自2019年7月22日科創(chuàng)板開板運行以來,，半導體公司紛紛在科創(chuàng)板開啟上市征程,。據(jù)半導體產(chǎn)業(yè)縱橫不完整統(tǒng)計，截至2021年年底,，整個半導體產(chǎn)業(yè)約有52家公司在科創(chuàng)板上市,，占科創(chuàng)板上市公司總量的17％,，占同期各市場板塊國內(nèi)半導體企業(yè)IPO總數(shù)的70％以上,?？苿?chuàng)板已經(jīng)成為半導體公司上市首選地。

科創(chuàng)板上市半導體公司涵蓋了半導體產(chǎn)業(yè)鏈的方方面面,，包括材料,、設(shè)備、封測,、制造、設(shè)計,。其中設(shè)計公司以60％的比例處于最高位,，制造公司則是上市最少的一類，目前只有上海中芯國際一家公司在科創(chuàng)板上市,。

2021年是半導體的黃金之年,。根據(jù)科創(chuàng)板公布數(shù)據(jù)， 2021年科創(chuàng)板集成電路公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入1078億元／歸母凈利潤232億元,，分別同比增長42％／186％,。9成以上公司均實現(xiàn)營收增長，超7成取得凈利潤增長,。

2022雖然只經(jīng)過了兩個月,，但是眾多公司在2個月的業(yè)績已經(jīng)向我們預示，今年還將迎來一個新的半導體資本元年,。

半導體投融資持續(xù)高漲

來源：wind

證券監(jiān)管部門消息,，中國目前在排隊上市的半導體公司,，超過150多家。從當前的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)趨勢看,，2022年A股的芯片公司或者介入芯片業(yè)務的公司將達到500家以上,，半導體上市公司數(shù)量將增加4成以上?？紤]到互聯(lián)網(wǎng)大廠不在A股上市,，在估值＋規(guī)模的推算標準下，芯片產(chǎn)業(yè)必將成為A股第一大產(chǎn)業(yè),。

2021年中國的風險投資達1306億美元,，創(chuàng)造新高，比前一年的867億美元高出約50％,。同時,，中國的芯片制造商、集成電路設(shè)計企業(yè)和其他半導體初創(chuàng)公司去年獲得88億美元資金,，是美國同類公司13億美元規(guī)模的六倍多,。盡管美國、日本,、韓國,、歐洲，甚至印度,、加拿大都在極力促進本國或者本地區(qū)的半導體產(chǎn)業(yè)水平,，而中國也在極力推進半導體的經(jīng)濟能力成長。

2021年,，國內(nèi)半導體行業(yè)的初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量快速增加,，已披露融資金額中，過億項目130個,。已披露融資額項目總計融資超450億元,，前十位融資額占比72％，依舊呈現(xiàn)出比較強的頭部效應,。其中,，集創(chuàng)北方融資65億，紫光展銳融資53．5億元人民幣,。

當我們將目光放到整個A股市場,，在2021年A股半導體公司利潤漲幅榜TOP10中，所有公司的漲幅均超過100％,，最高漲幅高達324．74％,。此外，目前A股上市的半導體公司中,，市值超過1000億的已經(jīng)達到了5家,，他們分別是：韋爾股份,、中芯國際、北方華創(chuàng),、紫光國微,、兆易創(chuàng)新。

中芯國際在2021年A股半導體公司利潤榜中,，以107．33億的歸母凈利潤穩(wěn)居榜首,，成為年度利潤公司。此外,，IDM企業(yè)士蘭微凈利潤暴漲21倍,，成為全行業(yè)凈利潤增長最快的公司。

加單擴產(chǎn),，或已定調(diào)

在2022年開年中,，受半導體擴產(chǎn)潮流影響，代工制造廠與半導體設(shè)備廠業(yè)績超預期,。中芯國際與北方華創(chuàng)盈利增速要明顯高于營收增幅,。而從全球擴產(chǎn)趨勢來看，最近ASML首席執(zhí)行官表示,，芯片制造商未來兩年將受到關(guān)鍵設(shè)備短缺的限制,。擴產(chǎn)已成2022年的基調(diào)。

1． 中芯國際

中芯國際日前公布,，2021年公司資本開支45億美元,，預計2022年資本開支將達到50億美元。中芯國際也首度披露2022年的月度業(yè)績,，公司在2022年1至2月實現(xiàn)營業(yè)收入12．23億美元左右,，同比增長59．1％；實現(xiàn)凈利潤3．09億美元左右,，同比增長94．9％,。前兩月月度業(yè)績報告中，中芯國際營收和凈利潤均高速增長,，且盈利增速要明顯高于營收增幅,，這也是顯示代工企業(yè)的良好增長勢頭,。

中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在發(fā)布會上介紹,，2022年初中芯國際上海臨港新廠破土動工；北京和深圳兩個項目穩(wěn)步推進,，預計2022年底前投入生產(chǎn),。上述三個新項目滿產(chǎn)后，中芯國際的產(chǎn)能將實現(xiàn)倍增,。

2． 北方華創(chuàng)

2022年1至2月,，北方華創(chuàng)實現(xiàn)營業(yè)收入13．66億元,，同比增長約135％；新增訂單超過30億元,，同比增長超過60％,。今年僅前兩個月就幾乎達到了21年Q1營業(yè)收入14．23億元，公司表示Q1的業(yè)績增長已經(jīng)是既定事實,。從公司歷年財務數(shù)據(jù)來看,，還從未有過單季度營業(yè)收入同比增速過百的情況出現(xiàn)。

北方華創(chuàng)目前的收入構(gòu)成中近8成來自設(shè)備,，2成來自電子元器件,。目前公司主要銷售的產(chǎn)品是刻蝕機。今年前兩個月,，公司一共中標17臺設(shè)備,，其中1月份16臺，2月份1臺,。

3． 兆易創(chuàng)新

2021年,，兆易創(chuàng)新實現(xiàn)營業(yè)總收入85．10億元，較上年度上漲89．25％,；歸屬于上市公司股東的凈利潤23．37億元,，較上年度增長165．33％；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤22．24億元,，較上年同期增長300．48％,。基本每股收益3．54元,。

2021年年中,，兆易創(chuàng)新首顆車規(guī)級MCU已流片，力爭今年年中量產(chǎn),。除了原有的Flash閃存,，該公司還在2020年開始銷售DRAM產(chǎn)品，并于2021年6月推出首款自有品牌DRAM產(chǎn)品,，正持續(xù)推進規(guī)劃中的其他自研產(chǎn)品,。兆易創(chuàng)新表示，公司與華虹無錫公司保持了良好的供應合作,，2022年產(chǎn)能預計比2021年更樂觀,。

4． 瀾起科技

2021年度瀾起實現(xiàn)營業(yè)收入25．62億元，較上年度增長40．49％,。其津逮CPU業(yè)務取得了突破性進展,，津逮服務器平臺產(chǎn)品線2021年度實現(xiàn)營業(yè)收入8．45億元，較上年度增長2750．92％，毛利率達到10．22％,。

而在產(chǎn)品方面,，DDR5相關(guān)芯片在2021年四季度剛剛開始量產(chǎn)出貨，目前正在連續(xù),、成規(guī)模上量,。瀾起科技還表示，公司在CXL領(lǐng)域已有一定的技術(shù)積累,，其中正在研發(fā)的PCIe5．0 Retimer芯片可以根據(jù)系統(tǒng)需求實現(xiàn)PCIe／CXL雙模工作,。隨著2022年支持PCIe5．0的主流服務器CPU上市，PCIe5．0Retimer芯片有望逐步導入市場,。

5． 士蘭微

1月底,，士蘭微發(fā)布業(yè)績預告，預計2021年凈利潤同比增加14．5億元到14．64億元,，同比增長2145％到2165％,。

截至2021年底，士蘭微旗下士蘭集科已實現(xiàn)一期項目月產(chǎn)4萬片的產(chǎn)能建設(shè)目標,，12月份芯片產(chǎn)出已達到3．6萬片,，2021年全年產(chǎn)出芯片超過20萬片。目前,，士蘭集科12寸線產(chǎn)品包括溝槽柵低壓MOS,、溝槽分離柵SGT－MOS、高壓超結(jié)MOS,、TRENCH肖特基,、IGBT、高壓集成電路等,，產(chǎn)量還在不斷爬升,。

大基金多次加持

在2022年，大基金還多次加碼半導體,，推動半導體企業(yè)進一步發(fā)展,。

截至目前，大基金二期投資過的A股上市公司已超10家,。從目前大基金二期的布局情況來看,，投資領(lǐng)域涵蓋集成電路設(shè)計、芯片制造,、封裝測試,、材料及設(shè)備制造等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，與大基金一期相比,，投資重點較多投向了制造環(huán)節(jié),，更聚焦設(shè)備、材料領(lǐng)域,，并加碼晶圓制造,。

2月21日，士蘭微發(fā)布公告稱,，公司參股公司廈門士蘭集科擬新增注冊資本8．27億元,。士蘭微擬與大基金二期以貨幣方式共同出資8．85億元認繳士蘭集科本次新增的全部注冊資本。

2月10日,，深南電路披露定增發(fā)行結(jié)果,，發(fā)行對象最終確定為19家，其中,，大基金二期獲配278．76萬股,，獲配金額為3億元。根據(jù)預案,，深南電路此次募集資金25．5億元中,，將有18億元用于高階倒裝芯片用IC載板產(chǎn)品制造項目，7．5億元用于補充流動資金,。深南電路表示,，高階倒裝芯片用IC載板產(chǎn)品制造項目主要為進一步提升公司封裝基板業(yè)務的產(chǎn)能及技術(shù)能力，并且將進一步完善中國集成電路產(chǎn)業(yè)鏈,。

大基金二期投資的A股上市公司中,，包括設(shè)計環(huán)節(jié)的格科微；制造環(huán)節(jié)的華潤微,、中芯國際及其公司中芯南方,；封測環(huán)節(jié)的華天科技；設(shè)備環(huán)節(jié)的至純科技,、北方華創(chuàng),、中微公司及長川科技、,；材料環(huán)節(jié)的南大光電,；功率半導體的斯達半導等。

此外,，大基金二期還參與了交叉材料的投資,，包括對興發(fā)集團控股子公司興福電子的定增，興福電子主營濕電子化學品,，產(chǎn)品已批量供應中芯國際,、華虹集團、長江存儲,、臺積電等,。

企業(yè)手段持續(xù)創(chuàng)新

此前,，國內(nèi)半導體巨頭進行了一系列海外并購的有效嘗試，如韋爾股份收購豪威科技,、聞泰科技收購安世半導體,、北京君正收購ISSI、紫光國微收購Linxens,。在國家集成電路產(chǎn)業(yè)大基金加持下,，大陸廠商通過外延資本并購實現(xiàn)技術(shù)協(xié)同、市場整合與規(guī)模擴張,，實現(xiàn)了快速崛起,。

但隨著中美關(guān)系的變化，企業(yè)間的并購行為也不再僅僅是一門生意,，并購難度越來越大,。國內(nèi)不少公司就將并購的視野轉(zhuǎn)向了歐洲，甚至日韓,、東南亞等地區(qū),。盡管近年來國內(nèi)公司也偶爾進行海外并購，但像以前大規(guī)模的收購海外優(yōu)質(zhì)公司的機會已經(jīng)越來越少,。相反,，大量公司開始尋求國內(nèi)上市IPO，這已經(jīng)成為事實,。

除此之外,，上市公司成立產(chǎn)業(yè)并購基金，正成為當下一種熱門的投融資方式,。有關(guān)部門數(shù)據(jù)表示,，到3月10日為止，年內(nèi)共有81家上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金,，半導體是其中的熱門賽道,。產(chǎn)業(yè)并購基金主要采取“上市公司＋PE”的模式，與再融資相比,，產(chǎn)業(yè)并購基金是長期投資,，投資人對于上市公司更加穩(wěn)定。

2022年,，半導體企業(yè)融資與投資都將疾速增長,，融資和上市是一面照妖鏡，當公司價值拿到市場上,，是否能通過市場的檢驗,，還未曾可知。不過無論如何,，今年已經(jīng)是資本黃金之年,。