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?? 晶圓龍頭臺積電季度銷售大會（Sales Week）日前落幕,，據(jù)了解，董事長張忠謀親自出席與執(zhí)行長蔡力行共同主持,，內(nèi)部傳出,，高層對“最壞就是現(xiàn)在”有所共識,，法人解讀臺積電營運(yùn)底部已經(jīng)浮現(xiàn)。

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??? 臺積電1月22日舉行去年第4季法說,，執(zhí)行長蔡力行當(dāng)時曾悲觀表示,，未來幾季訂單能見度實(shí)在很低，第2季無法確定反彈,，確實(shí)有急單,，但沒有持續(xù)性，無法作為景氣復(fù)蘇的判斷依據(jù),；而一般客戶存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（DOI）正常水位為50至55,，現(xiàn)在DOI高達(dá)7、80天,，他擔(dān)心這波景氣會走“W”型,，若要判斷景氣復(fù)蘇，可先看營收與獲利是否出現(xiàn)連續(xù)兩季以上的上揚(yáng),。

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??? 距離說至今才快一個月,，臺積電本周一季一次的銷售大會，內(nèi)部傳出,，高層對“營運(yùn)最壞就是現(xiàn)在”有所共識,，據(jù)了解，主要是業(yè)務(wù)人員陸續(xù)回報(bào)：客戶雖然庫存天數(shù)仍高,，但從客戶急單的情況,，反應(yīng)客戶消化庫存的速度比預(yù)期快，加上急單的量雖小,，但部分小廠的產(chǎn)能在回升,，營運(yùn)可能走U型走勢，并非蔡力行原先擔(dān)心的W型,。

??? 法人解讀,，雖然營運(yùn)最壞就是現(xiàn)在,，不代表營運(yùn)要開始正式反彈，但臺積電營運(yùn)底部確立,，有助股價底部跟著確定,。

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??? 臺積電每年按季有四次為期一周的銷售大會，透過各業(yè)務(wù)人員的回報(bào),，搜集市場最新情資與顧客訂單狀況,。

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??? 臺積電預(yù)估全球半導(dǎo)體今年年降幅達(dá)30%，晶圓代工降幅更逾35%,，20年來罕見,，臺積電本季也將面臨1999年來首季虧損，這也讓本季銷售大會格外受到重視,，據(jù)悉張忠謀全程參與,。