全球市值最高的蘋果,，又一次刷新了年度業(yè)績,，卻拉低了投資人的預(yù)期。

北京時間11月2日,，蘋果連續(xù)第四財季創(chuàng)下營收和利潤紀(jì)錄，并實現(xiàn)有史以來最好的年度業(yè)績。蘋果報告稱,，在截至9月29日的第四財季中，其第四財季營收為629．00億美元,，同比增長20％,；凈利141．25億美元，同比增長32％,。而其中最主要的原因為“iPhone價格的上升和應(yīng)用商店銷售的強勁”,。

就整個財年而言，盡管全球范圍內(nèi)iPhone銷量增長不到1％,，但更高的價格幫助蘋果實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的2656億美元收入,，較2015財年的上次高點上升14％,。而如今，蘋果已經(jīng)開始將iPhone的漲價策略推廣至其他設(shè)備,。自9月份以來,，蘋果已將新款智能手表、Mac電腦和iPad的價格提高了20％以上,。

這便是“商人”庫克對當(dāng)下及未來蘋果產(chǎn)品所賦予的最核心的盈利邏輯,。

在服務(wù)方面，包括應(yīng)用商店銷售,、Apple Pay的使用,、以及流媒體音樂服務(wù)的訂購，營收達到創(chuàng)紀(jì)錄的99．8億美元,，同比增長17％,。這一增速要低于前幾個季度，但蘋果仍在按部就班地推進CEO庫克的計劃：到2020年服務(wù)業(yè)務(wù)的規(guī)模達到500億美元,。

此外,，值得注意的是，在全球各地的營業(yè)收入中,，蘋果大中華區(qū)營收同比增長16％,，創(chuàng)2017年年末以來最慢增速。

然而,，庫克卻不承認中國業(yè)務(wù)的“衰敗”,，他在采訪中表示：“上個季度，我們的中國業(yè)務(wù)表現(xiàn)非常強勁,?！?/p>

對于蘋果公司的營收增長速度，以及iPhone銷量的增長,，他感到滿意,。

但投資人卻不這么認為。

此次財報發(fā)布后,，雖然蘋果公司每股收益和營收均超出華爾街分析師此前預(yù)期,，但對2019財年第一財季營收的展望不及預(yù)期，導(dǎo)致其盤后股價下跌,。

SVA Plumb財富管理公司CEO湯普·普魯姆（Tom Plumb）表示：“他們說,，存在足夠的不確定性，因此需要持保守策略,?！痹摴竟芾碇?8億美元資產(chǎn)，而蘋果是其主要持股之一,?！八麄兠總€人都關(guān)心整體環(huán)境,、關(guān)稅、貿(mào)易和經(jīng)濟,。他們說：不要把期望定得過高,。”

當(dāng)日（北京時間11月2日）凌晨,，蘋果股價在納斯達克常規(guī)交易中上漲3．36美元,，報收于222．22美元，漲幅為1．54％,。在隨后截至早間6時為止的盤后交易中,，蘋果股價跌16．45美元，至205．77美元,，跌幅達7．4％,，市值盤后跌破1萬億美元。

跌破萬億美金后

華盛頓郵報指出,，蘋果第四財季iPhone出貨量低于預(yù)期,，加上下一財季營收預(yù)期疲軟，表明長期以來行之有效的商業(yè)模式并非萬無一失,。

但是,，其認定的“長期以來行之有效的商業(yè)模式”卻并非喬布斯的本心。他曾在采訪中提到,，蘋果的核心是軟件,，只不過為了保證優(yōu)秀的軟件能夠配上完美的硬件，以形成理想中的用戶體驗,，才必須親自做硬件,。

“Mac、iPod和iPhone都只是蘋果軟件的‘美麗盒子’,。”

從財務(wù)角度分析看,，蘋果似乎沒那么復(fù)雜,。“表面上看,，與幾年前相比,，不過就是手機賣到了一萬三，iPhone還是核心,。只不過每當(dāng)有新品發(fā)布,，都會引起果粉對庫克的質(zhì)疑以及對喬布斯的懷念罷了?！敝悄芸萍夹袠I(yè)分析師提到,。

然而,，如果仔細分析蘋果的軟硬件邏輯，喬布斯七年前的論斷,，至今仍然奏效,。“蘋果是一家軟件公司”,，這個核心在庫克時代也從來沒有被改變過,。

一向以軟件取勝的蘋果，一旦在核心部位失守,，同樣面臨失敗——HomePod就是最好的例子,。

因此，當(dāng)iPhone銷量不足以支撐華爾街金融家的信心,，當(dāng)市值在萬億美金的邊緣搖搖欲墜,，未來的蘋果，以軟件為核心,，瞄準(zhǔn)了三個想象力巨大的賽道,。

首先，是內(nèi)容服務(wù),。iOS系統(tǒng)本身是免費的,，但是軟件和內(nèi)容可以收費，更重要的是這些優(yōu)質(zhì)服務(wù),，可以將用戶牢牢綁在自身的生態(tài)之中,，提高硬件產(chǎn)品的溢價。

目前,，蘋果已用Apple Music,、Apple News、Apple Books,、Apple TV Shows構(gòu)建成了涵蓋音樂,、新聞、電子書,、視頻等各方面的內(nèi)容布局,，進一步豐富自己的軟件生態(tài)。

根據(jù)2018秋季蘋果發(fā)布會的數(shù)據(jù),，目前蘋果一共售出了20億臺iOS設(shè)備,，這些設(shè)備將成為蘋果內(nèi)容最好的載體，幫助這些軟件進一步擴張,。

其次,，是AR眼鏡。近幾年，蘋果收購了數(shù)家AR公司,，包括8月末剛剛公開“收入囊中”的初創(chuàng)公司Akonia Holographics,。Akonia表示，其顯示技術(shù)允許“薄而透明的智能玻璃鏡頭顯示出鮮艷,，全彩,，寬視野的圖像?！睋?jù)該公司網(wǎng)站稱,，該公司擁有200多項與全息系統(tǒng)和材料相關(guān)的專利。

“這樣的發(fā)展路線,，完全符合蘋果‘構(gòu)建場景－－研發(fā)軟件－－硬件制造’的一貫邏輯,，也是最為理想的產(chǎn)品路徑?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)分析師分析稱,。

“其中，構(gòu)建場景和研發(fā)軟件是創(chuàng)新的核心基礎(chǔ),，一旦能夠做到極致,，那么硬件只是最終的呈現(xiàn)結(jié)果，它本身的靈魂同樣來源于軟件,?！?/p>

最后，是無人駕駛,。蘋果造車的野心最早在2007年就已可窺探,。當(dāng)時，喬布斯表示,，“我們（蘋果）有平臺去設(shè)計好一輛車”,。

在過去的多年時間里，庫克從未公開承認過進入造車領(lǐng)域,。然而,，蘋果造車卻早已經(jīng)成為一個公開的秘密。

終于,，就在蘋果公布第四季度財報的前一日,，原特斯拉整車研發(fā)和制造的高級副總裁正式更新了領(lǐng)英上的身份信息，職位是蘋果Special Projects Group（SPG）的副總裁,。

根據(jù)領(lǐng)英上的信息可知，蘋果SPG名下有將近1200名員工,。其中,，有300多名來自特斯拉，170多名來自福特。

很明顯,，SPG就是蘋果的汽車業(yè)務(wù)部門,。

幾乎可以肯定的是，蘋果暫時應(yīng)該不具備造車的能力,，如何構(gòu)建場景,，用軟件實現(xiàn)，才是蘋果當(dāng)前最需要解決的問題,。

然而,，蘋果公司一向擁有強大的現(xiàn)金流和獨特而完整的生態(tài)優(yōu)勢。因此,，在福特,、特斯拉等眾多造車高手的指導(dǎo)下，庫克可以動用足夠的財力,，負擔(dān)起汽車研發(fā),、生產(chǎn)、制造過程中產(chǎn)生的資本消耗,。

這樣的優(yōu)勢,，恐怕特斯拉亦或是國內(nèi)任何造車新勢力都無法企及。

為生態(tài)買單

每年iPhone的成本曝光后,，都會被一部分人吐槽成本低價格貴,。

例如，今年iPhone XS Max的物料成本僅3000多元,，但售價卻高達萬元,。中間的差價，一部分自然是蘋果的利潤,，但更大的一部分,，是消費者為蘋果優(yōu)秀的系統(tǒng)體驗、豐富的軟件生態(tài)付費,。

但并不是每一個智能手機用戶都看好所謂的“蘋果生態(tài)”,。在中國，過高的定價一直是蘋果最致命的軟肋,?！爸袊鴧^(qū)售價達到新高，買個小手機竟然要過萬,，比安卓旗艦三星S9系列貴出將近一倍,，這通貨膨脹算是徹底跑不贏了?！?/p>

“再者說,，iPhone XS系列相比于老款也沒有感受到很有差別的改變,，總體來說感覺驚艷程度低于漲價幅度?！眹a(chǎn)機用戶劉先生對投中網(wǎng)說道,。

因此，雖然庫克對如今蘋果的造血能力嘖嘖稱贊,，對未來的生態(tài)規(guī)劃洋洋得意,，但蘋果的“中年危機”，是否會始于iPhone不再一騎絕塵,，這一切還存在著太多的未知,。