不可否認,，受惠于國內運營商的4G與FTTH的建設，國內的光纜產業(yè)在近年來迅猛增長,，達到了完全主導世界光纜產業(yè)格局的地位。然而,，光纖產業(yè)中的相關歷史規(guī)律已經開始發(fā)出警告,，光纖光纜的“泡沫”危機，產業(yè)需求下滑的趨勢即將到來,，即便打上一針叫“5G”的興奮劑,，藥效目前暫時無法保證。
“GDP規(guī)律”與迅猛增長的中國光纖
根據國外的數(shù)據統(tǒng)計,，光纜市場的發(fā)展一般會與實際GDP數(shù)值呈現(xiàn)正相關,，例如在下面CRU給出的圖表中顯示，1997到2017年中的實際GDP復合年均增長率為2.9%,，同樣相對應的是金屬電纜消費量復合年均增長率為3.1%,。
目前，中國的光纜生產在全世界占據主導地位,，中國目前占全球裸纖產量的65％和世界光纜產量的62％,。迄今為止，在全世界已安裝了42億公里的光纖,，其中中國占16億芯公里,。
根據工信部前三季度的數(shù)據顯示，全國新建光纜線路350萬公里,，光纜線路總長度達到4130萬公里,，同比增長14.5%。預計2018年國內光纖需求有望達到3.5億芯公里,，同比增長超過20%,。然而國內的GDP數(shù)據顯示，2017年中國GDP增長率為6.9%,，2018年中國GDP預期增長6.5％,預計2019年中國GDP增長將低于6.5%的水平,。也就說是,，國內光纖的增長勢頭已經遠遠超過GDP。
實際上,，在國外也曾出現(xiàn)過這一現(xiàn)象,，在1998到2002年間為當時的光纜泡沫時期，受惠于當時運營商的網絡建設,，國外的光纖消費量也迎來快速增長，但隨即就出現(xiàn)了暴跌,。這主要發(fā)生在美國,、加拿大和西歐地區(qū)，但對全球光纖和電纜市場產生了巨大影響,。分析機構CRU認為造成1998-2001年間投資過度的關鍵原因在于對于互聯(lián)網流量增長的夸大言論,、實際流量需求的不確定性與不合理的樂觀情緒和草率的放貸行為。
所以,，根據國際市場的“GDP規(guī)律”來看,，由于與GDP增長數(shù)值存在較大差異，國內光纖光纜的份額遲早會下滑,。另一方面,，分析機構發(fā)現(xiàn)，光纖預制棒的需求增長正在減速,，如果需求進一步下降,，預制棒和光纖項目的建設可能會放緩甚至停止。
5G未必是針“興奮劑”
此前,，國內光纜的迅猛增長主要來自于運營商在FTTH上的建設,，其中中國移動是最大集采商，目前中國移動已經有望在今年成為國內用戶規(guī)模最大的固網寬帶運營商,。CRU高級分析師潘裕亞認為,，中國移動集采將成光纖需求增長的關鍵變量，如果中國移動消費量與計劃相同,，全球需求將增加2800萬芯公里,。
但是，當時西方國家出現(xiàn)“泡沫”崩盤的原因也在于FTTH項目已經完成,，對于光纖消費的欲望也自然下降,。下一次迎來回暖的時刻則分別為2010年和2016年左右的3G與4G的建設需求。
也就是說,，5G網絡建設將決定2018年后光纜市場的發(fā)展,。從5G的建站規(guī)模上來看，相對于3G/4G,，5G無線頻率更高,，覆蓋半徑更小,，未來5G基站密度將會增加，中國工程院院士鄔賀銓更是認為5G基站數(shù)將是4G的4-5倍,，帶寬約10倍,。
但問題在于，5G網絡的建設規(guī)模卻存在著變數(shù),。根據Forrester在年初報告中的估計,，到2025年，企業(yè)客戶和消費者才能看到50%的全球覆蓋率,。有國內的專家也指出,，由于5G做深度覆蓋較為困難，初期只能重點覆蓋,，5G的覆蓋速度將遠遠慢于3G,、4G，覆蓋可能需要5-10年,。未來,，5G將會與4G網絡長期共存，在城市采用5G,，農村依舊使用4G覆蓋,。
也就是說，一方面運營商的FTTH項目與4G網絡需求即將隨著部署的完成,，而降低對光纜的需求,。另一方面，5G網絡的覆蓋速度又不一定十分迅猛,，國內的光纜企業(yè)想借5G東風,，能否依舊保持此前的迅猛增長則存疑。
國際市場,、新業(yè)務有望引發(fā)新增長
在這種情況下,，光纖廠商就需要尋找其它增長點，分析機構則認為國際市場的光纜需求正在增加,。
目前,，美國市場在2017年底和2018年初少數(shù)大客戶訂單低于預期，但Verzion高密度網絡安裝計劃將有助于美國的需求增長,。西歐的需求保持強勁,，法國的光纜需求將在2018年超過1300萬芯公里，成為世界第四大市場,。亞洲市場方面,，此前進行大規(guī)模FTTH建設的中日韓的增長空間不大，但印度運營商正在加緊建設FTTH,，這也將導致亞太地區(qū)的需求增加,。
于此同時,，就目前的“貿易戰(zhàn)”情況而言，盡管涉及到了光纖行業(yè),，但CRU表示,，迄今為此新的反傾銷措施對全球貿易流動影響有限。
此外還可能引發(fā)新需求的因素在于云計算,、大數(shù)據,、VR的興起。目前,，國內運營商紛紛開展云計算業(yè)務,，原因在于該項目是運營商中投資與回報最短的項目。其中云計算數(shù)據中心的光進銅退,、集中化管理則會引發(fā)對光纖集采的新需求。VR被視作5G時代后的最先受益者,，國內運營商也開始布局8K的云VR業(yè)務,，這也有望擴大對于光纜的需求。