臺股受到國際環(huán)境影響呈現(xiàn)震蕩向下修正走勢，當然電子股淡季效應(yīng)也是拖累大盤上攻無力的主因,，然而逢低布局正是好時機,，尤其第1季電子業(yè)上游零組件缺料狀況，第3季有可能重演,，DRAM在無新產(chǎn)能投入下,，產(chǎn)業(yè)鏈賣相最佳。

    只買不賣,逢低布局DRAM產(chǎn)業(yè)鏈

    17日韓廠三星(Samsung)宣布將砸下18兆韓元擴大資本支出,，其中9兆韓元投資內(nèi)存,，悲觀者認為將使市場供需再度失調(diào),，DRAM價格好不容易回升又要被打回原形；樂觀者則認為景氣確定好轉(zhuǎn),，需求激增,，三星才會有此舉措，但不管悲觀或樂觀,，在這波景氣回春下,，DRAM產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢如何？臺廠居于何種角色,，投資人能否在波段布局獲利,？《理財周刊》本期為讀者做詳盡解析。


    根據(jù)拓墣產(chǎn)業(yè)研究所資料指出,，2006~2007年內(nèi)存廠大幅擴產(chǎn),，金融風暴沖擊下，造成2008年價格大崩盤,，每顆價格僅剩下0.6美元,，DRAM廠包括海力士(Hynix)與美光(Micron)，因此共關(guān)閉3座8吋晶圓廠,。這波沖擊造成全球內(nèi)存廠虧損高達新臺幣3800億元,，臺廠部分的損失約達2400億元。

    DRAM Q3景氣佳只買不賣　逢低布局DRAM產(chǎn)業(yè)鏈需求仍大于供給

     然而景氣在去(2009)年快速反轉(zhuǎn)向上,，市場需求大幅激增,，在供給小于需求的情形下，讓DRAM價格翻轉(zhuǎn),，今(2010)年第1季仍維持在3美元高點,，隨著進入電子業(yè)淡季，目前仍維持在2.3~2.5美元,。

    觀察今年年初以來新增產(chǎn)能,，也只有三星預(yù)計6月量產(chǎn)，而南科(2408)12吋廠將由原本每月3萬片增加至每月5萬片,，其余各廠皆無新增產(chǎn)能,。寶來投顧副總經(jīng)理王兆立指出，三星17日宣布投資9兆韓元在內(nèi)存產(chǎn)能上,，全線能夠上線也要至明(2011)年才有可能,。
 

    另外良率達到要求也要至明年下半年以后，其中,，最重要的是目前浸潤式曝光機臺第1季缺交訂單率達89％,，也就是說，現(xiàn)階段不是有錢就能設(shè)立生產(chǎn)線，買不到機臺根本談不上供給量的增加,。

    因此從整個供給端來看,，欲紓解上述情況，預(yù)計要至明年第2季以后,。再從需求端觀察,，PC仍占DRAM最大需求，根據(jù)市場推估,，去年全球PC出貨量3.02億臺，其中桌面計算機(DT)衰退15％,，Netbook大幅成長了126％,，一般筆記本電腦則成長6.6％，今年則預(yù)估NB(含Netbook)仍有25％成長幅度,，DT則有可能持平,。

    另外，蘋果(Apple)iPad平板計算機銷售大賣,，以及智能型手機對于游戲與音樂等內(nèi)存需求的機種也大幅增加下,，業(yè)界粗估其未來搭載內(nèi)存量的需求預(yù)料達74~108％，將是未來內(nèi)存成長最大動能,。
 

    王兆立認為,，第2季原本是電子業(yè)傳統(tǒng)淡季，第3季歐美市場開始進入旺季拉貨期,，末端消費性電子產(chǎn)品的產(chǎn)能線都準備因應(yīng)第4季需求,，稼動率會大幅提升，對于上游零組件需求會較今年第1季來得更大,，以第1季大幅缺料的被動組件在第2季淡季期各廠已經(jīng)補上缺額,，但內(nèi)存廠誠如前述，不容易馬上完成產(chǎn)線的布建,，可以預(yù)期供貨會依舊吃緊,。
 

    布局DRAM產(chǎn)業(yè)鏈　IC設(shè)計、封裝測試與模塊

    投資專家賴憲政表示,，內(nèi)存包括DRAM與NAND Flash,，目前以三星全球市占率最高分別達35％與45％，目前臺廠并沒有生產(chǎn)NAND Flash,，而DRAM分成2大陣營,，一是爾必達(Elpida)集團包括力晶(5346)、茂德(5387) …