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別把缺芯漲價(jià)玩壞了

2020-12-14
來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
關(guān)鍵詞: 芯片 中芯國際 集成電路 晶圓

面對當(dāng)前A股熱炒的半導(dǎo)體題材,,市場上已出了一份投資手冊,,建議緊抓這波漲價(jià)潮,并明確六波操作節(jié)奏,,炒作標(biāo)的依次是8英寸,、6英寸的晶圓代工廠、設(shè)計(jì)公司,、封裝公司,、大市值半導(dǎo)體公司,最后是小市值公司,。

  機(jī)構(gòu)分析師向記者表示“這是游資戰(zhàn)法”,,投資手冊推薦的標(biāo)的不少短期都出現(xiàn)了暴漲暴跌;對于漲價(jià)題材本身,,市場早已缺乏興趣,,該漲的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的已經(jīng)漲到位了。電子行業(yè)私募投資人士也向記者表達(dá)了類似看法,,市場對缺芯議題反應(yīng)已經(jīng)比較充分了,,資金更多是在思考什么時(shí)候跑。一方面,,當(dāng)前原材料漲價(jià)太多太快,,比如鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格已突破千元,后續(xù)衰退恐怕也很快,;另一方面,,新冠疫苗開始普及,對芯片題材漲價(jià)會有一定打壓,。

  多家芯片上市公司的主要股東已經(jīng)著手減持,,年內(nèi)最引人關(guān)注的當(dāng)屬國家集成電路基金一期(簡稱“大基金”)。以選股標(biāo)的看好龍頭,、入股時(shí)點(diǎn)精準(zhǔn)著稱的大基金部分一期項(xiàng)目進(jìn)入退出期,,據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),今年來,,大基金在A股累計(jì)減持套現(xiàn)金額約89億元,,且在下半年達(dá)到減持小高峰。

  大基金二期也對熱炒的二級市場保持了“距離”,,在資本市場上的投資風(fēng)格也發(fā)生了變化,。結(jié)合業(yè)內(nèi)人士采訪,記者發(fā)現(xiàn),,大基金對二級市場投資熱情降溫,,從此前頻繁協(xié)議受讓、定增等方式,轉(zhuǎn)向到上市前投資入股,,并與半導(dǎo)體上市公司合資,、成立基金等方式,精準(zhǔn)參與產(chǎn)業(yè)一線的項(xiàng)目投資,,比如最新參與投資中芯國際12英寸集成電路晶圓及集成電路封裝系列。

  投資機(jī)構(gòu)并未亦步亦趨,,不少在第三季度大舉建倉增持芯片標(biāo)的,。比如,兆易創(chuàng)新在三季度末已經(jīng)被大基金再度減持1%,,而華夏國證半導(dǎo)體基金新進(jìn)成為上市公司前十大股東,,私募大佬葛衛(wèi)東的持倉也保持不變,北上資金通過滬股通季末增持至2.6%,,Wind顯示北上資金占公司自由流通股本比例達(dá)到5%,。

  漲價(jià)議題雖然短期刺激二級市場芯片標(biāo)的上漲,但長期來看,,上市公司需要業(yè)績和實(shí)力說話,,特別在當(dāng)今半導(dǎo)體市場,國產(chǎn)替代的機(jī)遇成為長期主題,。有私募投資合伙人向記者表示,,疫情在一定程度上催化了國產(chǎn)替代,比如由于海外射頻芯片巨頭Skyworks供貨受阻,,廠商就轉(zhuǎn)向國內(nèi)射頻龍頭卓勝微拿單了,,這一定程度上支撐了公司股價(jià)走強(qiáng)。雖然近期因激勵(lì)計(jì)劃涉嫌低業(yè)績考核,,卓勝微股價(jià)下跌,,但是公司股價(jià)很快收復(fù)失地,截至12月11日,,公司股價(jià)收報(bào)591.32元/股,,再創(chuàng)歷史新高,繼續(xù)位居A股第一高價(jià)IC股,。

  在相對短板的晶圓制造領(lǐng)域,,本輪缺貨的芯片種類并非需要使用最新先進(jìn)制程,因此做好特色工藝,、保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定安全,,國產(chǎn)芯片制造依舊有機(jī)會。


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