《電子技術(shù)應(yīng)用》
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從水電到光伏,,漢能的今天全靠這四大并購(gòu)?

2017-12-06
關(guān)鍵詞: 光伏 漢能 并購(gòu)


  上世紀(jì)80年代,,普拉哈拉德和哈默爾聯(lián)手在《哈佛商業(yè)評(píng)論》上發(fā)文,,提出了一個(gè)在當(dāng)時(shí)可以顛覆管理界認(rèn)知的概念:“核心競(jìng)爭(zhēng)力”。雖然通篇都是在講美國(guó)的GTE,、日本的NEC以及索尼,、本田這些技術(shù)型公司,但是兩位作者的視野并不局限于此,。他們認(rèn)為,,核心競(jìng)爭(zhēng)力是超越技術(shù)本身的,它是一種能力架構(gòu):“核心競(jìng)爭(zhēng)力是組織內(nèi)的集體學(xué)習(xí)能力,,尤其是如何協(xié)調(diào)各種生產(chǎn)技能并且把多種技術(shù)整合在一起的能力,。”

  說(shuō)到底,,核心競(jìng)爭(zhēng)力并非某一項(xiàng)技術(shù)成果,,而是一種在技術(shù)層面上產(chǎn)生的綜合架構(gòu)能力,我們可以將之表述為“產(chǎn)業(yè)鏈能力”,。從全球化競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)來(lái)看,,企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)已從企業(yè)層面,,逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)鏈控制力層面,。這是毋容置疑的。

  2009年才從水電轉(zhuǎn)型做太陽(yáng)能的漢能,從2012年到2013年,,持續(xù)并購(gòu)了四家領(lǐng)先的海外薄膜技術(shù)公司,,因此掌握了全球最領(lǐng)先的銅銦鎵硒(CIGS)和砷化鎵(GaAs)技術(shù),同時(shí)也掌握了全球領(lǐng)先的裝備產(chǎn)線制造技術(shù)及研發(fā)能力,。說(shuō)到底,,核心競(jìng)爭(zhēng)力并非某一項(xiàng)技術(shù)成果,而是一種在技術(shù)層面上產(chǎn)生的綜合架構(gòu)能力,,我們可以將之表述為“產(chǎn)業(yè)鏈能力”,。從全球化競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)來(lái)看,企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)已從企業(yè)層面,,逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)鏈控制力層面,。這是毋容置疑的。

  通過(guò)精準(zhǔn)的海外并購(gòu),,漢能實(shí)現(xiàn)了最高效的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的打造,。與此同時(shí),漢能精準(zhǔn)的收購(gòu)半徑在日后形成了對(duì)追趕者的覆蓋效應(yīng),,進(jìn)而鞏固了自己的行業(yè)領(lǐng)頭羊地位,。因此,漢能的國(guó)際化并購(gòu)被很多國(guó)內(nèi)商學(xué)院奉為經(jīng)典的創(chuàng)新路徑,。

  漢能海外并購(gòu)案的經(jīng)典在于,,當(dāng)李河君選定薄膜太陽(yáng)能大戰(zhàn)略之后,迅速通過(guò)四次海外并購(gòu)實(shí)現(xiàn)核心競(jìng)爭(zhēng)力的構(gòu)建,。對(duì)于這個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō),,先行者一旦形成進(jìn)入壁壘,其先發(fā)優(yōu)勢(shì)將不斷擴(kuò)大,。

  我們?cè)噲D通過(guò)本文,,重現(xiàn)漢能海外并購(gòu)的邏輯,四家公司之間在產(chǎn)業(yè)鏈上的彼此互補(bǔ),,以及對(duì)漢能核心競(jìng)爭(zhēng)力打造的貢獻(xiàn),。意外的是,我們?cè)谡{(diào)研過(guò)程中發(fā)現(xiàn),,也許普拉哈拉德的“核心競(jìng)爭(zhēng)力”概念有一個(gè)莫大的遺憾,,那就是缺少了某種人為的不確定性,也就是我們說(shuō)的“企業(yè)家精神”,。這種人為因素應(yīng)該先于企業(yè)戰(zhàn)略而存在,。如果沒(méi)有李河君的格局和視野,漢能不可能走出堪稱教科書(shū)級(jí)別的并購(gòu)路線,。

  并購(gòu)Solibra,,開(kāi)啟全球技術(shù)整合序幕

  2009年,,在清潔能源摸爬滾打了十多年的李河君帶領(lǐng)他一手創(chuàng)辦的漢能集團(tuán),開(kāi)始了光伏領(lǐng)域的布局,,并且選定薄膜太陽(yáng)能作為主要的發(fā)展方向,。

  薄膜的特點(diǎn)是輕、薄,、柔,,相對(duì)晶硅而言,薄膜太陽(yáng)能難度大,、成本高,,但在李河君看來(lái),薄膜太陽(yáng)能是移動(dòng)的能源,,是基礎(chǔ)性,、系列性顛覆的能源變革:“從天上的衛(wèi)星、無(wú)人機(jī),,到地上的小汽車,、卡車、共享單車,、背包,、帳篷、手機(jī),、住宅等等,,所有這些載體,都可以利用太陽(yáng)能發(fā)電,,而且可以被存儲(chǔ),、被交易、被共享,,這才是移動(dòng)能源時(shí)代,。”

  2012年前后,,李河君帶領(lǐng)漢能集團(tuán)在全球范圍內(nèi)尋找合適的技術(shù),。他們組織專家花費(fèi)了一年半的時(shí)間,對(duì)歐美,、日本700多家光伏企業(yè)進(jìn)行篩選,。

  在開(kāi)啟全球并購(gòu)以前,漢能已經(jīng)擁有了自己的第一代硅基薄膜技術(shù),,包括非晶硅,、非晶鍺硅、納米硅等,,也有自己的設(shè)備團(tuán)隊(duì),、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)和工藝開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì),。在這些技術(shù)路線中,非晶硅發(fā)展得最好,,成本最低,,但轉(zhuǎn)換效率是最大的痛點(diǎn),,所以收購(gòu)之初,,李河君就定下了標(biāo)準(zhǔn):要尋找轉(zhuǎn)換率更高的技術(shù)路線;在高轉(zhuǎn)換率的技術(shù)當(dāng)中,,選擇環(huán)保性最好的,;

  如果不能買下最好的公司,那就一定要選擇有可能成為這些公司最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的公司,。

  Solibro是第一家被漢能并購(gòu)的公司,,也是德國(guó)的光伏巨頭Q-Cells旗下的全資子公司。2009年,,Q-Cells是全球范圍內(nèi)的行業(yè)老大,。然而到了2012年,受到全球金融危機(jī)的沖擊,,Q-Cells已經(jīng)頻臨破產(chǎn),,破產(chǎn)管理人接替公司管理層,成為決定公司命運(yùn)的主要角色,。

  對(duì)于漢能來(lái)說(shuō),,提出并購(gòu)Solibro的方案時(shí),其海外業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)并不是特別豐富,。李河君的熱情背后,,其實(shí)并沒(méi)有十足的底氣。

  漢能提出了三種并購(gòu)方案,,Q-Cells的破產(chǎn)管理人最終選擇了第三種方案,,他們認(rèn)為這種方案對(duì)自己更有利,即漢能通過(guò)支付現(xiàn)金加債務(wù)的方式收購(gòu),。

  Solibro是漢能買下的第一家海外公司,,它的意義在于,漢能擁有了共蒸發(fā)法量產(chǎn)最好的公司,,并留住了關(guān)鍵性的人才,。更重要的還在于漢能拉開(kāi)了全球技術(shù)整合的序幕,而這一整合的效果也將在日后不算太長(zhǎng)的時(shí)間里得到充分的顯現(xiàn),。

  如果沒(méi)有第一代硅基技術(shù),,漢能將不會(huì)獲得與國(guó)際巨頭坐在一張桌子上談判的權(quán)利;但僅憑第一代技術(shù),,漢能在薄膜太陽(yáng)能這一條道路上并不能走得很遠(yuǎn),。

  之后,,在短短兩年的時(shí)間里,李河君又完成了幾樁重要的并購(gòu),,并在技術(shù)升級(jí),、整合的基礎(chǔ)上,第一,、二,、三代技術(shù)交替前行,打造了漢能技術(shù)眼下這個(gè)不錯(cuò)的格局,。

  深入硅谷的關(guān)鍵一步:Miasloé

  位于加利福尼亞州圣克拉拉市的MiaSolé,,是美國(guó)硅谷光伏企業(yè)的典型代表,在十年發(fā)展中得到如凱鵬華盈(KPCB),、世界最具傳奇色彩的風(fēng)險(xiǎn)投資家約翰?道爾等“風(fēng)投巨頭”超過(guò)5億美金的投資,,估值一度超過(guò)20億美金。

  在業(yè)內(nèi),,MiaSolé以高轉(zhuǎn)換率和工業(yè)集成度高聞名,。另外,MiaSolé的生產(chǎn)耗電量是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的20%,,耗水量?jī)H為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的7%,,一個(gè)300MW的工廠,僅100畝占地即可建立,。簡(jiǎn)單地算一筆賬,,MiaSolé生產(chǎn)1W電所消耗的電量,發(fā)電21天就可收回,。漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)高級(jí)副總裁徐曉華說(shuō),,在別人那兒,回報(bào)期以年計(jì)算,,而在MiaSolé,,則是以天為單位。

  MiaSolé的投資人約翰?道爾是投資界教父級(jí)的人物,,他在美國(guó)硅谷的投資案例堪稱經(jīng)典,,如互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的Amazon和Google,再如太陽(yáng)能領(lǐng)域的MiaSolé和 Alta Device,。在探索薄膜太陽(yáng)能領(lǐng)域之初,,李河君就曾慕名找到MiaSolé,希望就其關(guān)鍵性的技術(shù)達(dá)成合作,,遭到了對(duì)方的冷落和拒絕,。

  然而不久之后,由于缺乏規(guī)模效應(yīng),,外加全球光伏市場(chǎng)疲軟,,公司尚未實(shí)現(xiàn)收支平衡,。再加上股東未就追加投資達(dá)成一致,公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī),。雪上加霜的是,,當(dāng)?shù)卣诳紤]是否需要延長(zhǎng)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠政策,銀行不肯放貸給MiaSolé,。2011年底,,凱鵬華盈合伙人約翰?道爾任命John Carrington出任Miasolé公司CEO,目的只有一個(gè):盡快把公司賣出去,。

  而對(duì)李河君而言,,MiaSolé故事最精彩之處還在于,,他以一個(gè)對(duì)漢能而言最有利的價(jià)格,,買下了全球轉(zhuǎn)化率最高的銅銦鎵硒(CIGS)技術(shù),并同樣留住了公司的核心人才,,在此基礎(chǔ)上,,迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,提高技術(shù)水平?,F(xiàn)在,,MiaSolé的冠軍組件效率達(dá)到18%,并保有多項(xiàng)薄膜太陽(yáng)能領(lǐng)域的世界紀(jì)錄,。

  搞定GSE,,橫向技術(shù)溝通升級(jí)

  MiaSolé的柔性薄膜芯片轉(zhuǎn)換效率最高、工藝集成度最好,,但它有一塊短板:由于當(dāng)時(shí)柔性產(chǎn)品的應(yīng)用市場(chǎng)尚未打開(kāi),,柔性芯片需要被封裝在硬性的玻璃基里面,而封裝技術(shù)并不是MiaSolé的強(qiáng)項(xiàng),。于是,,美國(guó)的Global Solar Energy公司(GSE)成為漢能下一個(gè)收購(gòu)目標(biāo)。

  GSE是一家全球領(lǐng)先的薄膜太陽(yáng)能生產(chǎn)商,,該公司所處的太陽(yáng)能谷,,分布著很多生產(chǎn)太陽(yáng)能設(shè)備的公司,GSE是其中量產(chǎn)化程度最高的一家,,也是美國(guó)軍方的供應(yīng)商之一,,因此,安全審查成為此次并購(gòu)不小的阻力,。直至2015年底 2016年初,,美國(guó)太陽(yáng)能協(xié)會(huì)仍在交給政府的報(bào)告中指出,薄膜太陽(yáng)能技術(shù)公司MiaSolé和GSE被漢能買走,,對(duì)于美國(guó)本土的太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)是一個(gè)巨大的沖擊,。

  財(cái)務(wù)危機(jī)讓GSE走到了破產(chǎn)的邊緣,。因此,漢能開(kāi)出了兩個(gè)極為誘人的條件:一是現(xiàn)金收購(gòu),,在國(guó)際并購(gòu)案中,,被收購(gòu)公司往往傾向于這種交易方式,因其面臨的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)等風(fēng)險(xiǎn)和不確定性最??;二是漢能承諾保留生產(chǎn)線和工廠,并繼續(xù)支持研發(fā),。同時(shí)他們借助公司的管理層和當(dāng)?shù)厝巳ビ握f(shuō)地方政府,,這也成了最有說(shuō)服力的理由。

  Solibro,、MiaSolé和GSE都致力于CIGS技術(shù),,各有側(cè)重,在被漢能收購(gòu)之前,,這是幾家互為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司,。而在并購(gòu)之后,GSE便向MiaSolé貢獻(xiàn)出了它最安全的柔性封裝技術(shù),,而GSE則受益于Solibro的共蒸發(fā)法,,大大提升了其此前的不足之處:量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率。這就是漢能全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)整合的優(yōu)勢(shì)所在,。

  為了最大限度地發(fā)揮技術(shù)協(xié)同作用,,漢能把幾家頂尖的公司聚攏在一起,他們每個(gè)季度會(huì)開(kāi)一個(gè)CTO的技術(shù)會(huì)議,,全球各分公司的CTO都會(huì)參加,,在會(huì)上暢所欲言,溝通裝備和原材料,、打破專利的壁壘,。比如,MiaSolé的芯片已被Solibro仿制,;柔性技術(shù)最好的MiaSolé和封裝技術(shù)最好的GSE的結(jié)合提供了另一種可能,;漢能引以為傲的集成芯片互聯(lián)(ICI)封裝技術(shù),則是由MiaSolé和GSE共同研發(fā),。

  漢能在選擇并購(gòu)標(biāo)的時(shí)做對(duì)了什么?

  首先,,幾家標(biāo)的公司在全球范圍內(nèi)位居行業(yè)領(lǐng)先地位;其次,,專利布局比較完善,;再次,有核心裝備的設(shè)計(jì)和制造能力,幾個(gè)技術(shù)交疊起來(lái),,基本上覆蓋了這個(gè)行業(yè)的路線,。高階布局,沒(méi)有死角的覆蓋,,基本上把追趕者的路給封死了,。

  但我們?cè)谡{(diào)研過(guò)程中發(fā)現(xiàn),漢能在做收購(gòu)規(guī)劃時(shí),,并沒(méi)有刻意形成“封殺”的局面,。李河君的想法是,濺射法要加強(qiáng),,共蒸發(fā)法要加強(qiáng),,剛性的要更好,柔性的也要更好,,把好的東西都買過(guò)來(lái),。這種想法在客觀上就覆蓋了后來(lái)者的追趕路徑。

  漢能的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么?

  在漢能薄膜發(fā)電高級(jí)副總裁徐曉華看來(lái),,漢能的核心競(jìng)爭(zhēng)力,,首先是“格局和視野”,,其次才是技術(shù),。

  “李河君第一次去買MiaSole,別人是不理他的,,后面理他,,為什么?他們相信這個(gè)技術(shù)只有李河君有機(jī)會(huì)把它做成功。李河君從一開(kāi)始就堅(jiān)信,,薄膜太陽(yáng)能一定可以改變未來(lái),,太陽(yáng)能一定可以成為一個(gè)主要的能源,而不是補(bǔ)充能源,,應(yīng)該說(shuō)這就奠定了漢能技術(shù)的基調(diào),。而且這幾年做下來(lái),大家也相信他是堅(jiān)定不移在投薄膜,,完全是業(yè)界的一個(gè)旗幟,,而這個(gè)旗幟,吸引了相當(dāng)一部分人加入漢能,,也是這些公司能夠順利的并購(gòu)成功,,同時(shí)并購(gòu)?fù)瓿珊螅饕歉蛇€待在漢能的主要的原因,。我認(rèn)為,,這是漢能最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。”

  這就是我們?cè)谇拔恼f(shuō)“企業(yè)家精神先于核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成而存在”的原因,。


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