近兩年,，阿里巴巴、網(wǎng)易,、京東等中概股先后赴港二次上市，掀起中概股回歸潮,。2021年年初,，汽車之家、B站,、百度,、攜程、唯品會,、騰訊音樂娛樂集團等多家中概股被曝出正尋求在香港進行二次上市,，中概股回港上市迎來爆發(fā)期。
3月12日,，汽車之家發(fā)布公告稱：“公司發(fā)行約3029.12萬股,，每股定價176.3港元，每手100股,，預期3月15日上市,。”值得注意的是,，汽車之家折價率高于此前熱門二次上市的中概股阿里,、網(wǎng)易與京東集團，投資者熱情高漲,。3月15日9點30分,，汽車之家正式在港交所掛牌上市，開盤價181.3港元,，較發(fā)行價上漲2.67%,。
這些年，從內容型垂直媒體服務商升級為數(shù)據(jù)與技術驅動的汽車平臺,，汽車之家跟隨汽車行業(yè)的快速發(fā)展,，實現(xiàn)了技術上的升級以及用戶、收入,、利潤的全面增長,，回歸港股自然受投資者歡迎。也可以說,，汽車之家此次回歸港股占盡了天時地利人和,。
天時：時代變了，需求變了所謂天時即上市環(huán)境,、地點等條件利好,。近期美股監(jiān)管趨嚴,，阿里巴巴、網(wǎng)易,、京東等中概股相繼赴港二次上市后,，股票大漲、市值攀升,。網(wǎng)絡公開數(shù)據(jù)顯示,，掛牌首日，阿里巴巴股價漲幅為6.25%,，總市值約4萬億港元,；網(wǎng)易大漲5.69%，報收130港元,，總市值達到4458.21億港元；京東股價漲3.54% ,，總市值7231.47億港元,。阿里巴巴、網(wǎng)易,、京東一夜之間創(chuàng)新估值,，體現(xiàn)出國內投資者對中概股回歸持歡迎態(tài)度，且投資熱情高漲,。因此,，在美股市場存在諸多不確定因素的階段，中國香港成為中概股二次上市的最佳場所,，此刻正是汽車之家回港上市的最佳時機,。
另外，受全球新經(jīng)濟浪潮影響,，國內港股,、A股市場均對科技公司和新興消費公司的回歸有天然好感，這一好感體現(xiàn)在科技,、新興消費企業(yè)的高估值上,。再有，中概股“回家”根治了國內投資者“熬夜研究股票”的煩惱,，重要的是他們對國內企業(yè)運營情況更為熟悉,，投資意愿更高。而在港股市場“重科技股”的投資氛圍下,，像汽車之家這樣以數(shù)據(jù)與技術驅動的汽車服務平臺,，回港二次上市容易獲得投資者的認可，取得更高估值,。
當然,，中概股們選擇二次上市,，歸根究底是為了實現(xiàn)融資渠道的多樣化和取得更高市場估值，汽車之家也不例外,。汽車之家回港上市,，豐富了自身的融資渠道，且獲得的融資資金可用于業(yè)務的擴張發(fā)展,，夯實核心競爭力,，擴大市場占有率。
總之,，在政策,、市場、投資氛圍利好的背景下,，汽車之家回歸港股水到渠成,。
地利：汽車業(yè)進入新加速期隨著時代發(fā)展，網(wǎng)聯(lián)化,、智能化,、新能源化成為汽車行業(yè)不可逆轉的趨勢。2020年,，全球新能源汽車銷量創(chuàng)歷史新高,，新的一年新能源汽車銷量同樣可喜、可期,。
中國乘聯(lián)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2021年1月新能源乘用車零售銷量15.8萬輛，同比增長281.4%,；2 月新能源乘用車零售銷量達到9. 7 萬輛,，同比增長675.0%。另外,，根據(jù)國家印發(fā)的《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年）》文件要求,，新能源汽車新車銷售量，將在2025年達到汽車新車銷售總量的20%,。2020年是新能源汽車行業(yè)全面爆發(fā)的一年,，也是新能源汽車企業(yè)市值大增的起點。最直觀的體現(xiàn)是,，新能源汽車消費回暖,，資本市場對新能源汽車品牌認可度不斷提升，新能源汽車板塊在美股市場爆發(fā),。
網(wǎng)絡公開數(shù)據(jù)顯示,，2020年，特斯拉股價增長了773%,，登頂全球第一大市值汽車公司,，理想和小鵬汽車的股價分別增長了86%和85%,，排名均沖進前二十，蔚來汽車更是一年暴漲1569%,，市值一度超越通用,、福特等傳統(tǒng)汽車制造商。特斯拉,、蔚來,、理想等新能源汽車企業(yè)市值不斷創(chuàng)新高，并且保持高增長態(tài)勢,，體現(xiàn)出資本市場對新能源汽車概念股青睞的態(tài)度,。在此背景下，百度,、阿里也紛紛宣布跨界造車,，而這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭不缺資金、人力,、物力以及市場號召力,，他們的入局或將帶來更高性價比的產品，刺激人們汽車消費欲望,，汽車消費進一步提振，國內汽車產業(yè)進入新的加速階段,。
與此同時,，汽車之家智能汽車生態(tài)體系不斷完善，汽車服務覆蓋“車媒體,、車電商,、車金融、車生活”乃至整個汽車生命周期的每個階段,。在C端市場,，汽車之家通過車型對比、直播,、AR全景看車,、智能買車、汽車金融等相關服務,，吸引汽車消費者,。在B端市場，汽車之家為汽車經(jīng)銷商,、汽車制造商,、二手車經(jīng)銷商、汽車金融相關平臺等上游供應商,，提供媒體,、線索服務以及數(shù)字化產品,，有效提升運營效率和用戶滿意度。毫無疑問,，在資本助推下汽車產業(yè)將進入全新發(fā)展階段,，而汽車產業(yè)加速發(fā)展也將推動汽車之家營收和市值的增長。
人和：品牌,、服務,、技術俘人心進一步解讀招股書發(fā)現(xiàn)，品牌,、服務,、技術是汽車之家發(fā)展的資本和底氣。
一來,，汽車之家產品市場占有率,、品牌知名度和好感度以及市場關注度均排首位，強大的品牌勢能有利于營銷獲客,，擴大市場占有率,。汽車之家招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日,，汽車之家擁有逾1.355億名注冊用戶,，較2019年12月31日同比增長約23%，移動端日活用戶數(shù)達到4210萬,。龐大的用戶量和日活提高了汽車之家的品牌曝光度,，而品牌曝光度的提高又將為其吸引來更多用戶，如此良性循環(huán)增強了汽車之家市場影響力以及市場占有率,，“品牌聚光效應”是其穩(wěn)坐市場龍頭的位置的重要因素之一,。
二來，汽車之家汽車媒體服務,、線索服務,、在線營銷及其他三大業(yè)務，滿足了B端和C端群體的需求,。同時,，汽車之家秉承創(chuàng)新發(fā)展的理念，為B,、C端用戶提供更多服務場景,，拓寬業(yè)務邊界，不斷挖掘新增長點,。
招股書數(shù)據(jù)顯示,，汽車之家凈收入由2018年的7,233.2百萬元人民幣增長16.4%至2019年的人民幣8,420.8百萬元，并進一步增長2.8%至2020年的人民幣8,658.6百萬元（1,327.0百萬美元）。顯然,，汽車之家豐富且全面的車評,、論壇、車庫等內容服務和數(shù)據(jù)產品工具吸引了廣大汽車消費者的目光,，從而帶來更多交易量,，實現(xiàn)了營收的增長。與此同時,，汽車之家基于龐大的用戶數(shù)據(jù),，為上游供應商提供全套的媒體宣傳以及數(shù)字化服務，拓寬了變現(xiàn)渠道,。
三來,，汽車之家基于AI、大數(shù)據(jù),、云計算,、SaaS等技術為用戶提供數(shù)據(jù)化轉型方案以及智能硬件產品，提高用戶黏度以及盈利能力,。強大的研發(fā)團隊,、資金支持以及技術資源是汽車之家構建智能汽車生態(tài)體系的基礎。招股書數(shù)據(jù)顯示,，截至2020年12月31日,，汽車之家組建了一支由1,709名工程師組成的經(jīng)驗豐富的產品開發(fā)團隊。
當下,，各行各業(yè)積極進行數(shù)字化轉型,，汽車產業(yè)也不例外。為此,，汽車之家擔任起汽車業(yè)數(shù)字化轉型的先鋒,，為汽車供應商數(shù)字化賦能的同時,，也快速汲取汽車行業(yè)技術變革,，帶來市場紅利?？梢?，汽車之家進行品牌、技術,、服務的升級,，提升了的用戶參與度和用戶黏度，進而驅動自身更快,、更好的前行,。拉長增長曲線，重構長期價值伴隨著汽車之家赴港二次上市之后，資本市場對汽車之家的認可度會越來越高,，這也將推動汽車之家進一步實現(xiàn)快速增長,。
一方面，汽車之家用戶量,、市場占有率穩(wěn)居第一,，且媒體服務業(yè)務、線索服務等核心業(yè)務保持穩(wěn)定營收而且穩(wěn)中有升,，構建了足夠深的護城河,。招股書數(shù)據(jù)顯示，2018年媒體服務收入為3,508,254元人民幣,，占總收入的48.5%,，2020年媒體服務收入為3,455,056元人民幣，占總收入的39.9%,；2018年線索服務收入為2,870,996元人民幣,，占總收入的39.7%，2020年線索服務收入為3,198,832元人民幣,，占總收入的36.9%,。值得一提的是，汽車之家在線營銷及其他服務營收占比不斷上升,，驅動了汽車之家整體營收的增長,。招股書數(shù)據(jù)，2018年在線營銷及其他收入為853,901元人民幣,，占總收入的11.8%,，2020年在線營銷及其他收入為2,004,671元人民幣，占總收入的23.2%,。
另一方面,，汽車之家基于技術研發(fā)加速孵化新業(yè)務、拓展業(yè)務邊界,，有望打造新的增長引擎,，具備長遠的成長能力。招股書透露,，此次汽車之家發(fā)售所得款項凈額30%用于技術投資和產品開發(fā),；30%用于孵化新業(yè)務；30%用于提高國內外的地位,、發(fā)展汽車生態(tài)系統(tǒng),；約10%用于一般企業(yè)用途。有了新的資金,，汽車之家新業(yè)務將得以快速落地,。
重要的是，在競爭日益激烈的汽車服務市場，汽車之家擁有足夠的場景和生態(tài)支持自身業(yè)務的擴展,，以及延長營收增長曲線,。目前，基于云計算,、AI,、SaaS、AR,、VR等技術,，汽車之家不斷完善全面的全生命周期汽車生態(tài)系統(tǒng)，以智能化的形式對汽車服務的形態(tài)展開重構,，不僅拓寬了增長空間,，形成了強大的競爭壁壘，其長期投資價值也愈加凸現(xiàn),。綜上所述,，作為國內汽車消費者在線服務領域的領軍企業(yè)，汽車之家此次港股二次上市,，也意味著開啟新的“增”程,。