第一季度營(yíng)收基本符合預(yù)期,。

    受疫情影響，全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈都受到了沖擊,。作為行業(yè)頭部晶圓代工廠,，臺(tái)積電2020 Q1季度財(cái)報(bào)也反映了一些“問(wèn)題”。

    總體來(lái)說(shuō),，因第一季度延續(xù)上一季訂單挹注和庫(kù)存回補(bǔ),，臺(tái)積電第一季度營(yíng)收基本符合預(yù)期。但是考慮到疫情和外部環(huán)境的變化,，市場(chǎng)仍然不免對(duì)其接下來(lái)的階段性營(yíng)收走勢(shì)有所擔(dān)憂,。

    此外,，在電話會(huì)議中，臺(tái)積電還就3nm工藝細(xì)節(jié),、在美建廠等問(wèn)題做了回應(yīng),。

    手機(jī)代工業(yè)務(wù)營(yíng)收仍占大頭，利潤(rùn)率不斷走高

    據(jù)2020 Q1季度財(cái)報(bào)顯示,，臺(tái)積電一季度營(yíng)收為103．06億美元,，較去年同期增長(zhǎng)45．2％；而較上一季度的103．94億美元,，環(huán)比下滑0．8％,。

    不過(guò)在利潤(rùn)表現(xiàn)上，臺(tái)積電在一季度的利潤(rùn)還是持續(xù)走高,。其中,，凈利潤(rùn)方面，本季度為38．84億美元,，略高于上一季度的38．03億美元,，而相較上年同期接近翻番；毛利潤(rùn)上,，財(cái)報(bào)顯示為53．35億美元,，遠(yuǎn)高于去年同期的29．32億美元，亦高于上一季度的52．16億美元,，超出預(yù)期,。

    具體來(lái)看，臺(tái)積電的主要收入來(lái)源仍然是手機(jī)代工,，占總收入的49％,。其中該板塊收入在2019年第四季度占總營(yíng)收的53％，之前臺(tái)積電的財(cái)報(bào)對(duì)Q1業(yè)績(jī)做出樂(lè)觀預(yù)測(cè),，但鑒于2月份全球智能手機(jī)出貨量大幅下降,，此次收入占比有所下滑，預(yù)計(jì)未來(lái)還將持續(xù)走低,。

    在制程工藝上,，臺(tái)積電7nm晶圓收入占據(jù)了2020年第一季度總晶圓營(yíng)收的35％，與2019年第四季度持平,；10nm晶圓占據(jù)了總晶圓營(yíng)收的0．5％,；16nm晶圓占據(jù)了總晶圓營(yíng)收的19％；以上三種先進(jìn)工藝晶圓占據(jù)了總晶圓營(yíng)收的54．5％,，相比2019年第四季度下降1．5％,。

    同時(shí)受疫情影響，在地區(qū)分布上,，一直占據(jù)收入結(jié)構(gòu)主體的北美地區(qū),，其在2020年第一季度中占總收入的56％,，較2019年第四季度的59％下降3％；中國(guó)地區(qū)收入占總收入的22％,，沒(méi)有變化,；亞太地區(qū)占11％，略有增長(zhǎng),。

    相比較整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)其他公司來(lái)看,，在疫情之下，由于能夠提供先進(jìn)制程,，臺(tái)積電表現(xiàn)的更能抵抗經(jīng)濟(jì)下滑,。而受最新財(cái)報(bào)影響，臺(tái)積電美股收盤(pán)價(jià)為每股52．4美元,，相較于開(kāi)盤(pán)價(jià)略漲了約0．6美元,。

    首談3nm工藝細(xì)節(jié)

    關(guān)于3nm工藝，此前做出來(lái)的只有三星,。作為業(yè)內(nèi)帶頭人,，臺(tái)積電雖然沒(méi)有透露過(guò)太多消息，但是整個(gè)業(yè)界對(duì)其3nm工藝的關(guān)注度一直很高,。

    原定4月底在技術(shù)論壇上公布具體細(xì)節(jié)的臺(tái)積電,，這次選擇在電話會(huì)議上做了具體解釋?zhuān)状螌?duì)外公布了該工藝的技術(shù)信息及進(jìn)度。

    據(jù)了解,，與三星不同,，臺(tái)積電在技術(shù)上比較保守，它表示3nm依然首選FinFET晶體管技術(shù),，并且將持續(xù)投入，預(yù)計(jì)在2021年進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)試產(chǎn)階段,，2022年下半年量產(chǎn),。

    關(guān)于堅(jiān)持FinFET技術(shù)的原因，臺(tái)積電表示,，在經(jīng)過(guò)多種技術(shù)選擇評(píng)估后,，認(rèn)為現(xiàn)行的FinFET工藝在成本及能效上更佳。

    據(jù)公布的信息來(lái)看,，三星與臺(tái)積電在3nm工藝的進(jìn)度上基本保持一致,。三星之前計(jì)劃在2021年量產(chǎn)，不過(guò)因?yàn)橐咔橛绊?，現(xiàn)在也推遲到了2022年,，但沒(méi)有說(shuō)是上半年還是下半年。因此,，誰(shuí)將首發(fā)3nm工藝,，目前還沒(méi)有定論,。

    疫情下的半導(dǎo)體行業(yè)

    受疫情影響，以及2019年半導(dǎo)體行業(yè)的周期性遇冷,，2020年整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)都沒(méi)有完全“恢復(fù)”增長(zhǎng),，臺(tái)積電營(yíng)收表現(xiàn)平平也是預(yù)料之中的事情。

    此前受疫情影響,，臺(tái)積電下修了其今年不含存儲(chǔ)器在內(nèi)的產(chǎn)值,，從上季估約年成長(zhǎng)8％下降到持平或小幅衰退，晶圓代工市場(chǎng)由原估年成長(zhǎng)達(dá)17％下修為7％到12％之間,。

    尤其是手機(jī)等消費(fèi)電子市場(chǎng)的疲軟,，對(duì)晶圓代工廠來(lái)說(shuō)，階段性前景還是值得憂慮,。臺(tái)積電也不得不受這樣的影響,。

    Gartner預(yù)測(cè)，由于新冠疫情對(duì)半導(dǎo)體供需的影響,，2020年全球半導(dǎo)體收入預(yù)計(jì)將下降0．9％,，遠(yuǎn)低于上一季度所預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)12．5％。就整個(gè)市場(chǎng)而言,，2020年全球半導(dǎo)體收入預(yù)計(jì)降至4154億美元,，比上一季度的預(yù)測(cè)減少了550億美元。

    IC Insights甚至連續(xù)幾次下調(diào)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷(xiāo)售額,，一月份曾預(yù)測(cè)2020年同比增長(zhǎng)8％至3848億美元,，到3月份下調(diào)為增長(zhǎng)3％至3706億美元；進(jìn)入4月份,，IC Insights再度下調(diào),，指出2020年將同比下降4％，為3458億美元,。

    從分析機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看,，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商的業(yè)績(jī)都是不容樂(lè)觀的。

    不過(guò)對(duì)于外界傳言的“砍單”,，臺(tái)積電表示,，目前沒(méi)有遇到大幅砍單。而從財(cái)報(bào)來(lái)看,，雖然手機(jī)和汽車(chē)領(lǐng)域訂單有所減少,，但HPC（高性能計(jì)算）、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）和DCE（通信設(shè)備）表現(xiàn)都比較強(qiáng)勁,。

    不難發(fā)現(xiàn),，2020年是5G商用元年，全球都在大力推進(jìn)5G的落地,。對(duì)臺(tái)積電來(lái)說(shuō),，能夠拿下核心訂單,，整體營(yíng)收表現(xiàn)應(yīng)該還是會(huì)很不錯(cuò)。

    臺(tái)積電表示,，雖然近期大環(huán)境存在不確定性影響,，但目前資本預(yù)算仍在150至160億美元之間。

    不得不提的貿(mào)易環(huán)境

    當(dāng)然,，提到臺(tái)積電,，自然不得不提中美的貿(mào)易關(guān)系變化。在此次財(cái)報(bào)的資料中,，關(guān)于中美之間的業(yè)務(wù)沖突,，臺(tái)積電也表現(xiàn)的很謹(jǐn)慎。

    此前有報(bào)道稱(chēng),，美國(guó)政府希望臺(tái)積電能夠在美國(guó)建廠,，使得美國(guó)國(guó)家安全需要的芯片能夠確保在美國(guó)本土手中。

    在電話會(huì)議上,，臺(tái)積電回應(yīng)了此事,。它表示，現(xiàn)在正在積極評(píng)估美國(guó)晶圓廠計(jì)劃,，但正如此前告訴投資者的那樣,，這其中存在成本缺口，這一點(diǎn)很難彌補(bǔ),。

    臺(tái)積電透露,，他們正在努力彌補(bǔ)成本的缺口，并且目前建設(shè)的必將是一家領(lǐng)先的晶圓廠,。

    另外,，受貿(mào)易環(huán)境影響，臺(tái)積電與華為之間的合作也受到了影響,。此前就有消息指出,，華為海思半導(dǎo)體已向中國(guó)最大的芯片制造商中芯國(guó)際發(fā)出了14nm訂單，而臺(tái)積電之前一直是海思的核心供應(yīng)商,。

    當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這一變化表明,，美國(guó)可能會(huì)阻止臺(tái)積電與華為的合作,，導(dǎo)致了海思決定從臺(tái)積電轉(zhuǎn)到中芯國(guó)際。當(dāng)然,，另一方面,，這也表明中芯國(guó)際的14nm FinFET制造工藝已經(jīng)改進(jìn)到可以與臺(tái)積電的14nm工藝節(jié)點(diǎn)相抗衡。

    臺(tái)積電已經(jīng)于4月15日向美國(guó)SEC提交了審核材料,，其中多次強(qiáng)調(diào)了政治因素會(huì)對(duì)臺(tái)積電的營(yíng)收產(chǎn)生影響,。據(jù)估計(jì),，華為占臺(tái)積電收入的近10％。

    對(duì)此,，在財(cái)報(bào)資料上,，臺(tái)積電也表示，目前的營(yíng)收預(yù)期是依據(jù)現(xiàn)有的情況預(yù)測(cè),，未來(lái)的實(shí)際變化將受貿(mào)易環(huán)境影響,。

    對(duì)于二季度，臺(tái)積電預(yù)估,，第2季營(yíng)收約為101億至104億美元,，以中間值102．5億美元計(jì)，將減少約1％,，展望優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的季減5％水準(zhǔn),。