《電子技術(shù)應(yīng)用》
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從泡沫到回歸理性 2021年AI公司將難上加難

2020-11-28
來源:《財(cái)經(jīng)》雜志

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人工智能(AI)被認(rèn)為是下一代技術(shù)浪潮,借著這股東風(fēng),,AI公司們在過去幾年里成為創(chuàng)投領(lǐng)域最炙手可熱的明星,。

  但這個故事已經(jīng)講不動了:一些投資機(jī)構(gòu)對AI已經(jīng)“投怕了”,;科技巨頭與產(chǎn)業(yè)巨頭們步步緊逼,都將AI當(dāng)做重要發(fā)展戰(zhàn)略,;上市艱難,,即使有了科創(chuàng)板,真正意義上的“AI第一股”還沒出現(xiàn),。

  2020年的一個特殊變化是新冠疫情暴發(fā),,當(dāng)疫情對各行各業(yè)造成沖擊時,一些AI公司發(fā)現(xiàn)了商機(jī),。人臉識別測溫儀,,語音識別電梯控制,行動軌跡智能化監(jiān)測……突發(fā)疫情給了AI公司們商業(yè)化的契機(jī),。

  但中國疫情很快就得到控制,,隨之而來的影響是出口貿(mào)易受阻。有不少AI公司此前已經(jīng)將業(yè)務(wù)做到了海外,,例如東南亞市場,,疫情讓這部分業(yè)務(wù)熄火。

  所有人都承認(rèn)AI泡沫的存在,,一些公司熬不過去就此止步,,即使主動擠掉泡沫,過程也顯得非常艱難,。2021年是AI產(chǎn)業(yè)繼續(xù)回歸理性的階段,,短期內(nèi)對于個體公司來說,外部環(huán)境會顯得難上加難,,需要扛過去,。

  01 

  融資難題

  2020年,AI領(lǐng)域的融資情況基本與被稱為“資本寒冬”的2019年持平,。數(shù)據(jù)服務(wù)商企名片數(shù)據(jù)顯示,,中國人工智能領(lǐng)域,2019年共計(jì)完成371筆融資交易,,融資金額約為271.9億元人民幣,,2020年截至目前,共完成305起融資,,總金額約243.2億元,。

  這個數(shù)字和2018年的數(shù)字相比,熱度是明顯下滑的,。2018年,,中國AI領(lǐng)域共計(jì)完成523筆融資交易,,融資金額約為667.1億元,。

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  AI公司的資金來源主要是三類機(jī)構(gòu),。一開始看準(zhǔn)這個賽道的是美元基金,相比人民幣基金,,它們的投資周期相對更長,,偏好新技術(shù)領(lǐng)域,并且更有錢,。

  早些年,,AI公司也更希望拿美元基金的錢,因?yàn)樗鼈冊敢饨o更高的估值,。隨著公司估值水漲船高,,投資機(jī)構(gòu)的賺錢空間開始變小,此時產(chǎn)業(yè)基金開始進(jìn)入,,包括阿里巴巴,、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭,,以及富士康,、TCL、聯(lián)想等產(chǎn)業(yè)基金,,它們或看中AI技術(shù)與自身業(yè)務(wù)的結(jié)合,,或希望把AI這張新時代的船票捏在手里。

  政府基金也及時介入,。2017年,,國務(wù)院發(fā)布《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》,將AI上升到國家戰(zhàn)略層面,,各地政府開始大力扶持AI產(chǎn)業(yè),。

  但到了今年,這三座資金池都在減少對AI公司的投資,。受國際關(guān)系影響,,不少美國基金,包括養(yǎng)老基金,、高?;鸬龋奸_始減少對中國的投資,,在中國的投資圈,,美元基金的光環(huán)已經(jīng)消失。不僅如此,,美元基金們甚至開始避諱提及對中國AI產(chǎn)業(yè)的投資,,擔(dān)心有政治風(fēng)險。

  產(chǎn)業(yè)基金投資AI的積極性在下降,一些企業(yè)受疫情影響資金吃緊,,恢復(fù)自身業(yè)務(wù)是當(dāng)務(wù)之急,。政府基金同樣受到疫情影響,各地政府都投入大量資金在疫情防控和疫后恢復(fù)上,。

  鑒于以上原因,,AI公司的融資難題在2021年很難緩解。

  中國AI領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司格局已經(jīng)到了相對穩(wěn)定的階段,,頭部的獨(dú)角獸們已經(jīng)拿到了足夠甚至太多的融資,,下一步就是上市。處于早期階段的AI公司大多開始深耕細(xì)分行業(yè),,背靠科技行業(yè)巨頭是它們的首選,,但行業(yè)巨頭們對新技術(shù)非常敏感,所有人都看到了數(shù)字化,、智能化的趨勢,,不少科技行業(yè)巨頭都成立了自己的數(shù)字化公司,它們更希望把技術(shù)掌握在自己手里,。

  截至目前,,不少AI公司都確定了上市計(jì)劃,AI四小龍中,,曠視科技的IPO一波三折暫時沒有最新進(jìn)展,,依圖科技與云從科技都在籌備科創(chuàng)板上市,商湯科技的上市情況依然撲朔迷離,。

  2019年3月,,科創(chuàng)板的出臺給AI公司提供了新的退出渠道,目前成功上市的只有AI芯片公司寒武紀(jì),,寒武紀(jì)最新財(cái)報數(shù)據(jù)顯示,,今年前三季度共營收1.58億元人民幣,虧損3.1億元,,最新的市值是733億元,,相比兩個多月前剛上市時,市值下跌13.8%,。

  投資者將寒武紀(jì)歸為芯片領(lǐng)域,,受行業(yè)環(huán)境和政治因素影響,當(dāng)下芯片公司被寄予的希望高于AI公司,。所有人都在關(guān)注第一批上市的AI公司,,他們的表現(xiàn)決定了接下來的投資方向。

  02 

  2021,,更苦更累

  不過,,這一輪的“燒錢”,,讓AI公司和投資方們對這個領(lǐng)域看得更清晰了,站在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的視野上看,,AI只是一個工具,,目前智能化程度還不夠高,只能起到輔助作用,,且必須在實(shí)際的業(yè)務(wù)中跑起來才能不斷進(jìn)化。

  從投資人對AI公司的判斷標(biāo)準(zhǔn)變化,,也能看出這一趨勢,。最早,投資人問的是,,公司有哪些技術(shù)大牛,;隨后,大家開始比拼機(jī)器識別準(zhǔn)確率,;但很快,,投資人開始關(guān)心AI公司們的落地案例、合作伙伴和客戶,;到今天,,市場判定標(biāo)準(zhǔn)變得理性且單一:收入有多少?

  AI聽起來高大上,,但落到實(shí)際業(yè)務(wù)中,,卻是苦活累活。

  AI領(lǐng)域目前以To B業(yè)務(wù)為主,,每個客戶,,即使是同一領(lǐng)域,需求也千差萬別,。目前行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化還沒有形成,,這意味著就算費(fèi)心費(fèi)力服務(wù)好一個客戶,也很難把成熟的經(jīng)驗(yàn)和方案簡單批量復(fù)制給其他客戶,。

  AI應(yīng)用屬于SaaS領(lǐng)域,,這個領(lǐng)域能夠出現(xiàn)高市值的公司,是因?yàn)榭梢詫?shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?;?,但是AI算法還無法做到。在一個簡單的場景中,,可能就需要用到大量不同的算法,,不少企業(yè)和政府客戶發(fā)現(xiàn),在很多場景中,,使用新技術(shù),,還不如用人工。

  每個細(xì)分行業(yè)都已經(jīng)有自己的游戲規(guī)則,幾乎大的行業(yè)都有固定的總包公司,,2G行業(yè)的總包需要有政府發(fā)放的牌照,,例如安防資質(zhì)等。無論怎么宣傳,,一家新公司進(jìn)入行業(yè)的路徑是一致的,,參與招投標(biāo),拿出產(chǎn)品名錄,,建立銷售渠道,。總包公司會根據(jù)客戶的需求,,采購來自不同公司的產(chǎn)品,。

  而目前中國的AI公司們還沒有強(qiáng)到可以從另一個路徑來打破目前的游戲規(guī)則,這意味著大部分時候,,AI公司只能被集成,,且只能分到一小塊“蛋糕”,還要面臨回款壓力,。不僅如此,,大家發(fā)現(xiàn),科技巨頭們掌握的AI技術(shù),,相比AI創(chuàng)業(yè)公司來說,,更具有商業(yè)化價值,因?yàn)樗鼈儤I(yè)務(wù)龐大,,可以幫助算法訓(xùn)練,,讓技術(shù)更好地融入業(yè)務(wù)。

  通過一個個項(xiàng)目來創(chuàng)造收入,,對于高估值的AI公司們來說,,太慢了,理解一個新行業(yè)至少需要1年-2年的時間,,找到客戶,、制定方案、交付,、回款,,又是一個漫長過程。

  行業(yè)開始形成潛規(guī)則,,通過政府補(bǔ)貼,、外部收購、投資換訂單等方式來制造收入,。一些AI公司開始在多個地方落戶,,以此換取政府補(bǔ)貼和投資,,在還沒有做到收入利潤良性發(fā)展時,用融資的錢來進(jìn)行對外投資,、收購,。

  這些都是活下去的手段。但二級市場比一級市場更加透明,,收入質(zhì)量,、收入來源和現(xiàn)金流等關(guān)鍵指標(biāo),都會被放大,。一家頭部公司出現(xiàn)問題,,就會產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”,影響很難估計(jì),。

  AI公司接下來能做的,,只有埋頭苦干,,專注在某一領(lǐng)域而不是把攤子鋪得太大,,找到行業(yè)痛點(diǎn)和空白;打磨優(yōu)勢能力,,提高在單個產(chǎn)品上的壁壘,。放棄“講故事”,先確保能活下去,。

  這條路非常艱難,,是考驗(yàn)也是機(jī)會,習(xí)慣了享受光環(huán)的AI明星們,,誰能放下身段,,誰就有機(jī)會活到新技術(shù)趨勢爆發(fā)的那一天。

  2016年開始,,隨著谷歌AlphaGo戰(zhàn)勝圍棋世界冠軍,、職業(yè)九段棋手李世石,全球人工智能技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)化勢頭洶涌,。到了2019年,,AI技術(shù)已步入全方位商業(yè)化階段,在金融,、醫(yī)療,、安防等多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)落地,且應(yīng)用場景越來越豐富,。人工智能商業(yè)化帶來了企業(yè)數(shù)字化加速,、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)改善、信息利用效率提升等積極效應(yīng),??梢灶A(yù)見的是,,AI將改變整個世界。

  但這個過程將是漫長的,,對于這個領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司來說,,盛世帶來機(jī)會,但風(fēng)險也時刻相伴,,甚至是死亡,。

  中國在基礎(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域一直未能做到世界領(lǐng)先,AI公司們聚集了大量的技術(shù)專家和資金,,擁有相對寬松的數(shù)據(jù)獲取渠道,,可以專注進(jìn)行基礎(chǔ)技術(shù)突破,在AI的一些細(xì)分領(lǐng)域,,例如人臉識別,,中國已經(jīng)做到世界領(lǐng)先。

  但是AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展才剛剛開始,,外部環(huán)境的變化也越來越難以預(yù)測,,這是一個比互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)更慢的過程,它們需要更多耐心,,熬過這個冬天,。


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