近日,，里昂證券（CLSA）的論壇上一位分析師對CNBC表示,，即使美國和中國沒有發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn),，半導體行業(yè)也將很快大幅下滑,。他表示,，內(nèi)存芯片需求放緩,，庫存水平上升以及價格下跌等因素可能導致該行業(yè)出現(xiàn)周期性下滑,。有其他分析師也做出了類似預測,，一些人表示,，貿(mào)易戰(zhàn)可能因為影響到半導體業(yè)的盈利而進一步加劇下滑,。

圖源：CNBC

　半導體投資分析師Sebastian Hou最近在香港舉辦的里昂證券投資者論壇上表示，兩個經(jīng)濟強國之間進行的關(guān)稅斗爭已經(jīng)對半導體市場需求產(chǎn)生了一些影響,，但是在此之前市場就已有下滑跡象,，包括內(nèi)存芯片價格下降、庫存水平增加,，數(shù)據(jù)中心服務器,、汽車和工業(yè)等高增長領(lǐng)域的需求放緩。

　　他補充說,，貿(mào)易戰(zhàn)當然會對市場需求潛力造成影響,，但事實上,，即便沒有貿(mào)易戰(zhàn)，半導體板塊也會經(jīng)歷回調(diào),，因為整個供應鏈的庫存已經(jīng)非常高,。他所說的回調(diào)通常指的是股票等金融資產(chǎn)價格下跌10%或以上。

　　其他如摩根士丹利分析師Shawn Kim在與半導體買家和賣家交談后指出,，內(nèi)存市場環(huán)境變得越來越消極,。一些專家甚至預測，貿(mào)易關(guān)稅會使半導體行業(yè)盈利下滑25%而使情況更糟,。

　　市場研究機構(gòu)Gartner的數(shù)據(jù)顯示,，2017年全球半導體營收為4204億美元，同比增長21.6％,。盈利增長主要來自供應不足導致價格走高的存儲芯片市場,。該機構(gòu)在今年1月時預測全球半導體營收將在2018年恢復個位數(shù)增長，而“2019年存儲芯片市場將經(jīng)歷回調(diào),，半導體營收將小幅下滑”。

　　Sebastian Hou的預測也與之類似,?！皬慕衲甑谒募径鹊矫髂甑谒募径龋虚g有幾個季度我們可能看到半導體行業(yè)同比增長出現(xiàn)負增長”,。他預計,，2019年半導體行業(yè)甚至可能會經(jīng)歷零增長。

　　不過,，例如人工智能,、5G、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的發(fā)展,，可能將驅(qū)動半導體行業(yè)需求再次回升,。然而Sebastian Hou認為需謹慎對待這些技術(shù)。

　　“這些技術(shù)中大部分還處于早期階段,，因此業(yè)界對它們抱有很高的期望,。這就解釋了供應鏈中超額預訂的原因，以及為什么庫存水平這么高,?！盨ebastian Hou預計，一旦該行業(yè)的周期性的下滑結(jié)束,，半導體行業(yè)甚至可能因各種新應用的需求而以更快的速度增長,。

　　從另一個角度來看，當前主導市場的許多芯片制造商的前景則不是很樂觀,，比如三星電子,、英特爾,、SK Hynix和美光等，因為越來越多這科技廠商及互聯(lián)網(wǎng)公司都開始研發(fā)自家的產(chǎn)品和數(shù)據(jù)中心所需的存儲芯片,。

　　“這些公司希望優(yōu)化他們的業(yè)績以實現(xiàn)差異化,，因此他們有動力去做這件事，”Sebastian Hou指出,，“這也是典型的行業(yè)轉(zhuǎn)變,，未來五到十年里現(xiàn)有龍頭企業(yè)的市場份額將會縮減?！?/p>