第一章 行業(yè)概況

存儲(chǔ)器（Memory）是現(xiàn)代信息技術(shù)中用于保存信息的記憶設(shè)備,。在計(jì)算機(jī)的運(yùn)算過程中,，輸入的原始數(shù)據(jù)、計(jì)算機(jī)程序、中間運(yùn)行結(jié)果和最終運(yùn)行結(jié)果都會(huì)保存在存儲(chǔ)器里,， 可以說存儲(chǔ)器是現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展的核心部件之一。

存儲(chǔ)器的種類繁多，若按照存儲(chǔ)器的讀寫功能來分類，我們可以將半導(dǎo)體存儲(chǔ)器分為只讀存儲(chǔ)器（ROM）和隨機(jī)讀寫存儲(chǔ)器（RAM）,；若按照信息保存的角度來分類，我們可以將存儲(chǔ)器可分成易失性存儲(chǔ)器和非易失性存儲(chǔ)器,，前者在斷電后將丟失數(shù)據(jù),，而后者在斷電后仍可保持?jǐn)?shù)據(jù),。

圖 存儲(chǔ)器的基本分類

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 長江證券研究所

存儲(chǔ)器芯片領(lǐng)域，主要分為兩類：易失性和非易失性,。易失性：斷電以后,，存儲(chǔ)器內(nèi)的 信息就流失了，例如 DRAM,，電腦中的內(nèi)存條,。非易失性：斷電以后，存儲(chǔ)器內(nèi)的信息 仍然存在,，主要是閃存（Nand FLASH 和 NOR FLASH），NOR 主要應(yīng)用于代碼存儲(chǔ) 介質(zhì)中,，而 NAND 則用于數(shù)據(jù)存儲(chǔ),。

在整個(gè)存儲(chǔ)器芯片里面，主要有的三種產(chǎn)品是：DRAM,、NOR FLASH 和 Nand FLASH,。在存儲(chǔ)器細(xì)分市場，光存儲(chǔ)和磁存儲(chǔ)逐漸往企業(yè)級市場方向發(fā)展,，其中光存儲(chǔ)目前在企業(yè)級市場應(yīng)用快速發(fā)展,，很大程度地拉動(dòng)了整個(gè)存儲(chǔ)器市場的發(fā)展。

存儲(chǔ)芯片近年來技術(shù)不斷突破,，但存儲(chǔ)芯片具有較強(qiáng)的周期屬性,，2019年受到部分產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片景氣度有所下滑。整體而言,，2019年存儲(chǔ)器市場受到存儲(chǔ)芯片的沖擊而呈現(xiàn)市場規(guī)模下滑的情況,。不過，2020年存儲(chǔ)芯片市場回暖,，存儲(chǔ)芯片市場規(guī)?；謴?fù)增長，拉動(dòng)了整個(gè)存儲(chǔ)器的增長,，而且2020年整個(gè)存儲(chǔ)器市場規(guī)模突破了3000億元,。

圖 2016－2020年中國存儲(chǔ)器行業(yè)市場規(guī)模及增長情況

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

在云存儲(chǔ)市場上，云計(jì)算,、大數(shù)據(jù),、人工智能等技術(shù)的快速發(fā)展為我國云存儲(chǔ)帶來了前所未有的機(jī)遇，2019年我國云存儲(chǔ)市場規(guī)模已經(jīng)突破了300億元,，2020年云存儲(chǔ)技術(shù)不斷提高,，企業(yè)級存儲(chǔ)容災(zāi)、混合云存儲(chǔ)等服務(wù)不斷創(chuàng)新,，2020年存儲(chǔ)市場規(guī)模接近400億元,。

圖 2016－2020年中國云存儲(chǔ)行業(yè)市場規(guī)模及增長情況

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

存儲(chǔ)芯片是半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的重要分支,，約占全球半導(dǎo)體存儲(chǔ)市場的四分之一至三分之一。根據(jù)世界半導(dǎo)體存儲(chǔ)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)（WSTS）數(shù)據(jù)顯示,，2019年全球半導(dǎo)體存儲(chǔ)市場規(guī)模為4123．07億美元,，其中存儲(chǔ)芯片市場規(guī)模為1064億美元，占半導(dǎo)體行業(yè)銷售額的25．8％,。2020全年市場規(guī)模為1194億美元,，2021年全球首創(chuàng)規(guī)模約為1353億美元。

圖 2016－2021年全球存儲(chǔ)芯片市場規(guī)模及增長情況

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

2019年,，中國購買了全球34％的DRAM芯片,，排名全球第二，僅次于美國的39％,。得益于智能手機(jī)的發(fā)展,，中國地區(qū)對NAND閃存的需求規(guī)模占比全球最大，根據(jù)Yole的數(shù)據(jù),，2019年中國地區(qū)NAND閃存市場銷售額占全球37％,，其次是美國的31％。

圖 2019年全球存儲(chǔ)芯片行業(yè)細(xì)分市場銷售區(qū)域分布情況

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

在“互聯(lián)網(wǎng)＋”的背景下,，智能手機(jī)功能逐漸多樣化,，覆蓋眾多應(yīng)用領(lǐng)域，促使市場對智能手機(jī)的存儲(chǔ)空間要求不斷提高以滿足消費(fèi)者對移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的使用體驗(yàn),。2016年后,，中國智能手機(jī)等消費(fèi)電子應(yīng)用市場迅速擴(kuò)張促進(jìn)了存儲(chǔ)芯片市場需求快速釋放。2016年－2021年,，中國存儲(chǔ)芯片市場銷售額由2930億元增長到5494億元,，年均復(fù)合增長率達(dá)到15．37％。

圖 2016－2021年中國存儲(chǔ)芯片市場銷售額及增長情況

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展

2．1 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈

中國存儲(chǔ)器行業(yè)上游軟硬件廠商生產(chǎn)的產(chǎn)品是存儲(chǔ)器的基礎(chǔ)組件,，數(shù)據(jù)的載體將直接決定數(shù)據(jù)的安全,，上游存儲(chǔ)芯片與元器件等的發(fā)展對整個(gè)存儲(chǔ)器行業(yè)至關(guān)重要。同時(shí),，上游行業(yè)的發(fā)展對存儲(chǔ)行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新和生產(chǎn)成本具有重要影響,。

產(chǎn)品創(chuàng)新方面，存儲(chǔ)芯片,，元器件等技術(shù)的發(fā)展以及產(chǎn)品更新?lián)Q代直接改變存儲(chǔ)產(chǎn)品的硬件結(jié)構(gòu),，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)品的創(chuàng)新升級；生產(chǎn)成本方面,，芯片,、核心軟件等主要材料的成本變動(dòng)會(huì)對行業(yè)中游的生產(chǎn)造成影響，核心技術(shù)的控制將直接決定產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量,，上游原料價(jià)格的抬升將直接提高中游企業(yè)經(jīng)營成本,。

中游主要為存儲(chǔ)整機(jī)與解決方案提供商,，一般指由上游的存儲(chǔ)芯片、元器件和核心軟件而裝的具有數(shù)據(jù)存儲(chǔ)功能的存儲(chǔ)系統(tǒng),，根據(jù)使用場景其產(chǎn)品與服務(wù)可分為消費(fèi)級和企業(yè)級兩類,。消費(fèi)級存儲(chǔ)主要涵蓋個(gè)人存儲(chǔ)設(shè)備、PC,、平板等智能終端設(shè)備,，企業(yè)級存儲(chǔ)主要應(yīng)用于政府、企事業(yè)單位的信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)中心的構(gòu)建,。

下游主要由系統(tǒng)集成商與云儲(chǔ)存服務(wù)商構(gòu)成,。由于存儲(chǔ)行業(yè)終端使用者的IT需求往往是綜合計(jì)算、網(wǎng)絡(luò),、存儲(chǔ)三方面的,，通常情況下行業(yè)內(nèi)廠商專注于存儲(chǔ)領(lǐng)域，系統(tǒng)集成能力相對有限,，因此,，需要依靠專業(yè)的系統(tǒng)集成商來完成終端產(chǎn)品提供,。

目前中國國內(nèi)系統(tǒng)集成商市場中,，本土集成商占88．7％，外資系統(tǒng)集成商占3．7％,，合資系統(tǒng)集成商占7．6％,。在云計(jì)算和大數(shù)據(jù)快速發(fā)展的大背景下，市場中云存儲(chǔ)服務(wù)提供商在眾多參與者中逐漸凸顯,，云存儲(chǔ)服務(wù)商不再出售硬件,，而是通過集群或分布式文件系統(tǒng)等，對外提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和業(yè)務(wù)訪問功能,。存儲(chǔ)行業(yè)的下游終端用戶廣泛分布,，市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

芯片的發(fā)展對整個(gè)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)至關(guān)重要，其產(chǎn)量與質(zhì)量直接影響著半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的生產(chǎn)制造,。近年來,，得益于國家政策支持，我國芯片行業(yè)飛速發(fā)展,，年產(chǎn)量不斷增加,，有效保障了半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)的市場供應(yīng)。截至2020年我國芯片產(chǎn)量為2613億塊,，同比增長29．47％,。

2．2 商業(yè)模式

集成器件制造（集成器件制造，IDM）模式

IDM模式集芯片設(shè)計(jì),、芯片制造,、芯片封裝和測試等多個(gè)生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)于一體,。早期的集成電路企業(yè)多采用這種模式，由于成本高目前僅有少數(shù)企業(yè)選擇該模式,，如三星,、德州儀器（TI）。

IDM的優(yōu)勢是可以實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì),、制造等環(huán)節(jié)協(xié)同優(yōu)化,，有助于充分發(fā)掘技術(shù)潛力，并且能有條件率先實(shí)驗(yàn)并推行新的半導(dǎo)體技術(shù),，例如Fin FET芯片就是IDM模式的產(chǎn)物,，其劣勢是企業(yè)規(guī)模龐大帶來的高管理成本和高運(yùn)營費(fèi)用，因此資本回報(bào)率偏低且風(fēng)險(xiǎn)較高,。

無工廠芯片供應(yīng)商（Fabless）模式

無工廠芯片供應(yīng)商模式只負(fù)責(zé)芯片的電路設(shè)計(jì)與銷售,，將芯片的生產(chǎn)、封裝,、測試等環(huán)節(jié)外包給其他公司,，海思、聯(lián)發(fā)科（MTK）,、博通（Broadcom）等采用該模式,。

無工廠芯片供應(yīng)商模式的優(yōu)勢是輕資產(chǎn)運(yùn)行，初始投資規(guī)模較小,，企業(yè)運(yùn)行費(fèi)用較低,，轉(zhuǎn)型相對靈活。其劣勢是與IDM相比,，無法實(shí)現(xiàn)工藝協(xié)同優(yōu)化,，因此難以完成指標(biāo)嚴(yán)苛的設(shè)計(jì)。與代工廠（Foundry）模式相比,，企業(yè)需要承擔(dān)更高的各種市場風(fēng)險(xiǎn),，一旦設(shè)計(jì)失誤會(huì)造成嚴(yán)重?fù)p失。

代工廠模式不負(fù)責(zé)芯片設(shè)計(jì),，只負(fù)責(zé)制造,、封裝或測試其中的一個(gè)環(huán)節(jié)，可同時(shí)為多家設(shè)計(jì)公司提供服務(wù),，但會(huì)受制于客戶間的競爭關(guān)系,，代表企業(yè)有中芯國際（SMIC）、臺(tái)積電（TSMC）,。代工廠模式的優(yōu)勢是無需承擔(dān)由于市場調(diào)研不準(zhǔn),、產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺陷等帶來的風(fēng)險(xiǎn)；其劣勢是投資規(guī)模大，維持生產(chǎn)線費(fèi)用高,，并且需要持續(xù)研發(fā)投入以維持先進(jìn)工藝水平,，一旦落后追趕難度非常大。

2．3 技術(shù)發(fā)展

存儲(chǔ)器（Memory）是計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中的記憶設(shè)備,，用來存放程序和數(shù)據(jù),。計(jì)算機(jī)中的全部信息，包括輸入的原始數(shù)據(jù),、計(jì)算機(jī)程序,、中間運(yùn)行結(jié)果和最終運(yùn)行結(jié)果都保存在存儲(chǔ)器中。它根據(jù)控制器指定的位置存入和取出信息,。自世界上第一臺(tái)計(jì)算機(jī)問世以來,，計(jì)算機(jī)的存儲(chǔ)器件也在不斷的發(fā)展更新，從一開始的汞延遲線,、磁帶,、磁鼓、磁芯,，到現(xiàn)在的半導(dǎo)體存儲(chǔ)器,、磁盤、光盤,、納米存儲(chǔ)等,，無不體現(xiàn)著科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展。

嵌入式閃存

2014年5月27日,，全球領(lǐng)先的閃存存儲(chǔ)解決方案供應(yīng)商閃迪公司,，面向中國及其他高速增長市場的入門級平板電腦和智能手機(jī)發(fā)布一款理想的存儲(chǔ)解決方案——iNAND Standard嵌入式閃存驅(qū)動(dòng)器（EFD）,。利用最新1Y納米X3 NAND閃存解決方案,，原始設(shè)備制造商（OEM）可快速推出搭載性能可靠的閃迪存儲(chǔ)器的新型入門級數(shù)碼設(shè)備。

NTT光存儲(chǔ)器

NTT發(fā)表世界首創(chuàng)的光存儲(chǔ)器技術(shù),，容量超過100bit,，可免除光訊號(hào)轉(zhuǎn)換為電子訊號(hào)的資料處理動(dòng)作，有助于未來發(fā)展高速化,、低耗電的資通訊（ICT）技術(shù),。但NTT研發(fā)的光記憶體尺寸都偏大，沒辦法收容在一起使用,，因此被認(rèn)為是光記憶體研究中最為困難的一環(huán),。在多次反復(fù)研究后，NTT使用光子晶體（Photonic Crystal）素材的光奈米共振器結(jié)構(gòu),，研發(fā)出可收納于晶片內(nèi)的超小型光記憶體,，將光封閉于裝置中以儲(chǔ)存資訊。

SSD

現(xiàn)如今處理器頻率提高了、制程更新了,、內(nèi)存頻率提高了,、硬盤容量提高了。盡管硬盤在接口方面將PATA變成了SATA,，SCSI變成了SAS,，垂直記錄技術(shù)在容量上有所突破，但仍未能改變硬盤采用磁記錄的方式,，存儲(chǔ)系統(tǒng)的瓶頸越來越明顯,。

為了解決這一瓶頸，各廠商紛紛將SSD推入企業(yè)級和消費(fèi)級市場,。在消費(fèi)端,，目前很多的筆記本都采用SSD 作為標(biāo)準(zhǔn)配置，它不僅具有零噪音,、低功耗,、響應(yīng)速度快等特點(diǎn)，還可以延長筆記本電池的續(xù)航時(shí)間,。

SSD全稱是 Solid－state Disk,，譯成中文是固態(tài)存儲(chǔ)，是采用電子存儲(chǔ)介質(zhì)進(jìn)行數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和讀取的一種技術(shù),。使用SSD的優(yōu)勢在于速度快,，體積小、便于攜帶,，功耗,、噪音低，發(fā)熱量小,，不易損壞,。

2．4 政策監(jiān)管

存儲(chǔ)器行業(yè)為充分的市場競爭行業(yè)，我國對包括存儲(chǔ)器在內(nèi)的集成電路產(chǎn)業(yè)沒有制定單獨(dú)的法律法規(guī),，相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)適用《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》《中華人民共和國環(huán)境影響評價(jià)法》等市場主體普遍使用的法律法規(guī),。

集成電路產(chǎn)業(yè)是電子信息產(chǎn)業(yè)的核心，是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),，存儲(chǔ)器行業(yè)是集成電路產(chǎn)業(yè)的重要組成部分,。國家高度重視和大力支持集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，先后出臺(tái)了一系列促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的政策,，包括《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》（國發(fā)［2000）18號(hào)）,、《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》（國發(fā)［2011］4號(hào)）和《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》（2014年）以及《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策的通知》（國發(fā)［2020］8號(hào)）4份國家級的集成電路產(chǎn)業(yè)政策文件；《國務(wù)院關(guān)于改進(jìn)加強(qiáng)中央財(cái)政科研項(xiàng)目和資金管理的若干意見》（國發(fā)［2014］11號(hào)）涉及集成電路產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域研發(fā)資金支持政策,；財(cái)政部,、國家稅務(wù)總局,、國家發(fā)改委、工信部聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》（財(cái)稅（2018）27號(hào)）專項(xiàng)支持集成電路企業(yè)稅收優(yōu)惠,。這些文件為集成電路產(chǎn)業(yè)包括存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向,、技術(shù)創(chuàng)新、金融支持,、稅收優(yōu)惠等方面進(jìn)行了頂層設(shè)計(jì),。

第三章 行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)

3．1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析和估值方法

存儲(chǔ)器行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法,、PEG估值法,、市凈率估值法、市現(xiàn)率,、P／S市銷率估值法,、EV／Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法,、EV／EBITDA估值法,、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法,、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等,。

3．2 行業(yè)發(fā)展

存儲(chǔ)器是信息存儲(chǔ)的需求基石，來源于文明傳承與延續(xù),，隨著世界數(shù)字化趨勢而爆發(fā)增長,。從文明誕生以來，人類就一直在尋求能夠更有效存儲(chǔ)信息的方式,，從 4 萬年前洞穴壁畫,、6000 年前泥板上楔形文字、竹簽,、書本,，現(xiàn)代的存儲(chǔ)模式已經(jīng)主要 為光盤、U 盤,、硬盤等等,，存儲(chǔ)器的更新?lián)Q代從未停止,。

隨著科技的發(fā)展,，存儲(chǔ)需求量級發(fā)生了巨大的增長，也促使存儲(chǔ)量級及存儲(chǔ)介質(zhì)發(fā)生了深遠(yuǎn)的變化,。據(jù) IDC 預(yù)測,，全球數(shù)據(jù)圈（每年被創(chuàng)建、采集或復(fù)制的數(shù)據(jù)集合）將從2018年的32ZB增至2025年的175ZB,，增幅超過5倍,。其中， 中國數(shù)據(jù)圈增速最為迅速，2018年,，中國數(shù)據(jù)圈占全球數(shù)據(jù)圈的比例為 23．4％,， 即7．6ZB，預(yù)計(jì)到2025年將增至48．6ZB,，占全球數(shù)據(jù)圈的27．8％,，中國將成為全球最大的數(shù)據(jù)圈。數(shù)據(jù)產(chǎn)生量的爆發(fā)式增長驅(qū)動(dòng)對存儲(chǔ)需求大幅增長,，也促進(jìn)了存儲(chǔ)方式的進(jìn)一步創(chuàng)新和發(fā)展,。

按照存儲(chǔ)介質(zhì)的不同，現(xiàn)代數(shù)字存儲(chǔ)主要分為光學(xué)存儲(chǔ),、磁性存儲(chǔ)和半導(dǎo)體存儲(chǔ)三類,。光學(xué)存儲(chǔ)包括 CD、DVD 等常見形式,。磁性存儲(chǔ)包含磁帶,、軟盤、硬 盤等,。半導(dǎo)體存儲(chǔ)是存儲(chǔ)領(lǐng)域應(yīng)用最廣,、市場規(guī)模最大的存儲(chǔ)器件，包括當(dāng)前主流的易失性存儲(chǔ)器 DRAM,，和非易失性存儲(chǔ)器 NAND FLASH,、NOR FLASH 等等。

隨著技術(shù)的發(fā)展,，存儲(chǔ)器尺寸逐漸縮小,，存儲(chǔ)容量大幅提升，單位 GB 存儲(chǔ)價(jià)格迅速下降,。1960年代,，磁帶平均容量僅為2．3MB，而每GB價(jià)格卻高達(dá) 1791 英鎊,，1970 年代流行的軟盤價(jià)格更是高達(dá)2－3萬英鎊／GB,。伴隨著硬盤技術(shù)的 發(fā)展及普及，存儲(chǔ)價(jià)格迅速下降,，1990 年代,，單位GB存儲(chǔ)價(jià)格跌至100英鎊 以下，CD－ROM 價(jià)格僅為 6．03英鎊／GB,。21 世紀(jì)開始,，DRAM、閃存進(jìn)入人們視野,，成為主流存儲(chǔ)方式,，存儲(chǔ)價(jià)格進(jìn)一步下降,，單位GB存儲(chǔ)價(jià)格平均為 0．5－0．8 英鎊。

硬盤仍存儲(chǔ)全球大部分?jǐn)?shù)據(jù),，閃存存儲(chǔ)容量迅速上升,。從全球存儲(chǔ)容量來看， 2019年全球存儲(chǔ)年新增總?cè)萘考s為1．8ZB,，隨著互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)一步發(fā)展,，預(yù)計(jì)到 2025年全球存儲(chǔ)年新增總?cè)萘繉⑦_(dá)到4．7ZB。盡管半導(dǎo)體存儲(chǔ)器已成為主流存 儲(chǔ)器,，但全球大部分?jǐn)?shù)據(jù)仍然使用硬盤存儲(chǔ),。閃存存儲(chǔ)容量近年來大幅提升。2019年,，65．5％數(shù)據(jù)由硬盤存儲(chǔ),，而閃存、DRAM,、磁帶,、光學(xué)存儲(chǔ)器分別為20．0％、0．5％,、8．0％,、7．0％。由此可見,，硬盤仍存儲(chǔ)全球大部分?jǐn)?shù)據(jù),，是存儲(chǔ)市場不可或缺的重要存儲(chǔ)方式。

從存儲(chǔ)市場規(guī)模來看,，2019年機(jī)械硬盤市場規(guī)模約為585億美元,，占據(jù)總體市場的32．25％；DRAM市場規(guī)模約為603億美元,，占33．24％,；FLASH市場規(guī)模約為480億美元，占26．46％,。

3．3 行業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因子

存儲(chǔ)器作為高通用性,、標(biāo)準(zhǔn)型產(chǎn)品，隨著云計(jì)算,、物聯(lián)網(wǎng),、汽車電子時(shí)代的到來將給存儲(chǔ)器帶來幾何式的增長需求，對于存儲(chǔ)器的需求量還將繼續(xù)擴(kuò)大,，發(fā)展存儲(chǔ)器是國家戰(zhàn)略所在,。

產(chǎn)業(yè)政策大力支持

從政府政策上看，集成電路產(chǎn)業(yè)是我國建設(shè)信息化社會(huì),、實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì),、確保國防安全的基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。我國出臺(tái)了一系列產(chǎn)業(yè)政策,，鼓勵(lì)和支持半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)的發(fā)展,。國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金多次強(qiáng)調(diào)支持集成電路產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展，將更大力度地支持集成電路制造業(yè)和特色集成電路發(fā)展,，重點(diǎn)推進(jìn)存儲(chǔ)器項(xiàng)目,，大基金將存儲(chǔ)放在國家戰(zhàn)略高度推動(dòng)。國家產(chǎn)業(yè)政策的支持促進(jìn)了半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)的發(fā)展,、增強(qiáng)了企業(yè)的自主研發(fā)能力,、提高了國內(nèi)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器企業(yè)的整體競爭力。

存儲(chǔ)需求快速增長

宏觀層面,，隨著國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與消費(fèi)升級,，社會(huì)信息化程度日益加深，對信息化產(chǎn)品和服務(wù)的需求也與日俱增,，半導(dǎo)體存儲(chǔ)器作為信息化產(chǎn)品的關(guān)鍵部件,，受益于整個(gè)社會(huì)信息化進(jìn)程；微觀層面,，隨著半導(dǎo)體行業(yè)的回暖,，特別是近年終端市場的便攜化、智能化,、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢日趨明顯,，智能手機(jī)、平板電腦等下游市場需求旺盛,，致使半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的需求量大增,。未來，隨著人工智能,、云計(jì)算,、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展帶來存儲(chǔ)器的需求持續(xù)提升,，將為半導(dǎo)體存儲(chǔ)器提供更加廣闊的發(fā)展空間,。

存儲(chǔ)器市場本地化空間大

中國作為全球電子產(chǎn)品的主要加工地，同時(shí)擁有著全球最多的網(wǎng)民,，對于存儲(chǔ)器的需求量龐大,。根據(jù)中國海關(guān)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國存儲(chǔ)器的進(jìn)口量不斷增加,，占據(jù)了全部集成電路進(jìn)口額的三分之一,，2016年存儲(chǔ)器進(jìn)口占比27．7％，2017年為34．1％,。中國擁有著龐大的存儲(chǔ)器需求市場,，龐大的供需缺口意味著廣闊的本地化空間,。

全球集成電路產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來的機(jī)遇

近年來，全球集成電路產(chǎn)業(yè)的制造重心,、消費(fèi)市場及人才在中國快速積聚,，產(chǎn)業(yè)重心轉(zhuǎn)移趨勢明顯。現(xiàn)階段,，國內(nèi)集成電路企業(yè)已經(jīng)擁有較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈支持,，半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)面臨著歷史性的發(fā)展機(jī)遇。

3．4 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理

其中本行業(yè)常見的風(fēng)險(xiǎn)如下：

（1）市場競爭風(fēng)險(xiǎn)

公司的存儲(chǔ)器研發(fā)項(xiàng)目應(yīng)在項(xiàng)目策劃和立項(xiàng)前對產(chǎn)品的成本進(jìn)行核算,，從而在推向市場的時(shí)候能夠在考慮產(chǎn)品制造成本和研發(fā)成本以及預(yù)期利潤率的情況下核算出具有市場競爭力的價(jià)格,。因此，在項(xiàng)目研發(fā)管理過程中,，應(yīng)首先考慮研發(fā)成本上升的風(fēng)險(xiǎn)控制,，這是項(xiàng)目組本身可控的部分。通過研發(fā)項(xiàng)目的成本風(fēng)險(xiǎn)控制,，嚴(yán)控開發(fā)周期,、人員投入和開發(fā)費(fèi)的超支，將為該項(xiàng)目的產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)守住的第一道防護(hù)網(wǎng),。另一方面,，開發(fā)周期的管控也將影響公司存儲(chǔ)器的市場競爭，只有按期完成項(xiàng)目計(jì)劃,，在合適的時(shí)機(jī)將產(chǎn)品推向市場,，才有可能搶占先機(jī)，否則也將造成項(xiàng)目的失敗,。

（2）技術(shù)復(fù)雜性風(fēng)險(xiǎn)

存儲(chǔ)器技術(shù)復(fù)雜性較高,，存儲(chǔ)器產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目本身的技術(shù)復(fù)雜性也較高。通常來說,，技術(shù)的復(fù)雜程度和項(xiàng)目管理的難度成正比,，和項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的大小也是成正比。

（3）進(jìn)度管控風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目進(jìn)度管控是項(xiàng)目經(jīng)理的重要職責(zé),，也是評價(jià)一個(gè)項(xiàng)目是否成功的關(guān)鍵指標(biāo),。如果不對項(xiàng)目按計(jì)劃、分節(jié)點(diǎn)進(jìn)行管控,，則項(xiàng)目完成時(shí)間將出現(xiàn)嚴(yán)重的滯后,，那么，即使開發(fā)出的產(chǎn)品性能再好,，也可能早已錯(cuò)失了市場先機(jī),。

（4）新型存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)尚未成熟

產(chǎn)業(yè)格局上，相對于傳統(tǒng)的DRAM和NAND Flash，新型存儲(chǔ)尚未形成行業(yè)壟斷,，產(chǎn)品路線也不夠明朗,，我國在這一領(lǐng)域具有換道超車的可能。技術(shù)上,，未來存儲(chǔ)技術(shù)路線尚不明確,，存在技術(shù)追趕甚至反超的機(jī)遇,。市場上,，隨著我國在5G、人工智能等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展,，存儲(chǔ)需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長,，有足夠廣闊的新型存儲(chǔ)潛在市場。

3．5 競爭分析

競爭格局

（1）國產(chǎn)化替代下本土存儲(chǔ)廠商快速發(fā)展

中國的信息化建設(shè)經(jīng)過多年的發(fā)展,，正在進(jìn)入以自主創(chuàng)新,、自主可控為標(biāo)志的新階段，雖然國外存儲(chǔ)廠商在技術(shù)實(shí)力,、產(chǎn)品組合,、市場影響力和品牌知名度方面享有一定的先發(fā)優(yōu)勢，但得益于國家信息化安全的需要和國產(chǎn)化替代的趨勢,，近年來國內(nèi)存儲(chǔ)廠商開始崛起,，整體市場份額逐漸超越國外存儲(chǔ)廠商。

（2）國外廠商在傳統(tǒng)市場占據(jù)優(yōu)勢,，國內(nèi)外廠商共同角逐新興市場

雖然目前國內(nèi)存儲(chǔ)市場從國外廠商的絕對壟斷時(shí)期逐步進(jìn)入開放競爭時(shí)期,，部分具備自主研發(fā)能力的本土優(yōu)秀廠商開始挑戰(zhàn)一線國外廠商，但在金融,、電信等傳統(tǒng)市場領(lǐng)域,，由于信息化時(shí)間較早，國外廠商憑借先發(fā)優(yōu)勢占據(jù)了市場主要份額,，且這些領(lǐng)域的市場需求主要是對已有存儲(chǔ)產(chǎn)品的升級換代,，因此國外廠商仍然占據(jù)優(yōu)勢地位，但亦從側(cè)面說明該細(xì)分市場的國產(chǎn)化替代空間較大,，而在信息化時(shí)間較晚的新興市場,，其存儲(chǔ)需求從經(jīng)濟(jì)性和可用性角度更適合采用性價(jià)比較高的中低端產(chǎn)品，故國內(nèi)廠商具備和國外廠商進(jìn)行競爭的實(shí)力,。

（3）國外廠商在高端市場占據(jù)優(yōu)勢,，國內(nèi)廠商領(lǐng)先低端市場

當(dāng)前國內(nèi)存儲(chǔ)市場中，國外廠商憑借先發(fā)的技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢,，在中高端市場具有較強(qiáng)的市場影響力和品牌知名度,，近年來在存儲(chǔ)國產(chǎn)化的政策支持下，隨著產(chǎn)品技術(shù)和研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的不斷積累,，部分國內(nèi)優(yōu)秀廠商已開發(fā)出更貼近本土用戶需求的高性價(jià)比存儲(chǔ)產(chǎn)品,，因此市場份額持續(xù)上升,，同時(shí)，少數(shù)技術(shù)領(lǐng)先的國內(nèi)廠商更突破了傳統(tǒng)技術(shù)壁壘,，陸續(xù)推出了一系列高端存儲(chǔ)產(chǎn)品,，使得國內(nèi)廠商的市場份額和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步進(jìn)入良性化的發(fā)展通道。

（4）國內(nèi)廠商在特殊行業(yè)和領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢

隨著中國全面進(jìn)入以自主創(chuàng)新,、自主可控為標(biāo)志的信息化發(fā)展新階段,，政府和軍工單位的用戶需求持續(xù)擴(kuò)大，但由于行業(yè)的特殊性和敏感性,，其對存儲(chǔ)廠商有嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度和保密制度,，外資品牌難以進(jìn)入，在這類用戶的信息化建設(shè)中,，通常會(huì)優(yōu)先選擇自主創(chuàng)新的國產(chǎn)品牌產(chǎn)品,，因此，本土存儲(chǔ)廠商在這些領(lǐng)域增長較快,。

SWOT模型分析

依據(jù)外部機(jī)會(huì)和威脅與公司內(nèi)部優(yōu)勢,、劣勢相配備，我們可以從中得到四種可能的戰(zhàn)略選擇：SO戰(zhàn)略,、ST戰(zhàn)略,、WO戰(zhàn)略、WT戰(zhàn)略,。我們把之稱作為TOWS矩陣,。SO戰(zhàn)略就是通過思考利用公司優(yōu)勢抓住機(jī)會(huì)產(chǎn)生戰(zhàn)略：ST戰(zhàn)略是指利用公司優(yōu)勢躲避威脅；WO戰(zhàn)略,，說的是力圖克服弱點(diǎn),，利用外部機(jī)會(huì)；而WT戰(zhàn)略則指防守使劣勢最小化以躲避威脅,。

3．6 中國企業(yè)重要參與者

中國存儲(chǔ)行業(yè)主要企業(yè)有隆基股份 ［601012．SH］,、韋爾股份 ［603501．SH］、中芯國際 ［688981．SH］,、通威股份 ［600438．SH］,、三安光電 ［600703．SH］、晶澳科技 ［002459．SZ］,、天合光能 ［688599．SH］,、紫光國微 ［002049．SZ］、中環(huán)股份 ［002129．SZ］,、福斯特 ［603806．SH］,、兆易創(chuàng)新 ［603986．SH］、華虹半導(dǎo)體 ［1347．HK］、上海復(fù)旦 ［1385．HK］,、新特能源 ［1799．HK］,、京東方精電 ［0710．HK］、晶門半導(dǎo)體 ［2878．HK］,、太睿國際控股 ［1010．HK］,、中電華大科技 ［0085．HK］等。

隆基是全球領(lǐng)先的太陽能科技公司,。多年來,，隆基以突破性的單晶技術(shù)引領(lǐng)光伏行業(yè)在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型和度電成本優(yōu)化等領(lǐng)域不斷企及新高度。如今,，隆基每年為全球供應(yīng)超過30GW的高效太陽能硅片和組件產(chǎn)品,，約占全球1／4的市場需求,。隆基被業(yè)內(nèi)認(rèn)可為最有價(jià)值的太陽能公司,，也是目前全球市值最大的太陽能公司。創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展是隆基經(jīng)營的兩大核心理念,。

母公司——隆基股份是全球市值最大的光伏制造企業(yè),；2020年，隆基硅片產(chǎn)能達(dá)85GW,，組件產(chǎn)能達(dá)50GW,；2020年，隆基單晶硅片和組件出貨量雙雙位列全球第一,，硅片出貨58．15GW,，組件出貨24．53GW。

2020年,，隆基研發(fā)投入總額達(dá)25．92億元人民幣,，占營收的4．75％。截至 2020 年 12 月底,，累計(jì)獲得各類已授權(quán)專利1001項(xiàng),；隆基樂葉單晶PERC電池轉(zhuǎn)化效率達(dá)到24．06％，打破世界紀(jì)錄（CPVT測試報(bào)告）,。

中芯國際集成電路制造有限公司（“中芯國際”,，港交所股份代號(hào)：00981，上交所科創(chuàng)板證券代碼：688981）及其子公司是世界領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一,，也是中國內(nèi)地技術(shù)最先進(jìn),、配套最完善、規(guī)模最大,、跨國經(jīng)營的集成電路制造企業(yè)集團(tuán),，提供0．35微米到14納米不同技術(shù)節(jié)點(diǎn)的晶圓代工與技術(shù)服務(wù)。

中芯國際總部位于上海，擁有全球化的制造和服務(wù)基地,。在上海建有一座200mm晶圓廠,，以及一座擁有實(shí)際控制權(quán)的300mm先進(jìn)制程合資晶圓廠；在北京建有一座300mm晶圓廠和一座控股的300mm合資晶圓廠,；在天津建有一座200mm晶圓廠,；在深圳建有一座控股的200mm晶圓廠。中芯國際還在美國,、歐洲,、日本和中國臺(tái)灣設(shè)立營銷辦事處、提供客戶服務(wù),，同時(shí)在中國香港設(shè)立了代表處,。

通威股份有限公司由通威集團(tuán)控股，是以農(nóng)業(yè),、新能源雙主業(yè)為核心的大型民營科技型上市公司,。公司現(xiàn)擁有遍布全國及海外的200余家分、子公司,，員工2．5萬余人,，年飼料生產(chǎn)能力超過1000萬噸；高純晶硅年產(chǎn)能 8 萬噸,，在建年產(chǎn)能超過 15 萬噸,；太陽能電池年產(chǎn)能 27．5GW，其中單晶電池年產(chǎn)能 24．5GW,；建成以“漁光一體”為主光伏電站 45 座,，累計(jì)裝機(jī)并網(wǎng)規(guī)模超過 2GW。未來三至五年,，通威高純晶硅產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到22—29萬噸,，形成80—100GW高效太陽能電池產(chǎn)能。經(jīng)過多年跨越式發(fā)展,，公司已成為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè),、全球主要的水產(chǎn)飼料生產(chǎn)企業(yè)、全球高純晶硅龍頭企業(yè)及全球領(lǐng)先的晶硅電池生產(chǎn)企業(yè),。

新特能源股份有限公司是特變電工股份有限公司控股子公司,，是專業(yè)從事光伏新能源產(chǎn)品研制，硅基新材,、先進(jìn)陶瓷,、鋯基新材、粉體新材等產(chǎn)品研發(fā),，風(fēng),、光資源的開發(fā),、運(yùn)營以及節(jié)能環(huán)保技術(shù)應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)集團(tuán)。

十三五期間,，新特能源公司緊緊圍繞自治區(qū)社會(huì)穩(wěn)定和長治久安總目標(biāo),，大力實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。得益于新疆社會(huì)穩(wěn)定的紅利和多措并舉持續(xù)優(yōu)化的營商環(huán)境,，新特能源迎來了跨越式發(fā)展,。

京東方精電有限公司（簡稱京東方精電）前身精電國際有限公司，總部位于香港的投資控股公司,，隸屬于DAS BG（設(shè)備和傳感器業(yè)務(wù)集團(tuán)）,，主要致力發(fā)展汽車顯示模塊業(yè)務(wù)。京東方精電是京東方集團(tuán)全球車載業(yè)務(wù)的唯一銷售平臺(tái),。

京東方精電有限公司是TFT液晶顯示器的全球領(lǐng)先開發(fā)商,，由一群學(xué)者于1978年成立，他們結(jié)合了嚴(yán)格的研發(fā),，創(chuàng)新的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和高生產(chǎn)效率,，以最大程度地滿足客戶的需求。

京東方精電有限公司的核心業(yè)務(wù)主要是汽車顯示器和工業(yè)顯示器,，BOEVX是京東方汽車顯示器業(yè)務(wù)的唯一銷售平臺(tái),。該公司在中國，韓國,，日本，歐洲和美國等地經(jīng)營業(yè)務(wù),，并與一些規(guī)模較大的一級客戶建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,。這是集團(tuán)在各個(gè)汽車相關(guān)領(lǐng)域獲得更多市場份額和未來商機(jī)的重要里程碑。

3．7 全球重要競爭者

全球主要企業(yè)有臺(tái)積電 ［TSM．N］,、英偉達(dá)（NVIDIA） ［NVDA．O］,、博通（BROADCOM） ［AVGO．O］、英特爾（INTEL） ［INTC．O］,、德州儀器（TEXAS INSTRUMENTS） ［TXN．O］,、超威半導(dǎo)體（AMD） ［AMD．O］、美光科技（MICRON TECHNOLOGY） ［MU．O］,、晟矽微電 ［430276．NQ］,、歐普泰 ［836414．NQ］、中基國威 ［873030．NQ］,、穗晶光電 ［833423．NQ］,、艾能聚 ［834770．NQ］、博碩光電 ［831019．NQ］,、匡宇科技 ［870024．NQ］,、英特爾 ［0R24．L］,、英飛凌科技 ［0KED．L］、意法半導(dǎo)體 ［0INB．L］,、CEVA ［0Q19．L］,、FIRST SENSOR ［SIS．DF］、PLAN OPTIK［P4O．DF］等,。

1987年,，臺(tái)積公司成立于中國臺(tái)灣新竹科學(xué)園區(qū)，并開創(chuàng)了專業(yè)集成電路制造服務(wù)商業(yè)模式,。臺(tái)積公司專注生產(chǎn)由客戶所設(shè)計(jì)的芯片,，本身并不設(shè)計(jì)、生產(chǎn)或銷售自有品牌的芯片產(chǎn)品,，確保絕不與客戶競爭,。而臺(tái)積公司成功的關(guān)鍵，就在于協(xié)助客戶獲得成功,。臺(tái)積公司的專業(yè)集成電路制造服務(wù)商業(yè)模式造就了全球無晶圓廠IC設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)的崛起,。自創(chuàng)立以來，臺(tái)積公司一直是世界領(lǐng)先的專業(yè)集成電路制造服務(wù)公司,，單單在2020年,，臺(tái)積公司就以281種制程技術(shù)，為510個(gè)客戶生產(chǎn)1萬1,，617種不同產(chǎn)品,。

臺(tái)積公司的眾多客戶遍布全球，為客戶生產(chǎn)的芯片廣泛地被運(yùn)用在各種終端市場,，例如行動(dòng)裝置,、高效能運(yùn)算、車用電子與物聯(lián)網(wǎng)等,。如此多樣化的芯片生產(chǎn)有助于緩和需求的波動(dòng)性,，使公司得以維持較高的產(chǎn)能利用率及獲利率，以及穩(wěn)健的投資報(bào)酬以因應(yīng)未來的投資,。

NVIDIA（納斯達(dá)克股票代碼：NVDA）是一家人工智能計(jì)算公司,。公司創(chuàng)立于1993年，總部位于美國加利福尼亞州圣克拉拉市,。美籍華人Jensen Huang（黃仁勛）是創(chuàng)始人兼CEO,。

1999年，NVIDIA定義了GPU,，這極大地推動(dòng)了PC游戲市場的發(fā)展,，重新定義了現(xiàn)代計(jì)算機(jī)圖形技術(shù)，并徹底改變了并行計(jì)算,。2017年6月,，入選《麻省理工科技評論》“2017 年度全球50大最聰明公司”榜單,。

2020年7月8日美股收盤后，英偉達(dá)首次在市值上實(shí)現(xiàn)對英特爾的超越,，成為美國市值最高的芯片廠商,，這也是2014年后再次有新面孔站上美國芯片企業(yè)市值第一的位置。

在GTC 2020主題演講中,，NVIDIA宣布推出Ampere架構(gòu),，這是NVIDIA發(fā)布的第八代GPU架構(gòu)，包含超過540億個(gè)晶體管,，性能相較于前代提升了高達(dá)20倍,，也是NVIDIA 8代GPU歷史上最大的一次性能飛躍。NVIDIA A100是首款基于NVIDIA Ampere架構(gòu)的GPU,。作為一款通用型工作負(fù)載加速器,，A100還被設(shè)計(jì)用于數(shù)據(jù)分析、科學(xué)計(jì)算和云圖形,。

英特爾是半導(dǎo)體行業(yè)和計(jì)算創(chuàng)新領(lǐng)域的全球領(lǐng)先廠商,，創(chuàng)始于1968年。如今,，英特爾正轉(zhuǎn)型為一家以數(shù)據(jù)為中心的公司,。英特爾與合作伙伴一起，推動(dòng)人工智能,、5G,、智能邊緣等轉(zhuǎn)折性技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用突破，驅(qū)動(dòng)智能互聯(lián)世界,。

英特爾1985年進(jìn)入中國,，員工超10，300人,，在中國有22個(gè)辦公地點(diǎn)。中國是英特爾全球戰(zhàn)略之重,，擁有除美國總部外最全面的業(yè)務(wù)部署,，覆蓋前沿研究、產(chǎn)品技術(shù)開發(fā),、精尖制造,、產(chǎn)業(yè)生態(tài)合作、市場營銷,、客戶服務(wù),、風(fēng)險(xiǎn)投資和企業(yè)社會(huì)責(zé)任等。

美國AMD半導(dǎo)體公司專門為計(jì)算機(jī),、通信和消費(fèi)電子行業(yè)設(shè)計(jì)和制造各種創(chuàng)新的微處理器（CPU,、GPU,、主板芯片組、電視卡芯片等）,，以及提供閃存和低功率處理器解決方案,，公司成立于1969年。AMD致力為技術(shù)用戶——從企業(yè),、政府機(jī)構(gòu)到個(gè)人消費(fèi)者——提供基于標(biāo)準(zhǔn)的,、以客戶為中心的解決方案。

AMD提出3A平臺(tái)的新標(biāo)志,，在筆記本領(lǐng)域有“AMD VISION”標(biāo)志的就表示該電腦采用3A構(gòu)建方案（CPU,、GPU、主板芯片組均由AMD制造提供）,。2018年12月,，世界品牌實(shí)驗(yàn)室發(fā)布《2018世界品牌500強(qiáng)》榜單，AMD排名第485,。

第四章 未來展望

市場需求持續(xù)擴(kuò)大

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的持續(xù)發(fā)展,，智能手機(jī)成為存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)有力的增長動(dòng)力。近年來．物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展,，大數(shù)據(jù),、云存儲(chǔ)市場需求不斷提升，來自服務(wù)器領(lǐng)域的存儲(chǔ)需求成為了主要?jiǎng)恿?。未來人工智能,、VRIAR、5G等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展,，必將再次帶動(dòng)存儲(chǔ)器市場需求的進(jìn)一步發(fā)展成為存儲(chǔ)器市場新的增長藍(lán)海,。據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）的首份《全球存貯界》（Global Storage Sphere ）報(bào)告預(yù)測從2018到2023年；全球存儲(chǔ)裝機(jī)容量將翻一番,，增長到11．7ZB（Zettabyte澤字節(jié)）,。存儲(chǔ)市場需求持續(xù)擴(kuò)大必將引發(fā)全球新一輪的存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)洗牌也為我國帶來前所未有的發(fā)展契機(jī)。

我國正在承接第三次大規(guī)模的集成電路產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

在區(qū)域方面從全球范圍來看,，集成電路產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生著第3次大轉(zhuǎn)移,，即從韓國、臺(tái)灣向中國大陸轉(zhuǎn)移,。近幾年,，在下游通訊、消費(fèi)電子,、汽車電子等電子產(chǎn)品需求拉動(dòng)下,，我國集成電路市場需求持續(xù)快速增加，已經(jīng)成為全球最具影響力的市場之一,。我國集成電路行業(yè)的發(fā)展為存儲(chǔ)器芯片的研發(fā)制造提供基礎(chǔ),，為存儲(chǔ)器行業(yè)發(fā)展帶來發(fā)展機(jī)遇,。除了研發(fā)生產(chǎn)傳統(tǒng)型的DRAM和3D NAND存儲(chǔ)器以外；大數(shù)據(jù),、云計(jì)算和人工智能等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)對大容量快速存儲(chǔ)器的需求,，催生出相變存儲(chǔ)器、磁阻存儲(chǔ)器,、阻變存儲(chǔ)器等新型存儲(chǔ)器,。我國企業(yè)在新型存儲(chǔ)器的研發(fā)生產(chǎn)上已進(jìn)入全球第一方陣，為未來技術(shù)升級與產(chǎn)業(yè)升級打下基礎(chǔ),。

發(fā)展存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)已成為國家戰(zhàn)略

存儲(chǔ)器作為信息的核心載體．其自主化程度與自給率嚴(yán)重關(guān)乎國家安全,。目前，我國存儲(chǔ)器幾乎全部依賴進(jìn)口,，存儲(chǔ)器已成為＂卡脖子＂的核心產(chǎn)品之一,。2016年國務(wù)院批復(fù)同意國家存儲(chǔ)器基地落戶湖北武漢。這一世界級存儲(chǔ)器基地,，將為我國打破主流存儲(chǔ)器領(lǐng)域空白,，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)跨越發(fā)展提供重要支撐。同時(shí)國家存儲(chǔ)器基地依托長江存儲(chǔ),、武漢新芯等龍頭企業(yè)的牽引作用,，帶動(dòng)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)鏈資源聚集，激活產(chǎn)業(yè)投資的乘數(shù)效應(yīng)以促進(jìn)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,。通過存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)鏈資源聚集,，進(jìn)一步將武漢打造為世界存儲(chǔ)之都，促進(jìn)與國際存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)互通,、共生共榮,。

NAND Flash閃存芯片和DRAM內(nèi)存芯片是當(dāng)前國際市場中最為重要的存儲(chǔ)器產(chǎn)品，中國是全球最大的存儲(chǔ)器市場,。從長遠(yuǎn)來看,，存儲(chǔ)器對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局的塑造更為直接。隨著5G,、AI,、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng),、云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展，存儲(chǔ)器市場需求將呈現(xiàn)指數(shù)級增長,。在下一代信息產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,，存儲(chǔ)器的基礎(chǔ)性功能作用更加凸顯，誰掌握了存儲(chǔ)器研發(fā)和生產(chǎn)的核心技術(shù),，誰將在新一輪的信息產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)競爭中掌握主導(dǎo)權(quán),。