商業(yè)航天是指采用市場化機制以營利為目的而開展的航天活動,，相比傳統(tǒng)航天,，商業(yè)航天是更重視市場競爭及商業(yè)化的市場行為,。自2015年以來,，在國家相關政策放開,、資本與技術的共同驅(qū)動下,，中國商業(yè)航天發(fā)展勢頭強勁,，產(chǎn)業(yè)布局不斷完善,，一批民營創(chuàng)業(yè)型企業(yè)正逐步崛起,，并成為推動我國航天產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的中堅力量。
01
中國商業(yè)航天行業(yè)市場概況
自2014年《關于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國務院60號文）推出“鼓勵民營企業(yè),、民營資本參與國家空間技術基礎建設”的相關政策后,，中國商業(yè)航天向社會資本打開大門。2015年,，《國家民用空間基礎設施中長期發(fā)展規(guī)劃(2015-2025年)》,，提出支持和引導社會資本參與國家民用空間基礎設施建設和應用開發(fā)，我國商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展正式進入快車道,；2020年,，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建，意味著“十四五”期間商業(yè)航天的政策支持有望加大,，中國商業(yè)航天將迎來高速發(fā)展期,；2021年，《第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》指出要打造全球覆蓋,、高效運行的通信,、導航,、遙感空間基礎設施體系，建設商業(yè)航天發(fā)射場,，進一步促進商業(yè)航天的發(fā)展,。
中國航天產(chǎn)業(yè)涉及環(huán)節(jié)眾多，主要包括發(fā)射服務,、衛(wèi)星系統(tǒng),、測控系統(tǒng)、發(fā)射場系統(tǒng),、客戶等,，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)主要集中于發(fā)射服務與衛(wèi)星系統(tǒng)兩大環(huán)節(jié)，按照資本構成和歷史沿革分類,，我國商業(yè)航天企業(yè)大致可分為民營商業(yè)航天企業(yè),、中科院系商業(yè)航天企業(yè)和航天系商業(yè)航天企業(yè)三類，目前正逐漸形成以航天科工集團,、航天科技集團等為代表的國有企業(yè)及以藍箭航天,、星際榮耀等為代表的民營企業(yè)相競爭的行業(yè)格局。
在發(fā)射服務環(huán)節(jié),，相較于傳統(tǒng)航天專注于火箭發(fā)射的可靠性,，商業(yè)航天企業(yè)更關注客戶需求，通過靈活的發(fā)射時間,、穩(wěn)定的發(fā)射成功率及定制化的技術與參數(shù)接口等方式實現(xiàn)差異化,。發(fā)射服務領域商業(yè)航天企業(yè)主要包括擁有“捷龍”、“快舟”,、“騰龍”等系列火箭的航天科技集團與航天科工集團為代表的國有企業(yè)以及星際榮耀,、藍箭航天、零壹空間,、星河動力等為代表的民營企業(yè),。
在衛(wèi)星系統(tǒng)環(huán)節(jié)，商業(yè)航天企業(yè)可通過較短的衛(wèi)星研制周期及模塊化生產(chǎn)等方式,，實現(xiàn)衛(wèi)星快速組網(wǎng)與衛(wèi)星數(shù)據(jù)服務市場開發(fā),。衛(wèi)星系統(tǒng)領域商業(yè)航天企業(yè)主要包括以航天五院、航天八院,、中科院等為代表的國有企業(yè)及以長光衛(wèi)星,、微納星空、天儀研究院等為代表的民營企業(yè),。
隨著信息技術和網(wǎng)絡技術的高速發(fā)展,，衛(wèi)星已廣泛應用于社會各個領域，以衛(wèi)星應用為主的空間應用已逐漸成為國家創(chuàng)新管理,、保護資源環(huán)境,、提供信息服務的重要方式,，衛(wèi)星的應用對國民經(jīng)濟和國防安全產(chǎn)生了重要的作用。近年來,，涉及商業(yè)航天行業(yè)的多項相關規(guī)劃與政策相繼推出,，扶持促進商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展。2015-2020年,，中國商業(yè)航天行業(yè)市場規(guī)模由3764億元增長至10202億元,，年復合增長率達到22.09%。截至2020年底,，已注冊商業(yè)航天相關企業(yè)161家,，其中衛(wèi)星制造相關企業(yè)48家、衛(wèi)星發(fā)射服務相關企業(yè)81家,、衛(wèi)星應用相關企業(yè)32家,，全年行業(yè)融資金額達到103.69億元。
02
中國商業(yè)航天行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析
中國商業(yè)航天行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈涉及環(huán)節(jié)眾多,，行業(yè)技術壁壘高,，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)參與企業(yè)數(shù)量少，市場未來發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/p>
從產(chǎn)業(yè)鏈上游看,，參與者為衛(wèi)星制造企業(yè),，衛(wèi)星制造約占商業(yè)航天市場規(guī)模的7%。衛(wèi)星有效載荷種類多,、客戶需求差異大,，致使衛(wèi)星種類多、數(shù)量少,，難以進行批量生產(chǎn)，從而進一步導致衛(wèi)星制造成本升高,。商業(yè)航天多采用低成本的小衛(wèi)星,，小型人造衛(wèi)星通常重量低于1000kg，具有研制周期短,、發(fā)射方式靈活,、成本低、應用范圍廣等特點,。中國衛(wèi)星制造的主要機構包括中國空間技術研究院,、上海航天技術研究院、上海衛(wèi)星技術研究院,、中國航天科技集團有限公司,。
從產(chǎn)業(yè)鏈中游看，主體為衛(wèi)星發(fā)射企業(yè)及地面設備制造企業(yè),，其中衛(wèi)星發(fā)射約占商業(yè)航天市場規(guī)模的3%,。中國商業(yè)航天行業(yè)主流運載火箭為固體火箭和液體火箭,，中國火箭制造行業(yè)頭部企業(yè)主要為航天科技及航天科工兩家國有企業(yè)，民營企業(yè)主要包括藍箭航天及零壹空間等,；衛(wèi)星地面設備主要面向?qū)Ш?、通信、遙感等多個應用終端,，行業(yè)規(guī)模大,，目前約占商業(yè)航天市場規(guī)模的45%。
從產(chǎn)業(yè)鏈下游看,，衛(wèi)星導航,、衛(wèi)星通信與衛(wèi)星遙感是商業(yè)航天行業(yè)主要應用領域，衛(wèi)星導航是采用導航衛(wèi)星對物體進行精確導航定位的技術,。目前,，中國自行研制的北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)（BDS）與美國全球定位系統(tǒng)（GPS）、俄羅斯全球?qū)Ш叫l(wèi)星系統(tǒng)（GLONASS）,、歐盟伽利略定位系統(tǒng)（Galileo）為聯(lián)合國衛(wèi)星導航委員會認定的全球衛(wèi)星導航系統(tǒng)四大核心供應商,；衛(wèi)星通信是是利用衛(wèi)星端作為中繼站轉(zhuǎn)發(fā)或發(fā)射無線電波，以實現(xiàn)多個地球站間通信的方式,，衛(wèi)星通信系統(tǒng)是現(xiàn)代通信技術與航天技術的結合,，已逐漸發(fā)展成為全球電信結構中的重要組成部分，為全球用戶提供電話,、數(shù)據(jù)及視頻等服務,；衛(wèi)星遙感技術是從高空通過傳感器探測和接收來自目標物體的信息，從而識別物體的屬性及其空間分布等特征,，通過遙感技術平臺獲取衛(wèi)星數(shù)據(jù)并分析處理接收的信息的技術,，中國在軌遙感衛(wèi)星數(shù)量超50顆，已廣泛應用于國防,、自然資源,、交通、氣象等領域,，但遙感衛(wèi)星商業(yè)化發(fā)展程度仍低,，未來發(fā)展空間廣闊。
03
中國商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展趨勢判斷
未來五年,，因中國規(guī)劃多個衛(wèi)星星座項目,，未來小衛(wèi)星星座發(fā)射需求將不斷增長，預計中國商業(yè)航天行業(yè)將呈現(xiàn)增長的趨勢,，中國商業(yè)航天行業(yè)市場規(guī)模有望在2024年增長至24060億元,。
（一）技術層面
運載火箭發(fā)射成本持續(xù)降低
運載火箭配套產(chǎn)品通用化發(fā)展可可提高火箭產(chǎn)品化水平，大幅降低火箭制造成本,，促進中國商業(yè)航天行業(yè)市場利潤空間進一步擴大,。運載火箭結構復雜精密，研制周期長,，難以進行批量生產(chǎn),，致使運載火箭制造成本升高，制約商業(yè)航天行業(yè)的發(fā)展,。為有效降低運載火箭的研發(fā),、制造成本，部分企業(yè)開始采用配套產(chǎn)品通用化的設計,，實施配件產(chǎn)品化,、批量化生產(chǎn)。商業(yè)火箭發(fā)射成本每千克約為1-2萬美元,，美國SpaceX旗下獵鷹9號運載火箭統(tǒng)一采用隼-1D發(fā)動機,，將發(fā)射費用降至每千克1.13萬美元，市場競爭優(yōu)勢明顯,。隨著成本降低后所獲市場利潤空間的增加,，商業(yè)運載火箭企業(yè)逐漸開始采用通用化火箭配套產(chǎn)品設計以降低火箭發(fā)射成本，火箭發(fā)射成本降低又將刺激衛(wèi)星發(fā)射需求的增加,，從而帶動整個商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,。
（二）產(chǎn)品層面
衛(wèi)星研制加快向小型化和低軌化方向發(fā)展
全球衛(wèi)星發(fā)展至今經(jīng)歷了傳統(tǒng)航天時代,、過渡期,、新航天時代三個階段，衛(wèi)星逐漸從大衛(wèi)星,、高軌道,、軍事應用為主向小衛(wèi)星、低軌道,、多元化應用的方向發(fā)展,。小衛(wèi)星研制周期短，通常僅需一年的時間即可完成從立項研制到發(fā)射全過程,，而大衛(wèi)星則至少需要5-8年的時間,，陣線長且時間成本高,。大衛(wèi)星的研制成本多超過5000萬美元,，而小衛(wèi)星的研制成本低，適用于衛(wèi)星星座組網(wǎng),。低軌道衛(wèi)星可縮短數(shù)據(jù)傳輸延時,、減小數(shù)據(jù)傳輸路徑損耗，大幅提升用戶體驗感。中國衛(wèi)星企業(yè)逐漸開始采用小型低軌化設計,，如長光衛(wèi)星,、九天微星、歐科微等企業(yè),，大幅降低衛(wèi)星研制成本,，促進中國商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展。
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衛(wèi)星發(fā)射,、衛(wèi)星運營及服務環(huán)節(jié)需求具有較大增長空間
根據(jù)各公司官網(wǎng)統(tǒng)計的中國商業(yè)衛(wèi)星星座計劃，我國商業(yè)航天每年運力需求約為25噸,，而2021年長征火箭搭載余量僅有約5噸,，還存在20噸的運力缺口，需要增加航天發(fā)射來彌補運力缺口,，未來5-10年,，隨著衛(wèi)星發(fā)射需求的急速增長，衛(wèi)星運營,、服務環(huán)節(jié)將成為國內(nèi)主要增量市場,。