蘋果7000萬訂單,、Google 8．8億投資。OLED屏,，這個大眾并不一定熟悉的名詞,，2017年頻頻被推到聚光燈前,。

此時，距離三星第一塊AMOLED屏量產(chǎn),，已整整十年,。

過去這十年，是智能手機飛速普及的十年,，也是屏幕面板廠商幕后角力的十年,。十年之后，不知不覺中,，OLED屏不僅開啟了一場全球智能手機廠商間的明爭與暗戰(zhàn),，解鎖了中日韓之間的產(chǎn)業(yè)較量與博弈，還左右著資本市場的走向,?；蛟S不久之后,，它在洗牌屏幕面板產(chǎn)業(yè)鏈的同時，還將帶來一場下游的應(yīng)用之戰(zhàn),。

一,、面板廠商十年角力

蘋果下單7000萬三星OLED屏，Google 8．8億投資LG OLED產(chǎn)線,。OLED屏幕一時風(fēng)光無限,。

但聚光燈的背后，卻是OLED屏幕在手機行業(yè)艱難上位的十年,。左右OLED屏幕近十年來命運的,，與其說是競品，倒不如說是量產(chǎn)它,、提升它的三星,。OLED屏幕的十年背后更是一部三星智能手機行業(yè)發(fā)展史。

2007年,，三星量產(chǎn)第一塊AMOLED屏,，恰逢智能手機行業(yè)起航之時。當(dāng)年1月,，喬布斯在MacWorld大會上正式發(fā)布第一代iPhone,，揭開了蘋果十年高歌猛進的大幕，也成為改變OLED屏幕與LCD屏幕角力的重要力量,。

那時候,，不少手機廠商也考慮過三星AMOLED屏，只是在智能手機時代剛剛起步?jīng)]多久的三星,，諸如安卓手機Galaxy i7500 （2009年10月）,，也因為通話質(zhì)量不佳、實體按鍵操作不佳等原因不溫不火,，品牌遠不像今天這么有影響力,。AMOLED屏幕作為可圈可點的亮點，早期三星自然不愿意放貨給手機大廠,。

2010年,，當(dāng)時風(fēng)光無限的HTC發(fā)布安卓旗艦手機HTC Desire （G7），本來就采用了三星AMOLED屏,。但眼見對方銷量威脅到了自家旗艦機型 Galaxy S,，三星不惜直接中止合約。臨時換屏的HTC Desire,，也因此遭受了不少麻煩和難題,。此后，HTC就很少再用三星的屏幕。

手機廠商們對AMOLED屏幕又愛又恨,。愛的自然是AMOLED出色的表現(xiàn),，恨的則是三星既做裁判員，又做運動員,。HTC的教訓(xùn)在前,，可又找不到更好的替代產(chǎn)品，用和不用是個艱難的選擇,。

同樣是在2010年,，蘋果iPhone4問世、熱銷,，搭載了IPS屏,，后者可視角度寬、色彩還原真實,、動態(tài)圖像表現(xiàn)出色、觸摸無拖影,，IPS屏脫穎而出,。少了三星的鉗制，公平競爭市場里的IPS屏成了不少手機廠商的首選,，而三星AMOLED屏幾乎全部的客戶就是三星電子,。

2011年，三星憑借 Galaxy S2一躍成為2011年最佳Android設(shè)備制造商,。2012年的Galaxy S3兩周訂單就超900萬,，是史上銷售最快的手機之一，也基本奠定了三星智能手機市場的王者地位,。有底氣的三星,，也開始策略性的向小廠商供屏。

2013年,，老搭檔諾基亞,、Moto成了策略的受益者，也成為AMOLED屏幕的強力助攻者,。已經(jīng)轉(zhuǎn)向WP陣營的諾基亞,，這一年推出了Lumia 925、Lumia 1020,，兩款拍照神器搭載WP系統(tǒng),，內(nèi)有大量黑色色塊，恰恰發(fā)揮了AMOLED屏幕的優(yōu)勢,。同年,，另一款關(guān)注度極高的手機MotoX ，主打可定制后蓋，也搭載了AMOLED屏幕,，推廣作用不容小覷,。

憑借大屏攻勢，三星繼續(xù)高歌猛進,。2013年全球智能手機出貨量為10．04億部,，三星就占到了三分之一。三星也開始向大一些的手機廠商供應(yīng)兩代前的OLED屏,。

2014年開始,，智能手機行業(yè)競爭日益白熱化。在中國,，小米壓制下的國產(chǎn)手機廠商開始狂刷機身厚度,，手機厚度也從5．55mm（金立S5．5）一路降至5．15mm（金立S5．1）、4．85mm（OPPO R5）,、4．7mm（vivo X5 Max）,。這背后，可以自發(fā)光,、減少了背光材料的OLED屏幕,，功不可沒。

現(xiàn)在,，不把手機機身厚度做到5mm以內(nèi),，似乎都不好意思跟人說在做手機。OLED屏隨之走紅,。2015年,，酷派、努比亞,、華為紛紛推出搭載AMOLED屏幕的手機新品,，充分發(fā)揮OLED屏色彩艷麗的特性之外，還科普了其省電的優(yōu)勢,。

OLED屏幕的好運氣似乎才剛剛開始,。2014年Facebook以20億美元收購Oculus，VR炙手可熱,。國內(nèi)又遇上了資本熱捧,，幾乎手機廠商都以“安迪－比爾定律”之名，推出或者計劃推出VR硬件產(chǎn)品,。要解決VR眩暈的問題,，就必須提高屏幕的刷新率，三星手機配Gear VR的優(yōu)秀體驗,，又讓行業(yè)關(guān)注到了OLED屏相應(yīng)速度快的優(yōu)點,。早期的Google Daydream也因此將OLED屏作為了硬性標(biāo)準(zhǔn)之一,。

整個移動互聯(lián)網(wǎng)時代，LCD屏高歌猛進,，蘋果功不可沒?，F(xiàn)在似乎連蘋果也開始倒戈。去年開始,，供應(yīng)鏈就傳聞,，蘋果已向三星下了大筆OLED屏幕訂單。如今基本已經(jīng)得到實錘,，只待新款iPhone發(fā)貨,。

果粉們可能要捏把汗，擔(dān)心新款iPhone會步HTC Desire后塵,。其實,，蘋果一直是三星的大客戶，近年來三星手機的進步,，與知道蘋果的方向和進展不無關(guān)系,。而嚴(yán)苛的蘋果，對于三星提升工藝,，也不無幫助,。當(dāng)然，這或許還是建立在三星的優(yōu)勢地位之上,，過去兩年，三星依然是全球智能手機出貨量最大的廠商,，銷量領(lǐng)先蘋果,。而在供應(yīng)鏈頗有心得的蘋果，也已經(jīng)開始尋找第二,、第三供應(yīng)商,。

這場因為蘋果逆轉(zhuǎn)的屏幕之爭，似乎并不會結(jié)束,，還會繼續(xù)下去,，只是主要參戰(zhàn)者換成了中國的智能手機廠商。

二,、手機廠商奪屏大戰(zhàn)

蘋果入局,，過去兩年三受益于OLED的智能手機廠商們，卻不得不開啟一場三星AMOLED奪屏大戰(zhàn),。

手機大屏化已是不可逆的趨勢,。市場調(diào)研顯示，2015年開始,，5.0英寸以上的新款手機同比,、環(huán)比都呈現(xiàn)增速。4.7、5.0,、5.2和5.5英寸幾乎成為行業(yè)主流屏幕尺寸,。即使iPhone SE發(fā)布，也沒有帶動小屏手機回暖,。

但大尺寸的OLED屏幕卻只有三星一家,，供不應(yīng)求。2016年,，三星AMOLED面板產(chǎn)能約3.7億片,，其中柔性AMOLED手機面板出貨量0.6億片，幾乎占到了AMOLED屏幕面板出貨量的99％,。2017年,，全球AMOLED屏幕產(chǎn)能約5．7億片，其中三星產(chǎn)能有望達到5．5億片,，仍然是壟斷級表現(xiàn),。

OLED屏粥少，但手機廠商僧多,。中國手機廠商在這場屏幕爭奪中最“受傷”,。

若以目前的訂單估算，2017年蘋果和三星將消耗近68％的AMOLED屏幕產(chǎn)能,，只余下約32％的產(chǎn)能,，留給中國手機廠商競奪。

三星電子一直是AMOLED屏幕面板的最大客戶,，2016年吃掉了68％的AMOLED產(chǎn)能,，2017年即使占比降至50％，也有約2．2億片訂單,。蘋果向三星顯示拋出每年1億片的大單,，根據(jù)外媒的各種傳言，很可能在6000－1.6億片訂單,。若以1.6億片訂單計算,，AMOLED面板資源在2017年的存量或僅有不足2億片。

這就不難解釋,，去年開始,，華為、OPPO,、vivo等手機廠商主流旗艦機型紛紛缺貨,。以華為為例，因為OLED屏缺貨,，不僅去年推遲了Mate9系列上市時間,，今年曲面屏Mate 9 Pro和保時捷版Mate 9也一直供應(yīng)不足,。

在智能手機的賽場上，手握OLED屏幕,，三星既是運動員,，還是裁判員，像華為一樣遭遇的手機廠商不在少數(shù),。比如,，HTC手機最輝煌的時代，恰逢三星推出Galaxy系列,，此后三星就“戰(zhàn)略性地減少”對HTC的屏幕的供應(yīng),。

風(fēng)頭正勁的國產(chǎn)手機也未能逃過此劫。在解釋華為Mate 9 Pro缺貨原因時,，華強電子產(chǎn)業(yè)研究所手機和電子行業(yè)分析師潘九堂就一針見血指出,，“ 這幾年兩家互視為對手，華為能不用三星盡量不用（CMOS sensor／屏／內(nèi)存）,，三星當(dāng)然能坑就坑,，據(jù)說去年華為從三星買一些內(nèi)存價格比其他廠商還高，害得華為在現(xiàn)貨市場買＂,，而“Mate9 Pro缺貨的真正原因是三星不給華為太多OLED屏”,。

手機廠商們，往往不得不臨時轉(zhuǎn)向其他屏幕,。比如,，2016年8月，OPPO臨時引進新的屏幕供應(yīng)商JDI,，以解決R9因為OLED屏幕缺貨的問題,。

蘋果入局，國產(chǎn)手機廠商的危機感隨之加重,。OLED屏幕消耗大戶——華為、OPPO,、vivo不得不組建了OLED產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,，以求解屏幕之困。

國產(chǎn)屏幕面板廠商京東方高級副總裁張宇也表示,，“京東方成都第6代AMOLED生產(chǎn)線主廠房已封頂,，目前來談合作的手機廠商非常多”，“大家都期盼著生產(chǎn)線能夠早日投產(chǎn),?！?/p>

但事實是，2017年,，這可能還是一個無解題,。

目前大尺寸AMOLED屏幕只能在5．5代線,、6代線、8代線產(chǎn)線上生產(chǎn),，但擁有產(chǎn)線且已投產(chǎn)的供應(yīng)商卻只有三星一家,。目前除16條5．5代線外，三星6代線也有部分投產(chǎn),，未來8代線有可能在研發(fā)的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)成量產(chǎn)線,。

早年與三星一起做OLED屏的，其實還有不少公司,，但碰上08,、09年全球經(jīng)濟危機，不少廠商紛紛推出,，到現(xiàn)在基本只剩下LG,。不過，LG采用的是與三星不同的白光路線,，主打極大和極小尺寸,，主攻電視、穿戴市場,。雖然有計劃再建一條與三星相同技術(shù)路線的6代線,，但短時間內(nèi)還很難量產(chǎn)。

國內(nèi)的屏幕廠商,，此前也主要以LCD屏幕面板為主,。OLED屏幕面板廠商主要有國顯光電、天馬,、和輝光電幾家,，但都不在投產(chǎn)狀態(tài)。

國顯光電（維信諾）總裁助理盧峰分析,，到2016年6月時,，到2016年6月時，“國顯光電目前已投產(chǎn)一條5．5代線,，目前正在規(guī)劃6代,；上海和輝擁有一條4．5代線，在規(guī)劃6代,；臺灣友達有一條3．5代線,，在新加坡將收購一條5．5代線；Japan Display有一條6代線＂,，但短期內(nèi)都很難推出量產(chǎn)的OLED屏幕,。

如要具體到柔性AMOLED屏幕，情況或許還要更嚴(yán)峻,。有業(yè)內(nèi)人士分析,，目前柔性AMOLED屏幕進展方面,，京東方進展較快。2015年第四季度,，這家公司的首條量產(chǎn)AMOLED 5．5代線即已進入量產(chǎn)階段,，首期產(chǎn)能約為4千片。隨著京東方綿陽第6代AMOLED生產(chǎn)線封頂,，每月產(chǎn)能可達4.8萬片,，但預(yù)計也要到2019年實現(xiàn)量產(chǎn)。

　三,、中日韓OLED產(chǎn)業(yè)大戰(zhàn)

　　AMOLED屏幕爭奪戰(zhàn),，三星一枝獨秀。但下游需求預(yù)期樂觀,，也帶動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮,。

　　與很多行業(yè)不同，屏幕面板行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長,、前期投入高,、周期長、風(fēng)險大,，也往往呈現(xiàn)出地域集群性,。20世紀(jì)80年代初，東亞就成為了產(chǎn)業(yè)推動的重要力量,，日本,、韓國、臺灣先后成為屏幕面板強勢地區(qū),。

　　而現(xiàn)在,，中日韓OLED產(chǎn)業(yè)暗戰(zhàn)也已如火如荼展開。緊隨韓企路線,，投入巨資的中國大陸玩家,，被認(rèn)為是產(chǎn)業(yè)紅利的最大受益者。

　　在OLED屏幕面板技術(shù)路線上,，先行者日本,、韓國早已分道揚鑣。中信證券研究發(fā)展部分析,，當(dāng)時日本主張研發(fā)柔性LCD技術(shù)，同時布局OLED產(chǎn)業(yè),，希望實現(xiàn)柔性LCD和OLED雙重布局;而韓國則堅持柔性O(shè)LED技術(shù)路線,。

　　雖然LCD理論上可以實現(xiàn)柔性，但工藝繁瑣復(fù)雜,，并不比OLED簡單,。即使量產(chǎn),，同自發(fā)光的OLED相比，LED背光還會導(dǎo)致LCD顯示視角偏小,，對比度較差等等問題,。

　　左右日韓戰(zhàn)局的，除了技術(shù),，還有資本,。回顧LCD歷史,，LG在1995年破局前,，持續(xù)8年虧損，每年虧損約5000萬美元;三星在1997年盈利前曾連續(xù)虧損7年,，每年約1億美元,。到了OLED時代，成本還在不斷飆升,。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,，為了建OLED產(chǎn)業(yè)，京東方投資總額很可能達到400多億,，天馬在武漢的產(chǎn)線花費也可能在120億左右,。為了守住優(yōu)勢地位，三星計劃投入90億美元擴大產(chǎn)能,。而為了扶植三星之外的玩家,，Google也向LG注資8.8億美元。

　　對比之下,，資金匱乏的日本,，無力在OLED產(chǎn)線大量投入，這場OLED面板的戰(zhàn)役,，幾乎已沒有任何優(yōu)勢,。緊隨韓企技術(shù)方向，有巨資投入的中國大陸,，則被外界認(rèn)為是強有力的替代者,。

　　大陸主要屏幕廠商紛紛跟進，摩拳擦掌,。主要的屏幕廠商基本都已經(jīng)規(guī)劃,、籌備5.5代線、6代線,。京東方,、國顯光電、天馬,、和輝光電,、惠州信利等廠商均已布局,。

　　面對韓企競爭，中國廠商們押注6代線,，試圖彎道超車,。行業(yè)預(yù)計，三星將會在2018年投產(chǎn)6代線,，主要的廠商也紛紛推出6代線產(chǎn)線,。業(yè)內(nèi)分析預(yù)測，如果在6代線上生產(chǎn)4.7寸面板,，成本可降低60%左右,。除京東方、天馬,、華星,、國顯光電外，臺灣友達也很可能將6代線選址在蘇州,。

　　不過,，階段性的問題顯而易見。但即使從技術(shù)上解決了柔性AMOLED屏幕的問題,，實現(xiàn)高良品率量產(chǎn)并不容易,。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前三星的良率已經(jīng)在90%以上,，但國內(nèi)良品率普遍只有60%左右,。這也使得目前國產(chǎn)廠商的競爭力并不強。以三星為例,，2016年,，屏幕價格降至與液晶屏相當(dāng)，國內(nèi)廠商目前還很難做到,。

　　面板行業(yè)的樂觀預(yù)期,，也盤活了上游產(chǎn)業(yè)鏈。2016年開始,，主流券商聚焦產(chǎn)業(yè)鏈的更上游,，相繼推出OLED行業(yè)研報，舉辦電話溝通會議,。2016年,，華泰證券推薦的強力新材、萬潤股份,、中穎電子,、東山精密、 興業(yè)證券推薦了萬潤股份(旗下子公司三月光電)，華創(chuàng)證券推薦的西安瑞聯(lián),，都是上游產(chǎn)業(yè)鏈中的標(biāo)的。

　　拆分AMOLED成本結(jié)構(gòu),，有機材料成本占比最高可以達到10%,，芯片、FPC,、玻璃基板,、有機膠緊隨其后。有機材料頗受資本青睞,。被券商推薦的西安瑞聯(lián),、萬潤股份(旗下子公司三月光電)，主營業(yè)務(wù)都是OLED材料中間體,。

　　但這場中日韓產(chǎn)業(yè)大戰(zhàn)中,，不被看好的日本依然掌握有上游重要利器。

　　盧峰分析,，AMOLED上游設(shè)備包括TFT(陣列)設(shè)備,、封裝、模組設(shè)備,。因為OLED產(chǎn)線是定制的,、非標(biāo)準(zhǔn)化的，封裝等設(shè)備定制化程度高,，雖然國內(nèi)高端設(shè)備正在追趕,，主要玩家仍是日韓廠商，其中則以日本廠商技術(shù)最為先進,。

　　制約OLED屏幕量產(chǎn)良品率的最大問題就是蒸鍍技術(shù)——將OLED材料需要蒸鍍到面板上,，且不能有超過3個點不亮。目前,，全球蒸鍍設(shè)備幾乎全部來自于日本Tokki公司,，后者2018年銷售額可達1000億日元。

　　四,、戰(zhàn)場之外的戰(zhàn)事

　　這場悄然進行的產(chǎn)業(yè)鏈暗戰(zhàn),，還牽動著不少場外的觀戰(zhàn)者，他們深受戰(zhàn)局影響,，或投入重金贏取空間,，或投入技術(shù)與智慧尋求時間。

　　VR是這場OLED產(chǎn)業(yè)紅利的幕后推手之一,，現(xiàn)在整個行業(yè)卻焦急等待著這場戰(zhàn)役的結(jié)局,。他們中，有人和手機廠商一樣，覬覦著大尺寸AMOLED屏,，這是做VR頭顯的必選項;他們中,，有人和面板廠商一樣，期待廠商訂購,、拿到更多AMOLED屏,，這決定著未來他們的內(nèi)容是否能有更有的體驗;他們中，有人和上游產(chǎn)業(yè)鏈一樣,，期待著蘋果訂單拉動整個行業(yè)的繁榮……

　　這些觀戰(zhàn)者中,，也有些不甘心只做一個看客，比如科技巨頭Google,。就在本周,，韓媒稱，Google打算向韓國LG Display公司投資至少1萬億韓元(約合8.8億美元),，用于提OLED屏幕的產(chǎn)能,，以提供穩(wěn)定的柔性O(shè)LED屏供應(yīng)。

　　對Google來說,，8.8億美元要買的或許不僅僅是自家手機屏幕,，還有時間與未來移動VR的大愿景。2016年推出Google Daydream,，已是晚于三星Gear VR兩年,。本被寄予厚望，但卻因大尺寸AMOLED屏幕缺貨推進緩慢,，最后甚至不得不將OLED屏幕的硬性要求從Daydream標(biāo)準(zhǔn)中去掉,，最后的體驗效果卻并不盡如人意。

　　而如果未來Google想要切入VR一體機領(lǐng)域,，AMOLED屏幕或許會成為三星牽制Google強有力的武器,。恐怕只有扶植起一家足以抗衡三星的公司,，Google這樣體量的大廠才能稍稍安心,。

　　相比于能夠依靠豐厚資本掌控自己命運的，還有不少廠商焦急關(guān)注著整個產(chǎn)業(yè)的走勢,。當(dāng)大尺寸屏幕成為整個供應(yīng)鏈上的重要一環(huán),，當(dāng)手機可能向著更大屏幕或者全屏幕發(fā)展，屏幕面板廠商或許還會縱向延伸,，整合手機周邊其它光學(xué)器件,，甚至涉足ODM業(yè)務(wù)。

　　光學(xué)指紋公司Oxi創(chuàng)始人,、原天馬CTO顧鐵預(yù)測,，“將來顯示,、觸控、生物識別(指紋,、掌紋及靜脈)以及光學(xué)掃描將四合一,，全集成在一個顯示屏上，也就是說這些功能將來會全部被一張屏所取代,，顯示屏廠才是未來高科技的主宰者”,。

　　而這些，或都將在無形中洗牌產(chǎn)業(yè)鏈……