去年11月7日,，美國財政部前秘書,、保爾森研究所主席亨利·保爾森在新加坡發(fā)表講話,，談到了中美之間日益緊張的關(guān)系,，并警告稱由于美國單方面發(fā)起和中國的貿(mào)易爭端,，將可能導(dǎo)致出現(xiàn)新時代的“經(jīng)濟鐵幕”,。從那時候起,，中外媒體開始就中美經(jīng)濟摩擦可能引發(fā)的各種問題撰寫了不少評論文章,。

“其它國家將被迫做出選擇,。在一個非輸既贏的世界里,，要么和美國站在一起，要么和中國站到一起,?？墒牵瑳]有人真的愿意選擇性站隊,?！保璄dward Luce，華盛頓專欄作家和英國”金融時報“評論員,；金融時報,，12月20日

“中美在經(jīng)濟上脫鉤完全不現(xiàn)實，這兩大經(jīng)濟體共生共存,，相互依賴度都很高,，不可能徹底分開?！盨ourabh Gupta,，華盛頓中美研究所高級研究員,；新華社，6月4日

“我們這邊發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)主要手段就是讓中國和美國的供應(yīng)鏈脫鉤,。但是,，特朗普的這些手段也給了世界其它國家主動與美國脫鉤的啟發(fā)和理由?！保璊ohn Scannapieco,，Baker Donelson 律師事務(wù)所股東，納什維爾辦事處,； 福布斯,，6月26日

“華盛頓通過半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢向中國施壓，可能被視為美國試圖阻止中國崛起的‘戰(zhàn)略勒索’,?！?－ 李向陽，中國社會科學(xué)院國家戰(zhàn)略研究所所長,； 南華早報,，7月7日

“中國可以選擇與亞洲鄰國合作，為可能與美國供應(yīng)鏈脫鉤做好準備,?！保?孫杰，中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所,； 南華早報,，7月7日

在今年2月份于戰(zhàn)略與國際研究中心（CSIS）發(fā)表的演講中，保爾森先生再次回顧了自己去年11月份那次講話：“技術(shù)是促成企業(yè)獲得成功的一個不可或缺的要素,，它讓經(jīng)濟競爭力和國家安全之間的界限不再那么明顯,。企業(yè)出于經(jīng)濟的考慮損害國家安全的可能性不是不存在。但是現(xiàn)在,，中美雙方已經(jīng)合作了四十年,，現(xiàn)在兩國都有大批政治家和思想領(lǐng)域聲稱可以強行斷開兩國之間的聯(lián)系。,。,。如果美國和中國真的走到互不相讓針鋒相對的份上，全球創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)可能土崩瓦解,。這當(dāng)然會損害全球創(chuàng)新,，更不用說破壞美國公司的競爭力了。但是現(xiàn)在的情況是,，華盛頓方面很少有人認真考慮這種對抗會以什么樣的方式損害美國：這些政客集中精力尋找可以打擊中國并削弱中國高科技產(chǎn)業(yè)的手段,，卻很少考慮這種手段可能對美國自身的技術(shù)進步和經(jīng)濟競爭力造成的破壞?！?/p>

美國政府在貿(mào)易戰(zhàn)中的攻擊手段可能會對全球創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)以及美國公司造成損害,，這種影響在半導(dǎo)體行業(yè)尤為明顯,。美國政府的極限施壓手段中，有兩國最顯眼的攻擊目標(biāo)－中興通訊和華為,。5月份,，華為被美國商務(wù)部列入“實體名單”后,，中國商務(wù)部宣布將公布中方的“不可靠實體名單”,。雖然直到現(xiàn)在中國還沒有發(fā)布這樣的名單，但是,，一旦公布的話,，高通和英特爾這些已經(jīng)對華為斷供芯片的公司很可能會名列其中。

但是即便中國政府不把美國的半導(dǎo)體公司列入“不可靠實體名單”,，美國政府的魯莽行為也可能會給美國的半導(dǎo)體公司造成傷害?，F(xiàn)在，高通公司有67％的收入來自中國,，美光公司57％的收入來自中國,，博通的這一數(shù)字則為49％。單單只是這三家公司,，整個2018年來自中國的總收入就高達428億美金,。美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會告訴特朗普政府，對華為的制裁可能導(dǎo)致協(xié)會成員被排斥在中國這個最大的市場之外,，并進而損害它們的投資的能力,。總部位于美國的Qorvo表示,，來自華為的銷售額占其年度總收入的15％（30億美元）,，美國公司Lumentum也表示，在2019年第一季度,，華為貢獻了其收入的18％,。

半導(dǎo)體行業(yè)是個研發(fā)密集型行業(yè)，研發(fā)成本高昂,，失去中國的收入毫無疑問將大大損害美國公司的技術(shù)發(fā)展和競爭力,。為了了解中美脫鉤對半導(dǎo)體行業(yè)造成的潛在性影響，我分析了多家半導(dǎo)體公司在美國市場和中國市場的收入占比,。先看看全球前七家半導(dǎo)體設(shè)備制造公司的年度報告,，除了一家公司（荷蘭的光刻設(shè)備制造商ASML）以外，其它所有公司來自中國的收入都超過了美國,。其中,，應(yīng)用材料公司來自中國的收入更是高達來自美國收入的3．4倍。

至于另外三家美國設(shè)備制造商（Lam Research,，KLA和Teradyne）和兩家日本設(shè)備制造商（Dainippon Screen和東京電子）,，也是中國收入高過美國收入,。至于ASML來自美國的收入略高于來自中國的收入的原因，一個可能的解釋是它們最昂貴的EUV設(shè)備用在最先進的制造工藝節(jié)點上,，美國的芯片制造商（比如英特爾）畢竟比中國的代工廠要先進一些,。

從這七家設(shè)備制造商的總收入（600億美金）來看，來自中國的收入是美國的1．9倍,。就全球而言,，中國和美國貢獻了這些設(shè)備制造商總銷售額的三分之一，最大的銷售區(qū)域則是韓國（比如三星）和臺灣（比如臺積電）,。

圖1：中美半導(dǎo)體設(shè)備銷售額對比

此外,，我還對全球前八大半導(dǎo)體供應(yīng)商進行了相同的對比。這八家公司有六家來自美國,，分別是高通,、美光、博通,、德州儀器,、英偉達和英特爾，一家來自荷蘭－恩智浦,，一家來自韓國－SK海力士,。這些廠商的銷售額更大，對比也更引人注目,。其中,，總部位于美國的高通公司來自中國的收入竟是其美國收入的25倍以上。

盡管其它公司的對比數(shù)據(jù)不像高通那樣駭人聽聞,，但是有四家公司的中國區(qū)銷售額達到了美國區(qū)銷售額的三倍,。實際上，所有這八家半導(dǎo)體供應(yīng)商的中國區(qū)銷售額都超過了美國區(qū)銷售額,。

這八家半導(dǎo)體供應(yīng)商的總收入為2180億美元,，中國區(qū)的整體銷售額是美國區(qū)銷售額的2．3倍。而且,，中美兩國合計貢獻了這些公司總銷售額的60％,。在這里，半導(dǎo)體供應(yīng)商Top10中的三星沒有被包括在內(nèi),，是因為它的年度報告里沒有提供其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（772億美金）的地理分布,，而總部位于中國臺灣的臺積電也被排除在外，因為它是所有這些公司中唯一的一家純代工廠,。

圖2：半導(dǎo)體供應(yīng)商的中美銷售對比

毫無疑問,，對于半導(dǎo)體行業(yè)所有全球領(lǐng)導(dǎo)者而言，中國和美國都是極其重要的市場,。但是如果真要排他性站隊的話,，這里的對比已經(jīng)顯而易見了,，上面選取了全球最大的15家大型半導(dǎo)體公司，有14家（包括所有美國公司,，一共10家）的中國區(qū)銷售額超出了美國區(qū)銷售額,，而且有的還是遠遠超出。

對于這10家美國半導(dǎo)體公司而言,，其來自中國的總收入為793億美元,，這一數(shù)字是來自美國的總收入（281億美元）的2．8倍。

所以,，實際上,，美國半導(dǎo)體供應(yīng)商根本離不開中國市場,。另一方面,，中國政府從來沒有掩飾進一步發(fā)展本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的雄心。比如,，中國在2014年設(shè)立了中國集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（CICIIF,，又稱“大基金”），并在“中國制造2025”中為半導(dǎo)體行業(yè)制定了雄心勃勃的目標(biāo),。中國政府設(shè)想在10年內(nèi)通過大基金投資1600億美金,，來扶持本體半導(dǎo)體設(shè)計和制造業(yè)的發(fā)展。在“中國制造2025”中設(shè)定的目標(biāo)是到2025年將中國的芯片自給率提高到40％,。不過,，大基金主席丁文武在一年半之前也承認，半導(dǎo)體行業(yè)要趕上來并非易事：“現(xiàn)在落后地那么多,，怎么可能那么快趕上來,？更何況，現(xiàn)在的市場領(lǐng)導(dǎo)者也在竭盡全力保持自己的領(lǐng)先地位,?！?/p>

現(xiàn)實也確實不容樂觀。從2018年的數(shù)據(jù)來看,，中國要實現(xiàn)本土芯片自給率達到40％的目標(biāo)還有很長的一段路要走,。IC insights經(jīng)過計算得出，2018年,，總部位于中國的公司的芯片總產(chǎn)量僅能滿足國內(nèi)需求的4．2％,。

如果將外國公司在中國生產(chǎn)的器件考慮在內(nèi)，這個數(shù)字可以上升到15．5％,。中國制造的芯片中,，有70％以上是外國公司的晶圓廠生產(chǎn)的。作為全球最大的芯片消費國,，中國目前仍然非常依賴進口芯片,。即使將外國公司在中國的晶圓廠包括在內(nèi),，實現(xiàn)雄心勃勃的自給自足目標(biāo)也非常具有挑戰(zhàn)性。

在半導(dǎo)體行業(yè)的全球整合網(wǎng)絡(luò)中,，推動中美兩國脫鉤的任何舉措對雙方都沒有好處,。中國需要包括美國在內(nèi)的外國公司的晶圓廠幫助實現(xiàn)“本土生產(chǎn)”的目標(biāo)，而半導(dǎo)體設(shè)備制造商的領(lǐng)導(dǎo)者一半都在美國,，巧婦難為無米之炊,，沒有設(shè)備不可能增加產(chǎn)量。另一方面,，美國的設(shè)備制造商和半導(dǎo)體供應(yīng)商也需要來自中國的收入來投資研發(fā)并不斷推動創(chuàng)新,，對英特爾、美光,、高通,、博通、德州儀器這些高度依賴中國市場的公司來說更是如此,。美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會在今年4月份發(fā)表了一份報告－“贏得未來－美國在半導(dǎo)體技術(shù)領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位的藍圖”,，其中提到：“美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在研究和開發(fā)方面投入了大量資金，以保持技術(shù)領(lǐng)先地位和競爭力,，現(xiàn)在,，美國半導(dǎo)體行業(yè)有將近五分之一的收入都投入到研發(fā)中?！?/p>

世界上大多數(shù)最大的半導(dǎo)體供應(yīng)商都來自美國,，任何傷害其中國區(qū)銷售收入的政策都將損害它們的競爭力。根據(jù)SIA的報告,，“半導(dǎo)體是美國的第四大出口產(chǎn)品,，在過去的二十年中為美國的貿(mào)易平衡做出了積極的貢獻。美國半導(dǎo)體公司80％以上的收入都來自于海外,。正是這些全球銷售收入幫助它們維持了在美125萬名半導(dǎo)體就業(yè)崗位,，為了保持競爭力，大規(guī)模高水平的研發(fā)至關(guān)重要,?！?/p>

從短期來看，禁止美國半導(dǎo)體公司跟中國做生意確實會推遲中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。但是,，這也勢必損害美國公司的競爭力。正如保爾森先生在演講中提到中美脫鉤和“經(jīng)濟鐵幕”的可能性一樣,，我希望本文可以讓美國,、中國以及全球半導(dǎo)體價值鏈上的所有國家都清醒過來，只有相互合作，才能共同推動技術(shù)進步,。所以,，請允許我以硅谷銀行名譽主席Ken Wilcox的一句名言結(jié)束這篇文章，他是Frontline和NPR強烈推薦的電影“特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)”中接受采訪的專家之一：

“如果你的目標(biāo)是遏制中國的崛起,，那么無論如何,，你都無法實現(xiàn)這個目標(biāo)，他們會繞開你,，團結(jié)其它國家支持本國的創(chuàng)新,。你為什么要阻止別人強大呢？,。,。。更好的做法應(yīng)該是集中力量,，讓自己變得更加強大,。”