10月27日,，A股市場分化明顯，白酒股下行,，貴州茅臺（SH600519,股價1401.00元，市值1.76萬億元）跌4.31%,；以中芯國際（SH688981,，股價42.13元，市值3337.29億元）為代表的芯片股上行,。

　　當日盤面,，中芯國際上午波動較小，午后大幅上漲,，盤中漲幅一度超過10%,。收報42.14元/股，上漲7.86%,。

　　除中芯國際外,，封測巨頭通富微電（SZ002156，股價18.56元，市值246.67億元）盤中一度漲停,，收盤上漲7.97%,；長電科技（SH600584，股價23.36元,，市值415.70億元）上漲4.94%,；IP龍頭芯原股份（SH688521，股價52.51元,，市值261.37億元）上漲6.73%,。

　　消息面上，中芯國際近期并無重大動作,。另據券商中國報道,，自昨日下午開始，市場流傳的一份某大型基金公司的內部講話,，可能是市場出現(xiàn)大調倉的重要原因,。此外，10月初美國曾發(fā)布針對芯片行業(yè)的新禁令,。不過,，中芯國際目前主要發(fā)展方向是成熟工藝、特色工藝,。

　　芯片股的黎明來了嗎,？

　　“黎明前的黑暗，繼續(xù)等待”這是諾安成長基金經理蔡嵩松在10月26日披露的三季報中的感嘆,。

　　蔡嵩松表示,，芯片板塊自2021年7月30日下跌至今，已經超過了一年的時間,，無論是回撤空間維度還是下跌橫盤時間維度都已經較大,。

　　其認為，今年行情演繹的關鍵詞是景氣度至上,，短期景氣度的權重在今年的行情里達到了極致,，所以才看到了前有汽車，后有逆變器的大行情,。而芯片行業(yè)的景氣度在今年是所有行業(yè)里最差的,，疫情影響需求，以消費電子需求大幅下滑和庫存累計帶來了景氣度下行逐漸蔓延,，蔓延到即使是設備板塊整體的高增長,，也被市場解讀為短暫的，未來因為需求不行擴產緊縮,，設備就會斷崖,。國產替代的邏輯完全被拋之腦后,，視而不見。

　　而觀察芯片行業(yè)最重要的變量,，是消費電子銷量數據同比轉正。不過,，蔡嵩松表示,，目前看來離轉正還有很長的路要走，但是已經看到曙光,。如果消費電子拐點出現(xiàn),，就將展開產業(yè)景氣度拐點疊加國產替代的大行情。

　　發(fā)展特色工藝

　　11月10日,，中芯國際將披露2022年三季報,，作為國內代工龍頭，其毛利率情況等財務數據或許是重要的觀測指標,。

　　目前,，美國相關禁令主要打壓的是先進制程，比如14納米以下邏輯制程,、18納米以下DRAM以及128層 NAND,。

　　而中芯國際目前主要發(fā)展方向則是成熟工藝、特色工藝,。

　　在中芯國際2022年中報核心技術及其先進性以及報告期內的變化情況一欄,，公司表示，2022年上半年,，多個平臺開發(fā)按計劃進行,，穩(wěn)步導入客戶，正在實現(xiàn)產品的多樣化目標,。報告期內,，55納米BCD平臺第一階段已完成研發(fā)，進入小批量試產,。

　　曾經,，中芯國際在該欄目主要介紹FinFET技術這類先進制程。如今,，更偏向于特色工藝,。目前，中芯國際北京,、上海臨港,、深圳三大項目，也均為28納米成熟工藝,。

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