去年11月7日，美國財(cái)政部前秘書、保爾森研究所主席亨利·保爾森在新加坡發(fā)表講話，談到了中美之間日益緊張的關(guān)系，并警告稱由于美國單方面發(fā)起和中國的貿(mào)易爭(zhēng)端，將可能導(dǎo)致出現(xiàn)新時(shí)代的“經(jīng)濟(jì)鐵幕”。從那時(shí)候起，中外媒體開始就中美經(jīng)濟(jì)摩擦可能引發(fā)的各種問題撰寫了不少評(píng)論文章。

“其它國家將被迫做出選擇。在一個(gè)非輸既贏的世界里，要么和美國站在一起，要么和中國站到一起。可是，沒有人真的愿意選擇性站隊(duì)。”－Edward Luce，華盛頓專欄作家和英國”金融時(shí)報(bào)“評(píng)論員；金融時(shí)報(bào)，12月20日

“中美在經(jīng)濟(jì)上脫鉤完全不現(xiàn)實(shí)，這兩大經(jīng)濟(jì)體共生共存，相互依賴度都很高，不可能徹底分開。”Sourabh Gupta，華盛頓中美研究所高級(jí)研究員；新華社，6月4日

“我們這邊發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)主要手段就是讓中國和美國的供應(yīng)鏈脫鉤。但是，特朗普的這些手段也給了世界其它國家主動(dòng)與美國脫鉤的啟發(fā)和理由。”－John Scannapieco，Baker Donelson 律師事務(wù)所股東，納什維爾辦事處； 福布斯，6月26日

“華盛頓通過半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)向中國施壓，可能被視為美國試圖阻止中國崛起的‘戰(zhàn)略勒索’。” － 李向陽，中國社會(huì)科學(xué)院國家戰(zhàn)略研究所所長； 南華早報(bào)，7月7日

“中國可以選擇與亞洲鄰國合作，為可能與美國供應(yīng)鏈脫鉤做好準(zhǔn)備。”－ 孫杰，中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所； 南華早報(bào)，7月7日

在今年2月份于戰(zhàn)略與國際研究中心（CSIS）發(fā)表的演講中，保爾森先生再次回顧了自己去年11月份那次講話：“技術(shù)是促成企業(yè)獲得成功的一個(gè)不可或缺的要素，它讓經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和國家安全之間的界限不再那么明顯。企業(yè)出于經(jīng)濟(jì)的考慮損害國家安全的可能性不是不存在。但是現(xiàn)在，中美雙方已經(jīng)合作了四十年，現(xiàn)在兩國都有大批政治家和思想領(lǐng)域聲稱可以強(qiáng)行斷開兩國之間的聯(lián)系。。。如果美國和中國真的走到互不相讓針鋒相對(duì)的份上，全球創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)可能土崩瓦解。這當(dāng)然會(huì)損害全球創(chuàng)新，更不用說破壞美國公司的競(jìng)爭(zhēng)力了。但是現(xiàn)在的情況是，華盛頓方面很少有人認(rèn)真考慮這種對(duì)抗會(huì)以什么樣的方式損害美國：這些政客集中精力尋找可以打擊中國并削弱中國高科技產(chǎn)業(yè)的手段，卻很少考慮這種手段可能對(duì)美國自身的技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力造成的破壞。”

美國政府在貿(mào)易戰(zhàn)中的攻擊手段可能會(huì)對(duì)全球創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)以及美國公司造成損害，這種影響在半導(dǎo)體行業(yè)尤為明顯。美國政府的極限施壓手段中，有兩國最顯眼的攻擊目標(biāo)－中興通訊和華為。5月份，華為被美國商務(wù)部列入“實(shí)體名單”后，中國商務(wù)部宣布將公布中方的“不可靠實(shí)體名單”。雖然直到現(xiàn)在中國還沒有發(fā)布這樣的名單，但是，一旦公布的話，高通和英特爾這些已經(jīng)對(duì)華為斷供芯片的公司很可能會(huì)名列其中。

但是即便中國政府不把美國的半導(dǎo)體公司列入“不可靠實(shí)體名單”，美國政府的魯莽行為也可能會(huì)給美國的半導(dǎo)體公司造成傷害。現(xiàn)在，高通公司有67％的收入來自中國，美光公司57％的收入來自中國，博通的這一數(shù)字則為49％。單單只是這三家公司，整個(gè)2018年來自中國的總收入就高達(dá)428億美金。美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)告訴特朗普政府，對(duì)華為的制裁可能導(dǎo)致協(xié)會(huì)成員被排斥在中國這個(gè)最大的市場(chǎng)之外，并進(jìn)而損害它們的投資的能力。總部位于美國的Qorvo表示，來自華為的銷售額占其年度總收入的15％（30億美元），美國公司Lumentum也表示，在2019年第一季度，華為貢獻(xiàn)了其收入的18％。

半導(dǎo)體行業(yè)是個(gè)研發(fā)密集型行業(yè)，研發(fā)成本高昂，失去中國的收入毫無疑問將大大損害美國公司的技術(shù)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力。為了了解中美脫鉤對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)造成的潛在性影響，我分析了多家半導(dǎo)體公司在美國市場(chǎng)和中國市場(chǎng)的收入占比。先看看全球前七家半導(dǎo)體設(shè)備制造公司的年度報(bào)告，除了一家公司（荷蘭的光刻設(shè)備制造商ASML）以外，其它所有公司來自中國的收入都超過了美國。其中，應(yīng)用材料公司來自中國的收入更是高達(dá)來自美國收入的3．4倍。

至于另外三家美國設(shè)備制造商（Lam Research，KLA和Teradyne）和兩家日本設(shè)備制造商（Dainippon Screen和東京電子），也是中國收入高過美國收入。至于ASML來自美國的收入略高于來自中國的收入的原因，一個(gè)可能的解釋是它們最昂貴的EUV設(shè)備用在最先進(jìn)的制造工藝節(jié)點(diǎn)上，美國的芯片制造商（比如英特爾）畢竟比中國的代工廠要先進(jìn)一些。

從這七家設(shè)備制造商的總收入（600億美金）來看，來自中國的收入是美國的1．9倍。就全球而言，中國和美國貢獻(xiàn)了這些設(shè)備制造商總銷售額的三分之一，最大的銷售區(qū)域則是韓國（比如三星）和臺(tái)灣（比如臺(tái)積電）。

圖1：中美半導(dǎo)體設(shè)備銷售額對(duì)比

此外，我還對(duì)全球前八大半導(dǎo)體供應(yīng)商進(jìn)行了相同的對(duì)比。這八家公司有六家來自美國，分別是高通、美光、博通、德州儀器、英偉達(dá)和英特爾，一家來自荷蘭－恩智浦，一家來自韓國－SK海力士。這些廠商的銷售額更大，對(duì)比也更引人注目。其中，總部位于美國的高通公司來自中國的收入竟是其美國收入的25倍以上。

盡管其它公司的對(duì)比數(shù)據(jù)不像高通那樣駭人聽聞，但是有四家公司的中國區(qū)銷售額達(dá)到了美國區(qū)銷售額的三倍。實(shí)際上，所有這八家半導(dǎo)體供應(yīng)商的中國區(qū)銷售額都超過了美國區(qū)銷售額。

這八家半導(dǎo)體供應(yīng)商的總收入為2180億美元，中國區(qū)的整體銷售額是美國區(qū)銷售額的2．3倍。而且，中美兩國合計(jì)貢獻(xiàn)了這些公司總銷售額的60％。在這里，半導(dǎo)體供應(yīng)商Top10中的三星沒有被包括在內(nèi)，是因?yàn)樗哪甓葓?bào)告里沒有提供其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（772億美金）的地理分布，而總部位于中國臺(tái)灣的臺(tái)積電也被排除在外，因?yàn)樗撬羞@些公司中唯一的一家純代工廠。

圖2：半導(dǎo)體供應(yīng)商的中美銷售對(duì)比

毫無疑問，對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)所有全球領(lǐng)導(dǎo)者而言，中國和美國都是極其重要的市場(chǎng)。但是如果真要排他性站隊(duì)的話，這里的對(duì)比已經(jīng)顯而易見了，上面選取了全球最大的15家大型半導(dǎo)體公司，有14家（包括所有美國公司，一共10家）的中國區(qū)銷售額超出了美國區(qū)銷售額，而且有的還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出。

對(duì)于這10家美國半導(dǎo)體公司而言，其來自中國的總收入為793億美元，這一數(shù)字是來自美國的總收入（281億美元）的2．8倍。

所以，實(shí)際上，美國半導(dǎo)體供應(yīng)商根本離不開中國市場(chǎng)。另一方面，中國政府從來沒有掩飾進(jìn)一步發(fā)展本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的雄心。比如，中國在2014年設(shè)立了中國集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（CICIIF，又稱“大基金”），并在“中國制造2025”中為半導(dǎo)體行業(yè)制定了雄心勃勃的目標(biāo)。中國政府設(shè)想在10年內(nèi)通過大基金投資1600億美金，來扶持本體半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和制造業(yè)的發(fā)展。在“中國制造2025”中設(shè)定的目標(biāo)是到2025年將中國的芯片自給率提高到40％。不過，大基金主席丁文武在一年半之前也承認(rèn)，半導(dǎo)體行業(yè)要趕上來并非易事：“現(xiàn)在落后地那么多，怎么可能那么快趕上來？更何況，現(xiàn)在的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者也在竭盡全力保持自己的領(lǐng)先地位。”

現(xiàn)實(shí)也確實(shí)不容樂觀。從2018年的數(shù)據(jù)來看，中國要實(shí)現(xiàn)本土芯片自給率達(dá)到40％的目標(biāo)還有很長的一段路要走。IC insights經(jīng)過計(jì)算得出，2018年，總部位于中國的公司的芯片總產(chǎn)量僅能滿足國內(nèi)需求的4．2％。

如果將外國公司在中國生產(chǎn)的器件考慮在內(nèi)，這個(gè)數(shù)字可以上升到15．5％。中國制造的芯片中，有70％以上是外國公司的晶圓廠生產(chǎn)的。作為全球最大的芯片消費(fèi)國，中國目前仍然非常依賴進(jìn)口芯片。即使將外國公司在中國的晶圓廠包括在內(nèi)，實(shí)現(xiàn)雄心勃勃的自給自足目標(biāo)也非常具有挑戰(zhàn)性。

在半導(dǎo)體行業(yè)的全球整合網(wǎng)絡(luò)中，推動(dòng)中美兩國脫鉤的任何舉措對(duì)雙方都沒有好處。中國需要包括美國在內(nèi)的外國公司的晶圓廠幫助實(shí)現(xiàn)“本土生產(chǎn)”的目標(biāo)，而半導(dǎo)體設(shè)備制造商的領(lǐng)導(dǎo)者一半都在美國，巧婦難為無米之炊，沒有設(shè)備不可能增加產(chǎn)量。另一方面，美國的設(shè)備制造商和半導(dǎo)體供應(yīng)商也需要來自中國的收入來投資研發(fā)并不斷推動(dòng)創(chuàng)新，對(duì)英特爾、美光、高通、博通、德州儀器這些高度依賴中國市場(chǎng)的公司來說更是如此。美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)在今年4月份發(fā)表了一份報(bào)告－“贏得未來－美國在半導(dǎo)體技術(shù)領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位的藍(lán)圖”，其中提到：“美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在研究和開發(fā)方面投入了大量資金，以保持技術(shù)領(lǐng)先地位和競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)在，美國半導(dǎo)體行業(yè)有將近五分之一的收入都投入到研發(fā)中。”

世界上大多數(shù)最大的半導(dǎo)體供應(yīng)商都來自美國，任何傷害其中國區(qū)銷售收入的政策都將損害它們的競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)SIA的報(bào)告，“半導(dǎo)體是美國的第四大出口產(chǎn)品，在過去的二十年中為美國的貿(mào)易平衡做出了積極的貢獻(xiàn)。美國半導(dǎo)體公司80％以上的收入都來自于海外。正是這些全球銷售收入幫助它們維持了在美125萬名半導(dǎo)體就業(yè)崗位，為了保持競(jìng)爭(zhēng)力，大規(guī)模高水平的研發(fā)至關(guān)重要。”

從短期來看，禁止美國半導(dǎo)體公司跟中國做生意確實(shí)會(huì)推遲中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但是，這也勢(shì)必?fù)p害美國公司的競(jìng)爭(zhēng)力。正如保爾森先生在演講中提到中美脫鉤和“經(jīng)濟(jì)鐵幕”的可能性一樣，我希望本文可以讓美國、中國以及全球半導(dǎo)體價(jià)值鏈上的所有國家都清醒過來，只有相互合作，才能共同推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步。所以，請(qǐng)?jiān)试S我以硅谷銀行名譽(yù)主席Ken Wilcox的一句名言結(jié)束這篇文章，他是Frontline和NPR強(qiáng)烈推薦的電影“特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)”中接受采訪的專家之一：

“如果你的目標(biāo)是遏制中國的崛起，那么無論如何，你都無法實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，他們會(huì)繞開你，團(tuán)結(jié)其它國家支持本國的創(chuàng)新。你為什么要阻止別人強(qiáng)大呢？。。。更好的做法應(yīng)該是集中力量，讓自己變得更加強(qiáng)大。”