根據集邦咨詢半導體研究中心(DRAMeXchange)最新調查,，第一季DRAM供應商庫存去化得宜,，季末的庫存水位與年初相比已經顯著下降,，因此降價求售壓力不再,，整體DRAM（內存）均價相較前一季上漲約0-5%,。然而,，因應新冠肺炎疫情,，各國祭出封城鎖國政策,，導致物流受阻,，DRAM的位元出貨也受到影響,。所以雖然均價小幅上漲，但第一季DRAM整體產值季衰退4.6%,，達148億美元,。

　　集邦咨詢指出，第一季受阻的出貨將遞延至第二季,，因此在DRAM均價上漲幅度擴大且出貨量同時提升的情況下,，集邦咨詢預測第二季DRAM整體產值將季增超過兩成，原廠的營收與獲利能力將持續(xù)成長,。

　　DRAM均價小漲帶動原廠第一季獲利能力提升

　　第一季因疫情導致出貨受阻,，「價漲量縮」的情況下，三大DRAM原廠第一季營收均呈現小跌,，三星跌幅約3%,、SK海力士約4%，美光則約11%（本次財報季區(qū)間為2019年12月至2020年2月）,。市占方面,，三星約44.1%、SK海力士為29.3%,，美光則為20.8%,。展望第二季,，由于產能規(guī)劃大致相同，因此集邦咨詢預期市占比例不會有太大變化,。

　　三大原廠的獲利受惠于第一季DRAM均價上揚而維持成長,。三星去年第四季的營業(yè)利益率受惠于一次性認列而大增，墊高基期,，所以雖然第一季營業(yè)利益率下滑至32%,，但實質的獲利能力仍持續(xù)提升。SK海力士第一季營業(yè)利益率為26%,，與上季的19%相比明顯改善,。美光本次財報季區(qū)間的報價漲幅小于韓廠，加上當前因開發(fā)1Z制程導致成本增加,，使得營業(yè)利益率小幅下滑,，但預計下次財報區(qū)間（3月至5月）會有明顯改善。

　　三大原廠產能規(guī)劃保守,，資本支出續(xù)降

　　觀察各廠產能與技術能力,，三星持續(xù)將部份產能(Line13)由DRAM轉向圖像傳感器(CMOS image sensor)，不過平澤二廠預計下半年投入DRAM生產,，彌補Line13的投片下滑,，同時提高1Z制程的比重。整體而言,，考量疫情對需求面的沖擊,，三星審慎規(guī)劃產出，2020年產能增加幅度不高,；SK海力士持續(xù)將M10廠的DRAM投片轉向圖像傳感器,，并增加M14的產出，另將于下半年小幅提高無錫廠的產能,。但全年的整體產能增加幅度不高,，主要由1Y納米制程比重提升貢獻；美光的投片與產能與去年相較沒有太大改變,，今年度資本支出將著重1Z制程的量產與產出提升,，目前正值OEM積極驗證階段，很快就能導入實際量產,。

　　整體而言,，三大原廠先進制程的開發(fā)與導入雖有遞延，但大致順利,，沒有重大質量異常情況發(fā)生,。今年整體DRAM產能沒有明顯成長，資本支出也持續(xù)下降，供給位元成長主要來自于1Y與1Z納米等先進制程的轉進,，并非實質投片增加,。

　　臺廠重心皆為先進制程的研發(fā)與轉換

　　南亞科第一季出貨量雙位數成長，帶動營收較前一季增加近10%,，加上研發(fā)費用的控制,，營業(yè)利益率由上一季的11%升至12.7%。展望第二季,，在均價上揚的挹注下,，獲利能力將持續(xù)進步；華邦第一季量價大致持平,，因此DRAM營收變化幅度不大,，成長力道以NAND Flash（閃存）較為明顯；力晶科技第一季仍以影像傳感器需求較為強勁,，排擠DRAM產能,，因此營收小幅下滑3%（營收計算主要為力晶本身生產之標準型DRAM產品，不包含DRAM代工業(yè)務）,。

　　盡管營收表現分歧，但臺廠今年重心都在下一代制程的研發(fā),，如南亞科宣布不使用美光授權后專注于1A/1B納米,，華邦持續(xù)提升25納米新制程的良率和產品多樣性，力晶則專攻25納米DDR4產品的穩(wěn)定度與兼容性,。