前言：
在全球疫情難以控制的當(dāng)下,，即便是最為火爆的CIS市場,，也出現(xiàn)了難以預(yù)料的隱憂,。
疫情讓CIS市場變得不好預(yù)測
去年全球 CIS市場規(guī)模約為168．3 億美元，2018 年為 142 億美元,，同比增加 18．5％,，增長明顯。
隨著市場需求增長,，各大CIS廠商開始擴(kuò)充產(chǎn)能,，或彌補(bǔ)供貨不足，或搶占更大市場份額,。
然而,，開年受到肺炎疫情的影響，無論是晶圓廠,，還是封測廠,，都受到了開工率不足的影響，但市場和客戶的需求并沒有減少,，因此,，在今后一段時間內(nèi)，市場上CIS供給不足的局面恐怕會進(jìn)一步加劇,。
去年CIS市場規(guī)模為193億美元,，同比增長了25％。在疫情出現(xiàn)之前,，該公司預(yù)計(jì),，2020年，該市場將增長7％,，達(dá)到206億美元,，但這一數(shù)據(jù)將因疫情的爆發(fā)而變化。
IDC預(yù)測最有可能的結(jié)果將是今年全球半導(dǎo)體收入同比下降3％至6％,，出現(xiàn)這種情況的概率是54％,，而且，下降幅度也可能更大（大約有25％的可能性）,。
考慮到目前索尼,、三星以及豪威的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，認(rèn)為即使在當(dāng)前消費(fèi)電子需求整體下修的情景下,，新增供給小于新增需求也是大概率事件,，因此認(rèn)為CIS供需缺口將持續(xù)至2021年各家新增供給顯著開出為止。
目前索尼,、三星,、豪威等大廠持續(xù)增加產(chǎn)能，但仍無法有效滿足市場需求，再加上疫情影響,，國內(nèi)工廠復(fù)工后采購及回補(bǔ)庫存明顯,，供需關(guān)系持續(xù)緊張。
疫情干擾下龍頭索尼的形勢
日韓兩國于全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言有著重要地位,，對于CIS芯片這一細(xì)分領(lǐng)域來說,，更是全球高端CIS芯片的供應(yīng)主力。
尤其是日系廠商索尼,，可以說是長期占據(jù)CIS芯片龍頭地位,，長期以來，幾乎包攬了國內(nèi)外多個一線品牌旗艦機(jī)型所用的CIS芯片訂單,。而韓系的三星也因近年來CIS芯片市場需求增長迅速,，在這一領(lǐng)域的市占率僅次于索尼。
從供給端來看,，首先是疫情造成的復(fù)工問題對工廠的生產(chǎn)帶來影響,。此前索尼就表示了對于新冠肺炎持續(xù)擴(kuò)大影響復(fù)工的擔(dān)憂，這可能造成抵消該公司此前業(yè)績上調(diào)的區(qū)間,。
或許,，這樣的擔(dān)憂在其本國疫情影響日益嚴(yán)重的情況下有所加深。同樣在韓國本土擁有大量CIS芯片產(chǎn)能的三星電子,，也有可能面臨與索尼相同的問題,。
因復(fù)工問題導(dǎo)致工廠產(chǎn)出不足，無法在預(yù)計(jì)的時間內(nèi)完成現(xiàn)有訂單交付,，表示這些訂單恐怕也不能依照此前預(yù)期計(jì)入這個階段的營收,。
上周，索尼發(fā)表聲明,，稱已經(jīng)關(guān)閉了部分工廠和辦公室,，主要在歐洲和美國,。索尼還關(guān)閉了其在馬來西亞的吉隆坡和檳城的兩座工廠,，至少關(guān)停到4月14日,，關(guān)閉了其在南威爾士的工廠，至少關(guān)停到4月20日,。
此外,，從2月10日起，索尼在中國上海,，無錫和惠州的4個工廠已陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。供應(yīng)鏈困難正在克服,，產(chǎn)能正逐漸恢復(fù)到疫情發(fā)生前的水平,。
目前，CMOS圖像傳感器的生產(chǎn)還沒有受到任何實(shí)質(zhì)影響，包括對原材料采購的影響,。
然而,，索尼該業(yè)務(wù)的主要客戶是智能手機(jī)制造商，他們主要依靠中國的供應(yīng)鏈,，盡管目前銷售正在逐漸恢復(fù)到正常水平,，但未來智能手機(jī)市場的放緩可能依然影響該業(yè)務(wù)的銷量。
疫情爆發(fā)前,，索尼的CIS產(chǎn)線不僅滿載,，而且新建即將投產(chǎn)的新廠也無法滿足龐大的市場需求，作為CIS市場的龍頭,，索尼CIS占全球CIS市占約50％,，華為、蘋果,、小米等手機(jī)大廠都采用索尼的產(chǎn)品,，可以說索尼是市場的晴雨表。
如果按照這個趨勢下去,，索尼制定的目標(biāo)是在2025年市占率從50％提升到60％,，CIS的對集團(tuán)收益的貢獻(xiàn)率從26％提升至30％，但是如今全球手機(jī)銷量下滑,，各大手機(jī)廠都受到?jīng)_擊,，是否會對整個市場以及索尼造成影響，索尼方面還沒有明確的表示,。
CIS價格上漲對市場的利弊
有業(yè)內(nèi)人士表示,，CIS價格上漲是市場的自然現(xiàn)象，經(jīng)過這一輪調(diào)價后價格將逐漸穩(wěn)定,，短期內(nèi)并不太可能再次出現(xiàn)價格突然上漲的情況,，但綜合市場需求來看，至少近三年以內(nèi)CIS市場將持續(xù)利好,。
CIS的缺貨現(xiàn)象首先是晶圓產(chǎn)能的短缺,，大陸廠商漲價與前道的漲價和供需矛盾有直接關(guān)系；其次是后道配合制程的準(zhǔn)備不足,，經(jīng)過這一輪的快速價格調(diào)整,，CIS供應(yīng)鏈上下游都對市場的需求重新做了一次平衡，是一次健康的市場反應(yīng),，漲價幅度并沒有出現(xiàn)過度不理性狀況,。
經(jīng)過這輪調(diào)整，產(chǎn)能會一定程度得到提升,，我們認(rèn)為短期應(yīng)該不會出現(xiàn)新一輪的價格上揚(yáng),。但總體來看,，CIS的需求持續(xù)強(qiáng)勁，多種應(yīng)用的出現(xiàn)使得這個市場至少在2025年之前都是可預(yù)見持續(xù)保持增長的,。
不過,，受到此次疫情的影響，未來實(shí)時身份認(rèn)證系統(tǒng),、遠(yuǎn)程健康監(jiān)控及遠(yuǎn)程醫(yī)療電子設(shè)備或?qū)⒊掷m(xù)應(yīng)用,，并有可能進(jìn)一步落地普及，這都將帶來下一輪技術(shù)創(chuàng)新及新的市場增長,。
國內(nèi)相關(guān)企業(yè)股東減持
從資本市場來看,，相關(guān)公司近階段漲勢凌厲，其中,，自去年10月18日以來的約四個月時間里,，晶方科技股價從20元起步，截止今年2月21日,，收盤價為128．69元,，漲幅高達(dá)543．45％
韋爾股份亦表現(xiàn)不俗，期間股價由97元走高至200．02元,，漲幅約為106．21％,。兩家公司均明顯跑贏同期半導(dǎo)體及元件的行業(yè)指數(shù)，后者漲幅約為60％,。
隨著股價的走高,，市場分歧逐步顯現(xiàn)。2月19日,，晶方科技股東OV－HK宣布清倉減持所持公司全部股份293．79萬股,，即不超過公司總股本的1．28％。而在本次減持前,，晶方科技已有持股5％以上股東進(jìn)行過減持,。
2月18日的交易席位顯示，在連續(xù)三個交易日內(nèi)參與買賣交易的前五個席位均為營業(yè)部游資,，未見機(jī)構(gòu)身影,。
當(dāng)前仍不乏機(jī)構(gòu)看好，其中華西證券自1月15日以來曾連發(fā)韋爾股份三篇研究報(bào)告,，在維持盈利預(yù)測不變的情況下,，多次上調(diào)了公司目標(biāo)價。
結(jié)尾：
關(guān)于疫情對全年半導(dǎo)體業(yè)的影響,，許多分析師預(yù)計(jì),，全球半導(dǎo)體市場將在2020年實(shí)現(xiàn)適度的個位數(shù)同比增長。然而IDC卻持悲觀態(tài)度,，認(rèn)為疫情爆發(fā)可能會使今年半導(dǎo)體市場再次下滑,。