最近的蘋果秋季新款iPhone 14隆重上市,，蘋果新品背后的各種消息也日囂塵上，包括其中的富士康大批人員返鄉(xiāng),、果鏈中重要一環(huán)的歌爾股份訂單被砍瀕臨破產(chǎn)，而作為僅次于富士康的另一個為蘋果代工的供應(yīng)商——立訊精密,，同樣也成了近期的焦點,。

先是歌爾股份股價暴跌超過70％，市值一夜間蒸發(fā)60億,，然后直接跌停,，隨著為蘋果供貨的訂單取消，不僅營收損失33億,，企業(yè)陷入混亂,，2—4萬人的大批裁員潮也接踵而來。更為戲劇的一幕則是蘋果左手取消了與歌爾股份的訂單,，右手就把訂單給了合作多年的立訊精密,，而突然接手的后者因為準(zhǔn)備不及，不得不采取直接到歌爾股份接人的措施,，上演了一幕活生生的“歌爾跌到,，立訊吃飽”的商場角逐戲。

按常規(guī)分析,，被市場突然推向浪口風(fēng)尖的立訊精密原本應(yīng)該迎來一波股價漲潮,，偏偏出人意料，股價反而下跌5．14％,，讓人非常費(fèi)解,。要知道即使2022年第三季度全球智能手機(jī)出貨量同比下降12％，但這家一直靠模仿富士康,、代工蘋果等國際企業(yè)的“代工二當(dāng)家”,，在第三季度的業(yè)績很是亮眼，多年的發(fā)展勢頭也很迅猛,，大有對富士康取而代之的趨勢,，緣何因為接手了歌爾股份的訂單，反而股價下跌呢,？

拋開蘋果供應(yīng)鏈和蘋果之間的貌合神離,、各自“心懷鬼胎”不說，讓廣大股民和投資者更為疑惑的是：在科技領(lǐng)域市場如此不確定的當(dāng)下,，投資立訊精密是否牢靠,？買這只股究竟是賠還是賺，這才是重點,?；叵肭叭径?，越是業(yè)績暴漲，股價越跌,，謎一樣的立訊精密,，當(dāng)真看不懂，也不太符合行情,，這家靠代工上位的企業(yè)到底算不算潛力股,？

謎底之一：立訊精密究竟是家什么公司？

不可否認(rèn),，立訊精密和富士康一樣,，都趕上了中國最大的工業(yè)發(fā)展浪潮，背靠人口紅利帶來的風(fēng)口,，迅速在眾多代工企業(yè)中脫穎而出,。經(jīng)過20余年的發(fā)展，一舉成為和富士康一樣為許多國際企業(yè)代工的供應(yīng)商,，更讓外界關(guān)注的是,，在多年的沉淀和積蓄下，立訊精密完全已經(jīng)具備了和富士康分庭抗禮,、甚至直接叫板的資本,，近年來為蘋果代工的高技術(shù)含量屬性，讓其登上了市值超過4000億的巔峰,，2021年的營收更是達(dá)到1539億元,，從而超過富士康，獲得蘋果在中國地區(qū)最大的訂單,。

2021年僅憑蘋果訂單就為立訊精密貢獻(xiàn)了70％以上的收入,，但在超過1500億的營收中，凈利潤僅為70億,，也可見作為領(lǐng)跑代工企業(yè)的龍頭,，立訊精密賺的并不多。

在最近的前三季度財政中,，立訊精密營收1452．52億元,，同比增長79．30％；歸母凈利潤64．00億元,，同比增長36．48％,；扣非凈利潤59．79億元，同比增長49．68％,。盡管數(shù)據(jù)上取得較為可觀的增長,，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額29．61億元，同比下降61．07％；基本每股收益0．9元,，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益16．56％。但可喜的是第三季度營收632．91億元,，同比增長92．58％,；歸母凈利潤26．16億元，同比增長63．47％,；只不過在營收和凈利潤雙雙增長的背后,，前三季度的毛利率下降3．37％，凈利率同期下降1．39％,，受電子科技大環(huán)境影響,，利潤也在縮減。

謎底之二：何以業(yè)績突出,，股價不漲反跌,？

在立訊精密長達(dá)20余年的發(fā)展歷程中，前期一直靠依附和模仿富士康,，采取的如今的成就,，其主要客戶的蘋果公司更是占據(jù)了總營收74．09％的比例，對蘋果的依賴可見一斑,，股價走勢和發(fā)展方向也深受蘋果左右,。然而，蘋果對于供應(yīng)鏈上的合作公司并不是那么“放心”,，相反,，在前兩年富士康提出漲價的訴求后，未雨綢繆的蘋果開始在供應(yīng)鏈上分化和孤立主要的供應(yīng)商,，一邊是打壓和縮減主要的供應(yīng)成本支出,；一邊則是快速扶持新的合作對象，通過訂單的分拆來減少對供應(yīng)商的依賴,，立訊精密就是蘋果該項舉措的受益者,，更是在近年取代富士康的一部分代工業(yè)務(wù)，成為蘋果在中國的第一代工企業(yè),。

在早前的立訊精密公布第三季度財報后,，股價一度獲得4．62％的漲幅，但在接手了歌爾股份的33億訂單后,，反而股價不漲反跌,，11月10日股價下跌5．14％，后來跌超6％,。其中緣由自然要追溯到年初,，自2022年以來，立訊精密股價一直處于震蕩中，累計跌幅超過37．95％,，而最根本的原因就是公司業(yè)務(wù)過于集中在蘋果身上,，讓投資者對其風(fēng)險抗壓表示擔(dān)憂，也為經(jīng)營上的風(fēng)險埋下深深的隱患,。

結(jié)語：一路從代工走過來的立訊精密不會不考慮到自身的局限,，在電子科技發(fā)展到瓶頸后，也試圖搭上新能源這個正火熱的板塊,，尋求為新的市場打開業(yè)績增長點,，入局造車代工，但能否擺脫對蘋果的依賴,，仍需時間解套,。值得欣喜的業(yè)績暴漲并未帶來股價飆升，反而近期處于下跌中,，究其原因還是投資者對蘋果“依賴癥”的擔(dān)憂,，立訊精密一日不改變當(dāng)前現(xiàn)狀，隱憂依然會繼續(xù),。

更多信息可以來這里獲取==>>電子技術(shù)應(yīng)用-AET<<