不管是突破發(fā)展瓶頸,、擴(kuò)大體量的主觀愿望,，還是用戶近一步聚集后產(chǎn)生的細(xì)分需求,，都促使大平臺擺脫“網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)”的單一標(biāo)簽，在定位和服務(wù)上更多元化,、全球化,，混業(yè)經(jīng)營的“大金融”發(fā)展趨勢進(jìn)一步清晰。
隨著2016年監(jiān)管和市場的雙重作用,，曾經(jīng)以融資為主要業(yè)態(tài)范疇的“網(wǎng)貸”行業(yè),，正在發(fā)生明顯的轉(zhuǎn)型和分化。如果將目光聚焦在這一行業(yè)的領(lǐng)跑機(jī)構(gòu),，會發(fā)現(xiàn)他們的演變更為鮮明,。
2016年以來，經(jīng)過業(yè)務(wù)剝離,、獨立上市,、兼并整合，版圖調(diào)整等一系列動作,，包括陸金所,、開鑫貸、積木盒子等一批起步于網(wǎng)貸的行業(yè)巨頭,，身上的P2P色彩正在迅速淡化,，并無一例外地通過集團(tuán)化和多元化的綜合財富管理業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型，向更多傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)版圖滲透,。
這些第一梯隊的巨頭是否可以通過用科技疊加進(jìn)金融,，發(fā)展成財富管理領(lǐng)域的新貴？又如何從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)手中分走杯羹,？在互聯(lián)網(wǎng)金融的“下半場”中,，對決可能才剛剛開始,。
集團(tuán)化變陣：起于P2P，淡化P2P
臨近年末,，陸金所又一次向起家的P2P業(yè)務(wù)“下手”——宣布原由陸金所平臺提供的網(wǎng)絡(luò)借貸中介服務(wù),，將由“上海陸金所互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司”（以下簡稱陸金服）通過其平臺繼續(xù)提供。
早在2015年3月,，陸金所下轄的P2P小額信用貸款被剝離劃歸進(jìn)平安普惠,，即被認(rèn)為是剝離P2P的重要信號。彼時,，被劃入平安普惠的P2P業(yè)務(wù)仍能夠在陸金所P2P開放平臺上進(jìn)行交易,，而在此輪“二次剝離”中，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)徹底獨立,，由一家新的公司主體運營,。
在陸金所看來，作為一家綜合性線上財富管理平臺,，此次變更P2P服務(wù)主體一方面來自公司戰(zhàn)略規(guī)劃的要求,，另一方面也是主動滿足監(jiān)管政策的舉措,。
2016年8月份,，銀監(jiān)會等四部分發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，其中混業(yè)經(jīng)營被叫停,。這也直接引發(fā)了網(wǎng)貸第一梯隊中的多家公司啟動了包括分拆,、獨立等架構(gòu)變陣風(fēng)潮。
在上述辦法下發(fā)一個月后,，積木盒子母公司PINTEC宣布將網(wǎng)貸中介業(yè)務(wù)劃歸進(jìn)新成立的積木集團(tuán),。在積木方面看來，重組目的在于使智能化的讀秒和璇璣,，以及積木盒子的P2P業(yè)務(wù)能夠各自聚焦在核心業(yè)務(wù)上,，此外也杜絕了混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險?！爱吘惯@兩類業(yè)務(wù)的客戶類型,、服務(wù)方式、技術(shù)要求,、監(jiān)管法規(guī),、以及未來發(fā)展路徑都有較大不同?！?/p>
積木盒子CEO董駿認(rèn)為,，拆分后，各自集團(tuán)有獨立資本運作的空間,，作為VC背景的公司肯定有潛在的上市或者是兼并購的資本運作目標(biāo),?！安鸱植皇菫榱松鲜校遣鸱趾笊虡I(yè)模式會更清晰,?！?/p>
而另一家具有國資背景的平臺開鑫貸則在2016年10月正式升級為開鑫金服集團(tuán)。網(wǎng)貸中介業(yè)務(wù)繼續(xù)由開鑫貸運營,，金融資產(chǎn)交易,、企業(yè)理財?shù)葮I(yè)務(wù)劃歸進(jìn)新成立的開金網(wǎng)。
據(jù)《中國經(jīng)營報》記者不完全統(tǒng)計,，2016年以來,，已經(jīng)陸續(xù)有團(tuán)貸網(wǎng)、PPmoney,、分期樂,、銀客等多家平臺宣布升級為集團(tuán)公司，并對旗下的P2P業(yè)務(wù)進(jìn)行了拆分或獨立,。
蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言認(rèn)為,，互金大平臺的架構(gòu)變陣主要在于合規(guī)參照以及上市需要?！霸谛袠I(yè)整頓之下,，目前P2P已經(jīng)有了強(qiáng)監(jiān)管屬性，合規(guī)門檻高,，且業(yè)務(wù)受限多,，從根本上看，這項服務(wù)本身已經(jīng)不能承載這些企業(yè)的大金融愿景,?！?/p>
業(yè)務(wù)分層：多元業(yè)態(tài)
而在通過架構(gòu)調(diào)整“去P2P”之余，隨著行業(yè)洗牌走向深水區(qū),，平臺分化正在驅(qū)使更多投資人涌向頭部平臺,。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月底,，網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額已突破8000億元,。值得注意的是，這些資金的主要去向仍是以“強(qiáng)背景”的大平臺為主,。
不管是希望突破發(fā)展瓶頸,、擴(kuò)大體量的主觀愿望，還是用戶近一步聚集后,，不同圈層,、風(fēng)險偏好客群產(chǎn)生的細(xì)分需求，都促使著這些大平臺需要擺脫“網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)”的單一標(biāo)簽,，在定位和服務(wù)上更為多元化,、業(yè)務(wù)范圍上趨向全球化,，混業(yè)經(jīng)營的“大金融”發(fā)展趨勢進(jìn)一步清晰。
陸金所方面在接受記者采訪時就表示：陸金所目前定位是綜合性開放式的線上財富管理平臺,，已經(jīng)從單純P2P服務(wù)發(fā)展到擁有P2P,、基金、保險,、票據(jù)等多種投資理財服務(wù),，P2P業(yè)務(wù)在整個陸金所業(yè)務(wù)中所占比重已不足10%。
在全球化布局層面,，陸金所也在2016年最后一個月宣布通過與e投睿eToro合作在海外資產(chǎn)配置領(lǐng)域加碼,。陸金所CEO計葵生認(rèn)為，這一動作是為了應(yīng)對華人和中國企業(yè)海外投資理財需求不斷上升和進(jìn)行全球范圍資產(chǎn)配置的愿望,。
陸金所董事長李仁杰在2016年7月的外灘峰會上曾表示：“財富管理的互聯(lián)網(wǎng)化,，必然是今后的一個大趨勢?！痹谒磥?，此前傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)在財富管理領(lǐng)域存在一些問題，比如是否很好地界定了代客理財?shù)姆傻匚?？代客如何與自營業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開等,，未來都有可能通過金融科技找到解決之道。
而陸金所在此領(lǐng)域的探索則在于建立起一套投資者與產(chǎn)品風(fēng)險適配體系,。通過加入心理學(xué)元素的投資人的風(fēng)險評估,，清晰投資人分層,，而通過將資產(chǎn)類別的安全等級由高到低分為五級,，實現(xiàn)了客戶與資產(chǎn)的風(fēng)險匹配。
這種多元發(fā)展在第一梯隊中并不鮮見,。開鑫貸在2016年升級集團(tuán)化時,，開鑫金服總經(jīng)理周治翰就透露，除了開金網(wǎng),、開鑫貸兩大業(yè)務(wù)板塊,，“開鑫金服”后續(xù)還將推進(jìn)私募基金、公募基金,、互聯(lián)網(wǎng)小貸等業(yè)務(wù),。
在周治翰看來，隨著行業(yè)發(fā)展更加成熟規(guī)范,，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的競爭正式進(jìn)入下半場,。一些已經(jīng)處于行業(yè)領(lǐng)跑地位的平臺，通過資源整合,，較早進(jìn)行業(yè)務(wù)多元化布局,，發(fā)展成為金融服務(wù)集團(tuán)是水到渠成,。
據(jù)周治翰介紹，從客戶分類看,，開鑫貸主要服務(wù)個人投資者,，以高凈值人群為主，資產(chǎn)多為小額普惠的資產(chǎn),。開金網(wǎng)則定位機(jī)構(gòu)客戶,，側(cè)重企業(yè)理財，有嚴(yán)格的合格投資人管理制度,。據(jù)其透露,，上線3個月來，開金網(wǎng)拓展機(jī)構(gòu)會員約50家,，成交額超過40億元,。而他也透露，提供定制化理財將成為下一階段開鑫貸的探索方向,。
事實上,，上述需求正在被多家互金平臺捕捉。據(jù)記者不完全統(tǒng)計,，除了陸金所,、開鑫貸，包括積木盒子,、人人貸,、新聯(lián)在線、PPmoney等多家排名背景過硬的平臺都已經(jīng)開始布局綜合財富管理業(yè)務(wù),，提供更加多元的資產(chǎn)類別,。
而從另一個角度看，隨著互金巨頭業(yè)務(wù)版圖趨向多元化,，這股新金融力量的涌入,，勢必引發(fā)市場參與主體出現(xiàn)一波劇烈擴(kuò)容，換句話講,，競爭的維度將更為復(fù)雜,。
以開鑫貸進(jìn)軍的企業(yè)級理財為例，即是傳統(tǒng)銀行的一直以來的優(yōu)勢板塊,。不過開鑫貸的切入點在于,，不單純解決借貸需求，而是通過科技疊加滿足企業(yè)更復(fù)雜和定制化的金融需求,。針對中小企業(yè)直接融資的開金中心,，間接撬動的是地方金交所和區(qū)域股權(quán)交易中心的蛋糕。而陸金所希望在財富管理版圖取得的突破，沖擊的則是傳統(tǒng)財富管理機(jī)構(gòu)和私人銀行的業(yè)務(wù)范疇,。
在中央民族大學(xué)法學(xué)院教授鄧建鵬看來,，雖然監(jiān)管層面要求把互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充，但現(xiàn)實在于,，所有金融行業(yè)都在爭相進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融這個領(lǐng)域,，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融已經(jīng)是相互滲透的關(guān)系。
不久前招商銀行發(fā)布了商業(yè)銀行的首個智能投顧產(chǎn)品,，即可看作擁有資產(chǎn)配置能力,、算法和海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向科技金融沖擊的信號。當(dāng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和新金融機(jī)構(gòu)走向同一片戰(zhàn)場角逐時,，彼此的定位與陣營其實已經(jīng)非常模糊,。對于曾經(jīng)的網(wǎng)貸第一梯隊們，在組織架構(gòu),、品牌和具體業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型后,，其對手已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不再是網(wǎng)貸這個細(xì)分范疇內(nèi)的參與者。