曾一度在科創(chuàng)板上演“瘋狂的石頭”的石頭科技,,如今正在“失速”,。
近日,石頭科技發(fā)布2021年業(yè)績快報(bào),。財(cái)報(bào)顯示,,公司去年?duì)I收58.37億元,同比增長28.84%,;歸母所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為11.89億元,,同比減少1.52%。
值得注意的是,,石頭科技這份財(cái)報(bào)低于預(yù)期,,不僅總體營收增速放緩,扣非凈利潤更是出現(xiàn)了首次負(fù)增長,。而這些被諸多業(yè)內(nèi)外人士視為石頭科技“去小米化”造成的結(jié)果。
事實(shí)上,,“去小米化”的小米生態(tài)鏈企業(yè)不止石頭科技一家,,還包括華米、云米等企業(yè),。
而今,,“去小米化”的小米生態(tài)鏈企業(yè)發(fā)展境況如何?“去小米化”趨勢(shì)幾乎不可逆,,小米又為何依然愿意扶持生態(tài)鏈企業(yè)成長并做大,?
1、“去小米化”下的生態(tài)鏈企業(yè)
從客觀數(shù)據(jù)來看,,去小米化的生態(tài)鏈企業(yè)普遍發(fā)展不太樂觀,。
就拿“去小米化”的石頭科技來說,其近一年在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)一路走低,。公開信息顯示,,截至2022年3月11日收盤,石頭科技股價(jià)報(bào)516.59元/股,,相較2021年6月的高位1492.99元/股已跌超六成,,達(dá)到65.4%,市值僅剩345.11億元,。
而讓石頭科技“頭疼”的不止股價(jià)低迷,,還包括市場(chǎng)份額的丟失。
AVC數(shù)據(jù)羅盤統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,,2021年上半年科沃斯市占率達(dá)43.9%,,同比提升3.94%;石頭科技市占率為11.95%,,同比下滑0.4%,。同時(shí),,天眼查數(shù)據(jù)顯示,新入局玩家云鯨在2021年前三季度,,以17.13%的中國掃地機(jī)器人線上市場(chǎng)零售份額占比趕超石頭科技,。
此外,石頭科技的凈利潤和扣非凈利潤也都呈現(xiàn)出年增速逐漸放緩的態(tài)勢(shì),。根據(jù)石頭科技往期財(cái)報(bào),,在過去的5個(gè)財(cái)年里,公司的凈利潤增速已由2017年的696.06%降至2021年的2.41%,,扣非凈利潤增速更是從2017年的902.29%直接降至2021年的負(fù)數(shù),,為-1.52%。
當(dāng)然,,凈利潤表現(xiàn)不盡人意的不止石頭科技,,還有“去小米化”的華米科技。
華米財(cái)報(bào)披露的信息顯示,,最近6個(gè)財(cái)季,,公司的凈利潤增速除了在2021財(cái)年Q2達(dá)到596.24%,其他財(cái)季均為負(fù)數(shù),。而其凈利率雖多數(shù)為正,,但始終處于極低的水平,最高不超過6%,。
除了凈利潤表現(xiàn)不佳,,華米的出貨量增速也愈顯乏力。
根據(jù)已公開的財(cái)報(bào),,在過去的7個(gè)財(cái)季里,,華米的出貨量增速在2020財(cái)年Q1達(dá)到35.71%之后,就一直位于30%以下,,其最新財(cái)季的這一數(shù)值更是創(chuàng)下歷史最低,,為-37.74%。
不僅如此,,令華米煩惱的還有難消除的庫存,。據(jù)華米往期財(cái)報(bào)顯示,截至2020年3月31日,,該公司的庫存金額為7.19億元,,而截至2021年9月30日,其庫存金額已飆至12.71億元,。
如果把庫存看作壓力,,那么庫存增加相當(dāng)于壓力增加。按照這個(gè)邏輯,華米庫存的激增,,意味著公司清理舊庫存釋放的壓力遠(yuǎn)不及其新庫存帶來的新壓力,。
我們知道,作為小米生態(tài)鏈企業(yè),,華米對(duì)小米的出貨嚴(yán)格來說是根據(jù)小米的訂單進(jìn)行的,,不應(yīng)該存在對(duì)小米業(yè)務(wù)上的大規(guī)模、長時(shí)間的庫存,。據(jù)此分析,,造成庫存的幾乎都是華米的自有品牌。
事實(shí)上,,庫存超過一段時(shí)間之后就要進(jìn)行減值,,因?yàn)槌^時(shí)間的庫存產(chǎn)品必須低價(jià)處理,而中間的損失就一定要計(jì)入資產(chǎn)減值損失,。
此外,,華米在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也不理想,股價(jià)跌跌不休,。
公開信息顯示,,截至美東時(shí)間2022年3月10日收盤,中概股集體暴跌,,華米股價(jià)報(bào)收2.96美元/股,相較2021年2月的高位20.25美元/股已跌去近九成,,高達(dá)85.38%,,市值僅剩1.86億美元。
同樣地,,在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)慘淡的還包括“去小米化”的云米科技,。
公開信息顯示,截至美東時(shí)間2022年3月10日收盤,,云米股價(jià)報(bào)1.49美元/股,,相較2021年2月的高位18.99美元/股已跌超九成,高達(dá)92.15%,,市值僅剩1.04億美元,。
除了股價(jià)頹勢(shì),云米的營收增速也遇冷,。
據(jù)云米往期財(cái)報(bào)顯示,,2020財(cái)年Q1至2021財(cái)年Q1,公司的營收增速一直為正,,而最近的兩個(gè)財(cái)季卻為負(fù)數(shù),,分別為-1.51%和-28.94%。
而且,云米的凈利潤呈現(xiàn)出逐季減少的趨勢(shì),。
根據(jù)財(cái)報(bào),,在過去的4個(gè)財(cái)季里,云米的凈利潤已由2020財(cái)年Q4的1.11億元下滑至2021財(cái)年Q3的-0.29億元,。
此外,,云米的市場(chǎng)份額也正在被同行瓜分。
奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,,2021年1月1日至2021年10月3日,,云米在線上冰箱整體銷售額中占據(jù)0.8%的市場(chǎng)份額,同比下降0.68%,,排在第14位,,且并未出現(xiàn)在冰箱線下銷售占比的前15個(gè)品牌之中;而云米在油煙機(jī),、燃?xì)庠?、洗碗機(jī)、掃地機(jī)器人的線上市占率均不足1%,,線下市占率更是不到0.1%,。
值得一提的是,不少人認(rèn)為上述企業(yè)的不佳境況跟其“去小米化”有較大關(guān)系,。
然而,,互聯(lián)網(wǎng)分析師丁道師認(rèn)為:“不能簡單地把‘去小米化’歸結(jié)為上述幾家小米生態(tài)鏈企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)不佳的原因?!?/p>
丁道師向「子彈財(cái)觀」分析,,以云米為例,該公司早在幾年前便踏上“去小米化”之路,,前兩年的增長尚屬不錯(cuò),,其推出的5G大屏冰箱、SeaLink 5G Fixed WiFi6路由器等都引領(lǐng)了行業(yè)潮流與趨勢(shì),。不過,,云米在最近幾個(gè)季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)的確不太理想。
至于原因,,他認(rèn)為跟該公司自身產(chǎn)品力,、競(jìng)爭(zhēng)力未能與時(shí)俱進(jìn)以及沒有持續(xù)給消費(fèi)者帶來驚喜有關(guān)。
2,、為何要“去小米化”,?
既然生態(tài)鏈企業(yè)在“去小米化”之后,可能面臨一系列弊端,。那么,,一些小米生態(tài)鏈企業(yè)又為何毫不猶豫地邁出這一步,?
“很多小米生態(tài)鏈企業(yè)都想圓‘自主品牌夢(mèng)’?!倍〉缼煼Q,,對(duì)于不少創(chuàng)業(yè)者來說,能建立一個(gè)獨(dú)立面向大眾消費(fèi)者的品牌是極具意義且充滿成就感的,。更重要的是,,其擁有獨(dú)立品牌之后,更易獨(dú)立開拓市場(chǎng),、運(yùn)作及融資,。
“一方面,它擺脫了小米的歷史包袱,,可以輕裝上陣,;另一方面,它有更多發(fā)揮和回旋的余地,,可以更快速地面對(duì)一些機(jī)會(huì)進(jìn)行出擊,。”丁道師補(bǔ)充道,。
當(dāng)然,,生態(tài)鏈企業(yè)“去小米化”的原因不止圓“自主品牌夢(mèng)”,還包括希望掌握自主定價(jià)權(quán),。
眾所周知,,小米對(duì)其生態(tài)鏈企業(yè)的產(chǎn)品嚴(yán)格管控,后者需遵從前者“高性價(jià)比”戰(zhàn)略,。這也就意味著,,小米生態(tài)鏈企業(yè)的產(chǎn)品定價(jià)要遠(yuǎn)低于同行。
而“去小米化”無疑能讓生態(tài)鏈企業(yè)獲得更多自主定價(jià)權(quán),。就拿石頭科技來說,該公司2016年推出的小米定制品牌“米家智能掃地機(jī)器人”定價(jià)僅為1699元,,其次年推出的“石頭”智能掃地機(jī)器人定價(jià)則上升至2499元,。
除了自主定價(jià)權(quán),生態(tài)鏈企業(yè)“去小米化”也出于提升毛利率的考慮,。
因?yàn)闃O致性價(jià)比帶來的直接結(jié)果是,,小米生態(tài)鏈企業(yè)難以打開利潤空間。若想做高利潤,,小米生態(tài)鏈企業(yè)則需要擺脫“性價(jià)比桎梏”,,且讓產(chǎn)品具備品牌溢價(jià)。
而“去小米化”無疑可以提升生態(tài)鏈企業(yè)的毛利率,。以石頭科技為例,,其代工的小米機(jī)器人毛利率一直低于20%,,隨著“去小米化”進(jìn)程的加快,該公司毛利率已由2016年的19.21%增長至2020年的51.32%,。
此外,,“打入高端市場(chǎng)”也是部分生態(tài)鏈企業(yè)“去小米化”的一個(gè)重要原因。
如大家所知,,走性價(jià)比路線的企業(yè),,意味著其更多聚焦于中低端市場(chǎng)。要想攻入高端市場(chǎng)絕非易事,。畢竟,,品牌從中低端轉(zhuǎn)向高端的難度極大,反之,,則相對(duì)容易得多,。
而生態(tài)鏈企業(yè)“去小米化”,通過自主品牌進(jìn)軍高端市場(chǎng)無疑是個(gè)不錯(cuò)的選擇,。以石頭科技為例,,與米家的性價(jià)比產(chǎn)品不同,該公司主打單品模式,,產(chǎn)品功能定位高端,,定價(jià)上相比科沃斯的旗艦產(chǎn)品有一定的價(jià)格區(qū)隔,使得其在高端產(chǎn)品中占據(jù)一定的市場(chǎng)地位,。
一些生態(tài)鏈企業(yè)“去小米化”是為了降低其過度依賴單一合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn),。要知道,一旦小米選擇解除合作,,對(duì)應(yīng)的小米生態(tài)鏈企業(yè)或?qū)⒃馐苤卮蟛焕绊?。“公司的營業(yè)額很可能一下子就歸零了,?!辟Y深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬向「子彈財(cái)觀」表示。
丁道師也提到,,一旦被依賴企業(yè)走下坡路,,依賴的企業(yè)難免會(huì)受影響甚至拖累。
除此之外,,一些小米生態(tài)鏈企業(yè)“去小米化”為的是向資本市場(chǎng)展示其更多的可能性,。因?yàn)橐恍┌l(fā)展較好的,尤其是已經(jīng)上市的生態(tài)鏈企業(yè),,若想持續(xù)俘獲資本的“芳心”,,則勢(shì)必需要突出自身在研發(fā)、渠道和品牌等方面的能力,。
“想以此告訴廣大投資者,,自己不再是一家過度依賴小米的代工企業(yè),,而是一家能夠獨(dú)當(dāng)一面的自主企業(yè)?!贬斂萍紕?chuàng)始人丁少將對(duì)「子彈財(cái)觀」說,。
3、小米需要生態(tài)鏈企業(yè)
雖說生態(tài)鏈企業(yè)“去小米化”趨勢(shì)幾乎不可逆,,但小米并未因此放棄扶持生態(tài)鏈企業(yè),。至于這背后的原因,其實(shí)也不難理解,。
首先,,小米需要構(gòu)建IoT生態(tài)鏈閉環(huán)體系。
因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)科技行業(yè)最難的不是技術(shù),,而是生態(tài),。誰能構(gòu)建并主導(dǎo)生態(tài),誰就掌握了行業(yè)話語權(quán)和規(guī)則制定權(quán),?!捌鋵?shí)何止小米,華為,、BAT,、蘋果、谷歌等國內(nèi)外一線互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)無不在構(gòu)建自己的生態(tài)鏈,?!倍〉缼熣f。
而小米要打造IoT生態(tài)圈,,自然離不開其生態(tài)鏈企業(yè)的支持,。雖說小米跟其生態(tài)鏈企業(yè)之間有協(xié)同也有競(jìng)爭(zhēng),但這并不影響各自的發(fā)展壯大,?!爸挥袔蜕鷳B(tài)圈內(nèi)那些企業(yè)做大做強(qiáng),秉持開放包容的心態(tài),,不斷把生態(tài)做大,,一切才有的玩?!倍〉缼煼治觥?/p>
(圖 / 攝圖網(wǎng),,基于VRF協(xié)議)
丁少將也提到,,IoT是個(gè)萬億級(jí)市場(chǎng),涵蓋的品類十分廣泛且在不斷增加,?!斑@意味著小米不可能把每個(gè)品類都自己做了,。否則那得需要多少公司,多少人去做呢,?”他說,。
在丁少將看來,未來企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將是生態(tài)圈的競(jìng)爭(zhēng),,小米只需將手機(jī),、PC、平板等對(duì)其戰(zhàn)略有關(guān)鍵性影響的入口占住,,其他品類由其跟生態(tài)鏈企業(yè)協(xié)同布局即可,。所以,小米依然會(huì)扶持更多的生態(tài)鏈企業(yè),。
而梁振鵬認(rèn)為,,小米之所以仍需扶持生態(tài)鏈企業(yè),是因?yàn)樯鷳B(tài)鏈企業(yè)可以快速擴(kuò)充小米智能家居平臺(tái)的接入產(chǎn)品數(shù),,為消費(fèi)者提供更便捷,、更穩(wěn)定的設(shè)備連接體驗(yàn)。
其次,,小米扶持生態(tài)鏈企業(yè)是為了增強(qiáng)自身的綜合實(shí)力,。目前,小米跟華為之間的競(jìng)爭(zhēng)頗為激烈,,而小米扶持生態(tài)鏈企業(yè)就相當(dāng)于團(tuán)結(jié)更多的企業(yè)去與對(duì)手展開多方競(jìng)爭(zhēng),。“在雙方的對(duì)壘中,,小米的生態(tài)鏈合作伙伴無疑為它增加了更多的籌碼,。”科技行業(yè)從業(yè)者周宇對(duì)「子彈財(cái)觀」分析,。
最后,,小米生態(tài)鏈企業(yè)能給小米帶來一定的財(cái)務(wù)回報(bào),這些企業(yè)也接受了小米投資,。隨著生態(tài)鏈企業(yè)的逐步發(fā)展壯大,,小米從他們身上獲得的投資收益勢(shì)必增加?!坝绕涫悄切┮焉鲜械纳鷳B(tài)鏈企業(yè)帶來的投資回報(bào)無疑更加可觀,。”周宇說,。
梁振鵬也表示,,小米投資生態(tài)鏈企業(yè)所獲得的股份,在未來無論是自己持有,,還是溢價(jià)出售,,對(duì)小米來說都是一個(gè)相當(dāng)劃算的買賣,。
4、結(jié)語
誠然,,小米生態(tài)鏈企業(yè)通過“去小米化”,,不僅可以提升毛利率,也可以掌握自主定價(jià)權(quán),,還可以借此打入高端市場(chǎng),,甚至能以此向資本市場(chǎng)展示其更多可能性。
然而,,生態(tài)鏈企業(yè)一旦“去小米化”,,也將面臨業(yè)績?cè)鲩L乏力、市場(chǎng)份額丟失以及庫存積壓等種種風(fēng)險(xiǎn),。
如何服務(wù)好C端用戶,?如何提升品牌影響力?如何做好商業(yè)模式轉(zhuǎn)變,?如何優(yōu)化運(yùn)營管理,?這都將成為每一個(gè)已經(jīng)或計(jì)劃“去小米化”的生態(tài)鏈企業(yè)接下來的重要命題。