集邦咨詢半導體研究中心(DRAMeXchange)表示,，雖然中國疫情看似趨緩,，然中東,、歐洲與美國疫情急速擴散,，世界衛(wèi)生組織(WHO)已正式宣布新冠肺炎成為全球大流行傳染病,，將讓全球經濟陷入系統(tǒng)性風險,，存儲器市場恐怕提前反轉進入不景氣周期,。

　　從需求來看，新冠肺炎的大流行將嚴重沖擊經濟與社會活動,，進一步影響個人消費力道,；而終端產品的出貨下滑，勢必將造成存儲器需求同步下修,。2020 年第一季與第二季 DRAM 與 NAND Flash 均價仍維持上漲,，主要是因為年初客戶端庫存水位偏低，雖在價格走勢持續(xù)上揚的前提下,，采購備貨意愿強烈,，然集邦咨詢認為真正的挑戰(zhàn)會從第三季開始，隨著需求萎縮導致庫存去化不易，將大幅削弱客戶端采購力道,，使得價格漲幅受到抑制,，在 NAND Flash 領域更可能由漲轉跌。

　　全球經濟降溫,、消費者信心下滑,，終端產品需求將持續(xù)下修

　　隨著疫情蔓延使得全球經濟降溫，對于消費性電子產品的沖擊為：（一）個人所得可分配支出轉為保守,，導致需求遞延,，平均消費金額將下降；（二）受疫情影響,，產業(yè)供應鏈物流及人事成本增加,，營收減少，產業(yè)更可能面臨洗牌,。

　　目前影響 DRAM 與 NAND Flash 的三大終端產品為筆記本電腦,、服務器以及智能手機，其中智能手機將面臨最大幅度的下修,。雖然近期出現(xiàn)自農歷新年以來較明顯的渠道銷售(sell through)回溫,，但這股動能可能無法延續(xù)，實際上智能手機生產量仍持續(xù)下修,。

　　在服務器方面,，目前因為遠距辦公與教學的需求帶動而有增溫，且云端建設的動能未有熄火,，因此整體而言目前未有明顯沖擊,；但在企業(yè)方面，因應疫情所以多轉趨保守經營,，將收斂資本支出,，未來企業(yè)級(enterprise)服務器需求可能將轉趨疲弱。

　　需求不振將使下半年存儲器價格漲幅受限,，NAND Flash 可能轉跌

　　2020 年 DRAM 及 NAND Flash 的供給增加有限,，年成長幅度分別僅 13%及 32%,，加上客戶庫存水位大多處于低檔,，因此集邦咨詢原先預估，價格漲勢可延續(xù)至今年年底,，然隨著需求出現(xiàn)結構性改變,，從第二季末開始，采購端拉高庫存的力道將萎縮,，進而影響下半年價格走勢,。在 DRAM 領域，由于原本供需差距就大，所以就算需求面臨下修,，供需依舊會有缺口,，因此最悲觀預估是下半年漲幅收斂，但不至于由漲反跌,。反觀 NAND Flash 領域,，供需缺口并不顯著，而且已經觀察到第二季客戶端需求轉弱的狀況,，若需求持續(xù)下修,，下半年價格可能快速反轉。