近日,，中國智路基金收購韓國半導(dǎo)體廠商Magnachip（美格納芯片）一事或增變數(shù),。

Magnachip表示，中國智路基金對該公司的收購計劃將需要美國外國投資委員會（CFIUS）審查,。Magnachip表示,，雖然它仍然認(rèn)為該收購不需要美國任何監(jiān)管批準(zhǔn)，但它還是計劃配合 CFIUS 的要求,。

根據(jù)Magnachip披露,，公司于5月26日收到美國財政部的電子郵件，要求當(dāng)事各方向CFIUS提交通知,。Magnachip表示,，雖然它仍然認(rèn)為該收購不需要美國任何監(jiān)管批準(zhǔn)，但它還是計劃配合CFIUS的要求,。

今年3月29日,，MagnaChip宣布，將接受中國投資基金智路資本（Wise Road Capital）的收購提案,。智路資本計劃提出公開收購要約（TOB）,，以每股29美元的價格收購MagnaChip的所有股票，與MagnaChip的最近股價相比溢價54％,，預(yù)計收購額為14億美元（約合人民幣92億元）,。

資料顯示，MagnaChip是主導(dǎo)全球AMOLED驅(qū)動芯片市場的公司之一,，也是首家研發(fā)出 28nm 制程 OLED 驅(qū)動芯片的半導(dǎo)體公司,，2019 年其制造的芯片尺寸較 40nm 制程縮小了 40％，同時還將邏輯電壓從現(xiàn)有 40nm 產(chǎn)品所需的 1．1V 降低到 1．0V,，使得電流電壓消耗降低了 20％以上,，延長了電池壽命。

作為全球最大的獨(dú)立OLED顯示驅(qū)動芯片（DDIC）生產(chǎn)商,，Magnachip 2020年其全球市占率高達(dá)33．2％,。2020年，Magnachip在OLED顯示驅(qū)動芯片（DDIC）市場的市場份額為33．2％,，僅次于三星電子,，位居世界第二。

眾所周知,，中國已經(jīng)成為了屏幕生產(chǎn)出口大國,，但屏幕驅(qū)動芯片，卻主要靠進(jìn)口,，驅(qū)動芯片已經(jīng)成為中國面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸,。中國政府正在推進(jìn)培育半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，如果智路資本成功收購Magnachip,，Magnachip可能會將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向中國大陸,，對中國臺灣驅(qū)動芯片廠商業(yè)務(wù)形成一定沖擊，并將部分晶圓代工訂單交給中芯國際,，與聯(lián)詠,、聯(lián)電形成正面競爭。

韓國民眾擔(dān)憂,，美國提前插手

該交易案被很多韓國媒體曝光后,，不少韓國民眾擔(dān)心該交易會 ＂ 泄漏國家半導(dǎo)體核心技術(shù) ＂,，因此還在韓國青瓦臺國民請愿網(wǎng)站上發(fā)起請愿，要求韓國政府否決這筆收購,。

早些時候,，也有報道稱韓國政府正在審查該交易。如果韓國政府決定將公司資產(chǎn)視為“國家核心技術(shù)”,，那么該交易可能會在韓國受阻,，而事實(shí)上這筆交易也是近幾個月來也一直備受猜測。

據(jù)悉,，韓國青瓦臺國民請愿網(wǎng)站上還于3月29日發(fā)起了一份請愿書,，請愿書指出，中資收購Magnachip會為其快速改進(jìn)先進(jìn)的OLED驅(qū)動IC和功率半導(dǎo)體技術(shù)提供機(jī)會,，隨著中美技術(shù)競爭的愈演愈烈,，韓國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處在困境之中，這種情況下如果在韓國政府批準(zhǔn)將本土半導(dǎo)體公司出售給中國,，這可能成為國際問題,。這一請愿書也在一周時間就獲得了28000人參與支持。

請愿書上還列舉了之前BOE（京東方）收購韓國Hydis（海迪斯）之后一躍成為全球第一大液晶顯示器業(yè)務(wù)領(lǐng)域霸主的案例,。請愿書中認(rèn)為,，韓國LG Display退出了液晶顯示器業(yè)務(wù)之爭，正是因?yàn)锽OE成功收購Hydis導(dǎo)致的,。

請愿書還稱,，原本中國與韓國在LCD技術(shù)相差10年以上，收購Hydis之后通過改進(jìn)其技術(shù)成功領(lǐng)先全球,，因此不能讓韓國在OLED和功率半導(dǎo)體領(lǐng)域重蹈覆轍,，韓國在國家層面進(jìn)行保護(hù)是當(dāng)務(wù)之急。

為安撫韓國民眾,，韓國貿(mào)易工業(yè)和能源部宣布將于近日啟動對智路資本擬收購Magnachip案調(diào)查,。但目前，韓國政府還未公開介入審查,，美國CFIUS卻提前介入了,。

CFIUS突如其來的強(qiáng)制審查

5月26日，美國CFIUS發(fā)出郵件,，要求Magnachip接受中國基金智路資本14億美元（92億元）收購的交易要向美國CFIUS提交申報,、接受審查。根據(jù)智路資本和Magnachip簽署的合并協(xié)議來看,，交易各方在收到CFIUS要求就合并進(jìn)行申報后,，合并的交割將以獲得CFIUS批準(zhǔn)（且該批準(zhǔn)未附加合并協(xié)議項(xiàng)下所定義的任何負(fù)擔(dān)性義務(wù)）作為前提條件。

如果CFIUS不批準(zhǔn),，或者批準(zhǔn)所附條件超過約定,，那么大家一拍兩散,。那么有人或許會疑惑，為什么中資收購韓企案輪得到美國插手呢,？而且,，按照Magnachip的說法，公司所有生產(chǎn),、研發(fā)活動都發(fā)生在韓國；絕大部分銷售都在韓國,，只有少量銷售發(fā)生在中國,、香港、臺灣地區(qū),、日本和德國,；在美國有也沒有員工，也沒有IT設(shè)備或者有形資產(chǎn)以及知識產(chǎn)權(quán),。因此,，按道理這筆交易似乎與美國無關(guān)才對。

但Magnachip還是表示會配合CFIUS審查,。最主要的原因或許是因?yàn)镸agnachip是在紐交所上市的韓國公司,，屬于美國韓概股。此前Magnachip已經(jīng)就此收購向美國證券交易委員會SEC提交了相關(guān)文件,，Magnachip認(rèn)為,，此宗收購在美國沒有任何需要審批的東西。但對于美方來說,，此次收購方為中資基金,，審批限制完全有可能“卡住”中國半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的脖子，以削弱未來可能來自中國的競爭對手,。

這已經(jīng)不是美國第一次插手中資收購?fù)馄笫录?016年中國福建宏芯基金計劃以7．15億美元收購德國半導(dǎo)體氣相沉積設(shè)備制造商Aixtron AG（愛思強(qiáng)）的交易已經(jīng)得到了德國經(jīng)濟(jì)部的批準(zhǔn)一個月后,，依然是被美國攪黃了。

原因是美國情報部門通過駐柏林大使館向德國總理府,、經(jīng)濟(jì)部,、內(nèi)政部、國防部的代表提交了一份報告,，稱中國可能會將從Aixtron AG處獲得的技術(shù)用作軍事用途,。該理由十分站不住腳，偏偏德國政府就因此撤銷了交易批準(zhǔn),。當(dāng)時還氣得Aixtron AG的大股東,、持股8％的Argonaut Capital公司發(fā)布一份強(qiáng)硬的公告稱，德國政府撤銷批準(zhǔn)的行為極其不負(fù)責(zé)任,，“要是這個邏輯成立,，那以后中國投資者要并購德國鋼鐵企業(yè)也可以用這個理由叫停,，因?yàn)殇撹F可以用來造坦克”。直到2016年12月2日交易約定的期限已至,，最終福建宏芯基金不得不宣布放棄收購,。

如今，智路資本收購Magnachip道路上,，半路殺出個CFIUS,，估計接下來的收購事宜很難順利進(jìn)行。