根據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心的介紹,，2018年第四季度內(nèi)存市場(chǎng)提前進(jìn)入淡季,，供貨商當(dāng)中以美光降價(jià)幅度最大,，預(yù)計(jì)2018年第四季開始到2019年上半年的DRAM價(jià)格跌勢(shì)恐怕將延續(xù)四個(gè)季度以上。
目前市場(chǎng)份額最大的三星半導(dǎo)體2019年DRAM投資總金額約在80億美元,，還是主要用于1Ynm的持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)以及新產(chǎn)品的開發(fā)；市場(chǎng)份額第二的SK海力士也將降低到約55億美元,，同樣用于新工藝和提升良率,；市場(chǎng)份額第三的美光半導(dǎo)體2019年資本支出至約30億美元。在內(nèi)存單價(jià)方面,，8GB的內(nèi)存的合約價(jià)將會(huì)降至55美元,，（371元人民幣）或者更低。
下游廠商利潤(rùn)空間有限
上游原廠享有高毛利，但下游的內(nèi)存模組廠與客戶的獲利空間卻遭到壓縮,。2019年各廠紛紛計(jì)劃減少資本支出,，以穩(wěn)定DRAM價(jià)格并平衡市場(chǎng)供需環(huán)境。
從2018年開始,，DRAM價(jià)格已處于高檔水位,，顆粒價(jià)差獲利空間變小，模組廠僅能從加工費(fèi)用中獲利,。加上DRAM價(jià)格于下半年開始下跌,，下游模組廠手上持有的庫(kù)存損失則拖累獲利，不少下游廠商的實(shí)際獲利較前一年相比僅剩一成水平,，甚至開始虧損,。
去年下跌的趨勢(shì)將延續(xù)
去年10月DRAM內(nèi)存現(xiàn)貨價(jià)格跌了10％，4GB及8GB模組價(jià)格都在跌,，三星,、SKHynix及美光三家DRAM芯片公司掌握了全球95％的份額，盡管他們本身并不希望DRAM降價(jià),，還在通過(guò)減產(chǎn)等方式力組降價(jià),，只是降價(jià)的大門一旦開啟，阻止下降是不可能的了,。
而這三家公司對(duì)市場(chǎng)態(tài)度不同,，美光在內(nèi)存芯片市場(chǎng)上被視為最具進(jìn)攻性的DRAM供應(yīng)商，價(jià)格是最低的,，三星則是為努力維持自己的份額,，SKHynix的內(nèi)存芯片倒是最高的。在DRAM內(nèi)存漲價(jià)超過(guò)9個(gè)季度之后,，內(nèi)存芯片價(jià)格在10月份大跌了一次,，預(yù)計(jì)2019年還會(huì)繼續(xù)跌20％。與NAND閃存市場(chǎng)上降價(jià)的慘烈程度相比,，從去年看,，DRAM內(nèi)存的降價(jià)只是個(gè)開始，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上廠商為漲價(jià)還債的程度,。
電子消費(fèi)出貨量下降的連鎖反應(yīng)
以PC市場(chǎng)來(lái)看,，除了受到英特爾CPU供貨不順影響外，由于產(chǎn)業(yè)即將從出貨高峰進(jìn)入傳統(tǒng)淡季,，因此零組件價(jià)格上漲的壓力將持續(xù)增加,。此外，供過(guò)于求已讓DRAM價(jià)格連續(xù)上漲9個(gè)季度,，一旦市場(chǎng)開始反轉(zhuǎn),，平均銷售單價(jià)下滑的壓力將使得價(jià)格快速且大幅度的下跌,。
2019年第一季度算是淡季，除了PC以外,，服務(wù)器以及智能手機(jī)等終端產(chǎn)品也將面臨出貨量下降的狀況,，加上DRAM產(chǎn)業(yè)還需要時(shí)間消化渠道以及采購(gòu)端的多余庫(kù)存，表明今年第一季的合約價(jià)格議定將會(huì)是嚴(yán)峻挑戰(zhàn),。對(duì)各家供應(yīng)商來(lái)說(shuō),，獲利能力已在2018年第三季達(dá)到顛峰，后續(xù)取決于各廠商的成本優(yōu)化能力,，獲利能力將以緩著陸的態(tài)勢(shì)逐季下修,。
在中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)延燒的大前提下，市場(chǎng)仍充滿不確定性,，基于供需預(yù)測(cè),，DRAM價(jià)格仍將逐季修正，今年下半年除非需求明顯改善,，否則價(jià)格仍將維持約5％的季度下調(diào),。
廠商以退為進(jìn)的方向調(diào)整
三星和SK海力士最先宣布將放緩今年投資計(jì)劃，三星DRAM投資總金額約在80億美元,，主要用在1y納米先進(jìn)制程的持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)及新產(chǎn)品的開發(fā),，投片計(jì)劃更是近年來(lái)最保守的一次，位元成長(zhǎng)約在20％水平,、達(dá)到歷年新低,。
SK海力士今年因無(wú)錫廠的新增廠商，使其位元成長(zhǎng)落在21％左右,，略微高于三星,。但其DRAM投資金額也降低至約55億美元，主要用以持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)新制程與提升良率為主,。
美光也宣布下調(diào)2019年資本支出至約30億美元,，并將2019年的生產(chǎn)位元成長(zhǎng)目標(biāo)由原先的近20％下調(diào)至15％，以期改善庫(kù)存持續(xù)升高狀況,。投片水準(zhǔn)維持在每個(gè)月35萬(wàn)片水準(zhǔn),，而位元成長(zhǎng)將僅來(lái)自1y納米的持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)。
從三大廠商下修2019年資本支出的營(yíng)運(yùn)方向可以看出,，由于沒(méi)有新進(jìn)廠商的競(jìng)爭(zhēng),，各供應(yīng)商選擇通過(guò)調(diào)整產(chǎn)能以避免降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。從獲利表現(xiàn)來(lái)看,，盡管PC和智能機(jī)市場(chǎng)頻頻走弱,，但DRAM仍然是科技產(chǎn)品的重要組件，相信隨著5G和AI的來(lái)臨,，將再度開啟DRAM甚至NANDFlash的強(qiáng)勁需求,。
由于新一代iPhone的出貨高峰已過(guò)，目前中國(guó)智能手機(jī)種在渠道市場(chǎng)的整機(jī)庫(kù)存又已偏高,，預(yù)料今年初廠商將積極進(jìn)行庫(kù)存去化,，因此對(duì)于關(guān)鍵零組件的需求將非常有限，同時(shí)預(yù)計(jì)今年智能手機(jī)生產(chǎn)數(shù)量將較2018年衰退2．6％,，對(duì)行動(dòng)式存儲(chǔ)器的位元需求將僅仰賴單機(jī)搭載容量的提升,，導(dǎo)致行動(dòng)式存儲(chǔ)器價(jià)格恐將持續(xù)下滑。
DRAM跌幅時(shí)間等待觀望
DRAM價(jià)格去年第四季開始反轉(zhuǎn)走跌,，主因市場(chǎng)對(duì)智慧型手機(jī)與伺服器需求動(dòng)能出現(xiàn)雜音,，拖累概念股茂矽、南亞科,、世界,、威剛、宜鼎,、華邦電等重挫,。然而5G將成為下一波帶動(dòng)主力。
DRAM從去年開始,，呈現(xiàn)供不應(yīng)求的情況,，因此帶動(dòng)整體DRAM報(bào)價(jià)走高，然而,，由于市場(chǎng)需求不如預(yù)期,，加上DRAM資本支出成本又高，其實(shí)從今年第3季開始,，價(jià)格漲幅就已大幅收斂,。
DRAM下半年需求疲軟，主因智慧型手機(jī)硬體規(guī)格已難以吸引換機(jī)需求,，形成旺季不旺的局面,，加上伺服器市場(chǎng)出貨動(dòng)能出現(xiàn)雜音，以及PC及NB市場(chǎng)因Intel平臺(tái)供貨不足,，亦使產(chǎn)業(yè)雪上加霜,。
未來(lái)伴隨著資料中心建置的普及，以及2020年之后5G世代的來(lái)臨,，微型伺服器應(yīng)用將在未來(lái)的3－5年內(nèi),，呈現(xiàn)顯著成長(zhǎng)，屆時(shí)可望拉升記憶體的使用量,。
盡管DRAM應(yīng)用于PC領(lǐng)域需求不如以往,，且今年第四季DRAM報(bào)價(jià)也已出現(xiàn)松動(dòng)，估計(jì)2019年續(xù)跌壓力大,，只有隨著DRAM運(yùn)用于云端需求將大幅攀升,，未來(lái)產(chǎn)值亦將呈現(xiàn)正成長(zhǎng),，若以長(zhǎng)期來(lái)看，仍不必過(guò)于悲觀,，后續(xù)如何發(fā)展還有待時(shí)間的觀察,。