半導(dǎo)體市場波云詭譎已是常事，由于股市狂漲,，半導(dǎo)體行業(yè)正在經(jīng)歷歷史性的整合,，在英特爾苦苦掙扎的同時,，AMD和Nvidia正利用巨大的股票上漲來進(jìn)行大筆交易。時間從來不語,，卻回到了所有的問題,，回看近5年的半導(dǎo)體股價走勢，有些企業(yè)的表現(xiàn)著實(shí)令人目瞪口呆,。AMD的表現(xiàn)最亮眼,，每只股價翻了40倍，英偉達(dá)也因?yàn)锳I而繁榮起來,，臺積電作為行業(yè)的變革者革命如此成功,。可以說我們是這個奇跡時代的見證者,。
“逆風(fēng)翻盤”的AMD：5年暴漲4150%
漲幅最大的當(dāng)屬AMD,，2015年10月，AMD艱難地維持在每股2美元的水平,，而在當(dāng)時隨著個人電腦業(yè)務(wù)的下滑,，它似乎沒有存在的理由,。但經(jīng)過長期的運(yùn)營奮斗，AMD終于在其出色的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)下,，在經(jīng)濟(jì)價值創(chuàng)造方面走出了困境,。如今AMD股價已經(jīng)一路高歌猛進(jìn)飆升到85美元左右，近5年AMD股價翻了40倍,，漲幅4150%,。
AMD近5年股價一覽（圖源：雅虎財經(jīng)）
2014年，AMD任命了Lisa Su為新任首席執(zhí)行官,。在她的領(lǐng)導(dǎo)下,，公司開始了大規(guī)模的轉(zhuǎn)型。Su使公司從PC產(chǎn)品轉(zhuǎn)向多元化,。游戲機(jī)芯片,，數(shù)據(jù)中心和虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）成為越來越重要的收入驅(qū)動因素。這些舉措使這家科技行業(yè)巨頭與NVIDIA及其圖形芯片可直接競爭,。而且在服務(wù)器芯片市場上,，AMD與英特爾并駕齊驅(qū)。AMD在3月的分析師日表示,，預(yù)計到2023年,，數(shù)據(jù)中心收入將占總銷售額的30％，高于2019年的15％,。再加上收購了FPGA龍頭賽靈思,，進(jìn)一步鞏固了其成為數(shù)據(jù)中心芯片長期獲勝者之一的稱號。
AMD剛剛宣布了其第三季度的最新財務(wù)業(yè)績,，AMD的計算和圖形部門（CPU和GPU）實(shí)現(xiàn)了16.7億美元的收入,，幾乎比去年同期增長了三分之一（準(zhǔn)確地增長了31％）。該數(shù)字也比上一季度（第二季度）增長了22％,。其強(qiáng)勁的表現(xiàn)部分歸功于Ryzen處理器的銷售,。
由于游戲，虛擬現(xiàn)實(shí)和數(shù)據(jù)中心等關(guān)鍵行業(yè)保持其增長軌跡,，AMD仍應(yīng)是最重要的受益者之一,。從現(xiàn)在起五年后，AMD收入可能無法達(dá)到50％以上的增長率,。盡管如此,，這些增長將使AMD的股票繼續(xù)走高。
AI界的“寵兒”英偉達(dá)：5年漲幅1796%
英偉達(dá)在過去的五年中,，受益于游戲和數(shù)據(jù)中心行業(yè)的迅猛發(fā)展,，已成為股票市場的明星。僅今年,，NVDA股票就上漲了近134％,。而回看近5年,，英偉達(dá)的股價從5年前的20美元至30美元的范圍上漲到如今的550美元。近5年漲幅為1796%（參考2015年10月26的股價29美元）,。
英偉達(dá)近5年股價一覽（圖源：雅虎財經(jīng)）
Nvidia在五個終端市場中占有一席之地,，它們分別是數(shù)據(jù)中心，游戲,，汽車,，OEM / IP和專業(yè)可視化。在過去幾年中,，其游戲渠道歷來對整體收入的貢獻(xiàn)最大,，但該公司對Mellanox的收購使第二季度的數(shù)據(jù)中心收入迅速增長，使其成為五個終端市場中最大的收入來源,。
Nvidia最近宣布以400億美元收購芯片設(shè)計商ARM,，此次收購可能是英偉達(dá)的一個重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，因?yàn)樗鼘哑溆布采w范圍從GPU和工業(yè)硬件擴(kuò)展到消費(fèi)者計算,，其中移動計算是迄今為止增長最快的領(lǐng)域,。如果英偉達(dá)能夠完成對ARM的收購，那么Nvidia將成為在消費(fèi)和工業(yè)硬件領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟的公司,。它還將很好地利用線下巨大的AI繁榮,，這將使英偉達(dá)成為所有半導(dǎo)體制造商中最強(qiáng)大的AI平臺。
AI是英偉達(dá)的未來,，英偉達(dá)的消費(fèi)和工業(yè)硬件的核心業(yè)務(wù)是人工智能應(yīng)用的中堅力量,，人工智能將成為下一個技術(shù)前沿。
臺積電吃足工藝和封裝紅利：近5年漲幅為319%
2015年臺積電憑借自家的InFO封裝技術(shù)脫穎而出,，獨(dú)攬?zhí)O果手機(jī)處理器訂單直到2020年,。在先進(jìn)工藝制程和先進(jìn)封裝的驅(qū)動下,，臺積電這些年在代工界叱咤風(fēng)云,。2015年10月臺積電的股價大約在21美元，而來到5年后,，臺積電的股價最高達(dá)到88美元,，近5年漲幅為319%。
臺積電近5年股價一覽（圖源：雅虎財經(jīng)）
臺積電是全球最大的無晶圓廠半導(dǎo)體公司集成電路制造廠,，采用261種不同的技術(shù)為481個不同的客戶生產(chǎn)10,436種不同的產(chǎn)品,。臺積電目前在420億美元的半導(dǎo)體代工業(yè)務(wù)中占有超過50％的市場份額，排在第二的三星約占18％,。包括Nvidia和AMD在內(nèi)的領(lǐng)先無晶圓廠公司正在利用臺積電在7nm和5nm節(jié)點(diǎn)上的先進(jìn)技術(shù)能力,。英特爾也在轉(zhuǎn)向臺積電的7nm，推動收入突破20億美元,。
據(jù)了解,，臺積電5納米產(chǎn)能中,，已有三分之二、總量約18萬片被蘋果包下,，加上AMD,、高通、聯(lián)發(fā)科等大客戶卡位產(chǎn)能,，臺積電5納米提前滿載,。為滿足龐大客戶需求，臺積電也積極購地購廠加速投資案,，其中,，南科廠P1～P2已啟動5納米量產(chǎn)，P3預(yù)計年底投產(chǎn),，P4啟動土建,，P5～P6為3納米使用。先進(jìn)封裝則有竹南廠7月動土,，明年下半年量產(chǎn),。
半導(dǎo)體行業(yè)正處于一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著CMOS規(guī)模的放緩,，后摩爾時代,，先進(jìn)封裝技術(shù)已經(jīng)成為高性能芯片的必選項(xiàng)，也被視作延續(xù)摩爾定律生命周期的關(guān)鍵,。對先進(jìn)封裝技術(shù)的審時把握是如今臺積電獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的重要一環(huán),，也是臺積電甩開三星、英特爾的主要差異點(diǎn),。
自2011年臺積電引入CoWoS作為用于異構(gòu)集成的硅接口的高端先進(jìn)封裝平臺以來,，從InFO（及其多個版本的InFO- os、InFO- aip）到SoIC,，再到3D多棧（MUST）系統(tǒng)集成技術(shù)和3D MUST-in-MUST （3D- mim 扇出封裝）等一系列創(chuàng)新,。去年臺積電順利試產(chǎn)7nm系統(tǒng)整合芯片（SoIC）及 16 納米晶圓堆疊晶圓（WoW）等 3D IC 封裝制程，預(yù)期 2021 年之后進(jìn)入量產(chǎn),。
FPGA龍頭賽靈思：近5年漲幅為159%
對于Xilinx 來說,，最近幾年并不容易，中美之間貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)影響加劇了半導(dǎo)體銷售的正常周期性下滑,。這幾年賽靈思不斷過渡,，平臺構(gòu)建是一條眾所周知的道路，賽靈思已從單純的現(xiàn)場可編程門陣列（FPGA）卡生產(chǎn)商轉(zhuǎn)變?yōu)椤捌脚_公司”,。賽靈思在2015年10月的股價47美元,，如今在122美元左右，近5年漲幅為159%。而如今,，被AMD收購之后,，兩家又能擦出怎樣的火花呢？
賽靈思近5年股價一覽（圖源：雅虎財經(jīng)）
Xilinx專門從事現(xiàn)場可編程門陣列（FPGA）,。雖然典型的半導(dǎo)體在投入使用后無法進(jìn)行編程,，但FPGA有一個主要區(qū)別。用戶實(shí)際上可以刪除和替換軟件,，而無需更改硬件,，這是與CPU和GPU相比的巨大優(yōu)勢。關(guān)于FPGA的用例更是無處不在,，微軟在其數(shù)據(jù)中心中使用FPGA,，亞馬遜在其云服務(wù)中提供了它們，甚至軍方也將它們用于F-35聯(lián)合打擊戰(zhàn)斗機(jī),。數(shù)據(jù)中心是其最重要的終端市場之一,，而與AMD和Nvidia的競爭也使AMD對此非常感興趣。
Marko Insights的首席分析師Kurt Marko認(rèn)為,，AMD和Xilinx“的達(dá)成是關(guān)于CPU,，GPU和其他加速器在系統(tǒng)或主板上的融合?！?“ FPGA提供了實(shí)現(xiàn)多種功能的靈活性,，這些功能可以通過卸載和加速特定功能來增強(qiáng)x86內(nèi)核?！?/p>
結(jié)語
其實(shí)不止國外的這些大廠,，國內(nèi)大基金的入駐以及科創(chuàng)板的開閘，打通了半導(dǎo)體行業(yè)的“任督二脈”,，千億市值的半導(dǎo)體企業(yè)不斷崛起,，半導(dǎo)體界一個又一個奇跡正在產(chǎn)生。