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富士康IPO募資額成謎 超千億負債亟待補血

2018-05-15

富士康離A股上市再近一步。

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5月11日晚間,,中國證監(jiān)會官方微信發(fā)布消息稱,,按法定程序核準了富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司(以下簡稱FII、富士康)的首發(fā)申請,。富士康及其承銷商將與上交所協(xié)商確定發(fā)行日程,,并刊登招股文件。

36天過會才獲核準,,首發(fā)募資規(guī)模成謎

此前,,富士康的上市之路速度極快。

證監(jiān)會官網(wǎng)顯示,,2月1日,,富士康遞交舊版招股說明書申報稿,證監(jiān)會當(dāng)天受理,。2月9日,,證監(jiān)會披露富士康首次公開發(fā)行股票的招股說明書,表明這一世界最大代工企業(yè)即將沖擊A股,。2月23日,,新京報記者在證監(jiān)會官網(wǎng)看到,富士康招股說明書于2月22日已進入“預(yù)披露更新”狀態(tài),。3月8日,,證監(jiān)會官網(wǎng)披露,富士康IPO成功過會,。事實證明,,從第一次申報材料到上會,富士康只用了36天,,創(chuàng)下歷史最快紀錄,。

依據(jù)IPO程序,富士康在過會并獲得核準發(fā)行后,,經(jīng)過路演詢價與線下配售,,如無意外方可上市交易。

5月11日,,富士康終于等到核準的消息,。不過,值得注意的是,在上周五的證監(jiān)會官方微信中,,未有披露富士康的首發(fā)募資規(guī)模,。5月13日下午,新京報記者查閱證監(jiān)會證券期貨監(jiān)督管理信息公開目錄,,尚未出現(xiàn)富士康的相關(guān)批復(fù),,最新一條為4月23日。

而據(jù)此前富士康發(fā)布的招股說明書顯示,,此次IPO將申請募集資金272.53億元,,資金將用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建、包含云計算,、5G,、物聯(lián)網(wǎng)、智能制造等多個業(yè)務(wù),。通過此番IPO,,富士康將改善其財務(wù)報表。

截至去年底總負債1204億,,負債率約81%

從招股說明書來看,,富士康的負債規(guī)模較為龐大。截至2017年底,,富士康總資產(chǎn)1486億元,,總負債1204億元,負債率約81%,,相比于截至2016年底的43%上漲了近一倍。其截至2016年底總負債為582億元,,這意味著相比于2016年,,富士康的負債額增加622億元,增幅達106.8%,,實現(xiàn)翻倍,。

招股說明書顯示,截至去年底的負債總額為1204.14億元中,,流動負債總額為1203.82億元,,非流動負債總額為0.32億元。公司負債主要由應(yīng)付賬款,、其他應(yīng)付款,、短期借款、應(yīng)付職工薪酬等構(gòu)成,。

2017年末,,公司資產(chǎn)負債率為81.03%,較2016年末增加38.14個百分點,主要是因為公司通過支付現(xiàn)金方式收購的重組資產(chǎn)所帶來的應(yīng)付重組成本余額在2017年末計入其他應(yīng)付款,,導(dǎo)致公司流動負債大幅增加,。

新京報記者注意到,截至2017年末,,富士康應(yīng)付賬款賬面價值較2016年末增加337.96億元,。富士康稱,主要原因是2017年以來下游訂單量增長趨勢良好,,公司相應(yīng)增加了原材料和設(shè)備的采購金額,。

跟同行業(yè)相比,富士康的負債率水平也處于高位,。根據(jù)招股說明書披露的同行業(yè)上市公司情況,,富士康在2015-2016年資產(chǎn)負債率分別是45.72%和42.89%,低于可比公司均值57.17%和56.88%,。2017年,,富士康負債率81.03%,高于可比公司均值57.73%,。

富士康表示,,本次募集資金到位后,公司的資產(chǎn)總額,、凈資產(chǎn)將顯著增加,,流動比率和速動比率將大幅提高,資產(chǎn)負債水平將進一步下降,。公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及融資能力和抗風(fēng)險能力的提高,,將為公司進行市場擴張和戰(zhàn)略部署提供有利保障。

匯兌損失呈上升趨勢,,2017年高達9億

新京報記者注意到,,雖然富士康負債規(guī)模大,但富士康的利息支出并不高,。

招股說明書顯示,,富士康2015年利息支出9.9億元,2016年6.2億元,,2017年為10.6億元,。如果以總負債1204億元、融資成本5%計算,,富士康的融資成本要達到60億元,,而實際的10億元利息支出明顯低于測算中的融資成本。

雖然利息支出不高,,但富士康的匯兌損失規(guī)模較大,。由于報告期內(nèi)美元兌人民幣匯率中間價總體呈上升趨勢,,2015年度、2016年度和2017年度,,公司匯兌損失的金額分別為0.22億元,、2.36億元和9.01億元。

稍顯樂觀的是,,招股說明書顯示,,富士康的盈利能力不錯。

富士康2015-2017年實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2728億元,、2727億元及3545億元,。其中2016年營業(yè)收入較2015年微降0.03%,2017年營業(yè)收入較2016年增長30.01%,。

富士康2015-2017年凈利潤分別為143.5億元,、143.7億元和158.7億元,其中2016年凈利潤較2015年增長0.11%,,2017年凈利潤較2016年增長10.45%,。(新京報 趙毅波)


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