的耐心等待,。