在經(jīng)過(guò)為期一年半的價(jià)格暴漲之后,，部分存儲(chǔ)芯片的價(jià)格突然急速下滑,，之后三星電子發(fā)布了一份并不樂(lè)觀的2017年業(yè)績(jī)預(yù)期,，這兩件事情讓那些押注芯片行業(yè)的投資人陷入了深深的不安,，一些投資人曾經(jīng)認(rèn)為芯片行業(yè)的紅火至少還將持續(xù)一年半的時(shí)間,。
此前有新聞指出，被廣泛用在智能手機(jī)上的閃存芯片的價(jià)格在2017年第四季度出現(xiàn)了下跌,，跌幅將近5%左右,。伴隨著這樣的消息,，一些分析人士預(yù)期今年存儲(chǔ)芯片的市場(chǎng)增幅只能達(dá)到30%，較去年下降一半以上,。
受此消息影響，上周三星電子的股票價(jià)格暴跌7.5%,，另外三星的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士的股價(jià)也出現(xiàn)了大幅下跌,，跌幅達(dá)6.2%。但是在分析人士看來(lái),，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)突然間的大跌,，2018年應(yīng)該會(huì)是相對(duì)平穩(wěn)的一年。
目前存儲(chǔ)芯片行業(yè)的總規(guī)模達(dá)到了1220億美元,。自2016年中開始,，存儲(chǔ)芯片行業(yè)一直處于空前的繁榮之中。由于智能手機(jī)和云服務(wù)都需要性能更強(qiáng)勁的芯片來(lái)儲(chǔ)存更多數(shù)據(jù),，伴隨著手機(jī)和云服務(wù)的發(fā)展,，2017年全球存儲(chǔ)芯片行業(yè)的增幅達(dá)到了將近70%。
上世紀(jì)90年代中期,，市場(chǎng)上的儲(chǔ)存芯片企業(yè)數(shù)量曾一度達(dá)到20家左右,。但是經(jīng)過(guò)數(shù)年的發(fā)展與整合，目前只有少數(shù)幾家企業(yè)存貨下來(lái),，這也使得存儲(chǔ)芯片的供應(yīng)更有紀(jì)律性,。
元大證券（韓國(guó)）的分析師李在允（Lee Jae-yun）表示：“如果服務(wù)器提供商對(duì)于內(nèi)存芯片的需求不再持續(xù)增長(zhǎng)，芯片的價(jià)格又可能在2018年慢慢下降,?！?/p>
芯片行業(yè)是一個(gè)波動(dòng)浮動(dòng)較大的行業(yè)，對(duì)于這樣一個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō),，雖然增速出現(xiàn)了下降,，但是30%的增幅依然屬于較為強(qiáng)勁的漲勢(shì)。
分析師表示,，由于在2017年獲得了爆炸式的增長(zhǎng),，芯片制造商們將大量資金用在在投資上，從而繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能,。據(jù)野村證券預(yù)計(jì),，2018年NAND內(nèi)存芯片的供應(yīng)數(shù)量將會(huì)提升了43%，上漲幅度將超過(guò)去年的34%,，而供應(yīng)數(shù)量的增加,，有可能使得該類芯片的價(jià)格下跌大約10%左右。
野村證券認(rèn)為,，存儲(chǔ)芯片的新增產(chǎn)能將會(huì)主要來(lái)自西部數(shù)據(jù),、東芝以及鎂光科技這三家公司,，原因是這三家公司都在努力趕超存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊三星電子。目前三星擁有全球范圍內(nèi)閃存芯片市場(chǎng)上大約40%的份額,。
前路兇險(xiǎn)
分析人士認(rèn)為,，去年智能手機(jī)生產(chǎn)商們?yōu)榱颂岣咴O(shè)備的售價(jià)，都在努力在手機(jī)內(nèi)使用容量更大的存儲(chǔ)芯片,，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng),，手機(jī)生產(chǎn)商們?nèi)淌茏×舜鎯?chǔ)芯片的價(jià)格飛漲。
法國(guó)巴黎銀行的分析顯示,，相比于2016年第二季度,，去年第四季度新款DRAM存儲(chǔ)芯片的價(jià)格上漲了38%，而NAND芯片的價(jià)格的漲幅達(dá)到了84%,。
在分析人士看來(lái),，穩(wěn)定的市場(chǎng)需求將會(huì)讓芯片制造商在2018年繼續(xù)保持健康的利潤(rùn)率。此外,，由于芯片廠商都在對(duì)更現(xiàn)金的技術(shù)進(jìn)行投資,，這將會(huì)有助于幫助他們降低生產(chǎn)成本，而且在產(chǎn)品價(jià)格下滑的情況下繼續(xù)保持盈利,。
麥格理預(yù)計(jì),，三星電子芯片的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)在2018年將會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)至55.5%，2016年和2017年該公司的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)分別為26.5%和47%,。
盡管NAND存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的增幅將會(huì)收窄,，但是DRAM存儲(chǔ)芯片的價(jià)格卻會(huì)上漲。由于嚴(yán)重的供應(yīng)短缺,，DRAM的價(jià)格有可能在今年上漲9%,。
DRAM芯片的制造商目前都在忙著擴(kuò)大產(chǎn)能，野村證券認(rèn)為,，2017年和2018年DRAM芯片廠商的總投入將達(dá)到100億美元,，使得這類芯片的價(jià)格在2019年時(shí)最多下降18%。
這也讓一些投資人在芯片行業(yè)的長(zhǎng)期前景找到了一些信心,。
投資機(jī)構(gòu)IBK Asset Management的基金經(jīng)理 Kim Hyun-su表示：“除了一些短時(shí)微調(diào)之外,，我基本一直都在持有三星的股票，這一點(diǎn)從未變過(guò),。我不覺(jué)得該公司的股票價(jià)格過(guò)高,，因?yàn)樗麄兘诩哟罅伺上⒘Χ龋抑辽佻F(xiàn)在來(lái)看,，他們的預(yù)期盈利很高,。
來(lái)自客戶的壓力
在全球所有的內(nèi)存芯片訂單中，智能手機(jī)制造商的訂單占據(jù)了大約三分之一,，他們可以說(shuō)是內(nèi)存芯片廠商最重要的客戶,。而一直以來(lái),，都有很多手機(jī)廠商試圖向芯片廠商施壓，希望他們能夠降低芯片的售價(jià),。
去年12月底,，《中國(guó)日?qǐng)?bào)》曾發(fā)表報(bào)道稱，國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)在密切關(guān)注智能手機(jī)存儲(chǔ)芯片價(jià)格暴漲的問(wèn)題,，并且有可能對(duì)三星電子和其他芯片廠商展開調(diào)查,，以確定這些廠商是在對(duì)價(jià)格進(jìn)行操縱。全球半導(dǎo)體觀察的數(shù)據(jù)顯示,，2017年三星的存儲(chǔ)芯片芯片業(yè)務(wù)總營(yíng)收中，有超過(guò)50%來(lái)自中國(guó)市場(chǎng),。
三星電子電子旗下的三星證券分析師表示：“雖然芯片市場(chǎng)的供需關(guān)系現(xiàn)在還比較穩(wěn)定,，但是由于客戶一直在進(jìn)行施壓，試圖降低價(jià)格,，使得這個(gè)市場(chǎng)很難預(yù)測(cè),。”
國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠的大考驗(yàn)
2017年暴漲的NAND Flash,、長(zhǎng)江存儲(chǔ)的32層NAND 的重大突破,，給了中國(guó)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)很多信心，但是隨著三星,、SK海力士,、東芝等大供應(yīng)商擴(kuò)充產(chǎn)能，一場(chǎng)圍繞Flash的產(chǎn)能大作戰(zhàn)正式拉開帷幕,，隨之而來(lái)的價(jià)格大戰(zhàn)似乎也是板上釘釘,。
國(guó)內(nèi)正在大力發(fā)展的存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)不但要面臨技術(shù)落后、良率考驗(yàn),，還要面臨價(jià)格的挑戰(zhàn),，從國(guó)內(nèi)一貫發(fā)展的集成電路產(chǎn)品方式來(lái)看，沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)和供貨優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)品,，是很難獲得終端廠商的嘗試,，也很難迅速在市場(chǎng)上打起名堂，對(duì)于長(zhǎng)江存儲(chǔ)來(lái)說(shuō),，這是一個(gè)巨大的考驗(yàn),。
同樣地，DRAM產(chǎn)業(yè)也只有一年的時(shí)間窗口,，國(guó)內(nèi)那幾股勢(shì)力要抓緊時(shí)間發(fā)展了,。