文曄科技超10億元擬收購一家代理商,,繼續(xù)壯大亞太地區(qū)經(jīng)銷版圖。
4月13日,,文曄科技宣布以百分之百持股子公司 WT Semiconductor Pte. Ltd.以每股新加坡幣1.93元,、總額新加坡幣2.322億元(人民幣近10.83億元),取得世健科技100%股權(quán),。有市場相關(guān)人士表示,,內(nèi)部已確認收到該交易相關(guān)通知,。
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自2019年TI接連砍代理之后,包括文曄在內(nèi)的多家芯片代理大廠都在馬不停蹄地擴充業(yè)務(wù)版圖,,努力填補被TI砍掉的損失,,此次文曄若成功收購另一家代理商世健,將給芯片市場帶來何種變數(shù),?閱讀這篇文章,,你會了解:
文曄收購世健詳情
為什么收購?
影響幾何,?
文曄收購世健詳情
資料顯示,,世健科技是亞太區(qū)領(lǐng)先的電子元器件分銷商,成立于1987年,,2004年在新加坡交易所上市,,主要代理ADI、微芯(Microchip),、Qorvo,、高通、三星的產(chǎn)品,,主攻工控,、航太領(lǐng)域。
文曄科技成立于1993年,,為全球領(lǐng)導(dǎo)半導(dǎo)體零組件分銷商,,專注于高品質(zhì)與附加價值的業(yè)務(wù),以追求獲利成長與提升競爭優(yōu)勢,。文曄科技代理全球一流半導(dǎo)體原廠超過80家,,所代理的電子零組件被廣泛應(yīng)用于通訊、電腦及周邊,、消費性電子,、工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)及汽車等多樣應(yīng)用領(lǐng)域,。
據(jù)悉,文曄擬收購的世健其主要市場集中在中國及東南亞等地,,世健并入文曄之后,,將給合雙方已建立的客戶基礎(chǔ),大幅提升文曄集團在亞太地區(qū)的經(jīng)銷能力,,通過交叉銷售不同產(chǎn)品線,,達成更好的綜效。
2022年1月10日,,文曄公布了去年營收,,受惠需求推升,,文曄不受TI收回代理權(quán)影響,營收達4478.96億元(新臺幣,,約1031.3億人民幣),,年增長幅度約27%,創(chuàng)歷史新高,。
而世健去年營收15.985億美元,,營業(yè)利益增幅1.48倍、純益年增1.37倍,,約2,,450萬美元,毛利率約在6-7%,,優(yōu)于文曄的毛利率表現(xiàn),。
因此這項收購案,有利文曄擴大客戶基礎(chǔ)及產(chǎn)品線,,并對文曄毛利率帶來正面效益,。至于完成收購的時間,預(yù)計今年第三季度底或第四季度初完成交易,,第四季度有機會加持文曄收益,。
文曄董事長鄭文宗今年2月曾表示,目前半導(dǎo)體元器件分銷商的庫存水位仍普遍低于過往水準(zhǔn),,尤其非手機應(yīng)用需求強勁,,車用電子、工業(yè)與儀器,、通訊等領(lǐng)域首季營收皆有機會實現(xiàn)雙位數(shù)的季增與年成長,。
為什么收購?
芯片代理商并購潮還要從當(dāng)年TI砍代理開始說起,。2019年10月,,TI接連砍掉安富利、世平,、文曄三家公司的代理權(quán),,中止合作時間為2020年12月31日。
其中被砍代理權(quán)的世平就是亞太半導(dǎo)體元器件分銷商大聯(lián)大的子公司,,為了彌補從TI損失的營收(當(dāng)時TI占世平年營收22.1%,,占大聯(lián)大合并年營收的11.28%),大聯(lián)大還把目光對準(zhǔn)了文曄科技,,2019年欲收購其30%的股權(quán),,遭到文曄反對后,最終在2020年2月以公開收購方式取得文曄科技29.9%股權(quán),,因此,,文曄科技與大聯(lián)大目前是控股關(guān)系,。
面對TI取消代理權(quán)后的沖擊,文曄的“自救”行動也一直在進行,,對于這類芯片分銷企業(yè)來說,,并購、開發(fā)新的產(chǎn)品線,、數(shù)位轉(zhuǎn)型,、提高市占率是主要形式。以下是文曄近年來的部分“自救”行動:
2020年1月,,文曄旗下茂宣拿到ADI中國大陸代理權(quán),,文曄子公司茂宣早已是ADI的區(qū)域代理之一,只是之前僅有ADI中國臺灣地區(qū)的代理權(quán),,至此文曄成功將代理權(quán)區(qū)域擴大至中國大陸市場,;
2020年6月,文曄與瑞薩電子達成重大合作,;
2021年2月,,文曄科技董事長鄭文宗表示,TI去年起陸續(xù)收回各產(chǎn)品代理權(quán),,若將去年同期來自TI的營收貢獻扣除,,文曄第一季度營收年增幅約達5成,并且,,鄭文宗表示對于毛利率和營益率成長非常有信心,;
2022年4月13日,文曄科技宣布以百分之百持股子公司 WT Semiconductor Pte. Ltd.以每股新加坡幣1.93元,、總額新加坡幣2.322億元(人民幣近10.83億元),,取得世健科技100%股權(quán)。
由此可見,,不斷開發(fā)新的產(chǎn)品線,,并購代理商,提高自身業(yè)務(wù)范圍,,一直是文曄提高營收的重點方向,。
有哪些影響?
與IC設(shè)計公司相比,,半導(dǎo)體分銷商的毛利率并不高,,一般在1% - 4%之間,2021年,,大聯(lián)大全年營收達7785.73億元,年增27.66%,,毛利率為3.81%,,文曄的毛利率為3.79%,。體量越大,就越能降低經(jīng)營成本,,使利率上升,,這也是大多數(shù)分銷商不斷壯大自身的原因。
此前,,也出現(xiàn)過代理商收購現(xiàn)象,,如大聯(lián)大先后將凱悌、詮鼎科技,、全潤電子,、友尚等多家企業(yè)招至麾下,這些合并與收購或增強產(chǎn)品產(chǎn)線,,或為新業(yè)務(wù)賦能,,以達到共贏或者互補的目的。
毋庸置疑,,文曄新收購的代理商將增強文曄產(chǎn)品產(chǎn)線,,通過擴大客戶基礎(chǔ)及產(chǎn)品線,交叉銷售不同產(chǎn)品線,,進一步增強文曄的收益,,提高競爭力。
除此之外,,我們認為此次收購對于芯片分銷市場還有以下影響:
導(dǎo)致分銷商渠道中斷,、影響供貨
文曄和世健在收購之前,都有各自代理的產(chǎn)品線,,并且有部分產(chǎn)品線重合,,收購?fù)瓿芍螅瑒荼貢@些產(chǎn)品線進行整合,,對此,,現(xiàn)貨市場人員分析,此舉或?qū)κ袌錾系姆咒N商渠道造成一定影響,。
近期,,有采購表示,市場上有部分分銷商收了定金不發(fā)貨,,甚至出現(xiàn)跑路的現(xiàn)象,,主要是因為供貨渠道中斷。此次文曄收購世健,,或?qū)⑹共糠址咒N商的供貨渠道中斷,,從而影響供貨。
影響下游采購議價能力
另外,代理商結(jié)合后,,或?qū)斐上掠慰蛻舻牟少弫碓锤?,可能影響下游采購的議價能力,進而增加下游的采購成本,。