核心觀點(diǎn)
1.行業(yè)現(xiàn)狀。2022年我國新能源汽車持續(xù)爆發(fā)式增長態(tài)勢,,銷量達(dá)到688.7萬輛,,同比增長93.4%;滲透率加速提升,,市場占有率達(dá)到25.6%,,比上年高12.1個百分點(diǎn)。新能源汽車市場競爭激烈,,自主品牌乘勢崛起,,行業(yè)集中度快速提升。華東,、華南和華北地區(qū)更偏好新能源汽車,,一線城市、新一線城市接受度更高,。插電混動車型延續(xù)迅猛增長勢頭,,純電新能源車型發(fā)力高端市場。
2.發(fā)展趨勢,。趨勢一:產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈格局加速優(yōu)化,,鋰電池供需將逐步恢復(fù)平衡。趨勢二:智能化賽道開啟,,智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)成為重要路徑,。趨勢三:安全性是消費(fèi)者關(guān)注焦點(diǎn),安全水平成為新能源汽車發(fā)展的基礎(chǔ),。趨勢四:生產(chǎn)工藝需求全面革新,,一體化壓鑄技術(shù)帶動生產(chǎn)裝備升級。趨勢五:氫燃料電池發(fā)展日漸成熟,,商用車示范與探索逐步走向深入,。趨勢六:“下沉市場”增勢明顯,,新能源汽車有望成為今年出口亮點(diǎn)。
3.發(fā)展前景,。我們認(rèn)為,,“國補(bǔ)”退市影響有限,新能源汽車行業(yè)尚處于成長期,,市場需求將持續(xù)旺盛,。國內(nèi)行業(yè)政策基本穩(wěn)定,中游廠商排產(chǎn)飽滿,,在自發(fā)需求驅(qū)動背景下電動車銷量持續(xù)走高。車企電動化加速,,供給結(jié)構(gòu)改善,,在碳減排要求下,市場與產(chǎn)業(yè)鏈有望協(xié)同上揚(yáng),。近期,,碳酸鋰、氟化鋰等重要原材料價格回落,,將帶來動力電池和儲能生產(chǎn)成本不斷下降,。展望2023年,在電池,、電機(jī)等核心部件技術(shù)進(jìn)步和充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善的雙輪驅(qū)動下,,新能源車市場有望持續(xù)高景氣,預(yù)計2023年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量有望突破900萬輛,,滲透率將近30%,。
正文
習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào),要重視新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。2014年5月,習(xí)近平總書記在上汽考察時指出,,發(fā)展新能源汽車是我國從汽車大國邁向汽車強(qiáng)國的必由之路。習(xí)近平總書記在給2019年世界新能源汽車大會賀信提到,,中國愿同國際社會一道,加速推進(jìn)新能源汽車科技創(chuàng)新和相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,,為建設(shè)清潔美麗世界,、推動構(gòu)建人類命運(yùn)共同體作出更大貢獻(xiàn),。為指引我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展,,國務(wù)院辦公廳在2020年11月印發(fā)了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》,部署了提高技術(shù)創(chuàng)新能力,、構(gòu)建新型產(chǎn)業(yè)生態(tài),、推動產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、完善基礎(chǔ)設(shè)施體系,、深化開放合作等5向戰(zhàn)略任務(wù),,提出要充分發(fā)揮市場機(jī)制作用,支持優(yōu)勢企業(yè)兼并重組,、做大做強(qiáng),,進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度。
1 行業(yè)現(xiàn)狀
1.1 行業(yè)需求:新能源汽車銷量持續(xù)爆發(fā)式增長,,滲透率加速提升
近年來,,我國新能源汽車銷量保持高速增長態(tài)勢,連續(xù)8年位居全球第一,。根據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù),,2022年國內(nèi)新能源汽車銷量達(dá)到688.7萬輛,,同比增長93.4%,市場占有率達(dá)到25.6%,,比上年高12.1個百分點(diǎn),。2022年12月,新能源汽車銷量81.4萬輛,,同比增長51.8%,,環(huán)比增長3.5%,單月銷量對應(yīng)的新能源汽車滲透率31.8%,。
受益于新能源車需求釋放,,我國動力電池裝車量迅速攀升。
機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,,1-4月全球動力電池裝車量同比增長83.4%至122.9GWh,。其中,中國企業(yè)在前十中占據(jù)六席,,市場份額達(dá)到55.3%,,持續(xù)領(lǐng)跑全球市場。2022年全年,,我國動力電池裝機(jī)量約260.94GWh,,同比增長86%。
1.2 競爭格局:自主品牌乘勢迅速崛起,,行業(yè)集中度不斷提升
目前,,自主品牌正獲得越來越多消費(fèi)者認(rèn)可,。2023年1月,自主品牌零售銷量占市場份額49.4%,,批發(fā)銷量占市場份額52.4%,,實(shí)現(xiàn)了對合資品牌的初步趕超。在2022年新能源廠商銷量榜Top10中,,除去特斯拉,,頭部企業(yè)均為中國品牌。比亞迪,、吉利表現(xiàn)強(qiáng)勁,,2022年1-12月,比亞迪新能源乘用車銷量179.99萬輛,,同比增長208.2%,,成為民營自主銷量第一;吉利銷量30.49萬輛,,同比增長277.9%,,是年度車企銷量榜上同比增速最快的。
行業(yè)同質(zhì)化競爭趨勢加劇,,行業(yè)集中度快速提升,。前十大廠商份額占比由2021年70.3%上升至2022年72.3%,其中,,比亞迪,、上汽通用五菱、特斯拉中國3家頭部企業(yè)份額占比分別為31.7%,、7.8%和7.8%,。在2022年12月份新能源汽車的銷售中,前五大廠商市場份額占比59.0%,,前十大廠商高達(dá)73.3%,。
1.3 市場區(qū)域結(jié)構(gòu):華南、華東和華北地區(qū)更偏好新能源汽車,,一線城市,、新一線城市接受度更高
從地域來看,胡煥庸線以東,、以南的華南,、華東和華北地區(qū)對新能源汽車偏好度更高,而東北,、西北等區(qū)域?qū)π履茉雌嚨慕邮芏容^低,。這主要是因?yàn)槿A南、華東和華北地區(qū),,氣候適宜,,經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),,充電樁等設(shè)施完備,更有利于新能源汽車的使用,;而東北和西北區(qū)域,,氣候寒冷,地廣人稀,,充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施不足,,客觀上不利于新能源汽車的使用。
相對而言,,一線城市,、新一線城市對新能源汽車的接受度更高。除了經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),、基礎(chǔ)設(shè)施完備等條件外,,燃油車限購是一個很重要的因素。根據(jù)懂知行2022年7月的調(diào)研材料,,海南省潛在用戶對新能源汽車接受度最高,,達(dá)到28.7%。海南省全域限購燃油車,,擁有全國31個省直轄縣級行政單位中的15個,,因此,海南省的潛在用戶對新能源汽車的接受度高,。
1.4 產(chǎn)品結(jié)構(gòu):插電混動車型延續(xù)迅猛增長勢頭,,純電新能源車型發(fā)力高端市場
乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示,2022年插電混動汽車銷量151.8萬輛,,同比增長150%,在整個新能源汽車市場中的份額由2021年的18%提高到22%,。預(yù)計,,插電混合動力汽車2023年銷量將出現(xiàn)爬坡,在售價10-20萬的市場滲透率快速提升,,有望成為本年新能源車最大的增長動能,。
受新能源汽車補(bǔ)貼政策退坡和市場價格波動明顯等因素影響,自主和合資品牌加大力度推出純電新能源車型,,錨定30萬以上區(qū)間的高端市場,,對表高端品牌燃油車產(chǎn)品。
2 行業(yè)發(fā)展趨勢
2.1 趨勢一:產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈格局加速優(yōu)化,,鋰電池供需將逐步恢復(fù)平衡
隨著國家和地方出臺相關(guān)政策措施效應(yīng)的陸續(xù)釋放,,鋰礦產(chǎn)能將逐步爬坡,鋰電池供需壓力有望近期得到緩解,。2022年,,鋰材料價格顯著上漲,,電芯價格漲幅均超過40%,酸鐵鋰電芯由0.55元/wh上漲到0.83元/wh,,三元電芯由0.63元/wh上漲到0.92元/wh,。為了保障鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同穩(wěn)定,工信部辦公廳聯(lián)合國家市場監(jiān)督管理局辦公廳在2022年11月發(fā)布《關(guān)于做好鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同穩(wěn)定發(fā)展工作的通知》,。近期,,鋰材料價格有所回落,電池級碳酸鋰價格從去年11月中旬的57萬元/噸跌到今年2月的39.5萬元/噸,,跌幅已達(dá)30%,;鋰礦供給趨于寬松,供需矛盾緩和,,23年產(chǎn)能將逐漸擴(kuò)大,。另外,鈉離子電池有望本年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,,回收利用體系逐步完善,,2024年電池行業(yè)將回歸正常水平。
2.2 趨勢二:智能化賽道開啟,,智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)成為重要路徑
智能化是新能源汽車的下半場競爭賽道,。大容量電池滿足智能化配置高功率需求;電氣化程度高保證智能系統(tǒng)的強(qiáng)魯棒性和高可靠度,;新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車電子電氣架構(gòu)由域融合向中央集中式發(fā)展,,OTA賦予整車持續(xù)升級的可能,滿足智能駕駛,、智能網(wǎng)聯(lián)和智能座艙要求,。2022年上半年,具有自動駕駛功能的乘用車銷量達(dá)288萬輛,,滲透率升至32.4%,,同比增長46.2%。
座艙啟動智能化升級,,開始向視覺和聽覺兩個方向發(fā)展,。視覺方向,儀表盤和車載信息娛樂系統(tǒng)從7寸升級到10寸以上,,同時多屏化趨勢也愈發(fā)明顯,。HUD的行業(yè)規(guī)模高速增長。聽覺方向,,華為,、小米、蘋果等造車新勢力打造多屏?xí)r代,新進(jìn)入者塑造音響時代,。智能座艙產(chǎn)品多元化,,單車價值量提升3~7倍。傳統(tǒng)座艙產(chǎn)品以機(jī)械儀表和車載音頻視頻播放器為主,,整體單車配套價值在2500元以下,,而智能座艙融合觸控、智能語音,、視覺識別,、智能顯示等實(shí)現(xiàn)多模態(tài)交互,配套價值是傳統(tǒng)座艙的3~7倍,。
2.3 趨勢三:安全性成為消費(fèi)者關(guān)注焦點(diǎn),,安全水平是新能源汽車發(fā)展的基礎(chǔ)
根據(jù)工信部等聯(lián)合印發(fā)的《進(jìn)一步加強(qiáng)新能源汽車企業(yè)安全體系建設(shè)的指導(dǎo)意見》,安全包括整車功能安全,、電池安全,、充換電安全和網(wǎng)絡(luò)安全等。依據(jù)ISO 26262標(biāo)準(zhǔn),,新能源整車功能安全主要包括整車控制器,、電機(jī)控制器、電池管理系統(tǒng)以及電子助力轉(zhuǎn)向,、遠(yuǎn)程信息處理系統(tǒng),、先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)等。在新能源汽車安全事故中,,充電場景和動力電池自燃占比較高,,2020年充電場景占比高達(dá)50%,動力電池自燃約為30%,。另外,,網(wǎng)絡(luò)安全問題也不容忽視,尤其是行駛數(shù)據(jù)安全和個人信息安全,。
2.4 趨勢四:生產(chǎn)工藝需求全面革新,,一體化壓鑄技術(shù)帶動生產(chǎn)裝備升級
新能源汽車對輕量化、降本增效的訴求加速提高結(jié)構(gòu)件集成度,,催生出來一體化壓鑄技術(shù)。一體化壓鑄技術(shù)顛覆傳統(tǒng)汽車制造工藝方式,,集成化簡化流程,,顯著提高生產(chǎn)效率,大幅度降低了車身成本,。根據(jù)廣東鴻圖,、文燦股份等相關(guān)公告,一體化壓鑄件主要集中在后地板總成,、一體化前艙總成和電池托盤,。根據(jù)2020年特斯拉電池日公開數(shù)據(jù),,ModelY采用一體化壓鑄技術(shù)后,與Model3相比,,后地板重量下降了30%,,單車制造成本約下降31%。一體化壓鑄工藝還推動新能源汽車生產(chǎn)裝備的全面升級,,全自動轉(zhuǎn)子軸生產(chǎn)線,、五軸動柱式加工中心、數(shù)控萬能內(nèi)外圓磨床,、選擇性波峰焊接設(shè)備,、IMR智能移動機(jī)器人和一體式壓鑄機(jī)等設(shè)備逐漸普及與使用。
2.5 趨勢五:氫燃料電池發(fā)展日漸成熟,,商用車示范與探索逐步走向深入
氫燃料電池汽車發(fā)展日漸成熟,。以北京、上海,、廣東等5個示范城市群為基礎(chǔ),,我國氫燃料電池汽車示范應(yīng)用城市群涵蓋47座城市,累計建成加氫站超過250座,,約占全球數(shù)量的40%,。2022年1月-10月,我國氫燃料電池汽車銷量2400輛,。氫能物流重卡成為氫燃料電池行業(yè)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的重要場景之一,。2022年7-9月購置氫燃料電池重卡訂單數(shù)突破1萬輛,占所有細(xì)分車型銷量44%,。
氫燃料電池汽車與商用車適配度高,,大規(guī)模商業(yè)運(yùn)營開始。氫燃料電池技術(shù)能源轉(zhuǎn)化效率高達(dá)60%,,是內(nèi)燃機(jī)的2-3倍,,適宜長距離、重載和商用場景的應(yīng)用,。在使用壽命上,,燃料電池的普遍壽命超過5000h,遠(yuǎn)高于鋰電池的3000h,,長期使用成本低于低電動卡車,。
2.6 趨勢六:“下沉市場”增勢明顯,新能源汽車有望成為今年出口亮點(diǎn)
中小城市及鄉(xiāng)村市場成為我國新能源汽車市場一個增速更高的增長點(diǎn),。隨著中小城市逐步落實(shí)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),,充換電保障能力大幅度提升,居民對新能源汽車的接受度加速提高。據(jù)國家信息中心統(tǒng)計,,2022年上半年中小城市占雙非限城市新能源汽車銷售的50%以上,。新能源汽車下鄉(xiāng)活動加速挖掘潛力市場。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,,2021年新能源汽車下鄉(xiāng)共銷售106.8萬輛,,同比增長169.2%,比整體市場增速高約10個百分點(diǎn),。
在外需下滑的背景下,,新能源汽車有望成為今年的出口結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。2022年1-10月,,我國新能源汽車出口49.9萬輛,,同比增速96.7%。2023年新能源汽車出口將持續(xù)保持強(qiáng)勁增長勢頭,,考慮到國家補(bǔ)貼退坡,,國內(nèi)市場承壓,出口增速將超過國內(nèi)市場增速,。
3 行業(yè)發(fā)展前景
目前,,新能源汽車銷量逼近700萬輛,滲透率已經(jīng)超越25%,。十四五期間,,隨著新能源汽車技術(shù)的不斷突破,我國新能源汽車市場定會迎來前所未有的發(fā)展,。
3.1 城鎮(zhèn)化建設(shè):有力支撐新能源汽車市場下沉
目前,,我國城鎮(zhèn)化率已經(jīng)達(dá)到63.9%,第一階段的城鎮(zhèn)化建設(shè)基本完成,。一線,、二線城市的汽車保有量幾近飽和,汽車銷量的增量空間開始下沉,。2022年5月,,中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)的意見》,,提出要以人為核心推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化,,因地制宜補(bǔ)齊縣城短板弱項(xiàng),促進(jìn)縣城產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施提質(zhì)增效,、市政公用設(shè)施提檔升級,、公共服務(wù)設(shè)施提標(biāo)擴(kuò)面、環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施提級擴(kuò)能,。不同于過去“汽車下鄉(xiāng)”政策的短期效用,以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)方案是持續(xù)長效機(jī)制,將進(jìn)一步夯實(shí)新能源汽車市場的基盤,,推動縣城居民用車需求的釋放,。
3.2 居民收入水平提升:為新能源汽車需求增長注入動力
“十二五”“十三五”期間,我國居民收入穩(wěn)步增長,,城鎮(zhèn)居民人均可支配收入年復(fù)合增長率達(dá)到8.7%,,農(nóng)村居民人均可支配收入年復(fù)合增長率高達(dá)11.2%;消費(fèi)支出保持快速增長態(tài)勢,,城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出復(fù)合增長率分別達(dá)到7.2%和12.1%,,分別實(shí)現(xiàn)了2倍和3倍的增長。近三年,,受新冠肺炎疫情的影響,,居民消費(fèi)意愿出現(xiàn)階段性下滑,消費(fèi)收入比也出現(xiàn)下降,,但長期來看,,仍有巨大的增長態(tài)勢。隨著新冠肺炎疫情防控措施的進(jìn)一步優(yōu)化,,國民經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升,,未來新能源汽車仍然有巨大的發(fā)展空間。
3.3 “雙碳目標(biāo)”“雙積分”政策:倒逼新能源汽車發(fā)展
新能源汽車購置補(bǔ)貼政策完成了歷史使命,,徹底退坡,。新能源汽車發(fā)展的政策推動力,從購置稅補(bǔ)貼的正向激勵,,轉(zhuǎn)為“雙碳目標(biāo)”“雙積分政策”的約束與倒逼,。在“雙碳目標(biāo)”下,汽車生產(chǎn)商需要承擔(dān)巨大責(zé)任,。在當(dāng)前內(nèi)燃機(jī)的熱效率已達(dá)極限的情況下,,發(fā)展新能源汽車是汽車生產(chǎn)商的一條可選的技術(shù)路徑。
3.4 大規(guī)模充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè):為用戶使用新能源汽車提供充電保障
大規(guī)模的充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提高了用戶選擇新能源汽車的信心,。從近期增長趨勢來看,,充電樁保有量仍然處于高速增長階段,充電基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量和密度顯著提升,,未來充電服務(wù)將更加便捷,。
截至2022年12月底,中國公共充電樁保有量達(dá)179.8萬臺,,同比增長56.7%,;其中直流充電樁76.1萬臺,占比42.3%,;交流充電樁103.6萬臺,,占比57.7%,;12月公共充電樁新增6.6萬臺,新增量環(huán)比增長28.5%,。
截止2022年12月底,中國換電站保有量增至1973座,較11月新增71座;換電運(yùn)營商方面,蔚來保有量1300座,較11月新增54座,奧動新能源保有量565座,新增17座;杭州伯坦保有量108座,。
3.5 市場空間預(yù)計:2023年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量突破900萬輛,滲透率達(dá)到30%
2022年以來,,新能源汽車行業(yè)面臨的政策環(huán)境發(fā)生了巨大變化,,新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡30%;2023年新能源汽車國家補(bǔ)貼政策正式退出,。新能源汽車逐步進(jìn)入拼技術(shù)時代,,具備具有整車三電(“電池、電機(jī),、電控”)技術(shù)和智能網(wǎng)聯(lián)水平核心部件技術(shù)取得長足進(jìn)步,,催生了新能源汽車新需求。
我們認(rèn)為,,“國補(bǔ)”退市影響有限,,新能源汽車行業(yè)尚處于成長期,市場需求將持續(xù)旺盛,。國內(nèi)行業(yè)政策基本穩(wěn)定,,中游廠商排產(chǎn)飽滿,在自發(fā)需求驅(qū)動背景下電動車銷量持續(xù)走高,。車企電動化加速,,供給結(jié)構(gòu)改善,在碳減排要求下,,市場與產(chǎn)業(yè)鏈有望協(xié)同上揚(yáng),。近期,碳酸鋰,、氟化鋰等重要原材料價格回落,,將帶來動力電池和儲能生產(chǎn)成本不斷下降。
展望2023年,,在電池,、電機(jī)等核心部件技術(shù)進(jìn)步和充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善的雙輪驅(qū)動下,新能源車市場有望持續(xù)高景氣,,預(yù)計2023年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量有望突破900萬輛,,滲透率將近30%。
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