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利亞德:虛擬動點(diǎn)在三個方向有定位

2021-11-12
來源:OFweek電子工程網(wǎng)
關(guān)鍵詞: 利亞德 LCD 驅(qū)動芯片

11月11日,,利亞德以電話會議的方式舉行了投資者關(guān)系活動,,董秘李楠楠向投資者介紹了公司的相關(guān)情況并回答了有關(guān)問題,具體內(nèi)容如下:

在對利亞德2019-2021這三年戰(zhàn)略的執(zhí)行情況總結(jié)方面,,利亞德表示,,2019-2021年這三年我們的戰(zhàn)略是“深耕顯示,穩(wěn)健發(fā)展”,,從2019年開始公司把重心重新投入到顯示領(lǐng)域,,因?yàn)橐环矫嫘¢g距電視2019年海外的增速在不斷提升,19年當(dāng)年我們海外小間距收入同比增速達(dá)到60%以上,。海外小間距我們是通過美國平達(dá)在全球范圍內(nèi)的2700多個渠道商進(jìn)行銷售的,,從他們反饋的信息看,歐美地區(qū)對于小間距電視替代LCD的進(jìn)度在提速,,所以我們判斷19年開始海外的行情已經(jīng)啟動,,然后國內(nèi)小間距電視我們從高端市場進(jìn)入到中端市場,它的性價比在不斷提升,,應(yīng)用空間也在擴(kuò)大,,當(dāng)然還有一個重要原因是MicroLED于2019年初走出實(shí)驗(yàn)室,離量產(chǎn)上市更近了一步,,所以結(jié)合顯示板塊所發(fā)生的這些跡象,,我們把當(dāng)年的策略定位于深耕顯示,然后尋求公司的穩(wěn)健發(fā)展,。穩(wěn)健發(fā)展體現(xiàn)在幾個指標(biāo),,比如現(xiàn)金流,我們一直要求公司在保持日常經(jīng)營,,不受現(xiàn)金流影響的前提下,,可以穩(wěn)健的往前推進(jìn),然后顯示的占比不斷提升,因?yàn)轱@示板塊尤其是我們引入了海外的銷售和國內(nèi)的渠道之后,,它的現(xiàn)金流會不斷的轉(zhuǎn)好,,而且訂單的可預(yù)見性也會更強(qiáng)。圍繞著戰(zhàn)略目標(biāo),,這三年公司做了很多的努力,,進(jìn)展也還是比較順利。雖然2020年國內(nèi)遇到了疫情,,2021上半年海外也同樣受到了疫情的影響,,但是最終體現(xiàn)在各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)上,還是非常符合我們當(dāng)時制定的戰(zhàn)略的方向的,。

在具體的分析方面,,先從整體上來看,去年是疫情出現(xiàn)的第一年,,其實(shí)各種指標(biāo)都不具備代表性,,但2021年LED行業(yè),尤其是上半年迎來了一個非常高增長的周期,,我們作為龍頭企業(yè),,其實(shí)感受到的這種勢頭更加明顯。截至10月22號,,利亞德集團(tuán)訂單突破百億,,我們也舉行了慶祝儀式,因?yàn)榻?jīng)歷了前幾年的調(diào)整,,再加上這兩年的疫情,,我們的訂單又突破了百億,這為我們?nèi)昴軌蛲瓿捎唵斡?jì)劃以及未來的發(fā)展都奠定了非常好的基礎(chǔ),。

一,、國內(nèi)直銷

直銷部分相對來說一直很穩(wěn)定,,但今年上半年要更快一點(diǎn),,因?yàn)槎贾郎习肽闘ED行業(yè)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況。另外由于驅(qū)動芯片的缺少,,LED行業(yè)也一度出現(xiàn)了供給不足的短期問題,,好在這種情況基本7月份之后陸續(xù)在緩和,驅(qū)動IC的產(chǎn)量提升,,價格也有所回落,。上半年在面對驅(qū)動IC大幅漲價這種極端情況時,各家公司所采用的策略也不太一樣,。利亞德采用的是與規(guī)模比較大的廠商簽保量協(xié)議,,通過預(yù)付款的方式保證供貨量從而保證終端的產(chǎn)品交付。從公司定期報告中顯示板塊毛利水平能看出來公司的策略是有效的,,一方面通過跟廠商的談判和綁定保量保價,,同時也向下游轉(zhuǎn)嫁了部分漲價導(dǎo)致的成本波動,。我們這個協(xié)議是沒有固定價格,因?yàn)椴荒芡耆袛嗳绷亢蜐q價會持續(xù)多久,,所以用隨行就市的方式,,只要量達(dá)到某個水平,就能拿到什么價格,,因此在驅(qū)動IC價格穩(wěn)定后也沒有受到什么損失,。

再說一下上半年市場需求增速非常快的一些原因,。春節(jié)回來后,,疫情雖然小范圍有反復(fù),但整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好,。LED行業(yè)也加速回復(fù),,需求呈現(xiàn)出旺盛跡象,我們也從不同角度去做了調(diào)研來驗(yàn)證行業(yè)趨勢,。首先是直銷反饋的信息,,由于政府對大數(shù)據(jù)可視化的需求在提升,LED高清大屏自然是首選,;商顯方面,,由于LED產(chǎn)品展示形態(tài)的多樣化可以滿足更多的需求,比如說透明屏在室內(nèi)和室外的應(yīng)用,,異形屏在廣告或者是其他領(lǐng)域作為城市地標(biāo),,裸眼3D屏所帶來的網(wǎng)紅效應(yīng)等,這些都是因?yàn)長ED這些年技術(shù)不斷的進(jìn)步,,工藝的改善所帶來的新的場景的應(yīng)用,,今年體現(xiàn)得更加明顯;而渠道反饋的情況也是一樣,,渠道客戶中企業(yè)端占了約一半,,我們原有小間距只在高端市場,17年后進(jìn)入中端市場,,2021年啟動下沉市場,,由于小間距從去年以來性價比在不斷提升,在不影響小間距性能指標(biāo)的前提下,,我們開發(fā)出了不同類型的渠道產(chǎn)品來分別滿足不同客戶的需求,,一方面擴(kuò)大了客戶范圍,另一方面也大大拓展了LED的市場空間,。

二,、國內(nèi)渠道

針對渠道市場,我們今年做了兩個大的布局:一是市場方面,決定正式啟動下沉市場,,在此之前我們做了有大半年的市場調(diào)研和準(zhǔn)備,,認(rèn)為時機(jī)已經(jīng)到來;二是產(chǎn)品方面,,推出MiniBox產(chǎn)品并用“金立翔”品牌進(jìn)入下沉市場,。3月-6月,我們?yōu)橄鲁潦袌鲋匦陆⒘饲?,包括挑選合作伙伴,,開展市場推廣,招聘銷售人員等,,從6月份開始,,金立翔品牌渠道產(chǎn)品開始大量在市場上鋪開。截至三季報發(fā)布時,,整個渠道的訂單已超過年初制定的18億目標(biāo),。

綜合來看,國內(nèi)不管直銷和渠道都有點(diǎn)超預(yù)期,,全年也會不錯,。如果時間再放長一點(diǎn)看,由于小間距已經(jīng)進(jìn)入到性價比最優(yōu)階段,,且其展現(xiàn)出來的產(chǎn)品形態(tài)也更加多樣化,,我們認(rèn)為它的市場空間將繼續(xù)擴(kuò)大,行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長,。另外,,上半年上游缺貨或產(chǎn)能不足的極端情況,也使整個行業(yè)發(fā)生了調(diào)整,,集中度其實(shí)在不斷加強(qiáng),。對于利亞德來說,由于采取的應(yīng)對措施比較及時和到位,,不僅保證了毛利率凈利率水平,,也夯實(shí)了行業(yè)龍頭地位。未來幾年,,行業(yè)集中度的提升將使得龍頭企業(yè)的紅利體現(xiàn)出來,,優(yōu)質(zhì)訂單將向龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)移,。龍頭企業(yè)的這種訂單的增速也會超過行業(yè)的增速,。

三、國際顯示

上半年海外受疫情影響很嚴(yán)重,。截至半年度海外還是虧損,,但隨著疫情5月份開始穩(wěn)定,營收逐步恢復(fù)且穩(wěn)定向上,基本接近2020年同期水平,。利亞德以前海外的策略是依托平達(dá)的渠道來進(jìn)行市場拓展,,從2015年年底到2021年海外都是以平達(dá)為中心展開。平達(dá)的渠道優(yōu)勢是歐美市場占比高,,基本達(dá)到90%以上,,而我們海外主要訂單就是來自歐美。2019年下半年海外其實(shí)已經(jīng)呈現(xiàn)出小間距訂單急速上升這樣的情況(同比增速60%以上),,疫情中斷了這個過程,,但小間距替代原因產(chǎn)品的趨勢是不會變的,我們判斷明年當(dāng)疫情穩(wěn)定后,,整個全球范圍內(nèi)對小間距的需求肯定會陸續(xù)恢復(fù)到它原有的增速上,。所以我們現(xiàn)在也在重新規(guī)劃海外市場,歐美市場我們會繼續(xù)依托美國平達(dá)來拓展,,其他地區(qū)如亞非拉等也會作為我們明年開拓的重要市場,。

四、VR體驗(yàn)業(yè)務(wù)

今年還有一個增速比較快的是我們的VR體驗(yàn)板塊,。這一塊我們的核心在于全資收購的美國NaturalPoint(NP)所擁有的的光學(xué)動作捕捉技術(shù)和產(chǎn)品,。主要的業(yè)績貢獻(xiàn)也來自于NP這家公司。今年下半年開始,,NP公司的業(yè)務(wù)也加速恢復(fù),,截至三季度VR體驗(yàn)板塊營收同比實(shí)現(xiàn)23%的增長,一個原因是疫情穩(wěn)定所帶來的,,另一個原因是NP產(chǎn)品升級到3.0版本,,性能指標(biāo)的提升催生了更多的應(yīng)用。

NP公司在海外是以硬件軟件的銷售為主,。在國內(nèi),,通過旗下虛擬動點(diǎn)子公司開展業(yè)務(wù),以定制化解決方案的開發(fā)和實(shí)施以及數(shù)字化資產(chǎn)為主,。隨著國內(nèi)外VR應(yīng)用的需求的陸續(xù)打開,,相信這個板塊的發(fā)展也會逐步提升。五,、其他板塊

公司旗下還有營收占比約20%的業(yè)務(wù)在文化旅游和夜游經(jīng)濟(jì),。前些年因?yàn)檫@兩個板塊的高速增長,利亞德的業(yè)績也大幅增加,,這幾年受政策和疫情影響比較大的也是這兩個板塊,,所以2019年-2021年這一戰(zhàn)略周期,我們將公司業(yè)務(wù)定位為“深耕顯示,,穩(wěn)健發(fā)展”,,將夜游和文旅作為顯示的外延業(yè)務(wù)去拓展,,使其發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。目前來看,,兩個板塊的業(yè)務(wù)規(guī)模都符合年初制定的目標(biāo)范圍,。

投資者提問

1、三季度金立翔品牌已經(jīng)開始有貢獻(xiàn)了,,想了解一下未來我們怎么去預(yù)期金立翔品牌對渠道業(yè)務(wù)的拉動,?金立翔和原有渠道的未來增速的區(qū)別?

答:如果單純從增速來看,,金立翔品牌應(yīng)該會更快,,因?yàn)榻衲晔亲鱿鲁潦袌龅谝荒辏蚁嘈琶髂陸?yīng)該是加速的,。原有的利亞德品牌的渠道,,我們是從2017年開始做,經(jīng)過了這幾年,,其實(shí)中端市場的格局已經(jīng)形成了,,比如市占率排在前幾位的相對來說已經(jīng)比較穩(wěn)定。除了行業(yè)正常的增長外,,渠道市場各家采取的市場策略不同,,那么肯定也會遇到搶占市場的一些情況,所以我覺得之后的布局一方面是看產(chǎn)品,,另外更多的可能要看市場策略了,。金立翔作為一個新品牌出現(xiàn)在下沉市場,未來增長的確定性還是比較強(qiáng)的,,原有利亞德品牌的渠道業(yè)務(wù)則要靠策略去做市場的分切,。

2、請問公司訂單一般的交付周期大概多長,?

答:不同產(chǎn)品不同板塊差異性比較大,。渠道的顯示大多交付的是模組,周期差不多1-2個月,;直銷的顯示周期一般是要3-6個月,,因?yàn)樗漠a(chǎn)品不只是模組,而是整個成型的產(chǎn)品,,現(xiàn)在還包括一些配套的產(chǎn)品,;VR板塊,交貨正常也是1-3個月,。其他板塊周期長一點(diǎn),,比如文旅要1年以上因?yàn)樗脑O(shè)計(jì)周期比較長,照明一般要半年到一年,。

3,、想請教一下子公司虛擬重點(diǎn)它未來的發(fā)展規(guī)劃是什么樣的?

答:虛擬動點(diǎn)我們在三個方向有定位,,一個是仍然做NP公司在國內(nèi)的硬件產(chǎn)品的渠道推廣,;第二個是我們結(jié)合現(xiàn)在國內(nèi)市場的各個行業(yè)的需求提供一些技術(shù)支持,甚至在某些行業(yè)會有一些解決方案出來,,比如說在電影的虛擬拍攝,,或者廣電系統(tǒng)和現(xiàn)在的一些新媒體的虛擬直播間,還有教育培訓(xùn)等等這些,,我們會根據(jù)行業(yè)的需求不同來落地一些解決方案,;第三個可能時間要更遠(yuǎn)一點(diǎn),因?yàn)槲覀冏鰟幼鞑蹲?,所有?shù)據(jù)都可以形成數(shù)字資產(chǎn),,將來把這些數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營。

4,、公司商譽(yù)是否還有減值風(fēng)險,?

答:公司商譽(yù)還剩10億,其中7億是NP公司,,從NP的業(yè)務(wù)指標(biāo),、技術(shù)等各方面來看,減值風(fēng)險很小,。剩下3億是公司10多家子文旅夜游公司共同所有,,每家份額都很小,所有影響也都不大,。

5,、請教一下公司在會議一體機(jī)上LCD和LED產(chǎn)品各占多少?兩種技術(shù)將來是會互相替代還是并存,?

答:LED的會議一體機(jī)是我們主推的產(chǎn)品,,從銷售額來看,LED會議一體機(jī)應(yīng)該能占到60%,。兩者正常是會并存的,,雖然公司主流的產(chǎn)品是LED小間距,但因?yàn)橛械目蛻魰蟛煌臅h里邊有不同的產(chǎn)品類別,,所以我們LCD那部分也會配備,。




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