近期,，英特爾,、英偉達(dá),、ARM等半導(dǎo)體公司頻頻登上頭條，一大背景就是令人咋舌的巨額收購,。
今年7月以來,，ADI宣布收購Maxim（約210億美元）、英偉達(dá)要拿下Arm（約400億美元）,、AMD要買下賽靈思（約300億美元）,，SK海力士擬將英特爾的閃存業(yè)務(wù)（約90億美元）收入囊中，僅這四大半導(dǎo)體收購計(jì)劃,，總交易額就已經(jīng)高達(dá)1000億美元,。
當(dāng)然，交易能否最終完成,，還需要多國監(jiān)管部門的批準(zhǔn),，最終結(jié)局還需等待。但是半導(dǎo)體的并購整合還在繼續(xù),，2019年有所回暖,，2020年似乎要迎來新高峰。
有市場調(diào)研機(jī)構(gòu)的報(bào)告顯示,， 僅僅是7月和9月的并購協(xié)議,，2020年就至少成為半導(dǎo)體并購歷史上的第二大年份。而半導(dǎo)體并購曾在2015年達(dá)到頂峰,，當(dāng)年30筆交易的總價(jià)值為1073億美元,，其次是2016年，但由于有大型并購交易沒有成功,，導(dǎo)致最終價(jià)值降低至598億美元,。
隨后逐年降低，直到2019年,，前八個月約達(dá)成了20個并購協(xié)議,，總價(jià)值約280億美元，高于2018年全年的259億美元,，接近2017年全年的數(shù)據(jù),。
今年下半年，并購勢頭更加兇猛,，并且參與的主角基本是一線大廠,。盡管疫情之下全球半導(dǎo)體下滑，但是收購趨勢仍在持續(xù),，也將對市場格局帶來巨大的影響,。事實(shí)上，此時(shí)的收購協(xié)議也是上半年,、乃至一年多前就開始商談,，恰好落在疫情趨緩的時(shí)間點(diǎn)，而從各方抉擇來看,，半導(dǎo)體巨頭們或買或賣,，主線都在于強(qiáng)化專業(yè)能力，形成差異化競爭優(yōu)勢,。
四大收購上演攻防大戰(zhàn)
10月20日,，SK海力士和英特爾雙雙宣布，SK海力士將以90億美元（約合601億人民幣）收購英特爾NAND閃存及存儲業(yè)務(wù),。一方面,，SK海力士攻城略地的態(tài)勢十分明顯，將主業(yè)存儲芯片再次強(qiáng)化,，來鞏固行業(yè)地位,。若將英特爾NAND閃存業(yè)務(wù)收入囊中，SK海力士的NAND閃存將穩(wěn)坐全球第二,，和其DRAM的排名一致,，僅次于三星。
與SK海力士類似的是,，模擬器件大廠ADI收購競爭對手Maxim后,，繼續(xù)企穩(wěn)全球模擬第二的位置，根據(jù)IC Insights 2019年全球模擬IC銷售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，位列第二的ADI市占10%,，位居第七名的Maxim市占4%，兩者相加后,，減少了和第一名TI（市占19%）的差距,。
對于英特爾而言，此番出售既可以擺脫虧損,，又可獲得90億美元的現(xiàn)金,，還值得注意的是，出手的大連晶圓廠,，是英特爾在中國最大的晶圓廠,，在中美科技摩擦之下，巨頭英特爾或多或少也面臨政治側(cè)的壓力,。當(dāng)然,，從英特爾的整體策略來看,，加碼CPU主戰(zhàn)場、剝離非核心業(yè)務(wù)是重心,。
一位半導(dǎo)體資深分析師向21Tech表示,，半導(dǎo)體已經(jīng)是高度成熟的產(chǎn)業(yè)，獲利表現(xiàn)不佳,，不如快速切割出清,，調(diào)整業(yè)務(wù)體制，路才能走的長久,。
幾年前,，英特爾也曾發(fā)起大舉收購，F(xiàn)PGA,、AI,、汽車等賽道，撒下重金涉足,，然而,，沒想到這兩年英特爾主陣地受到挑戰(zhàn)，新興市場又不斷被蠶食,。眼下,，英特爾開始收縮戰(zhàn)線，重整業(yè)務(wù)線,，專注主線,，呈現(xiàn)防守的姿態(tài)。
英偉達(dá)則高歌猛進(jìn),，去年收購Mellanox后,，今年滿心期待地計(jì)劃收購Arm。這確實(shí)是一個千載難逢的機(jī)會,，若不是軟銀經(jīng)營不善,，Arm也不會被拋擲到市場中。若有了Arm,，在算力上狂奔的英偉達(dá)獲得強(qiáng)大助力,，圍繞著生態(tài)繼續(xù)做算力提升，在PC,、服務(wù)器,、手機(jī)端都將占有一席之地。以英偉達(dá)為代表的美國的算力體系更加的全面和穩(wěn)定,。
從英偉達(dá)和英特爾的一買一賣,，可以看到兩者一攻一守。近年英偉達(dá)憑借著AI節(jié)節(jié)勝利,，英特爾有所應(yīng)對,，但是兩拳難敵四掌,，對手還在野蠻生長。玩世不恭的“游戲男孩”黃教主在GPU主陣地上打開局面,，在PC和云業(yè)務(wù)上愈戰(zhàn)愈勇,，這何嘗不是專業(yè)主業(yè)制勝,。
雖然英特爾仍是半導(dǎo)體界的霸主,，但也難以一手遮天。英偉達(dá)之外,，再看AMD,，長期以來AMD在CPU和GPU領(lǐng)域雙棲作戰(zhàn)，此番發(fā)起對賽靈思的收購,，可以看出AMD欲多樣化經(jīng)營,，并在算力上的整合，很明顯AMD想把步子邁地更大一些,。但是,，多位半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士向21Tech記者表示，并不看好AMD的整合,，比如,，AMD和賽靈思兩家企業(yè)的文化差異大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同,，收購后可能現(xiàn)金流緊張,，研發(fā)資源將如何分配，整合后能否有利潤貢獻(xiàn)等等,，都是挑戰(zhàn),。
總結(jié)而言，高昂的收購計(jì)劃折射著巨頭們的攻守策略,，英特爾固守大本營,，英偉達(dá)全軍出擊，AMD絕地求生,，SK海力士和ADI擴(kuò)張市場份額,。
并購回溫背后
那么，為何企業(yè)們會在2020年有如此密集的大并購,？
首先從大環(huán)境看,，今年疫情、中美摩擦給半導(dǎo)體行業(yè)蒙上了陰影,，芯謀研究報(bào)告指出,，需求端的下降，將導(dǎo)致2020年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值下降7.34%到3913億美元,。在面對多種不確定性,、周期動蕩的情況下,，企業(yè)也會采取抱團(tuán)、買賣來保持自己在產(chǎn)業(yè)鏈中的生態(tài)位,。
其次從整體的市場狀況看,，前述分析師談道：“并購是為了追求成長，目前全球半導(dǎo)體是穩(wěn)定的行業(yè),，當(dāng)然中國半導(dǎo)體行業(yè)例外,，中國市場還在持續(xù)成長。但是預(yù)計(jì)快則三年,，慢則五年,，中國半導(dǎo)體行業(yè)也會開始有不少收購案。比如因?yàn)榭苿?chuàng)板的關(guān)系,，不少公司會有更多的資金,，國際并購之后，中國并購案會陸續(xù)上演,，中國也會開始進(jìn)入優(yōu)勝劣汰的階段了,，會從芯片設(shè)計(jì)行業(yè)開始?！?/p>
在市場穩(wěn)固,、成熟的情況下，國際巨頭們通過整合的方式來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,，半導(dǎo)體行業(yè)研發(fā)技術(shù)投入高,、壁壘高，并購也是有效率的拓展方式,。
再者,，值得注意的是，半導(dǎo)體企業(yè)之間的收購更像是產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的整合,，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部進(jìn)行技術(shù)的流轉(zhuǎn),，不像手機(jī)這樣的產(chǎn)品，具有互聯(lián)網(wǎng)性質(zhì),，往往贏者通吃,，但半導(dǎo)體可以術(shù)業(yè)有專攻，在專業(yè)的領(lǐng)域有所建樹可以在產(chǎn)業(yè)鏈中獲得一席之位,。而從今年的收購標(biāo)的們來看,，巨頭們的方向基本一致，都在尋求主航道的專業(yè)化,。
比如從英特爾的舉措來看,，前兩年的四面出擊，到現(xiàn)在剝離非核心業(yè)務(wù)，在CPU領(lǐng)域更深一步,，今年還更新了PC端CPU的架構(gòu),；英偉達(dá)近年的兩次收購則是緊緊圍繞著云、數(shù)據(jù)中心等相關(guān)業(yè)務(wù),；AMD還是在增強(qiáng)自身算力版圖,；SK海力士和ADI更不用說，在原本就強(qiáng)悍的存儲,、模擬芯片領(lǐng)域上更上一層樓,。
不論收購、剝離的對象是誰,，更重要的是如何產(chǎn)生更好的效益,，而在越來越專業(yè)化的業(yè)務(wù)布局過程中，半導(dǎo)體企業(yè)或能夠獲取更多的利潤和更高的市場地位,，英偉達(dá)、TI都是經(jīng)典的案例,。
此外,，從需求側(cè)看，當(dāng)前的新興應(yīng)用市場上,，從人工智能,、數(shù)據(jù)中心、邊緣計(jì)算到工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等等領(lǐng)域,，正迫切地對底層的算力平臺提出新需求,。CPU、GPU,、FPGA,、ASIC芯片的各種組合將在多場景中發(fā)揮應(yīng)用，因此芯片巨頭們通過收購相關(guān)企業(yè)來強(qiáng)化計(jì)算能力,。
再縱觀今年如此大規(guī)模的收購,，你會發(fā)現(xiàn)，玩家們還是英特爾,、英偉達(dá),、AMD等耳熟能詳?shù)墓荆瑑簳r(shí)的記憶到現(xiàn)在,，還是兒時(shí)的記憶,，一方面可見半導(dǎo)體市場穩(wěn)定性遠(yuǎn)高于經(jīng)常消失品牌的手機(jī)行業(yè)，不同于手機(jī)講品牌和運(yùn)作,，半導(dǎo)體必須拼技術(shù)和研發(fā),；另一方面，中國的半導(dǎo)體企業(yè)還很少參與到全球的整合當(dāng)中，今年的收購大戰(zhàn),，更像是歐美韓系企業(yè)的內(nèi)部競爭,。