本文為PCB系列文章之成長能力篇，共選取35家PCB企業(yè)作為研究樣本,。

本文所選取的成長能力評(píng)價(jià)指標(biāo)有營收復(fù)合增長,、凈利潤復(fù)合增長、扣非凈利潤復(fù)合增長,，以及經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長,，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史,，不代表未來趨勢,；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議,。

從近五年?duì)I收復(fù)合增長來看,，四會(huì)富仕、東山精密,、勝宏科技,、中京電子等4家企業(yè)復(fù)合增長超過30％，其中四會(huì)富仕復(fù)合增長達(dá)到35．70％,。 四會(huì)富仕主營業(yè)務(wù)為印制電路板的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售，公司主要產(chǎn)品包括雙面板,、多層板,、蓋HDI板、厚銅板,、金屬基板,、剛撓結(jié)合板,、高頻高速板等。 收入構(gòu)成上,，印制電路板為主要收入來源,，收入占比達(dá)到98．00％，毛利率32．00％,。

從近五年凈利潤復(fù)合增長來看,，東山精密、滬電股份,、迅捷興,、深南電路、博敏電子,、科翔股份等6家企業(yè)復(fù)合增長超過40％,，其中東山精密復(fù)合增長達(dá)到80．54％。 東山精密主營業(yè)務(wù)為電子電路,、光電顯示和精密制造,。公司主要產(chǎn)品包括電子電路產(chǎn)品、觸控面板及液晶顯示模組,、LED顯示器件,、精密組件產(chǎn)品。 收入構(gòu)成上,，電子電路產(chǎn)品為主要收入來源,，收入占比達(dá)到66．82％，毛利率16．98％,；觸控面板及液晶顯示模組收入占比14．56％，毛利率12．40％,；精密組件產(chǎn)品收入占比10．66％,，毛利率17．40％；LED顯示器件收入占比7．70％,，毛利率14．34％,。

從近五年扣非凈利潤復(fù)合增長來看，東山精密,、滬電股份,、中京電子、深南電路等4家企業(yè)復(fù)合增長超過50％,，其中滬電股份復(fù)合增長達(dá)到99．92％,。 滬電股份主營業(yè)務(wù)為各類印制電路板的生產(chǎn)、銷售及相關(guān)售后服務(wù),。其主要產(chǎn)品為14－38層企業(yè)通訊市場板,、中高階汽車板,、辦公及工業(yè)設(shè)備板、半導(dǎo)體芯片測試板等,。公司是國內(nèi)規(guī)模最大,、技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的PCB制造商之一，擁有160萬平方米印制電路板的生產(chǎn)能力,。 收入構(gòu)成上,，企業(yè)通訊市場板收入占比72．86％，毛利率32．25％,；汽車板收入占比17．82％,，毛利率25．85％。

從近五年經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長來看,，本川智能,、生益電子、廣東駿亞,、東山精密,、華正新材等5家企業(yè)復(fù)合增長均實(shí)現(xiàn)翻倍，其中本川智能復(fù)合增長達(dá)到400．00％,。 本川智能主營業(yè)務(wù)為印制電路板的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品為多品種的印刷電路板,，分為單／雙面板,、多層板。公司是業(yè)內(nèi)最早攻克5G基站天線用中高頻多層板生產(chǎn)技術(shù)的少數(shù)廠商之一,。 收入構(gòu)成上,，PCB為主要收入來源，收入占比達(dá)到96．85％,，毛利率27．70％,。