并購整合成為資源整合最快捷的手段,，通過收購或入股的方式可以實現(xiàn)資源的最優(yōu)化配置和效益的最大提升,。特別是在半導(dǎo)體領(lǐng)域,，從集成電路到LED,，隨著行業(yè)的高速增長大大小小的企業(yè)間兼并重組事件頻發(fā),。據(jù)統(tǒng)計,，2015年年初至今,，LED領(lǐng)域整合并購案已經(jīng)接近30個,，用于并購的資金規(guī)模近百億元,，涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié),，并購的形式也呈現(xiàn)多樣化。但是在LED中下游如火如荼的并購景象下,，上游的襯底芯片企業(yè)卻鮮少參與,。芯片環(huán)節(jié)處于LED行業(yè)“微笑曲線”的上端，具有重資產(chǎn),、高投入,、高技術(shù)含量的特點，面對“大者恒大”的發(fā)展趨勢,，LED芯片行業(yè)的未來走向值得關(guān)注,。
LED芯片企業(yè)出現(xiàn)兩級分化 產(chǎn)能集中度提高
2015年上半年中國LED芯片行業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模近80億元，同比增長15%,，呈現(xiàn)平穩(wěn)增長的態(tài)勢,。截至2014年國內(nèi)MOCVD設(shè)備保有量達1172臺，2014年購入MOCVD150臺,，同比增長36%,，連續(xù)4年成為全球購買MOCVD設(shè)備數(shù)量最多的地區(qū)。預(yù)計2015年,，中國繼續(xù)購入MOCVD近200臺,，設(shè)備保有量有望提高到1372臺,。但是上游外延芯片企業(yè)的數(shù)量從2009年的60多家驟降到20家以下，并據(jù)統(tǒng)計目前實際正常運轉(zhuǎn)的企業(yè)只有15家左右,。同時,，芯片行業(yè)龍頭企業(yè)的市場集中度進一步提升，前5大芯片企業(yè)市場份額從2013年的64%提升至2014年的67%,，產(chǎn)能約占全國總產(chǎn)能的近70%,，逐漸形成寡頭競爭的局面。
芯片市場集中度進一步提升主要有三個原因：一是購置設(shè)備建立新的芯片制造生產(chǎn)線需要高額持續(xù)投入,。早期由于政府補貼,，多地LED企業(yè)購置MOCVD設(shè)備，建設(shè)廠房,，大面積上馬LED芯片項目,，形成了三安、德豪潤達等一批行業(yè)龍頭,。隨著政府補貼的逐步退出,，新進入者將很難負擔能夠與行業(yè)龍頭形成競爭所需的設(shè)備支出。同時為了擴大規(guī)模效益,，需要持續(xù)投入資金擴產(chǎn)或提高設(shè)備性能,，購買4英寸及以上價格更高的設(shè)備，一些經(jīng)濟狀況不佳的小型LED芯片企業(yè)由于缺乏現(xiàn)金流難以進行后續(xù)投資,，在失去補貼后也將被市場淘汰,。
二是提高產(chǎn)品競爭力需要大量研發(fā)投入。LED產(chǎn)業(yè)處于高速發(fā)展階段,，LED技術(shù)發(fā)展迅速,，國內(nèi)外技術(shù)設(shè)備與生產(chǎn)工藝不斷更新，芯片光效每季度都上升一個臺階,。為了在較短時間內(nèi)降低生產(chǎn)成本以占領(lǐng)市場,，企業(yè)需要投入大量人力、物力用于產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)投入,，對規(guī)模較小的公司生產(chǎn)經(jīng)營造成壓力,。
三是芯片價格下降導(dǎo)致贏利困難。隨著國內(nèi)芯片產(chǎn)能進一步釋放,，芯片市場競爭加劇,，導(dǎo)致價格下降過快，大量企業(yè)的贏利空間被擠壓,，這都進一步壓縮了LED外延芯片企業(yè)的利潤,，對中小企業(yè)來說更是難以承受。龍頭企業(yè)憑借穩(wěn)定的客戶和議價能力,，進一步強化行業(yè)控制能力,，從而建立穩(wěn)定的行業(yè)競爭格局,。
面對競爭壓力 中小LED芯片企業(yè)前景迥異
國內(nèi)的LED企業(yè)大致可以分為三類：一是民營企業(yè)，由境內(nèi)外投資公司等民間資本投資成立,；二是集團公司,，由集團或總公司投資成立子公司；三是由國有資本參與成立的公司,。
對于第一類的中小LED芯片企業(yè),，在經(jīng)營狀況不佳的情況下，尋求并購成為重要出路,。但是這類企業(yè)往往生產(chǎn)規(guī)模小,、設(shè)備老舊、技術(shù)專利能力不足,，由于芯片行業(yè)重資產(chǎn)的特性,，很難實現(xiàn)和收購公司的整合；同時中小企業(yè)一般都為非上市公司,，不方便對價,。這些因素導(dǎo)致并購成本高,、并購效益不強,，很少有大公司愿意購買，這類中小企業(yè)最終只能破產(chǎn)倒閉,，快速退出市場競爭,。
對于第二類集團公司的子公司來說，面對經(jīng)營壓力,，由于背靠集團公司的大樹,，在財力支持下能維持現(xiàn)有規(guī)模的經(jīng)營一段時間。從長遠來看,，集團公司會根據(jù)市場情況制定不同的發(fā)展策略,，半導(dǎo)體領(lǐng)域的集團公司利用渠道優(yōu)勢，通過并購或入股的方式助力LED芯片子公司向上下游拓展,，擴展LED芯片市場,。涉獵多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的集團公司，在LED領(lǐng)域利潤有限的情況下,，將減少對其投資,，以有限的資金維持現(xiàn)有的經(jīng)營規(guī)模，待市場需求提升后再擴大投資,。
第三類公司的處境比較尷尬,，由于涉及國有資本，股東為了自身利益不愿意申請破產(chǎn)清算,，再加上設(shè)備老舊,、與地方政府關(guān)系等各種復(fù)雜的原因?qū)е潞茈y被收購,，最終只能成為很小產(chǎn)量或基本不生產(chǎn)的“僵尸”企業(yè)。
借力國家戰(zhàn)略LED芯片企業(yè)尋找未來出路
在大企業(yè)產(chǎn)品,、品牌及資金優(yōu)勢的壓力下,，中小LED芯片企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點尋求未來的發(fā)展出路。
一是提升自主創(chuàng)新和工藝進步,，挖掘細分市場,。在市場利潤受到擠壓的情況下，依靠低價競爭并不是長久之計,。LED應(yīng)用從背光,、顯示、照明拓展到生態(tài)農(nóng)業(yè),、智能照明,、汽車、醫(yī)療保健等多種應(yīng)用領(lǐng)域,，這也給上游芯片提出了不同的要求,，中小企業(yè)可以面向新興應(yīng)用需求開發(fā)大、中,、小功率的LED芯片產(chǎn)品,，提升自主創(chuàng)新能力，避免在相同產(chǎn)品市場的低價惡性競爭,。
二是抓住“一帶一路”發(fā)展機遇,，加快產(chǎn)品走出去。國內(nèi)LED芯片產(chǎn)能過剩給中小企業(yè)帶來很大壓力,，而俄羅斯,、印度、東南亞等新興市場對LED照明的需求日益旺盛,，而且普遍缺少LED產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈,。未來隨著“一帶一路”沿線國家路燈、高鐵等各項基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的開展,，將會催生更多對LED芯片的需求,，國內(nèi)中小企業(yè)應(yīng)該借勢布局海外市場，擴大品牌知名度和產(chǎn)品的海外市場份額,，尋求國際合作,，提高企業(yè)競爭優(yōu)勢。
三是借力《中國制造2025》,、“互聯(lián)網(wǎng)+”等國家戰(zhàn)略,，實現(xiàn)LED芯片的智能化發(fā)展?！吨袊圃?025》戰(zhàn)略強調(diào)未來制造業(yè)將是綠色,、節(jié)能,、環(huán)保與智能化發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”著力推動技術(shù)進步,、效率提升和組織變革,，這些都為LED芯片制造產(chǎn)業(yè)帶來了發(fā)展機遇。一方面中小LED芯片企業(yè)可以利用互聯(lián)網(wǎng),、云技術(shù),、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，實現(xiàn)原材料采購,、生產(chǎn),、銷售等環(huán)節(jié)平臺化管理，拓展線上銷售渠道,，降低企業(yè)成本,；另一方面發(fā)揮LED節(jié)能環(huán)保和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，抓住其他行業(yè)轉(zhuǎn)型升級帶來的市場需求,，如為了節(jié)能使用LED照明的廠房改造,、實現(xiàn)自動化控制的智能樓宇等，擴大LED芯片產(chǎn)品的市場份額,。