2020年7月份,，中國大陸晶圓制造一哥中芯國際正式登陸科創(chuàng)板,，開盤時(shí)價(jià)格就高達(dá)95元，相較于27．46元／股的發(fā)行價(jià)上漲245．96％,，市值6000多億,。

不曾想開盤即巔峰,，到現(xiàn)在2年多之后,，市值反而跌了40％＋，現(xiàn)在已經(jīng)只有3500億不到了,。

事實(shí)上,，我們看中芯國際最近兩年以來的業(yè)績，表現(xiàn)非常好,。拿2021年來舉例,，營收54．43億美元，同比增長39．3％,，凈利潤17．02億美元,，同比大幅增長 137．8％，均是創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄,。

那么問題就來了,，業(yè)績這么好，營收,、利潤都是創(chuàng)紀(jì)錄的,，為何偏偏市值卻跌去了40％＋，這究竟是什么原因呢,？

首先是最開始上市的時(shí)候過度高估了,，6000多億市值時(shí)，對(duì)應(yīng)的可是60多倍市盈,，對(duì)比同類型的企業(yè),，明顯是高估了。

就拿目前3500億元左右的市值來看,，市盈率也在32倍多,，而對(duì)比全球最牛的臺(tái)積電，目前臺(tái)積電的市盈才23．5倍,。

可見就算現(xiàn)在來看,，中芯國際的市值，也并不算低估,，只能說是當(dāng)初太高了,，現(xiàn)在是價(jià)值回歸。

其次,，2021年中芯面臨的困難相當(dāng)多,，特別是被列入“實(shí)體清單”,，導(dǎo)致10nm以下的芯片研發(fā)受阻，買不到先進(jìn)的設(shè)備,，只能暫時(shí)止步于14nm（FinFET）工藝,。

而從2021年的數(shù)據(jù)也能夠看出來，F(xiàn)inFET／28nm貢獻(xiàn)的營收只占15％,，另外的85％全是28nm以上的工藝貢獻(xiàn)的,。

對(duì)于一家芯片企業(yè)而言，如果無法持續(xù)研發(fā)先進(jìn)工藝,，只能靠成熟工藝,，多多少少還是讓投資者有點(diǎn)擔(dān)憂的。

當(dāng)然,，大家也要清醒的認(rèn)識(shí)到,，當(dāng)前對(duì)于國產(chǎn)半導(dǎo)體而言，缺的只是產(chǎn)能,，中芯雖然最先進(jìn)也只有14nm,，但成熟工藝一樣供不應(yīng)求，從2021年的數(shù)據(jù)就可以看到,，國內(nèi)市場(chǎng)有多大,，誰都清楚的。

2022年全球芯片一樣短缺,，而像顯示驅(qū)動(dòng)IC,、汽車芯片、電源管理IC等,，均28nm就夠用了,，所以對(duì)于中芯而言，價(jià)值回歸之后,，未來前景還是無限的,，你覺得呢