全球半導(dǎo)體吹起整并潮,,臺(tái)灣科技業(yè)也恐難偏安,。英特爾(Intel)傳出考慮并購博通(Broadcom),、并可能順便拿下高通,,如果成真,恐不利臺(tái)灣半導(dǎo)體供應(yīng)鏈,,全球晶圓代工龍頭臺(tái)積電可能面臨巨大威脅,。
全球半導(dǎo)體業(yè)大整并,對(duì)臺(tái)積電而言原本應(yīng)是老神在在,,因?yàn)槌擞⑻貭柡腿?,幾乎全球主要芯片大廠都是臺(tái)積電的客戶,不管上頭怎么并,,都需要臺(tái)積電的晶圓代工火力奧援,。唯獨(dú)此次傳出英特爾有意出手,對(duì)臺(tái)積電而言將是最糟的結(jié)果,。
博通和高通原本都是臺(tái)積電重要大客戶,,兩家公司整并案子正在火熱進(jìn)行中,此次突然冒出英特爾,,對(duì)臺(tái)積電未來接單恐造成極大挑戰(zhàn),。
不同于博通、高通都是「Fabless」(無晶圓廠半導(dǎo)體公司),,本身只從事晶圓設(shè)計(jì),,下游的代工、封裝,、測(cè)試等全都委外,。但英特爾是IDM(整合元件制造商) ,,所有垂直整合一手包,不太需要依賴外面資源,。假設(shè)英特爾收購成功,,對(duì)國內(nèi)晶圓代工廠臺(tái)積電、聯(lián)電,;以及封測(cè)廠日月光,、矽品而言,將是重大利空,。
尤其英特爾這幾年因?yàn)閭鹘y(tǒng)的PC芯片市場(chǎng)成長(zhǎng)停滯,,積極釋出多余的晶圓制造產(chǎn)能、跨足晶圓代工市場(chǎng),,與臺(tái)積電打?qū)ε_(tái),,雙方不論在制程技術(shù)推進(jìn)、公司市值規(guī)模競(jìng)逐上,,競(jìng)爭(zhēng)都相當(dāng)激烈,。萬一英特爾一統(tǒng)江湖,臺(tái)積電首當(dāng)其沖,。
至于國內(nèi)IC設(shè)計(jì)龍頭聯(lián)發(fā)科,可能有機(jī)會(huì)「漁翁得利」,。因英特爾吃下博通,、高通后,將成超級(jí)巨無霸,,像是蘋果等終端客戶可能產(chǎn)生顧忌,,為避免雞蛋放在同個(gè)籃子里,反而可能有更多訂單會(huì)流向聯(lián)發(fā)科,。
英特爾并購策略一石二鳥
全球半導(dǎo)體整并潮方興未艾,,繼博通(Broadcom)與高通正在洽談?wù)⒅校瑐鞒鲇⑻貭枺↖ntel)有意收購博通,。此舉對(duì)英特爾而言,,一方面可以補(bǔ)齊手機(jī)技術(shù)缺口;二方面組成「美國大聯(lián)盟」,,可以力抗韓國三星的進(jìn)逼,,可謂一箭雙雕。
博通年初宣布收購高通,,原被視為不可能的任務(wù),,但隨高通釋出善意,邀約博通洽談收購價(jià)碼,,八字有一撇,。由于兩大半導(dǎo)體巨頭總市值超過2,000億美元(約新臺(tái)幣5.86兆元),,如成功整并,將躍居全球第三大芯片制造商,,僅次于英特爾,、三星,這對(duì)英特爾而言猶如芒刺在背,。
「螳螂捕蟬,、黃雀在后」,昨天傳出英特爾評(píng)估收購博通,,有機(jī)會(huì)一舉拿下博通和高通,,一來解決「新博通」可能造成的威脅,二來英特爾若拿下博通,,將形成超級(jí)巨無霸,,可以大幅拉開與二哥韓國三星的差距。
其次,,英特爾過去以PC電腦為擅,,雖然多年來一直積極投入發(fā)展手機(jī)芯片,始終不見起色,。此次如果能拿下博通和高通,,可以補(bǔ)齊手機(jī)和通訊技術(shù)缺口,具有極大互補(bǔ)性,。
另外,,目前博通并購高通的最大逆風(fēng)已變成美國政府。由于博通總部在新加坡,,引發(fā)美國疑慮,,傳出美國外國投資委員會(huì)(CFIUS)審查后認(rèn)為此案可能對(duì)美國國家安全構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn),使得合并案出現(xiàn)變數(shù),。如果英特爾出手,,剛好可以組成名正言順的「美國大聯(lián)盟」,對(duì)于凡事強(qiáng)調(diào)美國優(yōu)先的美國總統(tǒng)川普而言,,肯定是最樂意的選項(xiàng),。
專家分析:攪局成分大
驚傳英特爾考慮出價(jià)并購博通,作為防御博通可能買下高通的對(duì)策,,但基于這三家半導(dǎo)體公司的規(guī)模都十分龐大,,如此巨型的并購案勢(shì)必引起監(jiān)管當(dāng)局關(guān)切,真正成局的機(jī)率并不高,。
據(jù)估計(jì),,若包含承接博通的凈負(fù)債,英特爾起碼得開出約1,400億美元的價(jià)錢,這將加重英特爾負(fù)債,,能否獲得股東支持大有疑問,。
這么巨大的交易,想必也會(huì)引起反托辣斯主管當(dāng)局從各個(gè)角度嚴(yán)加關(guān)注,。英特爾和博通的產(chǎn)品線有許多重疊之處,,任何交易想要過關(guān),前提是必須脫售資產(chǎn),。
面對(duì)這些障礙,,英特爾是否愿意大費(fèi)周章走到這一步?令人存疑,。不僅英特爾淡化這種可能性,,只以「不評(píng)論謠言或臆測(cè)」、「專注于整合先前的收購」一語帶過,,就連華爾街日?qǐng)?bào)引述的知情人士也承認(rèn),,英特爾并博通「不太可能」成真。
最可能的情況是:英特爾只是想攪局,。高通是英特爾的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,,放出英特爾有意并購博通的風(fēng)聲,可能就足以破壞博通與高通聯(lián)姻的好事,。